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1、前耻7十大谆K傕学优NORTHWESTERNPOLYTECHNICALUNIVERSITYMNGDECOLLEGE项目投资与评估课程大作业2023-2023第一学期有关“明德水果店”投资项目的可行性研究汇报班级：145406组员:杨冰黄知行王宇超赵家乐许镶艺学号姓名平时分142090杨冰（组长）142115许镁艺目录一、项目开发背景（一）社会背景水果是指多汁且大多数有甜味可直接生吃的植物果实，不仅具有丰富的营养且可以协助消化。水果有降血压、减缓衰老、减肥瘦身、皮肤保养、明目、抗癌、减少胆固醇补充维生素等保健作用。并且水果是人民膳食生活中维生素A和C的重要来源。水果中所具有的果胶具有膳食纤维的作
2、用，同步水果也是维持酸碱平衡、电解质平衡不可缺乏的。中国人口日益增多，在通货膨胀日益严重的今天，物价也在不停上涨,但像水果、蔬菜、粮食等生活必备品的需求量不会减少。（二）经济背景西北工业大学明德学院是一所国家教育部同意设置的全日制本科层次独立学院。在校学生大概HOOO人，教职工800人，各岗位管理人员100人。由于学校实行周内封校管理制度的原因，学生消费群里大，校内供应又少。虽然校内有几家小型水果店。不过总是存在着某些不太好的现象。例如有些水果店的品种不全面，新鲜度不够。或者价格存在一定的差异，又由于学校制度，学生不能外出购置水果。学校缺乏可以信赖的水果店。（三）地理背景西安处在中国的西北地区
3、，有诸多水果都产自西安周围。例如洛川苹果、周至舜猴桃、临潼石榴、富平柿子、阎良甜瓜，等等。品种多，又位于原产地，成品小，品质新鲜。西北工业大学明德学院,处在西安市长安区改;终南山北麓，地理位置较远。进入市区不以便。我们可以看准这点，本着“低投入，低销售，薄利多销。”的!原则，以价格为优势，拟在明德学院运行一家“以当地特产为主，其他为辅的中小型水果店。二、项目基本状况(一)资金状况启动资金包括自有资金8万元、向银行贷款9万元，共17万。贷款利率为6.4队第一年，资金重要用于购置有关设备、还贷和正常运行的各项开支。项目投资第一年即开始正常运行，贷款在第一年所有偿还。(产品城建税率7%；教育附加税3
4、%；所得税率5%和10%(累进税率)贷款还本付息计划表单位：万元序号年Q项目利率(%)运行期12341贷款及还本付息1.1年初合计借款6.4%90001.2本年新增借款6.4%90001.3本年应计利息6.4%0.5760001.4本年应还本金6.4%9.5760001.5本年应还利息6.4%0.576000(二)项目投资预算项目估计总投资17万元,其中，固定资产投资有如下几种设备：冰柜1台、保鲜柜2台、货架6个、运货车1辆、电子秤1台、空调1台、收银机1台、验钞机1台，合计4.67万元，固定资产残值率为4%,折旧费每年为89.664(46700(1-4%)/5=8966.4),店面租金、燃料
5、、维修费等在运行期的4年里分期缴纳。设备预算表单位：万元序号名称数量单价合计1冰柜1台202320232水果保鲜柜2台100020233货架6个1509004电子秤1台1001005运货车1辆30000300006空调1台10000100007收银机1台150015008验钞机1台200200总计46700总成本费用估算表单位：万元序号项目合计计算期12341年经营成本2466662生产成本8.274562.068642.068642.068642.068642.1直接燃料及动力费4.41.11.11.11.12.2制造费用5.026561.256641.256641.256641.25664
6、折旧费3.586560.896640.896640.896640.89664修理费1.440.360.360.360.363财务费用1.60.8320.2560.2560.2563.1利息支出1.60.8320.2560.2560.256中长期借款利息0.5760.576000流动资金借款利息（3.2%）1.0240.2560.2560.2560.2564经营费用19.24.84.84.84.85总成本费用合计53.0745613.7006413.1246413.1246413.12464（三）项目运行状况项目运行以4年期算，水果店共专职店员2名，每月工资2023元,全店除国家法定节假日外，无
7、双休日。三、项目收益状况评价分析（一）项目收益状况项目在第一年建设期即正常运行，银行贷款在第一年所有偿清。年经营成本（进货）为6万元，销售收入为28.8万元，除去各项税务及费用，运行期的年税后利润估计在12万左右。详情见下表。损益表单位：万元序号年项目运行期合计12341主营业务（销售）收入28.828.828.828.8115.22主营业务（销售）税金及附加2.882.882.882.8811.523总成本费用13.7006413.1246413.1246413.1246453.074564利润总额（1-2-3）12.2193612.7953612.7953612.7953650.60544
8、5所得税0.6109680.6397680.6397680.6397682.5302726税后利润（4-5）11.60839212.15559212.15559212.15559248.0751687未分派利润11.60839212.15559212.15559212.15559248.075168（二）财务经济评价该项目运行期年平均净利润为12.026.63万元，销售税金每年2.88万元。投资利税率、投资利润率等现金流量的财务数据见下表。(i=10%)投资现金流量表单位：万元序号年份项目合计运彳;期12341现金流入115.3928.8028.8028.8028.991.1主营业务（销售）收
9、入115.2028.8028.8028.8028.801.2回收固定资产余值0.19OOO0.192现金流出55.0526.499.529.529.522.1经营成本41.0023.OO6.OO6.OO6.OO2.2主营业务（销售）税金及附加11.522.882.882.882.882.3所得税2.530.610.640.640.643净现金流量（1-2）60.342.3119.2819.2819.474合计净现金流量125.112.3121.5940.8760.345所得税前净现金流量（3+2.3）62.872.9219.9219.9220.116所得税前合计净现金流量131.392.922
10、2.8442.7662.87计算指标：财务净现值:45.82投资利润率(%):71.8875.2975.2975.29投资利税率(%):20.5320.7120.7120.71四、投资回收分析水果店投资较小，因而经营规模不大，投产当年即偿清所有债务,并开始盈利，之后三年持续盈利，并且收入稳定。由上表得该水果店的财务净现值为45.82,净现值为正，体现项目可行。五、不确定性分析(一)敏感性分析环节：选择经济评价指标在对项目进行分析计算过程中，首先要选择最能反应项目经济效益日勺指标做分析、计算对象。根据水果店投资项目日勺特点及国家对于个体工商户的有关规定和规定，我们选择净现值(NPV)作为敏感性分
11、析计算的对象。选择需要分析的不确定性原因一般来说，影响项目经济效益的不确定性原因一般可分为如下几种:价格原因、（2）投资原因、（3）成本原因、（4）产量原因。在实际的敏感性分析中不必要也不也许作为敏感性变量对其逐一进行分析。在进行需要分析日勺不确定原因时，可针对不同样类型项目的特点进行有选择地寻找，以缩小范围。针对我们分析的水果店的规模较小，无产量重要以进货为主的特点，故选择价格原因变动和投资原因变动作为敏感性研究的对象。确定变量日勺变化范围并计算其变动幅度在水果店经营过程中，也许营业成本上涨10%或者下降10%,销售价格也许下降10%或者上涨10%o（a） 当P+1O96时，新的现金流量表及
12、NPV的变化：全投现金流量表：序号年项目运行期合计12341现金流入31.6831.6831.6831.89126.931.1主营业务（销售）收入31.6831.6831.6831.68126.721.2回收固定资产余值OOO0.190.192现金流出26.849.879.879.8756.452.1经营成本23.006.006.006.0041.002.2主营业务(销售)税金及附加3.173.173.173.1712.672.3所得税0.670.700.700.702.773净现金流量(1-2)4.8421.8121.8121.8170.27所有投资现金流量表4.8421.81 21.812
13、1.81NPV =+ Z- + 1.11.121.13Ll4单位：万元=53.71（b） 当c+10%时，新的现金流量表及NPV的变化:所有投资现金流量表(单位：万元)序号年份xx项目运行期合计12341现金流入28.8028.8028.8028.99115.391.1主营业务（销售）收入28.8028.8028.8028.80115.201.2回收固定资产余值0000.190.192现金流出29.1410.4710.4710.4760.552.1经营成本25.306.606.606.6045.102.2主营业务（销售）税金及附加3.173.173.173.1712.672.3所得税0.670
14、.700.700.702.773净现金流量（12）-0.3418.3318.3318.5254.84NPV =-0.341.118.33 18.33 18.521.12 + 1.13 + 1.14= 41.2641.26-45.82FA=o96（4）确定项目对风险原因日勺敏感程度：当P+10%时,/7=1.72,当C+10%时，尸=0.96,因此可以得出结论，价格是敏感原因。（二）独立方案盈亏平衡分析1 .盈亏平衡原理分析假定投资项目的销售收入与产量或销售量成正比例日勺线性关系,用产量或销售量Q体现日勺盈亏平衡点，即以Q为分析变量（单位产品价格P定）：总收入（TR）二单位产品价格*产量（销售量
15、）=P*Q总成本（TC）=固定成本+单位产品可变成本*产量（销售量）=F+V*Q盈亏平衡时：P*Q=F+V*Q据调查，店内10种重要销量水果的平均卖价是20元，即P二20。以上可知日勺条件，F=46700,V=O，计划水果销售量是2023斤。，竺“2335P-V2()4670023350=2()产能利用率=必*100%=116.75%20002.分析成果当本水果店改J销售量Q2355时，阐明项目的总收入总成本，阐明本项目盈利；当本水果店日勺销售量Q=2335时，阐明项目总收入二总成本，阐明本项目盈亏平衡。六、财务分析（一）静态投资回收期（a-co）t=o t=lR =累计净现金流量开始出现正金
16、的年份数-1 +上年累计净现金流量的绝对值当年净现金流量r=27+叁=1.11（年）不不小于行业原则投资回收期，即项目可行。21.59（二）动态投资回收期PcE（Cl-COMl+ic）-t=0（i=15%）mlZNPM=1.14（年）V行业基准投资回收期2.3年NPVm年份1234净现金流量2.3119.2819.2819.47合计净现金流量2.3121.5940.8760.34现值系数0.8700.7560.6580.572净现值2.0114.5814.5811.14合计净现值2.0116.5931.1742.31综上所述，动态投资回收期不不小于行业基准回收期，项目可行。（三）偿债能力分析短
17、期偿债能力分析b营运资金营运资金二流动资产-流动负债=45.82-16.21=29.61该指标相对于其规模较高，阐明水果店可用偿还流动负债，资金充足，短期偿债能力强。2流动比率，流动比率=流动资产/流动负债*100%=45.82/16.21=2.82属于中等偏高，对于明德水果店的规模来说这样的流动比率可以合适减少，由于作为一家在学校内部开设的水果店，是比较合适的。3速动比率速动资产=货币资金+应收票据+应收账款速动比率二速动资产/流动负债*100%一般而言，速动资产在流动资产中的比重越高，企业日勺短期偿债里越强。明德水果店的速动资产（货币资金，无应收票据和应收账款）为53万元,流动负债为63万
18、。速动比率=53/63=84.1%,水果店偿债能力较强。4 .企业支付能力系数期末支付能力系数二货币资金/急需支付款项急需支付款项二期末缴款项+逾期银行借款+逾期应付款项急需支付款项二40万期末支付能力=53/40=1.325)1因此得出企业具有支付能力。5 .固定费用保障倍数固定费用保障倍数二息税前利润总额+折旧+租赁费用/利息费用+租赁费用+偿还本金额/(1-所得税率)=(48+3.5)1.6+1.57+9(1-6.4%)=4.02一般来说，固定费用所包括的项目越多，则该费用保障倍数越稳健。我们在做财务分析时需要从长期与短期的角度进行分析，从短期角度来看，企业的短期偿债能力综合指标都指明企业的偿债能力。从长期角度来看，也的长期偿债能力综合指标都指明企业日勺偿债能力o因此我们可以得出结论，明德水果店的偿债能力较强。
