《2024年度CPA注册会计师《财务成本管理》考前自测题及答案.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2024年度CPA注册会计师《财务成本管理》考前自测题及答案.docx（18页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、2024年度CPA注册会计师财务成本管理考前自测题及答案学校:班级:姓名:考号:一、单选题（25题）1 .某企业经批准平价发行优先股,筹资费率和年股息率分别为6%和10%,所得税税率为25%,则优先股成本为（）。A.7.98%B.10.64%C.10%D.7.5%2 .某零件年需要量1620（）件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，下列各项计算结果中错误的是（）。A.经济订货量为1800件B.最高库存量为450件C.平均库存量为225件D.与进货批量有关的总成本为600元3 .下列各项有关企业标准成
2、本中心的说法中正确的是（）。A.产出不能用财务指标来衡量B.通常使用费用预算来评价其成本控制业绩C.投入和产出之间有密切关系D.投入和产出之间没有密切关系4 .价格型内部转移价格一般适用于（）。A.内部利润中心B.内部成本中心C.分权程度较高的企业D.分权程度较低的企业5 .某公司股票目前的市价为40元,有1份以该股票为标的资产的欧式看涨期权（1份期权包含1股标的股票），执行价格为42元，到期时间为6个月。6个月以后股价有两种可能：上升20%或者下降25%,则套期保值比率为（）。A.0.33B.0.26C.0.42D.0.286 .已知A公司在预算期间，销售当季度收回货款60%,次季度收回货款
3、35%,第三季度收回货款5%,预算年度期初应收账款金额为22000元，其中包括上年度第三季度销售的应收账款4000元，第四季度销售的应收账款18000元，则第一季度可以收回的期初应收账款为O元。A.l9750B.6500C.22000D.185007 .某投资机构对某国股票市场进行了调查，发现该市场上股票的价格不仅可以反映历史信息，而且还能反映所有的公开信息，但内幕者参与交易时能够获得超额盈利，说明此市场是OA.弱式有效市场B.半强式有效市场C强式有效市场D.无效市场8 .假设证券市场处于均衡状态，股价增长率等于（）。A.期望报酬率B.股利收益率C.股利增长率D.内含增长率9 .某企业年初从银
4、行贷款10（）万元，期限1年，年利率为10%,按照贴现法付息，则年末应偿还的金额为0万元A.70B.90C.100D.11010 .证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的必要收益率与风险之间的关系。当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线（）。A.向上平行移动B.向下平行移动C.斜率上升D.斜率下降11 .目前，A公司的股票价格为30元，行权价格为32元的看跌期权P（以A公司股票为标的资产）的期权费为4元。投资机构B买入100（）万股A公司股票并买入100O万份看跌期权P。在期权到期日，如果A公司的股价为22元，则投资机构B的损益为O万元。A.-14000B.-800
5、0C.-2000D.200012 .甲公司采用随机模式管理现金，现金余额最低1500万元，现金返回线3500万元。当现金余额为8500万元时，应采取的措施是（）。A.买入证券5000万元B.不进行证券买卖C.买入证券1000万元D.卖出证券5000万元13 .证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的期望报酬与风险之间的关系。当无风险报酬率不变时，投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会导致证券市场线（）。A.向上平行移动B.向下平行移动C.斜率上升D.斜率下降14 .如果甲公司以所持有的乙公司股票作为股利支付给股东,这种股利属于（）。A.现金股利B.负债股利C.财产股利D.股票股利15
6、 .甲公司是一家传统制造业企业，拟投资新能源汽车项目，预计期限10年。乙公司是一家新能源汽车制造企业，与该项目具有类似的商业模式、规模、负债比率和财务状况。下列各项中，最适合作为该项目税前债务资本成本的是（）。A.乙公司刚刚发行的10年期债券的到期收益率6.5%B.刚刚发行的10年期政府债券的票面利率5%C.乙公司刚刚发行的10年期债券的票面利率6%D.刚刚发行的10年期政府债券的到期收益率5.5%16 .某公司持有有价证券的平均年利率为5%,公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的最优返回线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是
7、OTCOA.0B.6500C.l2000D.1850017 .向银行申请短期贷款，贷款利率10%,贴现法付息，银行规定补偿性余额为15%,则借款的有效年利率为（）。A.11.76%B.13.33%C.11.11%D.12.13%18 .甲公司采用配股方式进行融资，每10股配5股，配股价20元；配股前股价27元。最终参与配股的股权占80%。乙在配股前持有甲公司股票100O股，若其全部行使配股权，乙的财富（）。A.增加500元B.增加100o元C.减少1000元D.不发生变化19 .某人退休时有现金10万元，拟选择一项回报比较稳定的投资，希望每个季度能收入2000元补贴生活。那么，该项投资的有效年
8、报酬率应为（）。A.2%B.8%C.8.24%D.10.04%20 .甲公司股价85元，以该股票为标的资产的欧式看涨期权价格8元，每份看涨期权可买入1份股票。看涨期权的执行价格为90元，6个月后到期。乙投资者购入100股甲公司股票同时出售10。份看涨期权。若6个月后甲公司股价为1。5元，乙投资者的净损益是（）元。A.-700B.l300C.2800D.50021 .某公司的固定成本总额为50万元，息税前利润为50万元，净利润为15万元，所得税税率为25%o如果该公司增加一条生产线，能够额外产生20万元的边际贡献，同时增加固定经营成本10万元。假设增产后没有其他变化，则该公司的联合杠杆系数为（）
9、。A.2B.2.5C.3D.422 .甲公司每半年发放一次普通股股利，股利以每半年3%的速度持续增长，最近刚发放上半年股利每股1元。甲公司普通股等风险投资的年必要报酬率为10.25%,该公司股票目前每股价值是（）元。A.24.96B.13.73C.51.5D.48.4723 .用来表示顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例是（）。A.品质B.能力C.资本D.抵押24 .对企业而言，相比较发行股票,利用发行债券筹集资金的优点是（）。A.增强公司筹资能力B.降低公司财务风险C.降低公司资本成本D.资金使用限制较少25 .某第三方检测公司正在考虑是否关闭核酸检测业务线,假设全部
10、检测均为10人混检，单人次的收费价格为3.4元，每月的业务量约为600万人次。主要成本费用中，检测试剂耗材的成本为0.5元/人次，专用检测设备的折旧等相关成本合计为1,200万元/月。实验室参与人员的固定成本为300万元/月，其人员均能胜任多个检测项目。如果采样人员的综合单位成本高于（），则该实验室应关闭核酸检测业务。A.0.4元J人次B.0.7元/人次C.0.8元/人次D.0.9元/人次二、多选题（15题）26 .C公司生产中使用的甲标准件，全年共需耗用9000件，该标准件通过自制方式取得。其日产量50件，单位生产成本50元；每次生产准备成本200元,固定生产准备成本每年10000元;储存变
11、动成本每件5元，固定储存成本每年20000元。假设一年按360天计算，下列各项中，正确的有（）。A.经济生产批量为1200件B.经济生产批次为每年12次C.经济生产批量占用资金为30000元D.与经济生产批量相关的总成本是300（）元27 .甲公司采用随机模式确定最佳现金持有量，最优现金返回线水平为8000元，现金存量下限为3000元。公司财务人员的下列作法中，正确的有OoA.当持有的现金余额为4000时，转让4000元的有价证券B.当持有的现金余额为1000元时，转让7000元的有价证券C.当持有的现金余额为2000。元时，购买12000元的有价证券D.当持有的现金余额为15000元时，购买
12、7000元的有价证券28 .某企业年初从银行贷款500万元，期限1年，贷款年利率为10%,按照贴现法付息，下列表述正确的有（）。A.年有效利率为11.11%B.年末应偿还的金额为450万元C.年末应偿还的金额为500万元D.年报价利率为10%29 .甲公司是一家上市公司，使用“债券收益率风险调整模型”估计甲公司的权益资本成本时，下列表述不正确的有（）。A.风险调整是指针对信用风险补偿率的调整B.风险溢价是指目标公司普通股相对可比公司长期债券的风险溢价C.债券收益率风险调整模型估计出的是甲公司的税前权益资本成本D.债券收益率是指甲公司发行的长期债券的税后债务成本30 .下列关于战略地图的说法中，
13、正确的有OA.战略地图内部业务流程包括营运管理流程、顾客管理流程、创新管理流程和法规与社会流程B.战略地图为战略如何连接无形资产与价值创造提供了架构C.战略地图中无形资产包括人力资本、信息资本和组织资本D.战略地图顾客层面的价值主张说明了企业如何针对目标顾客群创造出具有差异化且可持续长久的价值31 .剩余收益是评价投资中心业绩的指标之一。下列关于剩余收益指标的说法中，正确的有（）oA.剩余收益可以根据现有财务报表资料直接计算B.剩余收益可以引导部门经理采取与企业总体利益一致的决策C.计算剩余收益时，对不同部门可以使用不同的资本成本D.剩余收益指标可以直接用于不同部门之间的业绩比较32 .关于期
14、权的投资策略，下列说法中正确的有（）oA.保护性看跌期权比单独投资股票的风险大B.抛补性看涨期权是机构投资者常用的投资策略C.空头对敲的最坏结果是白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本D.股价偏离执行价格的差额必须超过期权购买成本，才能给多头对敲的投资者带来净收益33 .下列各项属于影响企业资本成本的外部因素的有（）。A.利率B.资本结构C.投资政策D.市场风险溢价34 .下列关于税差理论的说法中，正确的有（）。A.现金股利税与资本利得税不存在差异B.税差理论强调了税收在股利分配中对股东财富的重要作用C.如果不考虑股票的交易成本，企业应采取低现金股利比率的分配政策,使股东在实现未来的资本利得中
15、享有税收节省D.如果存在股票的交易成本，甚至当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，偏好取得定期现金股利收益的股东自然会倾向于企业采用低现金股利支付率政策35 .下列关于财务比率的各项说法中，正确的有（）。A.对于所有流动比率高的企业，其短期偿债能力一定强于流动比率低的企业B.未决诉讼是影响长期偿债能力的表内因素C.存货周转天数不是越少越好D.由于财务杠杆的提高有诸多限制，因此提高权益净利率的基本动力是总资产净利率36.甲公司2021年初流通在外普通股8000万股，优先股500万股；2021年4月30日发放50%的股票股利。2021年末股东权益合计为35000万元，2021年实现的净利润为
16、2000万元，支付的普通股现金股利为0.15元/股，支付的优先股股利为0.1元/股。优先股每股清算价值1。元，无拖欠的累积优先股股息，2021年末甲公司普通股每股市价12元，则下列表述正确的有（）。A.普通股的每股净资产为2.5元B.普通股的每股收益为0.1625元C.市净率为4.8倍D.市盈率为73.85倍37 .下列关于易变现率的表述中，正确的有（）。A.易变现率表示的是经营性流动资产中长期筹资来源的比重B.易变现率高，说明资金来源的持续性强C.激进型筹资策略在营业低谷期时的易变现率小于1D.保守型筹资策略在营业高峰期时的易变现率大于138 .资本成本的用途主要包括（）。A.用于营运资本管
17、理B.用于企业价值评估C用于投资决策D.用于筹资决策39 .与利润最大化相比，下列各项中属于股东财富最大化优点的有（）。A.考虑了利润取得的时间B.考虑了利润和所承担风险的关系C.考虑了利润和所投入资本额的关系D.考虑了公司的长远目标40 .下列关于证券市场线的说法中，正确的有（）。A.无风险报酬率越大，证券市场线在纵轴的截距越大B.证券市场线只适用于有效组合C.预计通货膨胀提高时，证券市场线将向上平移D.投资者对风险的厌恶感越强，证券市场线的斜率越大三、简答题（3题）41 .A公司是一家大型联合企业，拟开始进入飞机制造业。A公司目前的资本结构为负债/股东权益为2/3,进入飞机制造业后仍维持该
18、目标结构。在该目标资本结构下，税前债务资本成本为6%o飞机制造业的代表企业是B公司，其资本结构为债务/股东权益为7/10,权益的值为1.2o已知无风险报酬率为5%,市场风险溢价为8%,两个公司的所得税税率均为25%。要求：计算A公司拟投资项目的资本成本。42 .某企业只生产销售A产品，正常的生产能力是12000件，目前企业正常的订货量为8000件，单价150元，单位产品成本为100元，其中，直接材料30元，直接人工20元，变动制造费用25元，固定制造费用25元。现有客户向该企业追加订货，且客户只愿意出价100元。要求:根据下列情况，判断该企业是否应该接受该订单。（1）如果订货3000件，剩余生
19、产能力无法转移，且追加订货不需要追加专属成本；（2）如果订货4000件，剩余生产能力可以对外出租，可获租金IlOOoo元，但追加订货不需要追加专属成本；（3）如果订货5000件，剩余生产能力可以对外出租，可获租金IlOooO元，另外追加订货需要租用一台设备，以扩大生产能力至13000件，租金20000元；（4）如果订货5000件，剩余生产能力无法转移，因为剩余生产能力无法满足订货量，超额的部分跟乙企业以120元/件的价款购入。.某公司在2010年1月1日平价发行新债券，每张面值100o元，票面利率为10%,5年期，每年12月31日付息。（计算过程中至少保留小数点后4位，计算结果取整）。要求：（
20、1）2010年1月1日到期收益率是多少？（2）假定2014年1月1日的市场利率下降到8%,那么此时债券的价值是多少？（3）假定2014年1月1日的市价为900元，此时购买该债券的到期收益率是多少？（4）假定2012年10月1日的市场利率为12%,债券市价为1050元，你是否购买该债券？参考答案1.B优先股资本成本=IO%/（1-6%）=10.64%o2 .D3 .C标准成本中心：（1）所生产的产品稳定而明确，产出物能用财务指标来衡量。（2）投入和产出之间有密切关系。（3）各行业都可能建立标准成本中心。（4）标准成本中心的考核指标是既定产品质量和数量条件下的标准成本。费用中心：（1）产出不能用财
21、务指标来衡量。（2）投入和产出之间没有密切关系。（3）费用中心包括财务、人事、劳资、计划等行政管理部门，研究开发部门，销售部门等。（4）通常使用费用预算来评价其控制业绩。4 .A价格型内部转移价格一般适用于内部利润中心。5 .A上行股价二40x（1+20%）=48（元），下行股价二40X（1-25%）=30（元）；股价上行时期权到期日价值=48-42=6（元），股价下行时期权到期日价值=0;套期保值比率=（6-0）/（48-30）=0.33o6 .A（1）每个季度的赊销比例是（1-60%）=40%,全部计入下季度初的应收账款中，上年第四季度的销售额的40%为18000元，上年第四季度的销售额为
22、18000:40%=45000（元）,其中的35%在第一季度收回（即第一季度收回4500035%=15750元）。（2）第一季度期初的应收账款中包括上年第三季度的销售额4000元，占上年第三季度的销售额的5%,在第一季度可以全部收回，所以，第一季度收回的期初应收账款=15750+4000=19750（元）。7.B法玛把资本市场分为三种有效程度：（1）弱式有效市场，指股价只反映历史信息的市场；（2）半强式有效市场，指价格不仅反映历史信息，还能反映所有的公开信息的市场；（3）强式有效市场，指价格不仅能反映历史的和公开的信息，还能反映内部信息的市场。8 .C9 .C贴现法是指银行向企业发放贷款时，先
23、从本金中扣除利息，到期时借款企业偿还全部贷款本金的一种利息支付方法，因此本题年末应偿还的金额为本金100万元。10 .D证券市场线的斜率=（Rm-Rf）,当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，会低估风险，因此，要求获得的报酬率就会降低，即Rm的数值会变小，由于Rf是无风险收益率，不受投资者对风险厌恶程度的影响，所以，当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，（RmRf）的数值变小，即证券市场线的斜率下降。11 .C股票损益=（22-30）1000=-8000（万元）期权损益=（32-22-4）XloOo=6000（万元）投资机构B的损益合计=8000+6000=2000（万元）。12 .A现金余额的上限=3x
24、35002x1500=7500（万元），由于8500万元高于上限，所以，应该买入证券5000万元，使得现金余额等于现金返回线的3500万元。13 .D风险报酬率不变，证券市场线在纵轴上的截距不变，即不会引起证券市场线向上或向下平行移动，所以，选项A、B错误；当投资者的风险厌恶感普遍减弱时，市场风险溢价降低，即证券市场线斜率下降，所以，选项C错误、选项D正确。14 .C财产股利是以现金以外的资产（主要以公司所拥有的其他企业的有价证券，如债券、股票）作为股利支付给股东。15 .A16 .AH=3R-2L=38000-21500=2IOoo（元），根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，
25、可以不必进行现金与有价证券转换。17 .B借款的有效年利率=10%（l-15%-10%）=13.33%o18 .A配股的股份变动比例=（510）x80%=40%配股除权参考价=（27+2040%）（l+40%）=25（元）；乙配股后的贝才富=100oX（1+50%）25=37500（元），乙配股前的财富=I（X）OX27=27000（元），乙的财富增加=37500-100050%2027000=500（元）。19 .C季度报酬率=2000100000xl00%=2%,有效年报酬率为：i=（1+2%）4-l=8.24%o20 .B该投资组合为抛补性看涨期权。乙投资者净损益=IooX（90-85+
26、8）=1300（元）。21 .C净利润为15万元时,税前利润=15（l25%）=20（万元），利息费用=息税前利润税前利润=5020=3。（万元），固定经营成本=固定成本总额利息费用=5030=20（万元），边际贡献=息税前利润+固定经营成本=50+20=7。（万元）。增产后，息税前利润增加=边际贡献增加固定经营成本增加=20-10=10（万元），联合杠杆系数DTL=M/（EBlT-I）=（70+20）/（50+10-3O）=3。22 .C需要注意的是，本题的股利是每半年发放一次，所以，应该先把甲公司普通股等风险投资的年必要报酬率10.25%折算为半年的必要报酬率（1+10.25%）l2-l=
27、5%o然后得出公司股票目前每股价值=IX（1+3%）/（5%-3%）=51.5（元）。23 .B能力指顾客的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。24 .C股票筹资的资本成本一般较高。25 .D由于实验室人员可以转移至其他检测项目，因此不是核酸检测的相关成本。（单价.单位变动成本）x业务量.专属成本=0时关闭核酸检测业务,代入数据（340.5采样人员综合单位成本）x600l,20O=0,求得采样人员综合单位成本=0.9（元/人次）。26 .AD每日耗用量=9000/360=25（件），经济生产批量=290002005（1-25/50）1/2=1200（件），经济生产批次=90
28、00/1200=7.5（次），经济生产批量占用资金=12002x（125/50）50=15000（元），与经济生产批量相关的总成本=2x9000x200x5x（1-25/50）1/2=3000（元）。27 .BC现金存量的上限=8000+2x（8000-3000）=18000（元），现金存量下限为3000元。如果持有的现金余额位于上下限之内，则不需要进行现金与有价证券之间的转换。否则需要进行现金与有价证券之间的转换，使得现金余额达到最优现金返回线水平。所以，该题答案为选项B、Co28 .ACD贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，在贷款到期时借款企业再偿还全部本金的一种计息方法
29、。年有效利率=10%（1-10%）=ll.ll%o选项B错误。29 .ABC按照债券收益率风险调整模型rs=rdt+RPc,式中：rdt表示的是税后债务成本；RPC表示的是股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，正确表述只有选项D。30 .ABCD31.BC剩余收益=部门税前经营利润一部门平均净经营资产X要求的报酬率，其中“要求的报酬率“无法在现有财务报表资料中取得，因此剩余收益不能根据现有财务报表资料直接计算，选项A错误；剩余收益是一个绝对数指标，不便于不同部门之间的比较，因此选项D错误，本题答案为BC。32.BD保护性看跌期权比单独投资股票的风险小（因为股价低于执行价格，并且多头看跌期权
30、的净损益大于0时，保护性看跌期权的净损失小于单独投资股票的净损失），所以，选项A的说法不正确。因为机构投资者（例如基金公司）是受托投资，有用现金分红的需要，如果选择抛补性看涨期权，只要股价大于执行价格，由于组合净收入是固定的（等于执行价格），所以，机构投资者就随时可以出售股票，以满足现金分红的需要。因此，抛补性看涨期权是机构投资者常用的投资策略，即选项B的说法正确。多头对敲的最坏结果是白白损失了看涨期权和看跌期权的购买成本。33.AD在市场经济环境中，影响资本成本的因素主要有利率、市场风险溢价、税率、资本结构和投资政策，其中利率、市场风险溢价、税率属于外部因素，资本结构和投资政策属于内部因素。
31、34.BC在现实条件下，现金股利税与资本利得税不仅是存在的，而且会表现出差异，所以选项A的说法不正确；如果存在股票的交易成本，甚至当资本利得税与交易成本之和大于股利收益税时，偏好取得定期现金股利收益的股东自然会倾向于企业采用高现金股利支付率政策，所以选项D的说法不正确。35 .CD流动比率适合进行相同时点同行业不同公司之间的比较，也适合同一企业不同时点数据之间的比较，行业不同流动比率可以相差甚远,选项A错误。未决诉讼是影响长期偿债能力的表外因素，选项B错误。36 .ABCD普通股股东权益二35OOO5OOxlO=3OOOO（万元），普通股每股净资产=30000/（8000+8000x50%）=
32、2.5（元），市净率=12/2.5=4.8（倍），归属于普通股股东的收益=2000500x0.1=1950（万元），普通股加权平均股数=8000800050%=12000（万股），普通股每股收益=1950/12000=0.1625（元），市盈率=12/0.1625=73.85（倍）。37 .ABC在营业高峰时，长期资金+临时性负债=长期资产+经营流动资产，只要存在临时性负债，（长期资金一长期资产）就会小于经营流动资产，三种营运资本筹资策略高峰时的易变现率均小于1,选项D错误。38 .ABCD公司的资本成本主要用于投资决策（选项C符合题意）、筹资决策（选项D符合题意）、营运资本管理（选项A符合题
33、意）、企业价值评估（选项B符合题意）和业绩评价。39 .ABCD选项A、B、C、D都属于利润最大化的缺点，股东财富最大化的优点。40 .ACD证券市场线的截距为无风险报酬率，因此选项A的说法正确；证券市场线适用于单项资产或资产组合(不论它是否已经有效地分散风险)，资本市场线只适用于有效组合，因此选项B的说法错误；无风险报酬率=纯利率+通货膨胀补偿率，所以，预计通货膨胀提高时，无风险报酬率会随之提高，进而导致证券市场线向上平移，即选项C的说法正确。风险厌恶感的加强，会提高市场风险收益率，从而提高证券市场线的斜率，因此选项D的说法正确。41 .(1)将B公司的P权益转换为资产。P资产=1.21+(
34、125%)x(710)=0.7869(2)将资产值转换为A公司权益邛权益=0.7869x1+(1-25%)23=1.1804(3)根据资本资产定价模型计算A公司的股权资本成本。股权资本成本=5%+1.1804x8%=14.44%(4)计算加权平均资本成本加权平均资本成本=6%X(1-25%)(2/5)+14.44%(3/5)=10.46%42 .(1)单位变动成本=30+20+25=75(元)，小于追加订单的定价100元，应该接受该订单。(2)追加订单增加的边际贡献=(100-75)4000=100000(元)增加利润=100OOo-IlO(X)O=-IOoOO(元)增加利润小于0,因此不应该
35、接受该订单。(3)追加订单增加的边际贡献二(100-75)5000=125000(元)增力口利润=125000-11000020000=-5000(元)增力口利润小于0,因此不应该接受该订单。(4)追加订单增加的边际贡献=(IOo75)x5000=125000(元)增力口利润=125000(50004000)x(12075)=80000(元)增加利润大于0,因此应该接受该订单。43 .(1)设到期收益率为r,则：100O=1000x10%X(PA,r,5)+100Ox(PF,r,5),平价发行，r=票面利率=10%。(2)由于2014年1月1日投资后只能在2014年12月31日收到一次利息100元和本金IOoO元,债券价值=IoOX(P/F,8%,1)+1000(P/F,8%,1)=1018(元)。(3)设到期收益率为r,由于投资后只能在2014年12月31日收到一次利息，收到本金，因此，900=100(PF,r,1)+1000(PF,r,1),解得：到期收益率=22%。(4)2012年10月1日的债券价值=100+100(P/A,12%,2)+1000(P/F,12%,2)(P/F,12%,1/4)=(169.01+100+797.2)0.9721=1036(7C)由于低于债券市价(1050元)，故不应购买该债券。
