《2013121454-彭林-财务管理-韶关地区企业可持续发展的财务分析（答辩后修改）.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2013121454-彭林-财务管理-韶关地区企业可持续发展的财务分析（答辩后修改）.docx（22页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、廉束科技擘院GUANGDONGUNIVERSITYOFSCIENCE&TECHNOLOGY毕业论文（设计）题目：韶关地区企业可持续发展的财务分析姓名:彭林学号：2013121454层次：本科专业：财务管理班级：13财务管理四班指导教师：李苏亮彭志良指导时间：2016年9月2017年5月独创性声明一、本论文是本人独立完成；二、本论文没有任何抄袭行为；三、若有不实，一经查出，请答辩委员会取消本人答辩资格。承诺人（签名）：摘要盈利能力分析是企业关注的核心问题。它是外部投资人取得投资收益、债权人收取本金利息的重要指标，亦是保证企业协调和可持续发展重要保障。是企业业绩的集中表现和管理者的能力体现，是投资
2、决策与管理决策的重要依据。也是企业提高职工集体福利设施的重要保证。本文选择了韶关最具有代表性的上市公司广东韶能集团股份有限公司，采用一系列的盈利能力财务分析方法对该上市公司2013-2015年的财务报表进行评估。为该上市企业的进一步可持续发展提供有益参考。亦可以使韶关地区的上市企业能正确的认识其盈利能力。关键词可持续发展盈利能力广东韶能集团股份有限公司ABSTRACTProfitabilityisthecoreconcernofenterprises,butalsoanimportantguaranteeforthecoordinationandsustainabledevelopmentof
3、enterprises.Itistheconcentratedexpressionoftheperformanceoftheenterpriseandtheembodimentofthemanagersability.Itisanimportantindicatoroftheexternalinvestorstoobtaininvestmentincome,theprincipalinterestofcreditors,butalsoanimportantguaranteeforenterprisestoimprovethecollectivewelfarefacilities.Shaogua
4、nwasselectedasthemostrepresentativelistedcompaniesinGuangdongShaonenggroupLimitedbyShareLtd,usingaseriesofprofitabilityofthefinancialanalysisofthelistedcompanysfinancialstatementstoevaluate2013-2015.Toprovideausefulreferenceforthesustainabledevelopmentofthelistedcompanies.Itcanalsomakethelistedcompa
5、niesinShaoguantocorrectlyunderstandtheirprofitability.KEYWORDSsustainabledevelopment；Profitability；GuangdongShaonenggroupLimitedbyShareLtd目录1绪论9111.2研究意义91.3研究方法102企业可持续发展基于盈利能力的理论基础102.1 收入盈利能力指标101 .1.1主营收入息税前利润率102 .1.2Ili收入毛利率102. 2资产利润能力指标111. 3.1全部净资产利润率H2. 3.2普通股股权盈利率112. 4现金净流量能力指标112. 4.1收入
6、经营现金净流量率H3. 4.2总资产净经营现金净流量率124. 4.3净资产经营现金净流量率123案例分析广东韶能集团股份有限公司盈利能力分析123.1广东韶能集团股份有限公司简介123. 2广东韶能集团股份有限公司盈利能力分析135. 2.1广东韶能集团股份有限公司收入盈利能力分析133. 2.2广东韶能集团股份有限公司资产盈利能力分析143. 2.3广东韶能集团股份有限公司经营现金净流量能力分析153. 3广东韶能集团股份有限公司盈利能力出现的问题174韶关地区企业可持续发展基于盈利能力提升途径174.1技术创新174. 2优化公司未来发展战略174. 3强化内部控制和风险管理184. 4
7、提高企业核心竞争力185. 总结与展望186参考文献19致谢21韶关地区企业可持续发展的财务分析1绪论1.1 研究背景企业要想可持续发展,盈利才是关键。是企业发展的核心问题，也是企业能否持续，协调发展的保证。亦是企业管理人员的绩效水平，投资管理决策的重要依据。是外部投资人取得投资收益、债权人收取本金利息的重要指标，也是企业职工集体福利设施不断完善的重要保证。韶关早期矿产资源丰富，是华南重工业基地和广东战略后方,工业基础雄厚,是广东省有名的重工业城市。上个世纪八十年代以来，韶关充分发挥资源优势，培养以冶金、电力等支柱产业。目前基本形成了以机械制造等的加工工业，高新技术产业的综合类工业城市。然而进
8、入21世纪以来，韶关市作为华南重工业基地的优势减弱。在工业化进程中存在诸多问题，行业结构不合理，企业规模结构不合理，资源型，高耗能工业比重大，而真正意义的高新技术企业很少。随着时间流逝，韶关不再具备资源优势，成为资源枯竭型城市。韶关企业必须转型升级以积极适应新常态的经济发展。韶关提出了“工业强市”战略，为在新常态下的新的工业产业能再次腾飞，积极推出相关战略。以企业为主体，以市场为导向，加快经济结构的战略性调整，引导企业和社会投资方向，优化资源配置，建立具有韶关特色的工业体系；加大产业政策支持，加强技术创新，提高产品的科技含量，增强企业的综合竞争力；积极参与区域经济合作,深化交流，确定主导产业做
9、对接，实现产业与市场对接。在这样的背景下，韶关工业上市公司要想持续发展，其盈利能力如何？1.2 研究意义为了准确分析韶关产业转型升级过程工业企业的盈利能力，本文选择韶关地区的一些上市公司的财务报表来分析上市公司的盈利能力，根据其财务状况和业务发展趋势进行深入的讨论和分析评估，分析上市公司在产业转型升级背景下的盈利能力，能够公正客观地对工业转型升级情况下的上市公司的盈利能力做出相应的评价。进而对韶关地区其他工业企业可持续发展提供有益的参考。1.3研究方法通过选择广东韶能集团股份有限公司财务报表2014-2015年度的情况，通过盈利能力指标，结合比较分析，纵向时间变化特征来分析广东韶能集团股份有限
10、公司经营业绩成因。2企业可持续发展基于盈利能力的理论基础企业盈利能力的分析主要包括资产收益率、收入盈利率、净资产盈利率，还包括企业经营净流量能力。为实现韶关地区企业的可持续发展，根据选取不同指标基于盈利能力分析的理论基础通过纵向比较进行盈利能力分析。进而得到企业盈利能力的具体情况。2.1 收入盈利能力指标收入盈利能力是企业可持续发展的重要保证。是企业盈利能力最基本情况，收入作为根本源泉。本文选取的收入盈利能力作为主营业务盈利能力的相关指标的代表。在进行收入盈利能力分析时，把主营业务收入作为分母，以此进行计算,其主要指标有以下三种。2.1.1 主营收入息税前利润率息税前利润是扣除利息和所得税之前
11、的利润，即企业的营业利润。主营收入息税前收益率能够反映一个企业的市场竞争力和发展潜力。就一般情况来说，企业的主营收入息税前收益率越高，说明该企业在市场上具有较高竞争力和发展潜力。其计算公式如下：主营收入息税前利润率二（利润总额+税前利息）/主营收入（该公式带入数据如表2所示）2.1.2主营收入毛利率主营收入毛利率是销售毛利与净销售收入之比，反映企业经营活动的获利能力。主营收入毛利率反映企业的经营业务的最基本的盈利能力和企业经营风险的大小。其计算公式如下：主营收入毛利率二产品销售利润/主营收入（该公式带入数据如表3所示）2.2资产利润能力指标资产利润率反映的是企业的投资与利润情况。资产利润率这指
12、标有总资产利润率和各种具体资产利润率等。本文采用总资产息税前收益率作为计算资产利润能力的主要公式。总资产息税前收益率反映的是企业总资产息税前盈利能力，与社会平均水平的或与息税前的资本收益率相比，以确定企业盈利能力的总资产水平。其计算公式如下：总资产息税前收益率=利润总额+利息支出/总资产平均余额（该公式带入数据如表4所示）2.3净资产盈利能力指标企业净资产是企业所有者所拥有的通过企业总资产减去负债之后取得部分资产。企业一般采用净资产利润率来衡量净资产的盈利能力。2.3.1全部净资产利润率全部净资产利润率是净利润与平均股东权益的比值，反映了高低权益的收益水平，体现了投入资本与累计与报酬间的相关关
13、系。该指标值与投资效益呈正相关。所有净资产利润率是盈利能力是最全面和最代表性的指标。其计算公式如下:全部净资产利润率=净利润/净资产平均余额（该公式带入数据如表6所示）2.3.2普通股股权盈利率普通股权益盈利率，是税后利润与总股本的比值。是综合反映公司盈利能力和确定股权投资的价值的重要指标之一。其计算公式如下：普通股股权盈利率=净利润-优先股股利/（净资产-优先股权益）2.4现金净流量能力指标经营现金净流量能力分析是对企业盈利能力分析的指标，是衡量企业现金支付能力和分析现金净流量能力。测试企业的现金净流量能力的分析可以从收入和资产两个角度来看待，并与企业盈利能力进行比较可以揭示企业盈利能力的质
14、量。2.4.1收入经营现金净流量率收入经营现金净流量率是企.业的营业收入在某一定时期内用于经营之外的支出，该比值与企业自身扩张的能力呈正相关。一般而说，该行业比率值与风险水平呈负相关。其计算公式如下：收入经营现金净流量率二经营性现金流量/营业收入（该公式带入数据如表7所示）2. 4.2总资产净经营现金净流量率总资产经营现金净流量能力一般用总资产经营现金净流量率测算，说明企业总资产创造经营现金流量的能力。资产的现金回收能力与该比率呈正相关。其计算公式如下：总资产净经营现金净流量率二经营现金净流量/总资产平均余额（该公式带入数据如表8所示）3. 4.3净资产经营现金净流量率净资产经营现金净流量能力
15、一般采用净资产经营现金流量率计量。这一比率是经营现金净流量与净资产平均余额之比值。其计算公式如下：净资产经营现金净流量率二经营现金流量/净资产平均余额（该公式带入数据如表9所示）3案例分析广东韶能集团股份有限公司盈利能力分析3.1 广东韶能集团股份有限公司简介广东韶能集团股份有限公司于1993年6月在广东省韶关市注册成立，于1996年8月30日在深圳证券交易所上市也是粤北地区首家上市的公司。是以清洁能源和可再生能源的投资开发和管理为主体的上市企业，是韶关地区八大优势企业集团之一。公司在继续做强做大水电业务的同时，致力于清洁能源和可再生能源投资的发展。抓住时机，适度发展生物质能发电，重点发展天然
16、气的开发利用等能源项目。（表1）广东韶能集团股份有限公司2013-2015年财务状况表1（单位：万元）年度/项目营业收入营业成本营业利润利润总额所得税费用净利润2013233966203783302623097175332343820143009522702273109233569647727093201530072226039840430420131185830154数据来源：2013-2015广东韶能集团股份有限公司年财务报表从表1分析发现，广东韶能集团股份有限公司2013-2015年的营业收入总体呈上升趋势。较为突出的是2014年营业收入是30.01亿元，比2013年增加了22%,主要是
17、因为公司于2013年12月24日收购大湫潭水电站35%的股权，使公司权益装机总量提高了近10%,产能效果显现于2014年，公司水电企业利润增加；2014年，公司的第一个生物质能发电项目投入商业运行以及耒杨综合利用发电厂一台机组完成上国家电网工作，为公司带来新的利润增长。2015年公司营业收入保持趋势但微微下降。营业成本增长趋势2014和2015年相较于2013年是呈增长发展，2014年营业成本比2013年增长了6.27亿，增长40.39%,主要是由于公司贸易业务，以及两个综合发电厂发电规模扩大，新增了燃气企业，使运营成本相应增加。2015年的营业成本相较于2014年下降了3.77%o营业利润也
18、是逐年上涨。2015年营业利润比2014年增长了9338万元，增长了30%,主要是2015年和2014年的营业收入基本持平，但2015年营业成本下降，导致利润上升。所得税费用方面，公司2014年所得税费用相较于2013年是呈下降趋势，下降了14.02%,主要是政府对些高新技术企业的税收减免。但在2015年所得税费用增加了83.09%,主要是本报告营业利润同比增加，当期所得税费用也相应增加；本报告期内内部交易未实现利润和可抵扣暂时性差异都增加，使递延所得税费用相应增加。4. 2广东韶能集团股份有限公司盈利能力分析3. 2.1广东韶能集团股份有限公司收入盈利能力分析（1）主营收入收益率公司的主营收
19、入收益率就是营业利润与营业收入之比，而营业利润只是减去经营成本。通过计算基础的数据，得到表2主营收入收益率（表2）广东韶能集团股份有限公司主营收入收益率年份主营收入收益率201332.76%201426.83%201530.05%从（表2）可以得出，广东韶能集团股份有限公司的主营收入收益率3年都为正，且三年的均达到了25%以上，说明主营毛利率较高。（2）所有收入盈利能力分析在计算主营收入收益率时，是不考虑投资收益的影响的。所以我们还要从所有收入的视角来衡量企业的盈利能力，也就是营业利润率。营业利润包括投资收益和主营收入。通过计算基础数据的，得到表3营业利润率。（表3）广东韶能集团股份有限公司营
20、业利润率年份营业利润率201312.93%201410.33%201513.44%从（表3）可以得到，广东韶能集团股份有限公司地营业利润率都为正，并且三年平均达到了10%以上，说明公司整体经营情况较好，发展潜力大，市场竞争力强，产品定价合理。经营效益好在很大程度上受益于巨大的投资收益。3. 2.2广东韶能集团股份有限公司资产盈利能力分析（1）总资产收益能力分析关于总资产收益能力的分析，本文以总资产税前收益率作为总资产的盈利能力分析的代表。企业经营中产生的所有收益，不包括利息和税收的影响，进而揭示了企业真实的总资产息税前盈利能力。通过计算基础数据，得到广东韶能集团股份有限公司总资产息税前收益率的
21、基本情况，如表4所示。（表4）广东韶能集团股份有限公司总资产息税前收益率年份总资产息税前收益率20132.70%20143.15%20153.54%在这里，我们通过表4的2013年-2015年的总资产息税前收益率和表5的我国银行2013-2015年存贷款利率比较，来查看韶能公司总资产收益率的情况。我国银行2013-2015年一年期存贷款利息率如表5所示。（表5）我国银行2013-2015年一年期存贷款利息率表单位：%年份201320142015一年期存款利率3.002.752.5一年期贷款利率6.005.605.35通过上面两个表的对比可以得出，从2013年到2015年，广东韶能集团股份有限公
22、司的总资产盈利率除了2013年没有超过，而2014年和2015年的总资产盈利率都超过一年期存贷款利率，这说明在2013年底收购大湫潭水电站和2014年首个生物质能发电项目投入商业运行以及耒杨综合利用发电厂一台机组完成上国家电网工作等为公司带来高回报，说明广东韶能集团股份有限公司在2014年及以后年份的总资产收益率极高，给投资者带来丰厚的回报。（2）净资产收益能力分析所有净资产盈利率是企业税后利润与全部净资产平均余额的比率，该比率是评价企业资本运作效率的核心指标，显示了投入资本与报酬的关系。通过计算基础数据可以得到广东韶能集团股份有限公司所有净资产盈利率的相关情况，如表6所示。（表6）广东韶能集
23、团股份有限公司所有净资产收益率表年份全部净资产盈利率20135.74%20146.93%20157.12%从表6可以得到广东韶能集团股份有限公司的所有净资产盈利率是逐年上涨。4. 2.3广东韶能集团股份有限公司经营现金净流量能力分析经营现金净流量能力分析，将盈利能力与企业经营净流量能力进行比较，可以得到企业盈利能力的质量。（1）收入经营现金净流量能力分析通过计算可以广东韶能集团股份有限公司2013-2015年收入经营现金净流量率的基本情况，如表7所示（表7）广东韶能集团股份有限公司收入经营现金净流量率表年份收入经营现金净流量率201335.26%201425.24%201527.73%从表7可
24、以得到，三年的收入经营现金净流量率大致相当，但主要值相对较小，说明广东韶能集团股份有限公司的自我扩张能力薄弱，企业的经营现金净流量小，现金需求疲软，应付市场变化和紧急事件的现金支付能力弱，表明公司面临高风险。（2）总资产经营现金净流量能力分析该指标可以用总资产经营现金净流量率表示。比率越大，资产的现金回收能力越强，风险越小。通过对广东韶能集团股份有限公司2013-2015年的总资产经营现金净流量率的基本情况计算得到，如表8所示。（表8）广东韶能集团股份有限公司总资产经营现金净流量率表年份总资产经营现金净流量率20132.81%20146.99%201511.22%从表8中计算结果表明，广东韶能
25、集团股份有限公司2013年每投资100元资产，一年可创造2.81元现金流入；2014年为6.99元；2015年为1L22元。可以得到2013年总资产经营净现金流入量较少，公司经营风险较大；而2014年和2015年经营净现金流入量逐年增加，公司资产回收较快，经营风险小。比较于总资产经营现金净流量率和总资产息税前利润率，发现2013年的总资产经营现金净流量率高于总资产息税前利润率0.0015；2014年的为0.0098；2015年的为0.0357,这表明广东韶能集团股份有限公司的总资产盈利率指标较高，可以更好地反映公司的总资产的利润情况。（3）净资产经营现金净流量能力分析该指标可通过净资产经营现金
26、净流量率来表示，既经营现金净流量与净资产平均余额之比。通过测算基础数据得到2013-2015年广东韶能集团股份有限公司净资产经营现金流量率的基本情况，如表9所示。（表9）广东韶能集团股份有限公司净资产经营现金流量率表年份净资产经营现金流量率20135.63%201413.76%201521.88%3.3广东韶能集团股份有限公司盈利能力出现的问题通过上述分析发现，广东韶能集团股份有限公司的盈利能力存在几个问题，主要包括以下几个方面：（一）公司的资产盈利能力差，过去三年资产盈利能力不足。为了从中获得更大的收益，公司高层应该考虑怎样在确保偿付能力的前提下能更好管理公司的资产负债。（二）公司的综合成本
27、率一直处在较高水平，广东韶能集团股份有限公司要从整体上加强内部控制，优化企业的内部组织结构，从而降低经营成本。（三）人才积累不够，人才招聘培训是企业的发展意义重大，公司需要高素质人才运作。培训不仅增强员工对企业的归属感,还能发挥人力资源的高增值性。企业要如何选择符合公司利益的人才，使其能适应工作岗位，发挥价值，对公司能否可持续发展取到重要作用。4韶关地区企业可持续发展基于盈利能力提升途径广东韶能集团股份有限公司是韶关地区的最有代表性的八大工业企业之一。为韶关地区的发展和岭南地区人民群众的基本生活起到重要保障作用。也是现阶段韶关在转型升级的一个重要缩影，透过广东韶能集团股份有限公司情况获得韶关地
28、区企业的总体情况。通过以下途径来提高韶关企业盈利能力，对于韶关企业甚至是韶关的经济发展有极大的促进作用。4.1技术创新技术创新是企业生存和发展的重要源泉，通过持续的技术创新既主要包括产品创新，财务管理创新和销售服务创新等多方面进而提升韶关地区公司的盈利能力。特别是韶关地区做为重工业城市来说。4. 2优化公司未来发展战略根据公司目前环境对公司目前的发展情况，韶关地区的企业高管应确定公司发展目标，根据这一目标制定具有预见的发展战略。并且合理的进行公司组织结构调整，减少中层管理带来不必要的拖沓，提高公司的工作效率。4. 3强化内部控制和风险管理广东韶能集团股份有限公司支出较大，从此影响了公司的利润增
29、长。正确控制生产经营规模。（一）降低韶关地区企业的成本费用的利润率，提高资产利用效率，尽可能的减少在生产经营过程中发生的不必要的浪费。（二）降低资产负债率，提高企业短期偿债能力，加强企业内部管理机制，使企业的成本尽可能的低。（三）提高净资产收益率，提高产品或服务的质量；增加销量；完善会计准则和会计制度。5. 4提高企业核心竞争力随着市场竞争环境的加剧，建立健全科学管理体系；提高项目创新研发能力；培养优秀的企业文化，这很重要对于每个企业提高核心竞争力。5.总结与展望根据以上分析，广东韶能集团股份有限公司过去三年来盈利能力有所提高。主要是符合韶关地区的企业发展趋势，因地制宜。利用丰富的资源大力发展
30、水电和生物质能发电，加大技术创新实行资源优化配置。另外，政府的税收支持和技术资金的支持也是广东韶能集团股份有限公司可持续发展的一个重要原因。所以韶关地区的企业应该合理可持续利用韶关的优势资源，加大企业内部创新，企业发展贴合符合国家政策。为使韶关企业转型升级提供条件，振兴我韶关粤北重工业城市之荣光。6参考文献1钟怀振，许骅严.财务报表分析M.中国财政经济出版社，2014.2王化成.高级财管理学M.中国人民大学出版社，2007.3夏凌.基于杜邦分析体系的w股份公司盈利能力研究D.云南师范大学，2014.4刘永泽，陈立军.中级财务会计M.东北财经大学出版社，2010.5冯晓蓉.企业财务分析的意义J.
31、天府新论，2005(S2)6谭桂蓉.巧用利润表分析企业盈利能力J.会计之友(中旬刊)，2010(02)7赵荣荣.上市公司盈利能力分析J.经济师，2009(01)8张林燕.资源转型下的山西煤炭类上市公司盈利能力分析D.山西财政大学，20129管文.谈国有企业盈利能力的分析J.现代企业教育，2013(06)10章双萍.我国农业上市公司盈利能力比较分析D.湖南农业大学，201411吴有庆.基于财务分析角度对利润表的思考J.会计之友,2015(16)12朱林.基于利润表的企业盈利与成长能力分析一一以旺发公司为例J.江苏经贸职业技术学院学报，2013(06)13李平.上市公司利润表变化对财务分析的影响J
32、.考试周刊，2009(05)14胡娟.基于综合收益理论的利润表改进与应用研究D.合肥工业大学，201515浅谈企业经营成果信息抓手一一利润表J.行政事业资产与财务，2011(07)20致谢感谢广东科技学院培养我四年，让我学到许多东西。本次论文已经到尾声。作为本科生写的论文，可能会因为缺少经验与考虑不全面等问题。在李苏亮老师的认真指导下，才顺利完成本次论文。最初的论文选题到开题报告，每一步的构思，从初稿，二稿再到论文的定稿,给予我悉心的教导和指导，使我完成本次论文。李老师是个学术严谨，知识渊博,及其敏捷的学术思维和侮人不倦精神是我辈楷模。并向四年来对我们教导和指导的老师给予崇高的敬意！你们孜孜不倦教诲是我在学术上前进的动力。222324
