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1、信息不对称对中小企业融资的影响浅析摘要：无论是发达国家还是发展中国家，中小企业对经济的作用越来越重要，与大型企业相比，中小企业在创造就业机会、减少贫穷人口、推动技术进步以及加速地区经济复苏等方面均具有相对优势。虽然中小企业在我国经济发展中的地位日渐重要,但是融资难这一国际性的难题在我国也极为普遍。中小企业由于其自身资本积累的严重不足，只能对外进行外源融资。但我国直接融资的资本市场发育不完善，导致中小企业很难通过股票上市或发行债券进行直接融资，所以大多只能借助于信贷资本的支持，而信贷资本对中小企业的资本支持很不理想，远远不能满足中小企业的需要。虽然我国政府出台了一些政策，如对贷款进行贴息来鼓励商
2、业银行对中小企业放贷，但这些仍然是杯水车薪，不能从根本上解决问题。中小企业与国有企业和大型企业相比遭遇更加严重的“信贷配给”和“信贷歧视”，存在很大程度上的“贷款难”问题。本文拟以信贷融资作为研究对象，从信贷市场中银行和中小企业之间的信息不对称入手，分析其中小企业信贷融资难的根源是由于信息不对称引起的信贷失灵，从而对现有中小企业信贷融资困难的成因做出合理的完善和补充。关键词：中小企业；融资；信息不对称目录引言2一、信息不对称对中小企业融资的影响2（一）信息不对称的含义2（二）信息不对称对中小企业融资的危害性2二、信息不对称导致中小企业融资困难的问题3（一）中小企业自身信息不够透明3（二）银行等
3、金融机构建设不够完善3（三）政府职能发挥和信息公开度不够大4三、解决信息不对称对中小企业融资困难的对策4（一）加强中小企业自身建设，提高信息透明度4（二）深化商业银行改革，完善金融机构建设5（三）发挥政府职能，完善信息披露5结论6参考文献6引言在中国，在企业总数的中小企业的数量占的份额高达90%,在我国的中小企业中就业的人口总数己超过10亿，创造的GDP高达我国总GDP的60%。同时上交的税费等占到了我国财政收入的40%,解决了国内70%的就业问题。但在中国，由于没有健全的市场机制，健全的社会信用环境。中小企业与银行等金融机构之间的信息不对称是中小企业融资过程中普遍存在的现象。因此，中小企业融
4、资难、融资难的特点。本文主要研究了信息不对称条件下中小企业的融资问题，并在此基础上，提出了相应的对策和建议，为中小企业更好地从银行等金融机构提供金融支持提供了对策和建议。一、信息不对称对中小企业融资的影响（一）信息不对称的含义信息不对称理论是指在市场经济活动中，各类人员对相关信息的了解不同，对人员信息的掌握更充分，往往处于较好的地位，而信息贫乏的人员，处于相对不利的地位。信息不对称的概念来源于信息不对称理论，基于信息经济学理论，社会在融资过程中，无论是贷款人还是借款人都是典型的非对称信息。因此，当市场上有不同类型的借款人时，一些借款人可能会因为信息不对称问题而排斥信贷市场，他们是否愿意支付高息
5、贷款，而其他借款人却可以获得贷款。信贷前的信息不对称导致逆向选择，信贷后的信息不对称产生道德风险。由于信息不对称的存在。在信贷市场中，逆向选择问题是指信贷当事人不同的信息状况，一些借款人为了获得贷款资金。由于贷款人不能准确地识别和判断贷款信息，只能通过平均水平估计利息和风险，与借款人进行谈判。因此，高质量的借款人负担不起过高的融资成本。但是借贷不足以退出目前的信贷市场，而信贷市场主要由穷人借款。最后，不仅好的贷款不仅可以融资，而且还会损害贷款人的利益。（二）信息不对称对中小企业融资的危害性首先，信息部队称十分的不利于企业向银行贷款，因为中小企业向银行申请贷款，往往只有在信息上能够提供贷款的优势
6、，并能够很好的掩盖负面信息，否则的话，如果申请材料中的内容不符贷款放贷的条件，或者申请材料存在不真实的内容被银行发现，导致了企业信息的虚假，将会使得企业形成不支付风险，只有增加双方的信息，才能提高利率甚至不贷款决策贷款。其次，不利于企业向利益相关者融资。由于经营者的信息意识，你不能主动打开必要的信息，造成企业利益相关者不能充分了解企业的真实情况，而不能客观评价企业，这势必对企业融资产生负面影响。二、信息不对称导致中小企业融资困难的问题（一）信息不对称导致中小企业融资渠道狭窄、方式单一在金融市场上，逆向选择是指金融机构与借款人之间的信息不对称，信誉的借款人而言，担保条件、项目的风险与收益，等更多
7、的金融机构和借款人拥有信息优势，使金融机构在信贷市场的劣势。为了消除不良影响，金融机构只能提高贷款利率水平。为减少金融机构信贷风险可能产生的损失。由于逆向选择导致了正常经营，企业走出信贷市场的良好表现，使金融机构的信用风险加大。金融机构因逆向选择而减少信息不对称，将审慎对待企业融资需求，减少信贷资金数量，从而使企业的贷款需求没有办法得到满意。从目前的情况来看，由于信息披露程度高，社会信誉好，金融机构可以很容易地凭借较低的成本获取这些企业的信息，出于对安全性和盈利能力的考虑。更愿意为大企业提供贷款，甚至优惠贷款。与中小企业相比，由于信息披露机制不健全，财务制度不规范，内部会计信息的可信度较低。这
8、增加了为金融机构获取这些信息的成本，并增加了信息不对称的程度。出于安全考虑，它自然减少了对中小企业的贷款，并创造了像银行这样的金融机器。“信贷紧缩”现象，即使是中小企业愿意支付更高的利率也很难从金融机构获得贷款。因此，由于信息不对称所造成的逆向选择，增加了中小企业融资难，中小企业融资渠道狭窄，渠道单一。（二）信息不对称导致中小企业融资规模较小、比重较低一方面，由于中小企业规模小，固定资产少、信用评级、信用低，频率高，缺乏抵押物，但银行和其他金融机构对中小企业发行的信息搜寻成本、谈判成本所需的每一笔贷款，合同费用和贷款审查和监督成本是企业。在这种情况下，银行和其他金融机构对中小企业的贷款交易成本
9、将大大提高。在比较利益和风险成本的基础上，金融机构将不可避免地减少对中小企业的贷款。另一方面，金融机构为了降低中小企业之间的信息不对称，避免自己的信用损失导致的逆向选择和道德风险，加强信用管理，制定了一系列的信用风险防范措施，严格责任追究制度，信贷准入门槛。结果是，金融机构减少了中小企业信贷支持，中小企业融资困难进一步加大。信息不对称带来的逆向选择和道德风险对中小企业融资有很大影响。由世界银行和国际金融公司进行的一项调查显示，在中国的逆向选择和道德风险对中小企业融资有很大的影响。在中国中小企业获得银行贷款是非常困难的。41%的中小企业认为融资难是影响中小企业发展的主要因素。中小企业贷款失败概率
10、为23%,中型企业贷款失败概率为22%。大企业未能申请的概率为12%。由于自身的规模和抵押贷款问题，中小企业的贷款额非常有限，即使贷款申请成功，资金也很有限，从银行获得的融资金额数量占据总融资规模的比例很小。(三)信息不对称导致中小企业融资单薄不足、成本较高从信用担保机构的角度看，信息不对称阻碍了融资行为。在信息不对称情况下，如果抵押品不足，一方面，安全机构将提供调查信息，产生各种费用和费用，并将这些信息传递给中小企业贷款。如果通过这种方式做的话，虽然在某种程度上解决了信息不对称的问题，但没有减少或消除逆向选择和道德风险。如果信用担保机构真正参与其中，就会承担大部分或全部发生风险的“断裂”现象
11、，信用担保机构成为“信息不对称风险承受者”，因此，对融资性信用担保机构的担保将非常谨慎。另一方面，如果风险加大，担保机构将提高担保率以平衡风险，那么企业投资项目成功的概率就会下降。企业在投资项目筛选中存在一定程度的机会主义冲动、逆向选择和道德风险。这也会降低担保机构的利润，担保所花费的成本急剧上升，阻碍了企业融资行为的成功率。三、解决信息不对称对中小企业融资困难的对策(一)提高内外部信息透明度、拓宽融资渠道企业内部管理制度对中小企业至关重要。企业内部管理制度是企业内部信息畅通的保证,是企业向外界提供完整、正确信息的前提。因此，企业应加强企业内部管理，提高内部管理水平，提高企业财务管理水平，为企
12、业提供及时、准确和完整的财务信息，提高企业信息的透明度，降低由于信息不对称所引起的融资困难的问题。信息不畅是信息不对称的重要原因，加强企业内部管理，有效改善内部财务制度，为信息的顺利传递提供保障。一是完善企业会计制度。为企业提供及时，提供了强有力的保证正确和完整的财务信息；其次，提高企业财务信息的标准化程度，并得出接近标准，符合银行贷款条件的积极性；最后，定期培训财务人员的专业知识和法律知识。通过上述措施的实施，进一步开拓自身的信息传播渠道，提高企业自身信息化的透明度。中小企业除了克服信息不对称，扩大间接融资的同时，还应增加内源融资、直接融资和外部融资。传统中小企业内部融资做得比较好。直接融资
13、取得了重大突破，开辟了中国证券市场的中小企业。企业在融资过程中的商业信用和融资手段，是对传统融资渠道不足的一种补充。企业之间通过增加贷款可以降低成本，了解内部信息等企业产品质量，可以更方便、更有利地评价和监督企业的风险。不仅如此，企业也可以更有效地受到业务实践的约束。（二）企业采用正确融资策略、加强政府监管企业采取正确的融资策略，加强内部管理，建立良好的企业信用文化。一方面，加强与基金供应商的联系和沟通，保证信息畅通，减少信息不对称的负面影响。使投资者认识到企业在市场中的价值，提高他们获得更好的投资收益信息，克服短期心态和短视的融资过程。让投资者尝到甜头，建立长期的合作关系；另一方面，我们可以
14、通过熟人或中介筹集资金。由于资金供求关系密切，地理关系密切。要能够通过各种渠道了解个人信用和生产经营情况，消除许多贷款机构不必要的猜疑。同时，在很大程度上减少了投资者对中小民营企业的偏见，也减少了中小民营企业的信息不对称问题。资金的供应商可以非常方便有效地对中小企业的经营状况进行有效监控。政府控制企业，引导银行参与企业的重大决策。政府监督企业的行为。政府监管可以降低银行监管成本，避免重复监管，实现对资源的公开监督，监督成本的社会化。一方面，节约监管成本，另一方面避免了银行“搭便车”和“无监管”的尴尬局面。当信息不对称导致市场失灵时，国家可以通过一系列标准和规章强制企业遵守相关的安全标准。另一方
15、面，建立了风险投资的风险控制体系。它能够克服系统中的信息不对称和外部逆向选择问题，能够减缓债务融资的偿债压力,非常适合低杠杆融资条件下的中小企业融资。同时，商业银行要高度重视风险防范，加强各项审查工作，把贷款的门槛提高到合理的位置。（三）构建新的信用担保体系、提高融资信誉一般来说，商业银行不愿意承担很大的风险，而是为了降低风险和利益。那么我们需要终止保险公司的参与，中小企业的银行风险。鉴于风险背后的不确定性太高，所以建立中小企业信用担保机构，是一种多元化的政府投资模式。企业、银行、合资企业，降低银行贷款风险，减轻银行压力。信用保险在银行贷款行为中，有助于完善风险补偿机制，将企业信用风险转移到一
16、定比例的保险机构，为提高银行贷款的积极性，还应建立良好的风险甄别与分析体系。根据担保申请人的风险水平，应确定费率、高风险、高风险、低风险、低利率，以减少担保公司的损失。提高企业自身的融资信誉度，形成双边声誉约束机制。在有效的信贷之前，市场的信息是相互不对称。但第一次的尝试行为就会使此种信息变得相对对称起来.银行为了安全起见，第一次贷款可能是小额的。完成交易行为之后如果银行看到的与主观感受到的基本吻合，在下一次交易行为中再产生同样的需求时，银行会考虑与该企业合作。但如果完全相反，那么银行的理性回归会促使此后的交易变得不太现实。所以企业融资的信誉度是非常重要的，加上信誉的传播效应与加速效应，可以减
17、少企业额外的宣传成本。因此信贷双方的诚信行为可以带来社会资源的极大节约，双方的资源也达到最优配置。结论解决中小企业融资难题要通过各方的共同努力。首先，中小企业应提升自己的经营和管理能力，树立良好的信用观念，规范企业的生产和发展。第二，政府应该积极推出相关金融优惠政策大力扶持中小企业，并且推出系统性的法律法规来约束中小企业融资涉及的各方主体。第三，完善我国的金融体系架构，引导和规范民间资本，为中小企业融资提供更多的渠道。第四，健全中小企业的信用征信系统，清楚信息不对称带来的融资障碍。第五，积极利用创新型融资方式和工具，充分利用互联网金融和融资租赁为中小企业融资带来的新机遇。在规范的生产经营管理结
18、构下，完善的金融体系中，中小企业必将最终走出融资困境，繁荣发展。参考文献口李俞萱.基于信息不对称的中小企业融资问题探析J.商,2015,44:201.2苏淑艳,陈明梅.信息不对称条件下中小企业融资约束研究J.市场周刊（理论研究），2016,05:10-11.3白冬.基于信息不对称视角的中小企业融资困境原因分析J.电大理工，2016,02:17-19.4周泽炯，王素云.民间金融对中小企业融资的支持研究一一基于信息不对称的角度J.沈阳大学学报（社会科学版），2015,01:32-35+43.5王李海楠.信息不对称对中小企业投融资的影响一一我国中小企业融资困境分析及对策J.商,2015,24:151
