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1、基于近五年数据的四I长虹电子公司财务分析报告目录一、公司介绍I二、四川长虹电子企业财务指标分析2(一)盈利能力指标2(二)偿债能力指标3()营运能力指标4(四)发展能力指标5三、优化黑色家电企业财务的建议7(一)深耕上游产业链降低成本7(Z)加强财务管理7()数字化管理提高营运能力8(四)多元化发展增加利润增长点9结论9本人选取四J11长虹电子上市公司进行财务分析，股票编码为002460o一、公司介绍四J11长虹电子公司是我国黑色家电行业的代表性企业，深耕黑色家电领域多年，四川长虹电子在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家黑色家电企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排
2、行榜排出的“全球优质黑色家电企业500强”。四JlI长虹电子的发展是我国黑色家电企业改革创新的缩影,因此能够在很大程度上代表着我国黑色家电企业的发展状况。近年来四I长虹电子不断加强技术创新，加强研发，优化产能，降低生产成本，提升产品质量，扩大产能，以可持续发展为目标，全产业链生态发展为核心，并通过产业结构的升级，已成为国内黑色家电行业的技术领先者。近些年以来，该公司发展迅速，在2022年的销售额就高达55.24亿元，同比增长3.41%,获得净利润10.25亿元，比上年增长186.16%。至此,公司的总资产高达222.2亿元。根据四川长虹电子的财务报表数据来看，过去五年的财务状况为：公司总资产由
3、2018年的38.9亿元增加到2022年的220.2亿元，资产规模增长478.l%o营业利润由2018年的28.44亿元增长94%至2022年的55.24亿元，净利润由2018年的4.65亿元增长128%至2022年的16.4亿元。表1四川长虹电子2018-2022年相关财务指标总资产同比增长营业收入同比增长净利润同比增长2017年232482.39135392.4812479.742018年380874.2163.83%284412.03110.06%46541.87272.94%2019年799910.01110.02%438344.61454.12%146850.00215.54%202
4、0年1352071.6869.03%500388.2914.15%122388.31-16.66%2021年1421303.195.12%534172.026.75%35339.21-71.13%2022年2202237.3354.93%552398.613.41%106358.22200.96%二、四川长虹电子企业财务指标分析(一)盈利能力指标表22018-2022年四J11长虹电子盈利能力指标分析表20182019202020212022营业毛利率34.57%40.47%36.10%23.50%21.38%营业利润率19.99%40.03%27.39%8.90%20.55%营业净利润16.
5、36%33.50%24.46%6.62%19.25%成本费用利润率27.71%59.69%36.66%10.34%23.19%净资产收益率18.69%36.32%15.34%4.20%7.93%由上表可以看出，四J11长虹电子的盈利能力与黑色家电产品价格息息相关，营业毛利率五年来逐年下降，由2018年的34.57%下降至2022年的21.38%,营业利润率、营业净利润、成本费用利润率及净资产收益率在2021年都出现骤降的情况，2022年这项指标均有所回升，反映了四川长虹电子公司利润受外围市场影响。表32018-2022年黑色家电行业盈利能力指标分析对比表20182019202020212022
6、四川长MD集团四川长MD集团四川长MD集四川长隹用MD集团四川长MD集团虹电子虹电子虹电子团虹电子虹电子营业毛利率34.57%71.25%40.47%70.14%36.10%67.60%23.50%56.56%21.38%41.49%营业利润率19.99%56.54%40.03%62.63%27.39%57.42%8.90%-93.75%20.55%-31.56%营业净16.36%45.76%33.50%47.75%24.46%44.91%6.62%-113.26%19.25%-34.80%利润成本费用利润27.71%147.60%59.69%167.81%36.66%113.27%10.34
7、%-97.17%23.19%-27.62%率净资产二二;18.69%30.83%36.32%24.56%15.34%23.49%4.20%-61.53%7.93%-15.17%收益率营业毛利率主要是评估企业的获利能力，从上表可以看出，四川长虹电子的营业毛利率近五年来一直低于MD集团，主要由于MD集团采用控股方式控制了更为优质的原材料资源，四I长虹电子采取参股加包销模式获取原材料成本相对较高，故营业毛利率较低。然而，就营业利润率、营业净收入、成本费用利润率、净资产收益率这四个指标而言，MD集团的负债会比较多，导致指标为负。也就是说，MD集团的收益要差一些（李思翰,张梦琪，王天宇,2022）。（二
8、）偿债能力指标一个黑色家电公司的现金偿付能力和偿债能力是评价其经营能力和财务状况的重要指标，一般来说，会分为长期偿付能力和短期偿付能力。以下是四川长虹电子最近五年能力比率的详细分析。表42018-2022年四HI长虹电子偿债能力比率表20182019202020212022流动比率1.241.622.071.751.62短期偿债能力速动比率0.671.211.340.811.30现金比率0.170.860.890.530.80St=资产负债率长期偿债能力0.350.490.410.410.39产权比率0.530.980.310.690.64通常来说，如果流动比率维持在2以上，速动比率维持在1以
9、上，则判断公司偿债能力仍然处于政策的水平。分析显示，四川长虹电子的流动比率一直在2以下，2018年和2021年的速动比率都在1以下，这就对长虹电器黑色家电公司近年来的业绩产生了影响。就长虹电器公司的长期偿债能力而言，尤其是资产负债率，四川长虹电子自2017年开始布局上游资产以来，2018年和2019年四川长虹电子的资产负债率大幅上升，2019年以来资产负债率就开始呈现出稳定的趋势（陈翔宇鄢雅）。综上所述，可以看出近年来并购活动对公司债务偿付能力造成了一定的压力，同时还削弱了四川长虹电子公司偿债能力。但就整体而言，2019年以后四川长虹电子公司的流动比率多为1以上，也就是说，长虹电器公司的财务风
10、险还是可以控制的。表52018-2022年偿债能力比率对比表2018年2019年2020年2021年2022年四川长MD集四川MD集四川长MD集四川生一MD集四川生KQTMD集长虹电子团虹电子团长虹电子团虹电子团电子团短期偿1.241.321.623.112.070.881.750.291.620.11债能力速动比率0.671.001.212.851340.720.810.221.300.06现金比率0.170.510.862.180.890.450.530.200.800.04长期偿资产负债率0.350.480.490.400.410.730.410.810.390.82债能力产权比率0.5
11、30.930.980.680312.740.694.230.644.66与MD集团的偿付能力横向比较显示，在短期偿付能力方面，MD集团在2018-2019年的短期偿付能力优于四川长虹电子，但2020年后MD集团接手SQM,导致公司债务大幅增加。另外，由于黑色家电产品价格下跌，利润下降,MD集团的偿债能力风险很大（刘子涵,段雨萌,杨思,2021）。可见四川长虹电子具有较强的短期偿债能力，同时四川长虹电子公司发展战略较为稳健，尽管存在一定的风险，但长虹电器公司整体风险承受能力较强。就长期偿债能力而言，四川长虹电子的两项指标始终优于MD集团，这也说明公司长期偿债能力较高。四川长虹电子公司的偿债能力较
12、高，则投资风险就不会太大，这主要是因为投资者感兴趣的是总资本回报率是否超过借款利率。事实上，四川长虹电子的产权比例与MD集团相比并不高，尤其是20202022年，MD集团的产权比例上升较快，但需要注意的是，四川长虹电子公司因借款及黑色家电产品价格下跌而出现了经营困难（赵晨曦潢智繇周嘉）。（三）营运能力指标一个黑色家电公司的经营能力可以反映其自身的资产管理和资产周转的水平，同时也是衡量一个黑色家电公司资产使用效率的重要指标。表62018-2022年四JlI长虹电子营运能力指标表2018年2019年2020年2021年2022年应收账款周转率5.395.764.264.604.12应收账款周转天数
13、66.8162.5184.5778.2187.44存货周转率6.716.053.552.522.43存货周转天数53.6459.51101.42142.83148.22总资产周转率0.750.550.370.380.25上表是四川长虹电子2018-2022年经营能力指标的一个汇总。就公司的应收账款周期而言，20182019年由于黑色家电产品价格大幅上涨，四川长虹电子公司效益出现了大幅提升。另外，公司2021年应付账款周转率高于2020年，主要是因为受到产品价格下跌及疫情的影响，导致黑色家电上游行业并购重组，并在此基础上，带动了四川长虹电子公司的运营效率。表72018-2022年营运能力指标对比
14、表2018年2019年2020年2021年2022年四川长MD集虹电子团四川长虹电子MD集团四川长虹电子MD集团四川长虹电子MD集团四川长虹电子MD集团应收账款周转率5.393.845.763.604.264.494.606.364.126.30应收账款周转天数66.8193.6362.5199.9684.5780.1778.2156.6187.4457.12存货周转率6.716.536.059.253.559.642.527.232.436.25存货周转天数53.6455.1259.5138.92101.4237.33142.8349.79148.2257.61总资产周转率0.750.250
15、.550.250.370.110.380.110.250.13与MD集团相比，四川长虹电子应收账款周转率在2018年、2019年优于MD集团，但2020年天齐购入SQM股权后，四川长虹电子的应收账款周转率全面输给天齐，说明在上游资源方面MD集团能够获得更优质的资源经营效率更lo比较两黑色家电公司发现优质原材料资源，在黑色家电皿发展中的重要地位,拥有更优质的原材料资源,无疑在发展中有更加优先话语权（吴欣怡,邱志豪,郝美琳,2018）。（四）发展能力指标发展能力是上述所分析的几种能力的综合表现,是使用动态分析的方法以预测企业未来发展情况。通过整体分析来看，四川长虹电子的发展模式比较稳定，并且各项财
16、务指标和财务状况都处于正常的状态（齐昊阳，贾欣）。但需要注意的是,黑色家电产品价格的波动影响了四J11长虹电子企业的利润，并且这种影响还是直接的，这就说明四J11长虹电子企业未来的发展与黑色家电产业市场的发展趋势紧密相连。表82018-2022年四川长虹电子发展能力I指标表指标20182019202020212022营业收入增长率110.06%54.12%14.15%6.75%3.41%净利润增长率272.94%215.54%-16.66%-71.13%200.96%净资产增长率32.25%62.34%97.30%5.43%59.55%总资产增长率50.69%110.02%69.03%5.12
17、%54.93%上表中的数据表明，四川长虹电子的上述四助指标在2022年将出现明显的下滑，其中，营业利润增速从2018年的110.06%连续四年下滑至3.41%,而净利润增速显示总资产增长率的两个指标分别在2020年和2021年大幅下跌，2022年四川长虹电子开始大幅上涨。并且2021年净资产增速也大幅下滑，2022年将会反弹。究其原因后，不难发现，为了迸一步推动创新性黑色家电的发展，政府宣布扩大创新性黑色家电补贴政策，并且明确创新性黑色家电的发展方向，带动了创新性黑色家电的持续发展。所以，四川长虹电子2020-2021年的营业额大幅下滑主要是由于市场需求饱和以及创新性黑色家电政策的调整,进而导
18、致黑色家电销量减少以及产品的大幅降价，并影响了四川长虹电子公司的营业利润(白凯瑞,韩婷)。这就表明，公司利润受国家政策的影响较大，而公司总资产保持净增长，说明四川长虹电子公司在不断变化的市场环境中，发展的较为稳定。表92018-2022年四川长虹电子发展能力指标对比表指标20182019202020212022四川长虹电子(%)MD集团(%)四川长虹电子(%)MD集团(%)四川长虹电子(%)MD集团(%)四川长虹电子(%)MD集团(%)四川长虹电子(%)MD集团(%)营业收入增长率110.06109.1554.1240.0914.1514.166.75-22.483.41-33.08净利润增长
19、率272.94319.55215.5446.18-16.667.38-71.13-295.49200.96-79.44净资产增长率32.2542.3062.3483.5397.3012.245.43-25.3659.55-16.58；1.,50.6949.09110.0259.2069.03150.195.124.4054.93-9.79长率从上述四助数据来看四I长虹电子总体增长较MD集团占据优势,得益于四川长虹电子公司稳健的发展战略。MD集团的盈利主要来自于收购SQM的银行借款和黑色家电产品价格的走低，但随着当前黑色家电产品价格的上涨，资源优质、话语权大的MD集团在未来的发展中更具优势。这也
20、会导致两家公司在未来的发展过程中，会面临更加激烈的市场竞争。三、优化黑色家电企业财务的建议（一）深耕上游产业链降低成本就国内黑色家电产业的发展现状而言，黑色家电产品的生产高度依赖上游资源，公司当前正在部署多方解决上游资源稀缺的问题，但需要注意的是，与MD集团相比，公司获得的上游资源成本较高，未来可能会随着黑色家电产业的不断发展，而引起上游原材料资源重要性的大幅增加。所以，公司必须主导黑色家电行业的发展，并在此基础上，不断深化原材料资源布局，为未来的发展争取尽可能多的优质原材料和廉价原材料资源。四J11长虹电子拥有雄厚的研发人才力量，并承担多项国家和省部级的重大科研项目，同时还监督和参与国家行业
21、标准的制定，推动了公司的快速发展。现如今，由于国内黑色家电产业的不断发展，使得四川长虹电子公司加强了下游的研发力度，并开始扩大公司基于原产品创新的产品规模，继续开发新产品。但需要注意的是，这也为四川长虹电子公司提供了新的利润增长点。从行业不景气到四J11长虹电子公司参股收购模式资源自给率的降低,很有可能带来的风险有以下几种（邓乐天,顾晓燕龙子峰,2021）：一是潜在业绩风险；二是现金流风险。对此，建议四川长虹电子考虑股权融资，增持股份。进而有效增加上游资源，并充分保障自身资源的增加。在此基础上，有助于四川长虹电子企业规避风险，减轻来自行业不景气的压力，进而实现可持续的发展目标。（二）加强财务管
22、理如果企业不能按时收回应收账款,就会使四川长虹电子企业的财务状况发生恶化，甚至还会阻碍企业的正常生产经营，极端情况下还会导致企业的破产。企业需要完善应收账款的管理体系。在新时代发展背景下，需要注意的是，改善四I长虹电子应收账款管理首先要做的是建立完整的应收账款会计核算体系，同时还需要保证财务核算的准确性和原始单据的完整性。另外，公司还应该对自己能够承担的预付款金额进行自我评估，控制定期应收款的规模，同时加强账龄分析，以及与合同约定的其他黑色家电公司的应收款比例，在此基础上，确保应收款的安全性（郑思涵户天）。除此之外，还需要加强四川长虹电子的合同管理，也就是说，在合同签订时就需要设定必要的审查程
23、序，进而有效消除不必要的风险隐患，并加强合同履行过程中的进度管理以及合同履行过程中的问题分析，只有这样，才能有效提高合同的共性。当然，四川长虹电子还需要针对合同的偶然性问题进行识别，并分析问题发生的频率，进而逐步解决管理合同时存在的问题。另外，作为四川长虹电子的财务人员，需要对四川长虹电子公司产品有一个清晰的认识，明确应收回款的时间，并科学合理的配置应收账款跟踪系统，而后明确责任,对应收账款进行催收,最后提高四I长虹电子应收账款的有效性。就应收账款的回款率而言，需要在具体的实施过程中实现。随着四川长虹电子公司规模的逐年扩大，其管理体制和管理模式也必须积极的跟进（钟欣悦，薛瑶瑶,史思,2022）
24、。另外，四川长虹电子在管理应收账款时，还需要做好评价和管理,尤其是针对还款能力弱的黑色家电企业，更需要严格控制公司的晋升率，并固定晋升或评价的硬性标准。在此基础上，设置四川长虹电子的企业的黑名单制度，做好各项工作。通过严格的制度标准，进而来确保应收账款的准确返还时间，有效提高公司资金的周转率。（三）数字化管理提高营运能力事实上，企黑色家电业的运营能力与企业运营的协调性密切相关。另外，提升运营能力也是公司资源综合利用的重要体现。但需要注意的是，由于四川长虹电子公司规模的逐步扩大，长虹电器公司内部的相应管理层也需要及时的跟进，进而有效提高公司整体的资源利用效率。这些跟进措施主要有以下几种：一是管理
25、层利用数据管理建立企业成本模型；二是建立经营指标，如果外部因素难以控制，长虹电器企业就可根据市场变化对其进行科学的调整，进而实现四川长虹电子企业利润的最大化。同时，不断的进行技术开发，降低长虹电器公司的产品成本，充分发挥出公司市场技术竞争的优势（雷梦洁,龚慧敏,赖子豪）；三是提高长虹电器企业管理人员的素质，并优化企业的资源配置，而后按照企业的管理流程，来对各个环节采取适当的评价标准，同时还需要相应的人员履行职责，重视精细化管理的发展优势。（四）多元化发展增加利润增长点产品与价格之间的关系主要是供求关系，因此，了解现阶段的市场发展方向对公司的发展起着不可或缺的重要作用。新时代发展背景下，黑色家电
26、行业创新产品发展是未来的发展趋势。事实上，四川长虹电子的发展，需要对自己的产品结构进行重组，总体来说，就是要顺应市场发展的需求，引领市场未来的潮流。当前，公司应加强创新产品研发，并在此基础上，扩大公司产品的规模。另外，在保持供应链中游领先地位的前提下，形成更加稳定的业务结构和商业发展模式。此外，长远来看，企业的发展离不开优秀人才的培养，一支高素质的人才队伍对企业的发展至关重要。所以，面对未来的发展形势，四川长虹电子公司必须进一步加强技术创新，降低生产成本，提高资源利用率，同时根据市场需求，及时调整四川长虹电子的产业结构，减少黑色家电产品的库存积累，加快资金的周转。事实上,人才培养的长效机制和激
27、励长虹电器员工内部创新动力的激励机制,都能够为四J11长虹电子公司提供长期的发展动力。结论综上所述，笔者发现，就四川长虹电子的会计分析来看，随着公司规模的不断扩大，固定资产规模也在逐年增加。但需要注意的是，长期扩张导致该公司的现金比率和一般资产流动性较低，并且长期偿债能力也是基本持平的。此外，就四I长虹电子公司的盈利能力而言，上游原材料资源的成本压力仍是影响其快速发展的最大因素。基于此，笔者在深入分析四川长虹电子当前的整体战略经营情况和发展形势后，发现了四川长虹电子目前的发展势头是稳定的。也就是说，龙头企业要不断深化产品的研究，提升产品的质量，完善产业生态，实施可持续发展战略，进而为黑色家电市
28、场的可持续发展贡献自己的一份力量。参考文献：川李思翰，张梦琪，王天宇.基于哈佛框架的海尔与通用黑色家电的并购绩效分析D.南京邮电大学,2022.陈翔宇，郭雅.以黑色家电企业为例论企业财务分析与管理决策J今日财B,2022,(23):73-75.刘子涵，段雨萌，杨思.基于哈佛分析框架的四川长虹电子财务分析研究D.东北石油大学,2021.4赵晨曦，黄智鑫，周嘉.哈佛分析框架下的白色黑色家电企业财务分析一一以长虹电器、美的、海尔为例U1.时代金融,2021,(05):56-59.吴欣怡，邱志豪，郝美琳.基于哈佛分析框架下的美的集团财务及战略分析D.西南交通大学,2020.齐昊阳，贾欣.海尔智家并购通
29、用黑色家电的效应分析D.湖北经济学院,2020.白凯瑞，韩婷.基于哈佛分析框架下四川长虹电子财务分析D.沈阳大学,2020.8邓乐天，顾晓燕，龙子峰.黑色家电企业四维度财务分析J.新会计,2019,(07):27-31.9郑思涵，卢天.基于哈佛分析框架下四川长虹电子财务分析D.东北石油大学,2019.10钟欣悦，薛瑶瑶，史思.基于哈佛分析框架下的M黑色家电集团财务分析D.北京化工大学,2019.11雷梦洁，龚慧敏，赖子豪.基于哈佛分析框架下的A公司财务分析D.沈阳大学,2020.12邵嘉熙，宋晨熙，庞梦.基于哈佛分析框架的四川长虹电子财务分析D.沈阳大学,2021.13卓子轩，韦梦瑶，易笑.基
30、于哈佛分析框架的D企业财务分析D.吉林财经大学,2018.14乔思璇，蔡智燧，汤嘉.基于哈佛框架下的QDHE公司财务分析D.西安理工大学,2020.15崔梦颖，曹梓瑜.四川长虹电子股份有限公司财务分析D.广东财经大学,2018.16汪智勇，翟思聪，蓝晨.基于帕利普财务分析体系的改进及应用研究一一以A黑色家电企业为例J.安徽商贸职业技术学院学报(社会科学版),2018,17(01):30-35.17费思源，席梦琪,田子涵.黑色家电企业盈利能力分析J现代经济信息,2017,(01):225.18荣翔宇,莫欣.论企业的财务分析与管理决策一一以黑色家电企业财务分析为例J时代金融,2012,(15):46.
