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1、北京佰瑞管理咨询有限公司二一二年八月全国钢铁行业季度监测报告2012年二季度2012年二季度全国钢铁行业监测要点序号主标题次标题要点提示第一部分2012年度钢铁产销分析钢铁产销情况2012年上半年全国生铁产量5571.5万吨，同比增长1.1%，上半年粗钢35720万吨，同比增长1.8%。上半年我国钢材产量46744万吨，同比增长6.1%。钢材库存情况6月中旬末重点大中型钢铁企业钢材库存1215万吨，旬环比增加5.6%。截至7月5日，myspic钢材综合价格指数报收146.6点，较年初下降5.2%，达到今年以来最低点。影响钢铁需求的主要因素分析1货币政策有所放松，宏观经济波动风险加大。2下游行业
2、需求依旧没有改善 房地产市场有所回暖 工程机械增速持续降低 造船业寒冬依旧 汽车行业面临整合 铁路行业投资力度依旧较小2012年下半年钢铁产销展望2012年下半年钢铁产业发展展望2012下半年，钢铁行业前景持续看淡。第二部分钢铁行业盈利能力分析钢铁价格走势钢材价格二季度加速下跌，部分产品价格走势分化影响钢铁供给及成本的主要因素分析1铁矿石价格震荡走低2焦炭价格持续下降3废钢价格持续走弱行业营业收入上半年，我国钢铁行业营业收入为18457亿元，小幅上升3%。行业盈利能力上半年，钢铁行业实现利润664亿元，同比下降49.4%。其中，黑色金属矿采选业利润358亿元，下降14.5%；钢铁冶炼及加工业利
3、润249亿元，下降68.1%。第三部分全国钢铁行业发展情况分析综合类钢铁企业1宝钢股份2武钢股份3. 河北钢铁造船板龙头企业重庆钢铁华菱钢铁中厚板龙头企业1山东钢铁2. 南京钢铁铁路重轨企业1包钢股份2. 攀钢集团3鞍钢股份不锈钢龙头企业1太钢不锈其他企业1沙钢股份2马钢股份3酒钢宏兴第四部分钢铁行业风险监测宏观经济波动2012年2季度，宏观经济波动风险加大。大型支柱行业问题持续突出。中小企业融资困难和破产危机持续发酵。宏观经济衰退风险加大。钢材及原材料价格变动风险2012年2季度，钢材价格开始在短暂企稳后，持续下降，进入7月份，则有快速下降的趋势。原材料方面，铁矿石、焦炭等价格都开始下降。显
4、示产业链发展遭遇危机。行业竞争风险2季度，钢铁行业减价不减产的局面打破。行业特别是上游开采行业开始面临新一轮的整合。需求减弱风险2012年二季度，钢铁下游需求行业没有出现实质性的改变，行业需求不足依旧，预计下半年需求会小幅回升，但整体回暖的可能性较小。人民币汇率的风险2012年一季度，我国人民币升值预期减弱，人民币开始出现短期回调，预计未来随着宏观经济的走弱，人民币升值预期将会逐步降低，有利于我国钢铁出口，但对于铁矿石进口方面，会增加企业的原材料成本。正文目录第一部分 二季度全国钢铁市场供需分析6一、二季度钢铁产销情况分析6（一）钢铁产销增幅放缓6（二）一季度国内钢材分品种产销量分析9（三）钢
5、材库存分析11（四）钢材进出口分析13二、未来影响钢铁需求的主要因素分析14（一）二季度宏观经济有触底迹象，货币政策转向明显14（二）二季度下游行业增速放缓持续20（三）二季度钢铁行业主要政策分析27第二部分 一季度全国钢铁行业盈利能力分析30一、钢铁价格走势分析30（一）国内市场钢材价格持续震荡下降30（二）国际市场钢材价格地区分化32二、影响钢铁成本主要因素分析34（一）国内铁矿石价格再次震荡向下34（二）焦炭价格受煤炭价格影响加速下跌36（三）废钢价格持续走弱37三、二季度全国钢铁行业经营绩效情况38（一）二季度钢铁企业经营情况38（二）二季度全国钢铁行业固定资产投资情况39（三）二季度
6、全国钢铁行业财务指标分析40第三部分 全国钢铁行业重点企业运行情况分析42一、综合类钢铁企业46（一）宝钢股份46（二）武钢股份48（三）河北钢铁集团51二、造船板龙头企业52（一）重庆钢铁52（二）华菱钢铁53三、中厚板龙头企业56（一）山东钢铁集团56（二）南京钢铁57四、铁路重轨龙头企业59（一）包钢股份59（二）攀钢股份61（三）鞍钢股份63五、不锈钢龙头企业65（一）太钢不锈65六、其他企业67（一）沙钢股份67（二）马钢股份69（三）酒钢宏兴70第四部分 全国钢铁行业风险监测73一、下半年钢铁行业发展趋势预测73（一）下半年钢铁产销展望73（二）钢铁产品价格预测74（三）钢材进出口
7、预测74二、风险因素75（一）宏观经济波动加大75（二）原材料及钢材价格变动风险75（三）行业竞争加剧76（四）下游需求依旧没有改观76（五）人民币汇率的风险77第五部分 钢铁行业二季度绩效标准评价值78一、全国钢铁行业财务评价标准值78（一）全部规模以上企业财务评价标准值78（二）大型企业财务评价标准值79（三）中型企业财务评价标准值80（四）小型企业财务评价标准值81图表目录82第一部分 二季度全国钢铁市场供需分析一、二季度钢铁产销情况分析（一）钢铁产销增幅放缓二季度,我国钢铁产量同比增速持续放缓。今年上半年，全国粗钢产量35720万吨，同比增长1.8%，增速同比减缓7.8个百分点;焦炭产
8、量22422万吨，增长6.4%，减缓5.3个百分点。铁合金产量1467万吨，增长9.3%，减缓12.4个百 分点。铁矿砂进口36620万吨，增长9.7%。钢材出口2725万吨，增长12.1%;进口696万吨，下降13.4%。钢坯进口19万吨，下降 29.9%。焦炭出口58万吨，下降76.2%。1粗钢我国粗钢产量同比小幅增长，增速持续放缓。上半年，全国粗钢产量35720万吨，同比增长1.8%，增速同比减缓7.8个百分点。图表 1：2011-2012年6月份全国粗钢产量走势图单位:万吨从粗钢产量分省市看上看，北方产量依旧占较大比重。上半年，我国粗钢产量主要分布在河北、江苏和山东区域。其中河北粗钢产
9、量9397万吨，江苏产量3640.4万吨，山东省2877.3万吨。其次为辽宁、山西、湖北。前三大省份的粗钢产量占全国粗钢产量44.55%。图表 2：2012年1-6月全国分省市粗钢产量排名 单位：万吨、%地区上半年产量去年同期增减同比增幅合计35719.735073.8645.91.8河北939790693283.6江苏3640.43447.5192.95.6山东2887.32875.611.70.4辽宁25902686.2-96.2-3.6山西1944.91714230.913.5湖北14131456.7-43.7-3河南1068.21269.7-201.5-15.9天津1066.91171
10、.5-104.6-8.9安徽1055.11015.239.93.9江西1055.11044.510.61上海10291123.5-94.5-8.4内蒙古906.6816.290.411.1四川835.3827.28.11湖南798.8867.8-69-8福建660.9542.5118.421.8云南660.8662.1-1.3-0.2浙江635.8661.2-25.4-3.8广西652.3612.439.96.5新疆563.4400.8162.640.6广东594.6613.5-18.9-3.1陕西394.5402.8-8.3-2.1吉林458.9482.5-23.6-4.9甘肃410.438
11、8.621.85.6黑龙江363.6320.942.713.3重庆290.5328.3-37.8-11.5贵州259.4181.777.742.8青海73.873.30.50.7宁夏11.817.2-5.4-31.4北京1.41.42钢材上半年，我国钢材增幅减缓，但从6月份开始，增速开始有所上升。上半年我国钢材产量46744万吨，同比增长6.1%，减缓6.7个百分点。其中增幅较大的主要为热轧薄板、盘条、钢筋等品种。图表 3：2011-2012年6月份全国钢材产量图单位:万吨资料来源：wind 佰瑞咨询从钢材分省市产量看，我国钢材产量主要集中分布于河北、江苏、山东、辽宁、天津等地区。前五个省份钢
12、材总产量占全国产量近50%。图表 4：2012年1-6月份全国分省市钢材产量统计单位:万吨、%地区2012上半年产量去年同期增减同比增幅合计46744.444077.52666.96.1河北1069410008.6685.46.8江苏5410.95037.6373.37.4山东3863.53630.6232.96.4辽宁2993.82920.373.52.5天津27652522.2242.89.6湖北1807.5175849.52.8山西1784.91592.6192.312.1河南1682.61669.313.30.8浙江1568.81577.9-9.1-0.6广东1355.41355.9-
13、0.5安徽1323.61312.211.40.9上海1192.61283.5-90.9-7.1江西1145.51169.5-24-2.1四川1085.21025.959.35.8广西974.2915.358.96.4福建949.2844.7104.512.4湖南914.6948.2-33.6-3.5内蒙古822.5670.6151.922.7云南688.9654.734.25.2吉林660.1550.7109.419.9新疆609.3440.1169.238.4陕西586.5475.9110.623.2重庆564.7574.6-9.9-1.7甘肃443.5385.158.415.2黑龙江316
14、.3299.3175.7贵州275.9191.484.544.1北京133.8141.4-7.6-5.4青海75.1732.12.9宁夏46.536.69.927海南1011.8-1.8-15.3资料来源： wind 佰瑞咨询（二）一季度国内钢材分品种产销量分析1长材上半年，我国长材钢材产量共计21780.6万吨，占上半年钢材总量46.6%。在细分产品领域中，产量最多的为钢筋和线材。产量分别为8278.8万吨和6620.3万吨。增幅分别为13.9%和11.5%。铁道用钢材产量降幅较大，同比下降9.1%，延续一季度的颓势。主要原因在于我国铁路投资的持续萎靡。棒材产品产量出现小幅下跌局面。同比下跌
15、0.1%。图表5：2012年1-6月份全国钢铁行业长材生产情况单位：万吨品种2012年上半年2011年上半年同比增减同比增幅铁道用钢材240.3264.5-24.2-9.10%大型型钢573.1593.8-20.73.50%中小型型钢2292.52219.273.33.30%棒材3775.63781.2-5.6-0.10%盘条（线材）6620.35936.1684.211.50%钢筋8278.87265.91012.913.90%资料来源：wind 佰瑞咨询2扁平材上半年，我国扁平材总产量为20331.6万吨，占上半年钢材产量的43.5%。中厚板细分产品中，中厚板钢带和热轧窄钢带产量最大。产量
16、分别为5535.7万吨和2610万吨，同比降幅分别为0.9%和1.3%。产量增幅最大的为热轧薄板，增幅达到88.6%。产量降幅最大的依旧是中厚板系列产品。特厚板产量降幅超过15%。主要原因则是造船行业依旧处于全行业的亏损状态。造船用钢的下降使得我国中厚板产品从去年下半年开始都面临严重需求不足的局面。图表6：2012年1-6月份全国钢铁行业扁平材生产情况单位：万吨产品名称2012年上半年2011年上半年同比增减同比增幅特厚板268.0317.2-49.2-15.5%厚钢板1245.51362.2-116.7-8.6%中板2018.82179.3-160.5-7.4%热轧薄板365.4193.71
17、71.788.6%冷轧薄板1171.81112.958.95.3%中厚宽钢带5535.75585.1-49.4-0.9%热轧薄宽钢带2478.72227.2251.511.3%冷轧薄宽钢带1798.51664.8133.78.0%热轧窄钢带2610.02645.5-35.5-1.3%冷轧窄钢带470.0429.041.09.6%镀层板（带）1855.41633.8221.613.6%涂层板（带）185.4151.43422.5%电工钢板（带）328.4306.821.67.0%资料来源：wind 佰瑞咨询3管材上半年，我国管材系列产品产量为3561.3万吨。其中无缝钢管产量为1334.4万吨，
18、同比增幅为8.3%；焊接钢管产量为2226.9万吨，同比增幅为13.8%。图表7：2012年1-6月份全国钢铁行业型钢生产情况单位：万吨产品名称2012年上半年2011年上半年同比增减同比增幅无缝钢管1334.41232.41028.3%焊接钢管2226.91956.8270.113.8%资料来源：wind 佰瑞咨询（三）钢材库存分析今年上半年，下游需求的疲软、钢材价格的弱势一直打击贸易商的囤货热情，国内钢材社会库存居高不下，去库存化进程缓慢。据调查统计，截止到2012年6月21日，全国26个主要市场钢材社会库存为1542.7万吨，与去年同期相比高出111万吨。虽然国内钢材库存连续十八周下降，
19、但库存降幅却偏低，从今年高点到目前降幅仅18.8%，仅高于2010年连续八周下降的降幅。而在6月29日，全国钢材社会库存结束下降，全线回升。同时，据中钢协数据显示，6月中旬末重点大中型钢铁企业钢材库存1215万吨，旬环比增加5.6%。钢企和社会库存的回升，进一步打击钢材市场信心，截至7月5日，myspic钢材综合价格指数报收146.6点，较年初下降5.2%，达到今年以来最低点。图表 8：2012年6月末我国钢材库存统计单位：万吨品种6月末库存去年同期库存同比增幅螺纹67154922.2%线材17812838.85%热轧383429-10.73%冷轧1701681.21%中板1531154-0.
20、2%钢材库存总计155514278.91%铁矿石库存总计968193173.91%资料来源：wind 佰瑞咨询（四）钢材进出口分析上半年，我国钢材进口量下降，出口量上升。国内钢材过剩，下游需求不足，很多钢铁生产企业开始把市场目标转移到国外。上半年，我国累计出口钢材2725万吨，同比增长12.1%；其中，6月我国出口钢材522万吨，比5月减少了1万吨，环比下降0.2%。进口方面，我国累计进口钢材696万吨，同比下降13.4%；累计进口金额为92.24亿美元，同比下降15.9%。其中，6月份我国钢材进口110万吨，比5月减少22万吨，环比下降16.7%；净出口方面，我国累计净出口钢材2029万吨，
21、比去年同期增加399万吨，同比增长24.5%。6月，我国净出口钢材410万吨，比5月增加19万吨，环比增长4.9%。图表 9：2011-2012年6月份我国钢材进出口情况单位：万吨资料来源：wind 佰瑞咨询二、未来影响钢铁需求的主要因素分析（一）二季度宏观经济有触底迹象，货币政策转向明显1国内通货膨胀压力减少,工业景气度下降2012年二季度，中经工业景气指数较上季度回落1.5点。在监测所覆盖的能源、基础材料、消费品等领域的11个产业中，有9个产业的景气度出现不同程度回落。与之相应，二季度月度工业增长情况较为平稳，4月工业同比增速比3月回落2.6个百分点，5月、6月则比4月回升0.3点和0.2
22、个百分点。在构成中经工业景气指数的6个指标中，二季度有5个指标增速止跌回升或降幅收窄，这对于工业景气度下一步企稳发出了积极的信号。二季度对11个产业的监测结果显示，除家电业和乳制品业景气度企稳外，煤炭、电力、石油、化工、钢铁、水泥、有色金属、装备制造、服装等9个产业的景气度均出现下滑，但回落幅度有限。其中，电力、石油、钢铁、装备制造、水泥、服装等6个产业的景气指数降幅在0.2点至0.3点之间，煤炭、化工、有色金属等3个产业的景气指数降幅在0.9点至1.3点之间。图表 10：2008Q4-2012年Q2中经工业景气指数资料来源：中经产业网 佰瑞咨询从企业家信心指数和企业景气指数看，2012年二季
23、度，企业家信心指数和企业景气程度持续下降，企业景气指数平滑下降。企业家信心指数的降幅大于企业景气指数降幅。短期内，企业家信心指数没有看到向上的趋势。图表 11：2009Q1-2012年Q2企业景气指数资料来源：中经产业网 佰瑞咨询图表 12：2009Q1-2012年Q2企业家信心指数资料来源：中经产业网 佰瑞咨询二季度，我国通胀水平持续降低。随着宏观经济整体走缓，我国物价水平得到有效控制。通货膨胀水平持续下降。6月份，我国CPI为2.2%，在近一年半后，突破“3”的水平。此后，7月份的CPI为1.8，通货膨胀预期快速下降。从PPI走势看，我国出厂工业品价格持续下跌。2季度跌幅超过一季度。目前我
24、国宏观经济策略已经从控通胀向保增长转变。未来通胀水平短期内反弹的可能性较小。图表 13： 2011-2012年6月份我国CPI和PPI走势图资料来源:国家统计局2固定资产投资小幅回暖上半年，我国固定资产投资(不含农户)为150710亿元，同比名义增长20.4%(扣除价格因素实际增长18.0%)，增速比一季度回落0.5个百分点，比上年同期回落5.2个百分点。二季度，投资对于经济的拉动作用小幅回升，较一季度2.7%的拉动提升1.2个百分点。表明国家在基建方面的投资效果开始有所显现，但是由于整体经济的拖累，二季度固定资产投资对于经济的拉动作用有限。预计下半年固定资产投资增速将会加快，整体经济在三季度
25、末将会出现见底回升的迹象。图表 14：2008年2月份-2012年6月份固定资产投资完成额及同比增速单位：亿元、%资料来源：国家统计局 佰瑞咨询从分行业看，二季度， 我国交通、基建、铁路投资都没有出现预期的复苏。交通运输业中、仓储和邮政业的投资目前同比依据处于负值状态，但投资力度开始有所加大，相对于一季度开始逐步增加，但是铁路投资增速还没有有效改善。同比降幅仍然在40%左右，但是下半年铁路投资在政策喊话后，投资加速几成定局。图表 15：基建行业投资增速走势图资料来源：国家统计局3二季度货币政策逐步宽松二季度，国家在货币政策逐步放松。利率政策方面，6月份首次降息0.25个百分点，并同时实行利率市
26、场化试探改革，实行非对称降息。允许存款利率上浮10%，贷款利率下浮20%。7月份又再次降息0.25个百分点。此举表明国家实行利率市场化的趋势。在降低存款准备金率方面，我国两次降低存款准备金率各0.5个百分点，使得我国国内市场的流动性有所改善，在通货膨胀水平逐步走缓、经济景气度下降的基本面情况下，国家加大逆回购操作力度，积极改善市场流动性，促进经济发展，但是整体效果不太良好。因此，未来经济发展的方向将依旧是向稳增长方面前进。货币政策宽松已成定局。未来国家还会出现降准和降息措施。在存款准备金率方面，不排除回调到17%左右的可能。图表 16：我国存款准备金率历次调整概况资料来源：中国人民银行图表 1
27、7：我国基准利率历次调整情况资料来源：中国人民银行（二）二季度下游行业增速放缓持续1.房地产调控依旧，市场有好转迹象二季度，我国房地产市场景气度持续回落。房地产呈现量增价减现象。70大中城市新建商品住宅（不含保障性住房）销售价格指数同比保持整体下降趋势，但6月份环比上涨城市数明显上升。在国家持续的房地产调控中，房地产开发商打折促销现象增多。整体呈现回暖趋势。但是由于房地产新增投资的不景气和国家的房地产政策调控，未来房地产行业前景依旧看淡。二季度，我国房地产投资绝对额逐月上涨，表现在环比上，4-6月份变化分别为-10.69%、29.95%和21.66%，涨幅递增。月度投资同比均为正增长。与一季度
28、相比，投资增幅延续回落态势。但整体回落幅度和速度有所减缓，显示投资增速有趋稳迹象。图表 18：2008年2月-2012年6月份我国房地产开发投资总额情况资料来源：国家统计局从商品房新开工面积看，上半年商品房开工面积累计呈持续下降态势。但整体情况有所好转。二季度，5月份和6月份的房屋新开工面积环比均出现不同程度的上升，但相对于去年同期仍出现较大幅度的跌幅。6月份，新开工面积降幅有所扩大，显示企业新增投资意愿依旧不足。而且，新开工面积主要集中于商业地产、物业等领域，而新宅新开工面积较少，增幅较低。同比降幅较大。图表 19：2008年2月-2012年7月我国房地产月度新开工情况统计资料来源：国家统计
29、局2工程机械增速放缓二季度，我国工程机械行业实现销售产值1736.13亿元，同比仅增长4.23%，增速较1季度提高1.72的百分点；二季度挖掘金、推土机、装载机、平地机、摊铺机销量同比分别下降35.46%、26.08%、23.98%、20.31%、43.85%，与一季度相比，降幅有所收窄，但是整体降幅依旧较大。出口方面，上半年我国工程机械出口额同比增长31.26%，而进口额同比下降40.03%。显示我国在遭遇行业寒冬时，在国际市场开拓方面取得一定成效。从月度数据看，从5月份开始，我国工程机械跌幅有所减缓。但是由于5月以后，我国工程机械行业开始进入消费淡季，企业去库存化压力加大，因此不得不主动下
30、调部分工程机械产品产量。但是部分产品依旧维持高位。如混凝土机等。4-6月的销量一直维持在5万台左右。在需求低迷，成本下降和企业促销力度较大的情况下，我国工程机械产品价格开始出现持续回落局面。部分企业如三一重工、中联重科行业龙头在二季度都遭遇行业寒流。如果国家的基建投资不能如期加大，未来工程机械行业不排除持续探底的风险。图表 20：2008年-2012年6月我国挖掘、铲土运输机月度销量及同比增速资料来源：wind 佰瑞咨询图表 21：2009年-2012年6月国内挖掘机月度销量及同比增速 资料来源：wind 佰瑞咨询3造船业寒冬持续二季度，我国造船行业发展依旧低迷。全球性的船运行业衰退使得造船业
31、发展面临危机。同时造船技术落后，使得我国造船企业同韩国等一线造船厂相比，衰退更为严重。新承接订单量仅为515万载重吨。较一季度下降8个百分点。较去年同期1069万载重吨的新承接订单量下降超过50%，为51.84%。从手持订单量来看，上半年我国手持订单量也开始出现大幅下滑。下降幅度超过30%，超过一季度5个百分点。从BDI海运指数看，目前依旧没有好转迹象，还原野依旧处于寒冰期。因此，我国造船行业持续低迷的状况短期内难以改变。图表 22：2011年-2012年6月份中国造船新承接订单量单位：万载重吨、%数据来源：中国船舶工业协会 佰瑞咨询图表 23：2011年-2012年6月份中国造船手持订单量单
32、位：万载重吨、%图表 24：2008年-2012年8月BDI海运指数走势图数据来源：佰瑞咨询4汽车行业增幅趋缓二季度，我国汽车行业景气度持续下降，车企开始出现竞相降价局面。国产自主品牌遭遇行业困境，市场份额迅速下降；国外豪车品牌开始出现降价占据市场份额现象。从政策层面看，国家对于汽车行业政策还主要集中于新能源汽车方面，出台了新能源汽车购车补贴政策。但是地区性限购开始增多。广州开始尝试汽车限购，预计未来将会有更多一线类城市和地区中心城市出台汽车限购措施。未来汽车行业发展将会比较困难。行业发展开始出现整合迹象。二季度，我国实现汽车销量480.9万辆，同比增幅为10%，但从单月汽车销量数据看，我国5
33、月份汽车销量同比增幅为16.9%，而6月份增幅仅为9.9%。从汽车产量数据看，我国汽车产量仅为475万辆。同比增幅仅为11%。从汽车经销商库存数据看，二季度我国汽车库存呈现逐月增长态势。行业发展减缓趋势明显。图表 25：2009年-2012年6月我国汽车产量及同比增速 单位：万辆、%数据来源：wind 佰瑞咨询图表 26：2009年-2012年6月份汽车销量及其同比增速单位：万辆、%数据来源：wind 佰瑞咨询图表 27：2012年1-6月份汽车经销商库存系数变化情况数据来源：中国汽车流通协会 佰瑞咨询6铁路基建投资复苏确定从去年7月份开始，铁路建设投资开始步入同比负增长的通道中，且衰退幅度加
34、快。但从今年2月份开始，降幅开始逐渐趋缓。按照2012年投资规划，2012年基本建设投资4060亿，比2011年有所减少。要完成这样的投资计划，后期随着筹措资金到位，必须加快投资力度，预计铁路固定资产投资和基本建设投资降幅趋缓的趋势仍将持续。如果要完成4060亿的基本建设投资，2012年仍需要继续投入约3005亿，而2011年后7个月投资为2625亿，2012年后7个月的投资比去年高14.4%。今年部分月份铁路基本建设投资同比增速有望转正。同时，在最近的铁道部资金募集加速也显示政府对于铁路投资的加大，未来一旦经济增长出现衰退局面，基建、铁路投资将不可避免成为拉动投资和经济增长的首选手段。图表
35、28：2006年7月-2012年7月铁路固定资产投资及同比增速 资料来源：CEIC 佰瑞咨询图表 29：2007年6月-2012年7月全国铁路运输业固定资产投资及其同比资料来源：CEIC 佰瑞咨询（三）二季度钢铁行业主要政策分析2012年2季度，我国针对钢铁行业发展所发布的政策法规主要涉及地方性发展规划和钢铁行业治理标准方面。其中地方性发展规划是江西省钢铁行业“十二五”发展规划，内容明确江西省钢铁行业的发展目标和重点；在钢铁行业治理标准方面，包括8项钢铁行业排污标准和钢铁行业生产经营规范条件，规范钢铁行业污染物的排放标准以及钢铁行业企业经营生产的相关指标。1江西省钢铁行业“十二五”发展规划【内
36、容概要】：明确江西省钢铁行业的指出产业地位，形成围绕3个钢铁生产基地发展的战略构想。其目标包括“十二五”末，粗钢产量突破3000万吨，较2010年增加1000万吨，全国排名移至第8位。成品钢材3000万吨，全省形成两家产能千万吨级大型钢铁企业，推动产能超过2000万吨的江西特大钢铁联合企业集团。在结构方面，建设九江新型钢铁工业基地、新余良山特钢产业基地、南吕国内汽车零部件用钢生产基地、萍乡安源金属材料产业基地。同时包括产业链延伸等规划内容。【影响分析】：江西省钢铁业“十二五”发展规划的出台，标志着南方地区钢铁行业整合的进一步推进，九江钢铁行业的发展也预示着江西钢铁行业发展的地区结构显性化。而萍
37、乡钢铁可能成为此次整合的重点。为江西省以后钢铁行业整合提供了方向。随着南方钢铁行业的整合，未来的钢铁行业将成为钢铁寡头间、地域间的竞争。 2钢铁行业污染物排放8项标准【内容概要】：2012年6月7日，环保部召开环境保护部常务会议，身体并原则通过了8项钢铁行业相关的污染物排放标准，分别为铁矿采选工业污染物排放标准、钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准、炼铁工业大气污染物排放标准、炼钢工业大气污染物排放标准、轧钢工业大气污染物排放标准、铁合金工业污染物排放标准、钢铁工业水污染物排放标准、炼焦化学工业污染物排放标准。其内容几乎涵盖了我国钢铁韩各样污染的各个方面。细分污染标准多集中于低端高耗能炼钢的污
38、染物排放，而在特钢生产、高端钢材等方面的要求则较低。【影响分析】：从新的污染物排放标准看，其实质内容在于对我国钢铁行业低端产能的淘汰。从污染标准方面限制我国低端钢铁产能的发展。对于我国中小型钢铁生产企业将会连续形成冲击，随着国营钢铁企业整合的告一段落，接下来的则是民营钢铁的整合。3.钢铁行业生产经营规范条件发布【内容概要】：6月15日，工信部公示了在2010年版本基础上新修订的钢铁行业生产经营规范条件，从产品质量、环境保护、能源消耗和资源综合利用、工艺与装备、生产规模、安全、卫生和社会责任等六方面进行了新的生产经营条件的规范，同时在文件中，对于为符合条件中相关规范并列入公告名单的钢铁企业，日后
39、将不能得到行业政策方面的支持。 【影响分析】：条件在2010年版本的基础上，对我国钢铁行业进行了多方面的规范，将继续推进钢铁行业在绿色环保、落后产能淘汰等方面的工作，同时将通过“政策威胁”等手段，促进行业的整合，要求不合格钢铁企业逐渐退出。促进行业整顿和发展。 第二部分 一季度全国钢铁行业盈利能力分析一、钢铁价格走势分析（一）国内市场钢材价格持续震荡下降二季度，我国钢材价格呈现下行趋势。相对于一季度，我国钢价有加速下降趋势。2012年6月末，我国CSPI国内钢材综合价格指数为147.5，较3月末下降8.8个点，降幅为5.6%；较年初下降26.6个点，降幅为15.56%。钢价持续下降。图表 30
40、：2010年-2012年7 CSPI国内钢材综合价格指数走势图资料来源：中国钢铁工业协会 1长材、板材价格降幅较大二季度，我国长材和板材价格持续降低。预计三季度，我国钢材将会持续震荡，本年度钢材价格难有大的涨幅。2012年6月，我国中钢协长材价格指数为167.3，较三月份下降10.2个点，降幅为5.75%。扁平材指数6月末为130.4，较3月份降幅为5.5%。较年初降幅都在15%以上。而在7月份，钢材价格更出现加速下跌的特点。图表 31：2011-2012年7月份CSPI国内长材和板材价格指数走势图资料来源：中国钢铁工业协会2主要钢材品种价格均有所下降2012年3月末，在中国钢铁工业协会监测的
41、八大钢材品种中，各品种价格涨跌不一。其中中厚板价格指数和热轧板价格指数较年初分别上涨3.96%和2.64%。较去年同期价格分别下跌6.94%和9%。价格降幅居前的为高线产品和无缝管产品，高线价格指数和无缝线价格指数分别较去年年底下跌幅度为1.91%和1.42%。较去年同期下降幅度为6.81%和8.44%。短期内市场还将呈现价格震荡局面。部分产品价格依旧有下降空间。图表 32：2012年6月份国内钢材主要价格、指数 品种规格6月末5月末升降幅%价格指数价格指数本月上月高线6.5mm4135118.554181119.87-1.10 -4.52螺纹钢16mm4119117.424159118.56
42、-0.96 -4.46角钢5#4231119.254342122.38-2.56 -1.39中厚板20mm4163116.644272119.7-2.56 -3.96热轧卷板3.0mm4290111.784373113.94-1.90 -2.95冷轧薄板1.0mm4941104.955091108.14-2.95 -1.96镀锌板0.5mm5368103.875418104.84-0.93 -0.77热轧无缝管219*10mm5443108.755502109.93-1.07 -1.61资料来源：中国钢铁工业协会（二）国际市场钢材价格地区分化二季度，国际钢材整体上呈现震荡态势。不同地区钢材价格
43、走势开始出现分化。韩国、日本地区钢材价格企稳回升，德国钢材价格开苏下探，跌幅超过10%；美国钢材价格在二季度连续下跌后，开始有所回暖。原因在于日本持续的基础设施建设带动钢材的运用。韩国钢材价格则受到外围需求的影响，价格保持稳定。图表 33：2009年-2012年8月国际钢价走势图资料来源：中国钢铁工业协会1长材、板材价格均有所下降6月末，CRU国际长材价格指数为214.7点，环比下降4.9点，降幅为2.2%；板材价格指数为171.9点，环比下降10.5点，降幅为5.8%；与去年同期相比，长材指数下降16.1点，降幅为7.0%；板材指数下降25.2点，降幅为12.8%。图表 34：2007年-2012二季度 CRU国际长材和板材价格指数变化 资料来源：中国钢铁工业协会2北美、亚洲市场降幅加大，欧洲市场降幅有所减小（1）北美市场6月末，CRU北美钢材价格指数为171.1点，环比下降8.8点，降幅为4.9%，降幅较上月加大了2.7个百分点。6月份，美国非农失业率为8.2%，
