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1、沈阳金山能源股份有限公司,非公开发行股票预案,（修订案）,本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重,大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。,公司声明,公司及董事会全体成员保证本预案内容真实、准确、完整，并确认不存在虚,假记载、误导性陈述或重大遗漏。,本次非公开发行股票完成后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责；因,本次非公开发行股票引致的投资风险，由投资者自行负责。,本预案是公司董事会对本次非公开发行股票的说明，任何与之相反的声明均属不实陈述。投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。,本预案所述事项并不代表审批机
2、关对于本次非公开发行股票相关事项的实质性判断、确认、批准或核准，本预案所述本次非公开发行股票相关事项的生效和完成尚待取得有关审批机关的批准或核准。,1,特别提示,1、公司2011年非公开发行股票方案已经2011年3月28日召开的第四届董事会第十九次会议、2011年8月1日召开的第四届董事会第二十五次会议和2011年8月17日召开的2011年第二次临时股东大会审议通过。根据近期国内股票市场行情，为确保本次发行工作顺利进行，公司决定调整原审议通过的关于公司非公开发行股票方案的议案中的“定价基准日、发行价格及定价原则”、“本次非公开发行股票决议的有效期限”两项内容。调整后的发行方案，在提请公司201
3、2年第二次临时股东大会审议通过后，尚需经中国证监会核准后方可施行。,2、本次非公开发行的发行对象为包括控股股东东方新能源在内的不超过10名特定对象，特定对象的类别为：证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合格境外机构投资者及其他符合法律法规规定的投资者。在上述类别内，公司将在取得中国证监会关于本次发行的核准文件后，按照上市公司非公开发行股票实施细则的规定以竞价方式确定发行对象。,本次发行对象全部以现金认购，东方新能源拟认购本次非公开发行股票数量,的29.80%，其他投资者认购剩余股份。,3、本次非公开发行的定价基准日为第四届董事会第三十二次会议决议公告,日（2
4、012年4月11日）。,发行底价为6.39元/股（不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，股票交易均价定价基准日前20个交易日公司股票交易总额/定价基准日前20个交易日公司股票交易总量）。,最终发行价格将在公司取得中国证监会关于本次发行的核准文件后，按照,上市公司非公开发行股票实施细则的规定以竞价方式确定。,若公司股票在定价基准日至发行日期间有派息、送股、资本公积金转增股本,等除权除息事项，发行底价将进行相应调整。,2,1,2,3,4、本次非公开发行计划募集资金总额（含发行费用）为不超过12亿元，将用于以下项目：,序号,项目名称丹东金山230万千瓦热电联产项目收购白音华金山30
5、%的股权偿还金融机构贷款,项目主要内容对丹东金山增资，建设230万千瓦热电联产项目收购东方新能源持有的白音华金山30%股权，收购完成后，公司将合计持有其61%的股权偿还部分相关金融机构贷款3,目录,第一节 本次非公开发行方案概要.7一、发行人基本情况.7,二、本次非公开发行的背景和目的.7,三、本次非公开发行方案概要.8,四、本次发行是否构成关联交易.10,五、本次发行是否导致公司控制权发生变化.10,六、本次发行方案已取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序.11,第二节 发行对象基本情况.12一、东方新能源基本情况.12,二、本次发行后同业竞争和关联交易情况.14,三、本次发行预案
6、披露前 24 个月内控股股东、实际控制人及其控制的企业与本公司之,间的重大交易情况.14,四、附生效条件的股份认购合同（内容摘要）.14,第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析.19一、募集资金使用计划.19,二、募集资金投资项目的基本情况与发展前景.19,三、股权转让合同（内容摘要）.24,四、董事会关于资产定价合理性的讨论与分析.26,五、本次非公开发行对公司经营业务和财务状况的影响.27,第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析.28一、公司业务、章程、股东结构、高管人员结构、业务收入结构变化情况.28,二、公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况.28,三、本次发行对
7、公司与控股股东及其关联人之间关系的影响情况.29,四、本次发行后的资金占用及关联担保情形.29,4,五、本次发行对公司负债情况的影响.30,第五节 本次发行相关的风险说明.31一、业务与经营风险.31,二、财务风险.31,三、政策风险.31,四、募集资金投向的风险.32,五、本次交易的审批风险.32,5,指,指,指,指,指,指,指,指,指,指,指,指,指,释义在沈阳金山能源股份有限公司非公开发行股票预案中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义：,金山股份、本公司、公司、指发行人华电集团、实际控制人东方新能源、控股股东丹东金山白音华金山本次发行、本次非公开发 指行、本次非公开发行股票股权转让合
8、同国家发改委国务院国资委中国证监会辽宁省发改委装机/装机容量控制装机容量权益装机容量上大压小,沈阳金山能源股份有限公司中国华电集团公司丹东东方新能源有限公司丹东金山热电有限公司白音华金山发电有限公司本公司向包括东方新能源在内的不超过10名符合法律法规规定的特定对象发行不超过15,000万股（含本数）每股面值一元的人民币普通股白音华金山发电有限公司30%股权产权交易合同中华人民共和国国家发展和改革委员会国务院国有资产监督管理委员会中国证券监督管理委员会辽宁省发展和改革委员会发电设备的额定功率之和本公司全资子公司、控股子公司的装机容量本公司子公司、参股公司装机容量与参股比例乘积之和根据国家节能减排
9、有关政策，关停能耗高的小火电机组后，可以投资建设能耗低的大型发电机组,吉焦,指,热力单位，即1,000,000,000焦或百万千焦6,第一节一、发行人基本情况,本次非公开发行方案概要,公司名称（中文）：公司名称（英文）：股票上市地：股票简称及代码：法定代表人：注册资本：注册地址：成立日期：邮编编码：联系电话：传真号码：电子信箱：办公地址：经营范围：,沈阳金山能源股份有限公司SHENYANG JINSHAN ENERGY CO.，LTD上海证券交易所金山股份（600396）彭兴宇34,060万元沈阳市苏家屯区迎春街2号1998年6月4日110006024-83996041024-辽宁省沈阳市和平
10、区南五马路183号泰宸商务大厦B座23层火力发电；供暖、供热；粉煤灰、金属材料销售；,电厂机、炉、电检修；循环水综合利用；技术服务；水力发电；风力发电；风力发电设备安装及技术服务。二、本次非公开发行的背景和目的本公司成立于1998年，为我国五大发电集团之一华电集团控股的上市公司，长期致力于在辽宁地区和蒙东地区从事火电、热电的开发、建设和运营，并积极发展风电等清洁电力项目。公司装机规模一直保持快速增长，截至2011年12月31日，公司合计控参股10家电厂及1家一次能源类公司，拥有控制装机容量227.33万千瓦，权益装机容量163.8万千瓦。2011年度完成发电量1,052,473万千瓦时，上网电
11、量951,837万千瓦时，供热量529.83万吉焦。公司经营稳健，运7,作规范，在资本市场上树立了良好的企业形象。,近年来公司资本支出需求不断扩大，资产负债率居高不下。为了保障公司项目的顺利推进，促进公司持续快速发展，公司拟提出本次非公开发行股票申请。本次非公开发行所募集资金将主要用于建设丹东金山热电有限公司230万千瓦热电联产项目和收购白音华金山30%的股权。上述项目的落实将有助于公司逐步消除同业竞争，扩大装机规模，优化发电资产结构，增强公司的盈利能力。除上述项目投资外，公司将安排部分募集资金偿还金融机构贷款，优化公司资本结构，改善公司财务状况，实现可持续发展。,三、本次非公开发行方案概要,
12、1、发行股票的类型和面值,本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值为人民币,1.00元。,2、发行数量,本次非公开发行股票的数量不超过15,000万股（含本数）。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行数量将根据本次募集资金总额与除权除息后的发行底价相应地调整。在上述范围内，将提请股东大会授权董事会根据实际认购情况与保荐机构（主承销商）协商确定最终发行数量。,3、发行方式和发行时间,本次发行采取向特定对象非公开发行的方式，在中国证监会核准后六个月内,择机实施。,4、发行对象及认购方式,本次非公开发行的发行对象为包括控股股东东方新
13、能源在内的不超过10名特定对象，特定对象的类别为：证券投资基金管理公司、证券公司、保险机构投资者、信托投资公司、财务公司、合格境外机构投资者及其他符合法律法规规定的投资者。在上述类别内，公司将在取得中国证监会关于本次发行的核准文件后，,8,1,按照上市公司非公开发行股票实施细则的规定以竞价方式确定发行对象。本次发行对象全部以现金认购，东方新能源拟认购本次非公开发行股票数量的29.80%，其他投资者认购剩余股份。5、定价基准日、发行价格及定价原则本次非公开发行的定价基准日为第四届董事会第三十二会议决议公告日（2012年4月11日）。发行底价为6.39元/股（不低于定价基准日前20个交易日公司股票
14、交易均价的90%，股票交易均价定价基准日前20个交易日公司股票交易总额/定价基准日前20个交易日公司股票交易总量）。最终发行价格将在公司取得中国证监会关于本次发行的核准文件后，按照上市公司非公开发行股票实施细则的规定以竞价方式确定。东方新能源不参与本次发行的询价，东方新能源认购价格与本次发行价格（即其他特定对象的认购价格）相同。若公司股票在定价基准日至发行日期间有派息、送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，发行底价将进行相应调整。6、本次募集资金的数量及用途本次非公开发行的计划募集资金总额不超过12亿元，将用于以下项目：单位：万元,序号23,项目名称丹东金山230万千瓦热电联产项目收 购 白
15、 音 华 金 山 30%的股权偿还金融机构贷款合计,项目总投资额275,00042,000-,项目资本金55,000-,拟投入募集资金45,00042,00033,000120,000,以上为本次非公开发行募集资金的全部用途，若本次非公开发行募集资金不能满足相应项目的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分；若本次非公开发行募集资金超出相应项目的资金需要，公司将用于补充流动资金。公司董事会可根据项目的实际需求，提请股东大会授权在上述募集资金投资项目范围内，对上述项目的募集资金投入顺序、金额及具体方式等事项进行适当调整。9,为满足项目投资进度的需要，在本次非公开发行募集资金到位之前，公司可根据相
16、应项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。,7、本次发行前的滚存利润安排,为兼顾新老股东的利益，本次非公开发行完成前滚存的未分配利润将在本次,发行完成后由新老股东共享。,8、上市地点,本次发行的股票在限售期满后，在上海证券交易所上市交易。,9、本次发行股票的锁定期,本次发行对象认购的股份自本次发行结束之日起12个月内不得转让，公司的控股股东、实际控制人或其控制的关联人认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让。,10、本次非公开发行股票决议的有效期限,本次非公开发行股票决议的有效期为调整后的发行方案经股东大会审议通,过之日起12个月内。,四、本次发行是否构成关联交
17、易,本次发行对象包括公司控股股东东方新能源，东方新能源以现金认购本次非公开发行的部分股票构成关联交易。此外，公司拟使用本次发行募集的部分资金向东方新能源收购其持有的白音华金山发电有限公司30%的股权也构成关联交易。,在公司第四届董事会第十九次会议、第二十五次会议和第三十二次会议涉及,关联交易的相关议案表决中，关联董事均回避表决。,五、本次发行是否导致公司控制权发生变化,本次发行前，华电集团通过东方新能源和丹东东辰经贸有限公司合计间接持,10,有本公司29.80%的股份，为本公司的实际控制人。东方新能源拟认购本次发行股票数量的29.80%，发行完成后华电集团依然合计间接持有本公司29.80%的股
18、份，仍为本公司的实际控制人。因此，本次发行不会导致公司实际控制权发生变化。,六、本次发行方案已取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报,批准的程序,本次非公开发行方案已经公司第四届董事会第十九次会议和第二十五次会议和2011年第二次临时股东大会审议通过，2011年8月15日，本次非公开发行所涉国有股权管理问题已获国务院国资委以国资产权2011805号文批复同意。调整后的本次非公开发行方案已经公司第四届董事会第三十二次会议审议通过，尚需以书面材料报国务院国资委备案，提请2012年第二次临时股东大会审议通过，并报经中国证监会核准后方可实施。,11,第二节,发行对象基本情况,本公司第四届董事会第十九次
19、会议确定的具体发行对象为公司的控股股东东方新能源。一、东方新能源基本情况（一）东方新能源,公司名称：注册资本：法定代表人：注册地址：成立日期：经营范围：,丹东东方新能源有限公司507,953,950元邱国民丹东市边境经济合作区I区B座102室2000年6月12日电力热力开发及销售；新能源的开发利用；发供电设,备及材料、节能、环保设备、现代办公设备、电力电子产品的销售，房屋及电力设备租赁（二）东方新能源的股权控制关系截至本预案公告日，发行人、东方新能源与国务院国资委之间的产权及控制关系结构图如下：国务院国资委100.00%中国华电集团公司100.00%华电金山能源有限公司100.00%丹东东方新
20、能源有限公司100.00%,丹东东辰经贸有限公司,16.91%,12.89%沈阳金山能源股份有限公司12,4,-,（三）东方新能源主要业务情况东方新能源前身为2000年组建的股份合作制企业丹东东方新能源开发中心，2005年改制为丹东东方新能源有限公司。2010年国务院国资委以关于华电金山能源有限公司间接受让沈阳金山能源股份有限公司有关问题的批复（国资产权2010589号），批复同意华电集团全资子公司华电金山能源有限公司受让东方新能源100%股权。东方新能源主要从事对外股权投资，截至本预案公告日，除了直接间接合计持有本公司29.80%的股权之外，东方新能源持有的其他股权投资为：,序号12356,
21、被投资单位名称丰满松花江水电有限公司沈阳沈海热电有限公司丹东福瑞德酒店有限公司丹东东辰经贸有限公司元宝山发电有限公司内蒙古元通发电有限公司,投资类型参股参股参股控股参股参股,权益比例（%）32.0513.2630.00100.002.555.02,（四）东方新能源最近一年的简要财务报表（母公司，未经审计）单位：万元,项 目资产总计流动资产合计非流动资产合计负债合计流动负债合计非流动负债合计所有者权益合计少数股东权益归属于母公司所有者权益项 目营业收入营业成本营业利润利润总额净利润归属于母公司所有者的净利润,13,2011年12月31日104,306.1559,942.9744,363.1826
22、,127.226,127.2220,000.0078,178.9378,178.932011年度1,828.611,060.3713,870.7018,624.1014,399.7114,399.71,个月内控股股东、,（五）最近五年内是否受过行政处罚、刑事处罚，是否涉及重大民事诉讼或仲裁的情况东方新能源及其董事、监事和高级管理人员（或主要负责人）最近5年内未受过行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，或者涉及与经济纠纷有关的重大民事诉讼或仲裁。二、本次发行后同业竞争和关联交易情况（一）同业竞争根据我国目前的电力行业管理体制，发电企业各自与所属电网签订购售合同，由电网公司根据国家政策和
23、公平调度原则以及当地区域电力市场供需等情况决定各电力企业上网电量的分配与调度。因此，发电行业的竞争主要表现为省网内发电企业之间的竞争，不同省网的电力企业之间不存在实质性的竞争关系。本公司已投运电力资产主要集中在辽宁省。尽管目前实际控制人华电集团拥有的辽宁华电铁岭发电有限公司与公司已投运电力资产处于相同电网，但在目前的电力管理体制下，各发电企业不具备调整或影响上网电价的能力或电网公司电力调度的能力。因此，华电集团及其控制的企业与公司之间存在一定程度的同业竞争，但该等情形并不会对公司正常生产经营造成重大不利影响。（二）关联交易东方新能源以现金认购公司本次非公开发行的部分股票，本次非公开发行完成后，
24、公司拟使用本次发行募集的部分资金收购白音华金山发电有限公司30%的股权，上述交易均构成关联交易。但收购完成后，华电集团及其控制的下属企业所从事的业务与本公司的业务不因此产生新的关联交易。三、本次发行预案披露前24个月内控股股东、实际控制人及其控制的企业与本公司之间的重大交易情况,招标单位沈阳苏家屯金山热电有限公司*,中标单位辽宁华电检修工程有限公司*,标的项目供热管道施工,标的金额2,528万元,招标时间2010年5月11日,14,丹东金山热电有限公司*丹东金山热电有限公司*丹东金山热电有限公司*,国电南京自动化股份有限公司*中国华电工程（集团）有限公司*中国华电工程（集团）有限公司*,DCS
25、、NCS、ECMS中水深度处理烟气脱硝系统,656万元1,635万元5,300万元,2010年5月18日2010年5月11日2011年5月22日,*沈阳苏家屯金山热电有限公司和丹东金山热电有限公司均为本公司全资子公司*辽宁华电检修工程有限公司、国电南京自动化股份有限公司和中国华电工程（集团）有限公司的实际控制人均为华电集团上述四项交易是公司全资子公司为保证在建项目的顺利实施，通过公开招投标的方式而进行的。2010年3月，本公司与华电集团控股子公司中国华电集团财务有限公司签订了金融服务协议，通过中国华电集团财务有限公司办理存款、贷款及资金结算等业务，存款利率不低于商业银行同期存款利率水平，贷款利
26、率不高于商业银行同期同类贷款利率水平，结算业务收费遵守中国人民银行颁布的相关规定及指引，且不高于其他金融机构就同类服务所收取的费用。2012年3月26日，经第四届董事会第三十一次会议审议通过，为充分保证公司资金安全，公司规定公司及子公司在中国华电集团财务有限公司每日存款余额的上限为最近一期经审计财务报告合并总资产的5%，且不高于中国华电集团财务有限公司给予公司的每日贷款余额。2011年4月，华电金山能源有限公司委托金融机构向公司提供额度为5亿元人民币贷款，期限一年，贷款利率按照金融企业同期同类贷款利率下浮5%。截至本预案披露日，华电金山能源有限公司已委托兴业银行铁西支行向公司发放了4.7亿元贷
27、款。2011年8月，控股股东东方新能源委托金融机构向公司控股子公司辽宁康平金山风力发电有限责任公司和辽宁彰武金山风力发电有限责任公司各提供2,600万元人民币贷款，期限一年，按照金融机构同期贷款利率支付资金使用费。根据2011年12月28日召开的第四届董事会第二十九次会议决议，本公司拟向控股股东东方新能源滚动借款，总额度不超过3.5亿元，时间为20112012年，按照金融机构同期贷款利率支付资金使用费。15,内容摘要）,股份认购合同,2011年度，公司控股子白音华金山通过阜新矿业集团彰武煤炭销售有限公司向公司之参股公司内蒙古白音华海州露天煤矿有限公司采购煤炭，交易定价原则参考市场价格定价，交易
28、金额为58,284.62万元。,本公司已按中国证监会、上海证券交易所及其他相关法律法规的规定，对上述交易事项履行了相应的审批程序并进行了信息披露。除此之外，本预案公告前,24个月内，公司与华电集团及其控制的下属企业未发生其他重大关联交易。,四、附生效条件的股份认购合同（内容摘要）,（一）股份认购合同内容摘要,本公司和东方新能源于2011年3月28日签订了附生效条件的股份认购合同，本公司拟非公开发行股票，东方新能源同意依本合同约定认购本公司非公开发行的部分股票且本公司愿意依本合同约定向东方新能源发行股票。合同内容摘要如下：,1、认购数量或比例,东方新能源同意认购公司本次非公开发行中的部分股票，认
29、购比例为本次非,公开发行股票总数的29.80%。,2、发行价格及定价原则,本次非公开发行股票的定价基准日为第四届董事会第十九次会议决议公告日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，最终发行价格将在取得中国证监会关于本次发行核准文件后，按照上市公司非公开发行股票实施细则的规定以竞价方式确定。,东方新能源不参与本次发行的询价，与其他特定对象的认购价格相同。,3、认购款支付,东方新能源同意按公司发出的认购通知约定的支付时间向本次非公开发行的主承销商指定的账户支付本合同约定的认购款项。验资完毕后，扣除相关费用后再由主承销商划入公司指定的募集资金专项存储账户。,16,股份认购合
30、同,发行价格及,4、锁定期,东方新能源同意其依本合同约定认购的公司股份自发行结束之日起36个月,内不转让。,5、合同生效的条件,合同自下列条件成就之日起生效：,（1）双方法定代表人或其授权代表人签署并加盖公章；,（2）本次非公开发行股票获得国务院国资委批准；,（3）本次非公开发行股票获得公司股东大会批准；,（4）本次非公开发行股票获得中国证监会核准。,6、违约责任,本合同有效期内，如公司违反约定，不能向东方新能源发行本合同规定的其认购的全部或部分股票，公司应按违约部分应缴纳认缴款项的0.5%向东方新能源支付违约金。,本合同生效后，如东方新能源不能在规定的公司发出的认购通知约定的款项支付时间向公
31、司支付全部或部分认购款项，东方新能源应按照违约部分认购款项的0.5%向公司支付违约金。,（二）股份认购合同之补充合同内容摘要,22012年4月10日，经第四届董事会第三十二次会议审议批准，本公司与东方新能源签订之补充合同（一），对股份认购合同第二条“发行价格及定价原则”和第十二条“合同生效”进行了修订。,1、调整发行价格及定价原则,原第二条为：“本次非公开发行股票的定价基准日为第四届董事会第十九次会议决议公告日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，最终发行价格将在取得中国证监会关于本次发行核准文件后，按照上市公司非公开发行股票实施细则的规定以竞价方式确定。”,17,
32、现修改为：“本次非公开发行股票的定价基准日为第四届董事会第三十二次会议决议公告日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%，最终发行价格将在取得中国证监会关于本次发行核准文件后，按照上市公司非公开发行股票实施细则的规定以竞价方式确定。”,2、调整合同生效的条件,原第十二条为：“本合同在满足下列条件时生效：1、甲、乙双方法定代表人或其授权代表人签署并加盖公章；2、甲方本次非公开发行股票方案获得其董事会批准；3、甲方本次非公开发行股票方案获得其股东大会批准；4、甲方本次非公开发行股票方案获得中国证监会核准；5、乙方认购股份的行为获得其主管部门批准或者向其主管部门备案。”,现修
33、改为：“本合同在满足下列条件时生效：1、甲、乙双方法定代表人或其授权代表人签署并加盖公章；2、甲方本次非公开发行股票方案（2012年修订）获得其董事会批准；3、甲方本次非公开发行股票方案（2012年修订）获得其股东大会批准；4、甲方本次非公开发行股票方案（2012年修订）获得中国证监会核准；5、乙方认购股份的行为获得其主管部门批准或者向其主管部门备案。”,上述条款中甲方指本公司，乙方指东方新能源。,18,1,第三节,董事会关于本次募集资金使用的可行性分析,一、募集资金使用计划本次非公开发行的计划募集资金总额不超过12亿元，将用于以下项目：单位：万元,序号23,项目名称丹东金山230万千瓦热电联
34、产项目收 购 白 音 华 金 山 30%的股权偿还金融机构贷款合计,项目总投资额275,00042,000-,项目资本金55,000-,拟投入募集资金45,00042,00033,000120,000,以上为本次非公开发行募集资金的全部用途，若本次非公开发行募集资金不能满足相应项目的资金需要，公司将利用自筹资金解决不足部分；若本次非公开发行募集资金超出相应项目的资金需要，公司将用于补充流动资金。公司董事会可根据项目的实际需求，提请股东大会授权在上述募集资金投资项目范围内，对上述项目的募集资金投入顺序、金额及具体方式等事项进行适当调整。为满足项目开展的需要，本次非公开发行募集资金到位之前，公司可
35、根据相应项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位之后予以置换。二、募集资金投资项目的基本情况与发展前景（一）丹东金山230万千瓦热电联产项目1、项目基本情况随着国家振兴东北老工业基地建设战略的实施，东北地区经济复苏，经济发展和城市建设步伐加快，用电和用热需求旺盛。辽宁省发改委以辽发改能源2006835号文批复了丹东市中心城区热电发展总体规划（20052020）。丹东金山热电有限公司230万千瓦热电联产项目的建设，符合丹东市热电发展总体规划，是落实丹东热电联产总体规划的主要工程项目。推进大型热电联产项目的建设，“上大压小”，减少小锅炉污染，有助于改善边境城市环境质量、发展循环经济、
36、保证城市集中供热的需要和缓解辽19,宁省供电紧张的局面。国家发改委以发改能源20082109号文国家发展改革委关于辽宁丹东金山热电“上大压小”新建工程项目核准的批复对丹东金山热电有限公司230万千瓦热电联产项目给予了核准。本项目总装机容量为60万千瓦，建设安装230万千瓦亚临界一次中间再热汽轮发电机组和2台1,025吨/小时亚临界一次中间再热煤粉锅炉配套烟气脱硫装置。项目总投资为27.5亿元，其中资本金为5.5亿元，其余通过银行贷款解决。项目通过公司向丹东金山热电有限公司增资的方式，由丹东金山热电有限公司组织实施，丹东金山热电有限公司成立于2007年，是公司的全资子公司。该项目于2009年9月
37、开工建设，截至2011年12月31日，该项目累计已投入资金201,149万元，其中资本金23,000万元，具体如下：单位：万元,项目名称丹东金山230万千瓦热电联产项目,投资总额275,000,已投入资金201,149,已投入资本金23,000,尚需投入资本金32,000,本次非公开发行拟安排不超过4.5亿元募集资金用于该项目的后续建设，目前工程建设正在有序进行中。如果募集资金及时到位，该项目于2012年5月底将投产发电。2、项目发展前景本项目符合国家热电联产的产业政策，是国家鼓励发展的循环经济项目，具有良好的社会效益和经济效益。3、项目经济评价据可行性研究报告测算，全部投资内部收益率为9.2
38、1%，回收期为10.44年。4、结论丹东金山热电有限公司230万千瓦热电联产项目，是落实丹东热电联产总体规划的主要工程项目，具有较好的市场前景、良好的经济效益和较佳的社会效益，全部机组投产后，将对丹东地区的经济和社会发展提供有力支持。20,（二）收购白音华金山30%的股权1、白音华金山发电有限公司的基本情况,公司名称：注册资本：实收资本：,白音华金山发电有限公司83,032万元101,622.00万元,法定代表人：陈必成,注册地址：办公地址：经营范围：,内蒙古自治区锡林郭勒盟西乌珠穆沁旗巴拉嘎尔高勒镇巴拉格尔街内蒙古自治区锡林郭勒盟西乌珠穆沁旗巴拉嘎尔高勒镇巴拉格尔街火力发电、供电、供热、供汽
39、；电力工程技术咨询、火力,发电设备检修、粉煤灰及石膏综合利用、石灰粉加工与销售；保温材料、运输、电力物资采购和经营。白音华金山发电有限公司成立于2006年，截至股权转让合同签署日（2011年7月29日）前，白音华金山发电有限公司的股权结构为：本公司持有31%的股权，东方新能源持有30%的股权，辽宁能源投资（集团）有限公司持有30%的股权，阜新矿业（集团）有限责任公司持有9%的股权。截至本预案公告日，双方在股权转让合同中约定的权利义务均已履行完毕。白音华金山目前的股权结构为：本公司持有61%的股权，辽宁能源投资（集团）有限公司持有30%的股权，阜新矿业（集团）有限责任公司持有9%的股权。白音华金
40、山发电有限公司章程中不存在可能对本次股权收购产生重大影响的内容。本公司尚未有对股权受让完成后白音华金山发电有限公司的管理层重新安排的计划。2、白音华金山发电有限公司的业务情况白音华矿区煤炭储量丰富，该地区已被国家列为六大煤电基地之一，成为东北地区能源基地的扩展地。白音华金山发电有限公司是依托白音华矿区并利用四号露天矿原煤建设的坑口电厂，开展煤电联营，规划装机容量为460万千瓦，21,一期工程为新建260万千瓦空冷发电机组，一期项目已于2010年9月竣工投产，所发电力送入东北电网。本项目属于国家资源综合利用项目，是经济转型的重点工程，符合国家的能源政策和产业政策，享受国家和地方一系列优惠政策，有
41、着良好的发展前景和广阔的发展空间。,3、白音华金山发电有限公司主要资产权属情况、对外担保和主要债务情况,截至本预案公告日，白音华金山股权权属清晰，不存在质押、冻结等限制股权转让的情形。截至股权转让合同签署日（2011年7月29日），白音华金山的对外担保主要是与中国建设银行沈阳城内支行签订的电费收费权质押贷款合同,贷款金额12.88亿元。截至2010年12月31日和2011年3月31日，该公司负债总计分别为408,940.82万元和408,160.35万元，主要为长期借款。,4、财务情况,中瑞岳华依据中国注册会计师独立审计准则对白音华金山的2010年和2011年一季度的财务报表及附注进行了审计，
42、并出具了“中瑞岳华专审字2011第,1345号”标准无保留意见的审计报告。根据审计报告，截至2010年12月31日和,2011年3月31日，白音华金山总资产分别为496,151.50万元和502,203.45万元，所有者权益分别为87,210.68万元和94,043.09万元。一期项目已于2010年9月竣工投产，当年实现营业收入35,463.58万元，净利润2,538.68万元。2011年13月，白音华金山实现营业收入28,236.10万元，净利润2,345.81万元。,5、资产评估情况,根据中同华资产评估有限公司出具的“中同华评报字（2011）第238号”白音华金山发电有限公司股权转让项目资
43、产评估报告书，评估机构主要采用收益法和市场法两种方法对白音华金山全部主业资产进行评估，其中收益现值法的评估结论为12亿元，较账面价值增值27.60%，市场法的评估结论为12.59亿元，较账面价值增值33.87%。,评估师最终选取收益法的评估结果作为评估结论，即12亿元。选取收益法的理由如下：收益法是从未来收益的角度出发，以被评估企业现实资产未来可以产生的收益，经过风险折现后的现值和作为被评估企业股权的评估价值，因此收,22,益法对企业未来的预期发展因素产生的影响考虑比较充分；市场法则是根据与被评估企业相同或相似的对比公司近期交易的成交价格，通过分析对比公司与被评估企业各自特点分析确定被评估企业
44、的股权评估价值，市场法的理论基础是同类、同经营规模并具有相同获利能力的企业其市场价值是相同的（或相似的），该方法对企业预期收益的考虑仅局限于目前的增长率对未来的发展趋势的影响，因此与收益法相比存在差异；目前国内股市波动比较大，不排除对比公司股票价格存在特殊因素，因此我们认为收益法估算出来的结论有更大的可信度。根据以上分析，本次评估采用收益法结论作为最终评估结论比较合理。,6、需要说明的其他事项,2011年6月，本次评估的结果获国务院国资委备案后，通过上海联合产权交易所公开发布了产权转让公告。挂牌期满，公司作为唯一一家意向受让方成功摘牌。2011年7月29日，公司与转让方东方新能源签署了股权转让
45、合同。本次白音华金山30%股权交易的金额为4.2亿元。,根据股权转让合同的约定，全部交易价款应于2011年12月31日前付清，否则需按照同期银行贷款利率向东方新能源支付延期付款期间的利息，故公司以自有资金进行了先行垫付，2011年10月10日，相关股权转让价款已经支付完毕。截至本预案公告之日，相关工商变更登记尚在办理过程中。,（三）偿还金融机构贷款,随着公司业务结构的不断拓展和投资规模的逐步扩张，公司借款规模不断扩大，公司资产负债率持续处于较高水平，且报告期内年均上升约4个百分点。2009年末、2010年末和2011年末，公司资产负债率（合并口径）分别为77.71%、,82.88%和86.70
46、%，公司抗财务风险的能力较弱；其次，借款规模的持续扩大为公司带来了高额的财务费用，20092011年公司财务费用支出（合并口径）分别为1.94亿元、1.68亿元和4.75亿元，对公司盈利能力产生了较大影响；此外，高额的期末短期借款加大了公司的偿债压力，2011年12月31日，公司一年内到期的银行借款余额（合并口径）为24.57亿元，母公司银行借款金额为11.15亿、流动比率仅为0.096，公司流动性严重不足。,23,、股权转让合同 内容摘要）,综上，本次非公开发行拟安排不超过3.3亿元募集资金用于偿还金融机构贷款，将适当降低公司的资产负债率，并在一定程度上减少财务费用、缓解偿债压力，有利于公司
47、稳健经营和长远发展。,三 股权转让合同（内容摘要）,本公司与东方新能源于2011年7月29日签订了白音华金山发电有限公司,30%股权产权交易合同（简称股权转让合同），以4.2亿元的作价收购东方新能源持有的白音华金山30%的股权，合同内容摘要如下：,（一）产权转让的标的,东方新能源将所持有的白音华金山发电有限公司30%股权有偿转让给本公,司。,（二）产权转让的价格,东方新能源将上述产权以人民币4.2亿元（大写：肆亿贰仟万元整）转让给,本公司。,（三）产权转让的方式,上述产权经资产评估备案后，通过上海联合产权交易所公开发布产权转让公告（挂牌号：G311SH1005528），截至挂牌期满只产生一家意
48、向受让方，即本公司。根据国有产权转让的有关规定，现采用协议转让的方式，确定了受让人以及转让价格，由东方新能源与本公司双方签署本产权交易合同，实施产权交易。,（四）产权转让涉及的企业职工安置,本项目不涉及企业职工安置问题。,（五）产权转让涉及的债权、债务的承继和清偿办法,本项目不涉及债权、债务的承继和清偿问题。,（六）产权转让中涉及的资产处置,本项目不涉及资产处置问题。,24,，产权转让总价款的支付方式、期限和付款条件,（七）经双方约定，产权转让总价款的支付方式、期限和付款条件，采取,分期付款的方式：,本公司应向东方新能源支付产权转让总价款，共计人民币4.2亿元（大写：肆亿贰仟万元整）。本公司前
49、期已向上海联合产权交易所指定银行账户支付的保证金人民币1.26亿元自动转为履约的部分价款，由上海联合产权交易所在出具产权交易凭证后三个工作日内支付至东方新能源指定账户。,鉴于双方为同一实际控制人的，已向上海联合产权交易所提出场外结算交易,价款的申请。双方就交易价款的支付方式约定如下：,在本协议签署后三个工作日内，本公司须将成交价格30%的交易价款支付至东方新能源指定账户（包含已缴纳的保证金，若此时保证金尚未自上海联合产权交易所划出，也计为受让方已缴纳该部分价款），剩余70%交易价款应于2011年12月31日前付清，并按照同期银行贷款利率向东方新能源支付延期付款期间的利息。,（八）产权交割事项,
50、经双方约定，交易基准日为2011年3月31日，股权交割日为2011年7月31日。由交易基准日起至股权交割日止，期间白音华金山发电有限公司产生的盈利或亏损及风险由本公司享有和承担。自本公司向东方新能源支付价款之日起，东方新能源应在两个工作日内，将标的企业的资产、控制权、管理权移交给本公司，由本公司对标的企业实施管理和控制。,（九）权证的变更,经双方协商和共同配合，由本公司在15个工作日内完成所转让产权的权证,变更手续。,（十）产权转让的税收和费用,产权转让中涉及的有关税收，按照国家有关法律规定缴纳。,产权转让中涉及的有关费用，经双方当事人共同协商约定，由双方各自承担。,（十一）违约责任,25,1
