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1、1、偿债能力分析（1）流动比率：流动比率=流动资产 / 流动负债=104678000/115543000=0.9，该数字体现企业偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。由此可以看出企业的短期偿债风险较大。（2）速动比率：速动比率=（流动资产-存货） / 流动负债=（104678000-32000000）/115543000=0.63，该数字比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低
2、。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。（3）资产负债率： 资产负债率=负债总额 / 资产总额*100%=144658000/172738000=84%，该数字反映债权人提供的资本占全部资本的比例，负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在6070，比较合理、稳健；达到85及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。而该企业的资产负债率达84%，说明该企业举债经营，我们应有足够的认识。通过以上几个数据的分析，我们可
3、以得知，该企业的偿债能力压力很大。其他：定义一：资信证明是指由银行或其他金融机构出具的足以证明他人资产、信用状况的各种文件、凭证等。此类证明 文件不论以何种名义、形式出具，核心是证明他人拥有某项资产、债权或具有何种程度经济实力等等。定义二：资信证明业务指银行接受客户申请，在银行记录资料的范围内，通过对客户的资金运动记录及相关信息的收集整理，以对外出具资信证明函件的形式，证明客户信誉状况的一种咨询见证类中间业务。业务特点：资信证明业务主要用于客户在商业交往中自我介绍、向合伙、合作单位出具证明、申请营业执照及其他商业非商业用途。2、盈利能力分析（1）：毛利率毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入
4、。销售毛利率=（销售收入-营业成本）/销售收入*100%成本毛利率=（销售收入-营业成本）/营业成本*100%营业资金=流动资产-流动负债从资产负债表表是不能计算毛利和毛利率的，需要使用使用利润表毛利=营业收入-营业成本毛利率=毛利/营业收入分析毛利率：毛利率对企业来讲：1，比较毛利率的高低 ，可以反映企业毛利情况，引起毛利率上升的原因一般是销售价格上涨，或者是进货价格降低。2、引起毛利率下降的原因：进货价格上涨或者销售价格下调。它反映了企业产品销售的初始获利能力,是企业净利润的起点,没有足够高的毛利率便不能形成较大的盈利。毛利率反映的是公司业务转化为利润的核心能力，通过公司原材料价格、生产技
5、术水平、产品竞争力、供求关系、市场定价权等因素的优势，直接反应公司的竞争力强弱。毛利率能直接反映企业的盈利能力和竞争力，高毛利率通常是拥有壁垒的特征之一。高毛利率不代表高的净利率，如果企业费用控制不当或者行业的特殊性会造成高毛利率低净利率的现象。如何分析销售毛利率?1） 销售毛利是销售净额与销售成本的差额，如果销售毛利率很低，表明企业没有足够多的毛利额，补偿期间费用后的盈利水平就不会高；也可能无法弥补期间费用，出现亏损局面。通过本指标可预测企业盈利能力。2） 可以评价商业企业存货价值水平。当前后各期毛利率大致相同时，本期销售净额*毛利率=本期销售毛利本期销售净额-本期销售毛利=本期销售成本本期
6、可供销售商品总成本-本期销售成本=期末存货成本价值 这叫做存货盘存的毛利率法3） 有利于销售收入，销售成本水平的比较分析。销售毛利是企业在扣除期间费用，所得税费用前的盈利额。分析毛利率额指标便能剔除不同所得税率，以及不同期间费用耗费水平所带来的不可比因素影响（2）销售增长率1、什么是销售增长率销售增长率是指企业本年销售增长额与上年销售额之间的比率，反映销售的增减变动情况，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。其计算公式为：A：销售增长率=本年销售增长额上年销售额 =（本年销售额-上年销售额）上年销售额B：销售增长率=本年销售额/上年销售额-1（此公式为A公式的化简结果）销售增长率=1/2（第
7、二年销售额第一年销售额+第三年销售额第二年销售额)-1销售增长率=（本期销售额-上期销售额）/上期销售额*100%2、销售增长率分析（1）销售增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张增量资本和存量资本的重要前提。（2）该指标越大，表明其增长速度越快，企业市场前景越好。（3）销售增长率的趋势分析和同业分析3、销售增长率与资金需求关系的讨论4、销售增长率法：即以产品销售量的年增长率来划分产品的生命周期的各阶段。 若以y表示销售量的增长量，以x表示时间上的增加量，则销售增长率为=y/x。由于产品所处的生命周期的各个阶段与产品销售量的增长率关系十分密切，
8、通过分析销售量增长率的变化情况，就可以判断出产品处于生命周期的哪个阶段。要判断企业在销售方面是否具有良好的成长性，必须分析销售增长是否具有效益性，一个企业的销售曾长率应高于其资产增长率，才能说明企业在销售方面具有良好成长性成本费用利润率定义与公式成本费用利润率是企业一定期间的利润总额与成本、费用总额的比率。成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，反映企业的经济效益越好。成本费用利润率的计算公式成本费用利润率=利润总额/成本费用总额100%成本费用率为成本费用总额(主营业务成本+营业管理费用+财务费用)与主营业务收入的比率式中的利润总
9、额和成本费用总额来自企业的损益表。成本费用一般指主营业务成本、主营业务税金及附加和三项期间费用。分析时，可将成本费用与营业利润对比，计算成本费用营业利润率指标。其计算公式如下：成本费用营业利润率=营业利润额/成本费用总额100%如利润中还包括其他业务利润，而其他业务利润与成本费用也没有内在联系，分析时，还可将其他业务利润扣除。3、运营能力分析利息保障倍数概述：利息保障倍数（time interest earned ratio），又称已获利息倍数（或者叫做企业利息支付能力比较容易理解），是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率（企业息税前利润与利息费用之比）。它是衡量企业支付负债利息能
10、力的指标（用以衡量偿付借款利息的能力）。企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用相比，倍数越大，说明企业支付利息费用的能力越强。因此，债权人要分析利息保障倍数指标，以此来衡量债权的安全程度。利息保障倍数=（利润总额+全部利息费用）/全部利息费用 利息保障倍数=EBIT/利息 公式中： 分子：“利润总额+利息费用”等于息税前利润EBIT=“ 净利润+利息费用+所得税”分母：“利息费用”是指本期发生的全部应付利息，包括财务费用中的利息费用，计入固定资产成本的资本化利息。资本化利息虽然不在损益表中扣除，但仍然是要偿还的。 利息保障倍数指标反映企业经营收益为所需支付的债务利息的多少倍。只要利息保障倍数
11、足够大，企业就有充足的能力支付利息，反之相反。 利息保障倍数的重点是衡量企业支付利息的能力，没有足够大的息税前利润，利息的支付就会发生困难。 利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，且比值越高，企业长期偿债能力越强。如果利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。应收帐款周转率公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。应收帐款周转率就是反映公司应收帐
12、款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收帐款转为现金的平均次数。用时间表示的应收帐款周转速度为应收帐款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收帐款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。其计算公式为：应收账款周转率（次）=净赊销值（所有销售收入中赊销的那部分）平均应收账款 赊销收入净额=销售收入-现销收入-折扣和折让 平均应收账款=（期初应收账款+期末应收账款）/2应收账款周转天数=计算当期天数应收账款周转率=（平均应收账款计算当期天数）净赊销值 应收账款平均收款天数=360/应收账款的周转率 应收账款平均收款次数=360/应收账款平均收账天数应收账款周转率=销售收
13、入平均应收账款 应收账款周转天数=360应收账款周转率=(平均应收账款360)销售收入一般来说，应收帐款周转率越高越好。应收帐款周转率高，表明公司收帐速度快，平均收账期短，坏帐损失少，资产流动快，偿债能力强。与之相对应，应收帐款周转天数则是越短越好。如果公司实际收回帐款的天数越过了公司规定的应收帐款天数，则说明债务人施欠时间长，资信度低，增大了发生坏帐损失的风险；同时也说明公司催收帐款不力，使资产形成了呆帐甚至坏帐，造成了流动资产不流动，这对公司正常的生产经营是很不利的。但从另一方面说，如果公司的应收帐款周转天数太短，则表明公司奉行较紧的信用政策，付款条件过于苛刻，这样会限制企业销售量的扩大，
14、特别是当这种限制的代价（机会收益）大于赊销成本时，会影响企业的盈利水平。 有一些因素会影响应收帐款周转率和周转天数计算的正确性。首先，由于公司生产经营的季节性原因，使应收帐款周转率不能正确反映公司销售的实际情况。其次，某些上市公司在产品销售过程中大量使用分期付款方式。再次，有些公司采取大量收取现金方式进行销售。最后，有些公司年末销售量大量增加或年末销售量大量下降。这些因素都会对应收帐款周转率或周转天数造成很大的影响。投资者在分析这两个指标时应将公司本期指标和公司前期指标、行业平均水平或其他类似公司的指标相比较，判断该指标的高低。存货周转率：概述：存货周转率是企业一定时期主营业务成本与平均存货余
15、额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。 存货周转率是企业营运能力分析的重要指标之一，在企业管理决策中被广泛地使用。存货周转率不仅可以用来衡量企业生产经营各环节中存货运营效率，而且还被用来评价企业的经营业绩，反映企业的绩效。 存货周转率是对流动资产周转率的补充说明，通过存货周转率的计算与分析，可以测定企业一定时期内存货资产的周转速度，是反映企业购、产、销平衡效率的一种尺度。存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越快。 存货周转率（invent
16、ory turnover）又名库存周转率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销货成本被平均存货所除而得到的比率，或叫存货周转次数，用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。其计算公式如下： 存货周转率（次数）=销货成本/平均存货余额 （还有一种是存货周转率（次数）=营业收入/存货平均余额，该式主要用于获利能力分析） 其中：平均存货余额 =（期初存货+期末存货）2 存货周转率计算公式存货周转天数=计算期天数/存货周转率（次数） 存货周转率=销货成本平均存货 存货周转天数=360存货周转率=360(销货成本平均存货)=(平均存货360)销货成本 公式中的销
17、货成本数据来自损益表，平均存货来自资产负债表中的“期初存货”与“期末存货”的平均数。存货周转率指标的好坏反映企业存货管理水平的高低，它影响到企业的短期偿债能力，是整个企业管理的一项重要内容。一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。因此，提高存货周转率可以提高企业的变现能力特点：存货周转率 在流动资产中，存货所占比重较大，存货的流动性将直接影响企业的流动比率。因此，必须特别重视对存货的分析。存货流动性的分析一般通过存货周转率来进行。 存货周转率（次数）是指一定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、
18、销售收回等各环节管理效率的综合性指标.，其意义可以理解为一个财务周期内，存货周转的次数。其计算公式为： 存货周转率（次数）=销货成本平均存货余额 其中：平均存货余额=（期初存货+期末存货）2 , 存货周转天数=计算期天数存货周转率（次数）=计算期天数平均存货余额销货成本 一般来讲，存货周转速度越快（即存货周转率或存货周转次数越大、存货周转天数越短），存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收帐款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及获利能力。通过存货周转速度分析，有利于找出存货管理中存在的问题，尽可能降低资金占用水平。 存货周转率反映了企业销售效率和存货使用效率。在正常情况下，如
19、果企业经营顺利，存货周转率越高，说明企业存货周转得越快，企业的销售能力越强。营运资金占用在存货上的金额也会越少。 存货周转率的变动主要是“主营业务成本”与“存货”金额变动引起，所以在上市公司年报审计当中可以通过存货周转率反映其与“计价和分摊”有关的认定。分析：存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金、应收账款等的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力，而存货周转速度越慢则变现能力越差。运营周期：定义：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数。 也就是说从取得存货开始到你销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这一段时
20、间. 营业周期的计算公式为：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。这就是营业周期与流动比率的关系。决定流动比率高低的主要因素是存货周转天数和应收账款周转天数。 在流动资产中，存货所占的比重较大。存货的流动性，将直接影响企业的流动比率，因此必须特别重视对存货的分析。存货的流动性，一般用存货的周转速度指标来反映，即存货周转率或存货周转天数。计算公式为： 存货周转率=销货成本平均存货 存货周转天数=360存货周转率=360(销货成本平均存货)=(平均存货360)销货成本 公式中的销货成本数据来自损益表，平均存货来自资产负
21、债表中的“期初存货”与“期末存货”的平均数。资产净利润率(profit rate to net worth) 资产净利率指标反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。该指标越高，表明公司投入产出水平越高，资产运营越有效，成本费用的控制水平越高。体现出企业管理水平的高低。 资产净利率是公司净利润与平均资产总额的百分比。其计算公式如下： 资产净利率=净利润/平均资产总额100% 把公司一定期间的净利与公司的资产相比较，可表明公司资产利用的综合效果。 指标越高，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入和节约资金使用等 方面取得了良好的效果，否则相反。
22、平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值，平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数/2。 净利润的计算公式为： 净利润=利润总额（1所得税率）所得税率是指所缴纳的所得税与利润总额的比例。 利润总额=营业利润+营业外收入营业外支出 考察资产净利润率时，分析者应关注公司的债务利息率。当企业的资产利润率大于债务利息率时，说明公司所借债务为盈利做了贡献，相反时则表明由每1元的债务所产生的收益还不足以弥补这1元所给企业所带来的利息支出。流动资产周转率流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的另一重要指标。流动资产周转率（次
23、）=主营业务收入/平均流动资产总额X100% 主营业务收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务等主要经营活动取得的收入减去折扣与折让后的数额。 数值取自利润及利润分配表 平均流动资产总额是指企业流动资产总额的年初数与年末数的平均值。数值取自企业资产负债表。 平均流动资产总额=（流动资产年初数+流动资产年末数）/2流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度，是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析，以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。要实现该指标的良性变动，应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅做保证。通过该指标的对比分析，可以促进企业加强内部管理，充分有效地
24、利用流动资产，如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等，还可以促进企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合使用效率。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。流动资产周转率的两种表示方法：流动资产周转次数=流动资产周转额（产品销售收入）/流动资产平均余额流动资产周转天数=流动资产平均余额*计算期天数/流动资产周转额(产品销售收入)在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资
25、产完成的周转额越多，流动资产利用的效果越好。流动资产周转率用周转天数表示时，周转一次所需要的天数越少，表明流动资产在经历生产和销售各阶段时占用的时间越短，周转越快。生产经营任何一个环节上的工作得到改善，都会反映到周转天数的缩短上来。按天数表示的流动资产周转率能更直接地反映生产经营状况的改善，便于比较不同时期的流动资产周转率，应用较为普遍。总资产周转率定义：总资产周转率（Total Assets Turnover）是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率计算公式：总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额 总资产周转天数=360总资产周转率（次） 公式中： 营业收入净额是减去销售折
26、扣及折让等后的净额。 平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值。数值取自资产负债表 其计算公式为： 平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2 总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的对比分析，可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。 分析要点1由于年度报告中只包括
27、资产负债表的年初数和年末数，外部报表使用者可直接用资产负债表的 年初数来代替上年平均数进行比率分析。这一代替方法也适用于其他的利用资产负债表数据计算 的比率。 2.如果企业的总资产周转率突然上升，而企业的销售收入却无多大变化，则可能是企业本期报废了大量固定资产造成的，而不是企业的资产利用效率提高。 3.如果企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余，闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。 4.如果企业资金占用的波动性较大，总资产平均余额应采用更详细的资料进行计算，如按照月份计算。 总资产周转率的应用总资产周转率综合反映了企业整体资
28、产的营运能力，一般来说，资产的周转次数越多或周转天数越少，表明其周转速度越快，营运能力也就越强。在此基础上，应进一步从各个构成要素进行分析，以便查明总资产周转率升降的原因。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。存货周转率分析的目的是从不同的角度和环节上找出存货管理中的问题，使存货管理在保证生产经营连续性的同时，尽可能少占用经营资金，提高资金的使用效率，增强企业短期偿债能力，促进企业管理水平的提高。 应用中的缺陷总资产周转率公式中的分子是指扣除折扣和折让后的销售净额，是企业从事经营活动所取得的收入净额；而分母是指企业各项资产的总和，包括流动资产，长期股权投资，固定资产
29、，无形资产等。众所周知，总资产中的对外投资，给企业带来的应该是投资损益，不能形成销售收入。可见 式中的分子，分母口径不一致，进而导致这一指标前后各期及不同企业之间会因资产结构的不 同失去可比性。现金比率是指一定时期内企业现金类资产与流动负债的比值，作为衡量企业实时偿还流动负债的能力。现金类资产指现金、银行存款及短期股权投资等。其计算公式为： 现金比率货币资金（现金及现金等价物）/流动负债 现金比率是最严格、最稳健的短期偿债能力衡量指标，它反映企业随时还债的能力。现金比率过低，说明企业即期以现金偿付债务存在困难；现金比率高，表示企业可立即用于偿付债务的现金类资产越多，偿还即期债务的能力较强。 对
30、财务发生困难的企业，特别是发现企业的应收帐款和存货的变现能力存在问题的情况下，计算现金比率就更具有实际意义。它能更真实、更准确地反映了企业的短期偿债能力；对于经营活动具有高度投机性和风险性、存货和应收帐款停留的时间比较长的行业，对现金比率进行分析非常重要。 对现金比率分析时必须考虑现金方面的限制，现金比率不应过高。现金比率过高，表明企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分的利用，企业失去投资获利的机会越大，所以并不鼓励企业保留更多的现金类资产。信贷风险识别的重点是对借款人风险的识别，对借款人风险识别的核心是对借款人信用等级的评定，对借款人信用等级评定的关键点是对企业财务及其指标的正确评价。
31、资产负债表主要科目分析要点（1）短期投资又称交易性金融资产，地近期准备出售而赚取差价的资产，如从二手市场购入的股票、债券、基金等。重点分析短期投资的种类，是否经过质押？这些投资的实际价（而不是买价）是多少。分析时中带你把握：其一，企业连续每年在短期投资科目反映的投资应纳入长期投资考虑，其二，企业是否按短期投资期末成本与市场价格孰低计价，其三，是否提取和提足减值准备。（2）应收账款反映这一科目的项目有应收账款、坏账准备、应收账款净额。分析时应重点注意：应收账款的账户分布（集中度越大风险越小）于账龄（越长风险越大，大于三年不予考虑）结构，坏账准备的提取是否符合规定（提取比率由企业自行确定，信贷员应
32、特别关注坏账提取的合理性，重点审查应收账款清单）。（3）存货是为销售、耗用而储存的物资。分析时应关注两点：关注存货的计价和减值（注意购进和发出），关注存货的构成，即各种存货在总存货中所占的比重，考擦借款人的真是经营情况，关注存货的库存周期【库存周转率、周转天数】（周期越长，变现能力越低）（4）长期投资分析要点是：长期投资计价是的正确，该项投资收益的取得情况，投资增加的补偿能力如何。（5）固定资产这一项目由固定资产原价、累计折旧和固定资产净值组成。其分析重点是：折旧方法的选择是否正确，评估（抵押物的评估）固定资产的效率、能力及专门用途，审查闲置固定资产及是否有新增固定资产等。（6）待摊费用与长期
33、待摊费用（虚拟资产）数额越大质量越低，信贷员应关注企业将该项目作为利润的调节器。（7）无形资产包括专利权、专有技术、商标权、商誉等。分析时主要注意减值和摊销是否正确，有无将能确认使用寿命作为不确定的无形资产不予摊销。（8）应付账款分析的重点是对企业请购、订货、验收、付款等环节的凭证，账簿资料进行鉴别。并结合测定企业未来现金流量，对应付账款的偿还能力及对银行的影响作出判断。（9）其他应付款分析的重点是对包括的内容进行鉴别，如应付租入固定资产的租金、应付租入包装物的租金、存入保证金等。检查企业有否通过各种方式少计或虚构其他应付款，以调节成本和利润。同时应特别关注与主营业务的债务相比数额不应过大，时
34、间不应过长，否则就可能隐含企业之间的非法资金拆借、转移营业收入等违规挂账行为。（10）所有者权益的构成包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。分析重点如下：了解实收资本（注册资本+增加资本）是否存在虚假成分，若实收资本低于注册资本，应关注是否有抽逃资本现象。检查资本公积包括的内容是否符合规定。盈余公积计算提取是否正确。未分配利润计算是否正确，有否虚假成分（主要来源于关联企业及余额的大小）。对资产负债表和权益进行总量判断（1）对资产总量进行判断：就是判断企业在某一时点拥有或控制的经济资源总和，得出的结论是一个企业经营规模的大小和他的变动趋势；（2）对负债总量进行判断：即判断企业在某一时间所
35、承担以资产或劳务偿付的债务总和，得出的结论是一个企业债务负担的大小；（3）对所有者权益总量进行判断：即判断企业在某一时点投资人对其净资产的所有权总和，得出的结论是企业资产实力的强弱。（4）结论：分析人员就可初步掌握企业的财务实力以及由此决定的综合竞争能力，即产品竞争力、经营管理水平、人力资源状况、财务实力、创新能力。对资产的结构进行判断（1）判断资产的价值结构企业货币资金的占比和总量，反映企业的直接支付能力，资金的周转能力和资金的运用能力。（2）判断资产变化的期限结构主要考察流动资产和非流动资产的比重1、 从占比上看，通过观察企业货币资金、短期投资、存货和应收及预付账款等各项占流动资产或总资产
36、的比重，可以不同程度上反映企业的行业特点、经营水平和管理水平；（如存货和应收账款发生变化，说明企业销售能力和账款回收能力发生变化，因而也是企业经营与管理水平的变化）2、 从流动资产质量来看，如果显性和隐性坏账过多吗，不良资产较多，即使有较高比重的流动资产，也不能说明流动性好，变现能力强；3、 从长期资产看，其总量反映企业的发展方向和生产规模。对负债和所有权益结构进行判断1、负债长期化程度：（长期化越高，风险越小；集中度越高，风险越大）如果短期负债占比高，说明企业短期还债的压力和财务风险越大。如果企业现金储备不足，较高的短期负债便是威胁企业生存的重大因素。因此，一个资产优化的企业，不仅应当保持适
37、度的负债规模和负债经营水平，而且还应当通过不断的降低短期负债的比重以使企业负债长期化和合理化。2、负债集中程度：主要看企业在各大银行的借款占总的银行借款的比重，在其他条件一定情况下，负债越分散，或负债的集中程度越小，则负债经营的风险就越小。3、产权结构：重点是观察“某投资者的实收资本占全部实收资本的比重”借助这个指标，可以观察企业产权结构的集中程度以及企业治理结构的合理性。盈利能力分析（盈利比率）1、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额*100%分析：一般来说，营业周期短，固定费用低的行业主营业务利润水平比较低。分析时应与本企业不同时期、同行业平均水平、先进水平进行比较，以正确评价企
38、业的获利能力。2、营业利润率=营业利润/主营业务收入净额*100%分析：该指标反映借款人的营业利润占产品销售收入净额的比重，是说明借款人活力能力质量高低的重要依据。营业利润越高，说明借款人营业活动的盈利水平越高，对于银行来说，分析该指标侧重考察借款人的费用控制能力。4、 （税前利润率=利润总额/主营业务收入净额*100%）净利润率=净利润/主营业务收入净额*100%成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100%（成本费用总额=产品销售成本+产品销售费用+管理费用+财务费用） 分析：净利润率能直接反应借款人未来偿还债务的能力和水平。该指标与上述指标相比，其比率有相同的变化趋势，如不同，银行就应
39、关注企业营业外支出纳税管理能力。 成本费用利润率比率越大越好，说明同样的利润只需花费较小的成本费用支出，表明企业有很强的管理和费用控制能力。营运能力分析1、总资产周转率=主营业务收入净额/资产平均余额*100%分析：该指标周转速度越快，说明经营的效率越高，资产的使用程度也越高，销售能力也越强。反之则差。如果周转率突然上升，而销售收入无多大变化，有可能是企业报废了大量固定资产造成的，而不是企业的资产利用效率提高；如果周转率较低，有可能是企业存在多余和闲置不用的固定资产，则企业应积极处置，挖掘潜力、提高销售收入，从而提高资产利用率。2、应收账款周转率=主营业务收入净额/应收账款平均余额 应收账款周
40、转天数=计算期天数（360天）/应收账款周转率 分析：该指标是反映企业应收账款变现速度与管理效率高低的指标。该指标越高，周转次数越多，表明回收速度越快，企业经营管理的效率越高，资金流动性越强，短期偿债能力也越强，同时，较高的周转率可以有效减少收账和坏账损失，从而相对地增加企业资产的收益，反之则差。注意：计算应收账款平均余额应包括应收账款和应收票据。3、存货周转率=赊销收入净额（或主营业务成本）/存货平均余额 存货周转天数=计算期天数（360天）/存货周转率 分析：该指标反映了借款人的经营效率，存货持有周转率越高，说明资金回收时间越短的，在营业利润率相同的情况下，存货周转率越高，获取的而利润就越
41、多，过快的存货周转率，可能说明借款人没有足够的存货可供耗用或销售，从而失去获利的机会。存货周转率低，是企业经营情况欠佳的一种变现，可能是由于企业存货出现残次品，存货不适应需要，存货投入资金过多等原因造成的。存货是流动资产的重要组成部分，其质量和流动性对企业流动比率具有举足轻重的影响，并进而影响企业的短期偿债能力。4、 资产利润率=利润总额/资产平均余额*100% 权益报酬率=利润总额/有形净资产*100% （有形净资产=所有者权益-无形资产）长期偿债能力分析1、 资产负债率=负债总额/资产总额*100% 负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益总额*100% 资产负债率分析要点：该指标反映资
42、产反映资产对债权人权益的保障程度，对银行而言，借款人资产负债率越低越好，说明负债在借款人总资产中的比重越小，债权的保障程度越高，风险也越小。这个比例越高债权人提供资金占企业资本总额的比例越高，企业不能偿还的可能性越大，企业的风险主要由债权人承担，这对债权人不利。一般应低于60%，而债权人可以接受的资产负债率的底线是70%-80%。 负债与有形净资产比率=负债总额/有形净资产 利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/利息费用短期偿债能力分析1、 流动比率=流动资产/流动负债 分析：流动比率反映每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保障程度，比率越高，说明借款人拥有较高的营运资金可用于抵偿短期债务，其
43、可变现资产金额大，债权人权益保障程度越大。该比率也不宜过高，否则会影响资产使用效率和盈利能力，还可能表现为借款人应收账款和存货过多。信贷人员在分析时应关注流动资产的扣除项目，如不能随时变现的交易性金融资产，不能收回的应收账款，超出需要的存货及虚拟资产等。同时还应注意流动资产结构，周转情况以及季节性生产与融资和现金流量的不匹配。2、 速动比率=（流动资产-存货-预付账款-待摊费用）/流动负债 分析：改指标用于衡量企业流动资产中可以立即偿付流动负债的能力。对短期债权人来说比率越大，对债务的偿还能力就越强，但未考虑应收账款的可回收性和期限，所以速动比率一般以1为宜。如果速动比率过高，则说明借款人拥有
44、过多速动资产，可能失去一些有利的投资机会，如果偏低，则说明短期偿债能力存在问题。3、现金比率=现金流资产/流动负债 （现金流资产=货币资金+短期投资）如何识别虚假会计报表（一） 企业会计报表粉饰的类型1、 企业粉饰会计报表的动机（1） 为业绩考核，完成上级经营目标（2） 为获取信贷资金和商业信用（3） 为发行股票或增资配股（4） 为减少纳税费用2、 企业会计报表粉饰的类型（1） 以利润最大化方式 企业通过虚增利润，显示企业业绩和成长能力，争取贷款通过审核，其典型的做法是：提前确认收入、推迟结转成本、费用资本化、潜亏挂账、资产重组，关联交易等。（2） 以利润均衡化方式 企业为获得较高的信用等级评
45、定而采取的一种粉饰方式，典型做法是：利用其它应收款、其它应付款、待摊费用、长期待摊费用、预提费用等科目调节利润，精心策划利润稳步增长的趋势。（3） 低估负债 企业贷款或发行债券时，为了证明其财务风险较低，通常会低估负责。典型做法是：帐外帐或将负债隐藏在关联企业。银行信贷人员通过了解会计报表粉饰的类型，可进一步掌握虚假报表的粉饰手段，从而尽可能还原企业真实的财务状况和经营成果，便于做出正确的信贷决策。（二） 常见的会计报表作假手段1、 虚构会计凭证（1） 开具或索取不符合正规凭证要求的原始凭证（2） 伪造、篡改或者不如实填制原始凭证（3） 使用虚假发票或记载虚假交易内容（4） 自制假单据，虚开发
46、票（5） 虚构经济业务，编造虚假记账凭证2、 调整或操纵会计账簿记录（1） 账账不符、账证不符、账实不符、帐表不符（2） 隐匿收入、不入账、建立小金库、甚至侵吞财产（3） 提前或推迟结账或者虚假调账（4） 通过伪造或编造虚假原始凭证，假账真算（5） 隐蔽核算或真账假算，就是用真实的记账依据或原始凭证，经过后期加工造假的方法依据严重失真。3、 调整或编造会计报告（三） 企业操纵收入的手段1、 美化业绩，操纵收入的确认时点2、 创造虚假销售收入，利用销售退回3、 存在重大不确定性时确定收入（收入实现的条件还位确认）4、 通过夸大在建项目的完成比例来高估收入5、 利用受托销售和分期付款销售6、 在仍
47、需提供未来服务时确认收入7、 递延确认收入，利用关联方交易，利用销售回购（四） 企业虚假财务信息的识别1、 利用虚拟资产调节利润的识别和调整（1） 待摊费用、长期待摊费用及待处理资产损失等虚拟资产的识别（2） 其共同点是：虚拟资产多记少摊（3） 识别方法重点是：检查各类虚拟资产项目的明细表，注意会计报表附注中关于虚拟资产确认和摊销的会计政策，特别管制本年度增加较大和未予正常摊销的项目，如发现有人为操纵行为，应予作扣除调整。2、 利用资产重组操纵利润的识别和调整（1） 资产重组是通过资产置换和股权置换来优化企业资本结构，调整产业结构和实现战略转移的一种方法，资产重组需要将企业某些以历史成本记账的资产转换为现值。（2） 典型做法是：凭借关联方交易，用上市公司的劣质或闲置资产，以高于账面价值的金额与国有控股母公司的优质资产相交换或干脆出售，从而获得巨额利润。（3
