《宝钢财务分析报告.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宝钢财务分析报告.doc（53页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、20072009年度 前言钢铁企业在这几年的发展中均表现不佳，销售业绩和利润相比前几年都有大幅的下滑，经营性现金流量的利用出现严重萎缩。整体而言，2009年度钢铁企业效益呈现下滑的趋势。2009年钢铁行业无论在基本面还是市场表现方面都没有一个良好的表现。钢铁行业在未来一段时间里，将呈现一种错综复杂的状况。一方面，钢铁行业在我国属于基础行业，随着国家对钢铁行业进行淘汰落后产能措施的进一步实施，国内钢铁产量将会出现一定程度的下滑，而同时对应着金融危机后的经济复苏及国家对基建设施的大规模投资，会对钢铁的需求量又会有所扩大。但另一方面，随着中国钢协在多次铁矿石谈判中失败而使国内钢铁企业被迫接受国际三大
2、巨头的最终协议价，再加上国际海运费的大幅上扬，使得钢铁企业的原料采购成本进一步扩大，这势必影响其盈利能力。在当前的这一背景下，钢铁行业有可能出现大起大落，对整个市场有着巨大震荡。因此，我们选取国内上市钢铁企业龙头宝钢股份（600019）作为研究对象，通过对宝钢股份20072009财年的财务报表进行简单的分析，希望能够粗略的得出其目前的财务状况及经营状况。 由于时间仓促及小组成员财务水平有限，本报告难免有错误及不足之处，希望各位浏览者进行指正，本小组成员将感激不尽。目录第一篇 财务分析小组及公司情况简介4一、 小组成员简介及报表分析的分工情况4二、 数据来源5三、 宝钢股份有限公司基本情况简介5
3、第二篇 宝钢财务报告分析6一、 资产负债表分析6二、 所有者权益变动表分析10三、 利润表分析11四、 现金流量表分析12第三篇 宝钢财务效率分析15一、 盈利能力分析15二、 营运能力分析24三、 偿债能力分析29四、 发展能力分析42第四篇、宝钢综合评价49第五篇、后记53第六篇、报表资料53第一篇 小组成员及分工简介一、 小组成员简介及分工二、 数据来源:1、 鞍钢、首钢2009年的财务报表均来自深圳证券交易所网址：2、广州钢铁、武钢2009年的财务报表均来自上海证券交易所网址：3、 宝钢20072009年的财务报表均来自深圳证券交易所网址：三、 宝钢股份有限公司的基本情况简介宝山钢铁股
4、份有限公司系根据中华人民共和国法律在中国境内注册成立的股份有限公司,是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。于2000年2月3日于上海市正式注册成立。 经中国证券监督管理委员会核准,宝钢于2000年11月6日至2000年11月24日采用网下配售和上网定价发行相结合的发行方式向社会公开发行人民币普通股(A股)18.77亿股,每股面值人民币1元,每股发行价人民币4.18元。公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢，造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢，不锈钢，特种材料用钢以及高等级建筑用钢等领域，公司全部装备技术建
5、立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上，具有大型化、连续化、自动化的特点。通过引进并对其不断进行技术改造，保持着世界最先进的技术水平。公司采用国际先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构认可。通过BSI英国标准协会ISO9001认证和复审，获美国API会标、日本JIS认可证书，通过了通用、福特、克莱斯勒等世界三大著名汽车厂的QS 9000贯标认证，得到中国、法国、美国、英国、德国、挪威、意大利等七国船级社认可。 公司具有雄厚的研发实力，从事新技术、新产品、新工艺、新装备的开发研制，为公司积聚了不竭的发展动力。 公司重视环境保护，追求可持续发展，在中
6、国冶金行业第一家通过 ISO14001 环境贯标认证，堪称世界上最美丽的钢铁企业。第二篇 财务报表分析一、 宝钢资产负债表分析(一) 资产负债表水平分析该公司总资产本期增加1,121,645,588.24，增长幅度为0.56%，说明该公司本年资产规模较小。进一步分析可以发现流动资产本期减少了6,093,156,813.35，减少幅度为10.37% ，使总资产规模减少了3.05 %。非流动资产本期增加 7,214,802,401.59，增长幅度为5.11 %，使总资产规模增长了 3.61%。本期该企业流动资产有所减少。其中货币资金减少了1,293,328,221.63，减少的幅度为18.88%，
7、对总资产的影响为0.65%，货币资金的减少对企业的偿还能力和资金的流动性都是不利的。货币资金的减少主要是由于本期应收票据的增加而大幅度减少了。存货在本期也有大幅度减少，可能是由于公司政策或销售量有一定的关系。从数据可以看出本期总资产的增长主要体现在非流动资金得增长上。其中，发放委托贷款及垫款本期增长了2,224,523,900.62，增长幅度116.6%，对总资产的影响为1.11%；固定资产净值本期增加了6,278,031,331.16,增长幅度为5.75%,使总资产规模增长了3.14%，是非流动资产变动影响最大的项目，从数据上可以看出该企业应该在本期购买了新的设备，公司的生产能力有较大的增加
8、；无形资产增加了1,872,558,593.09, 增长幅度31.39%，对总资产的影响为0.94%,可能该公司在增加固定资产的同时增加了新的无形资产，来提高企业的生产能力。 该公司在本期预收款项增加了1,826,215,220.60,增长幅度19.81%，对总资产的影响为0.91%；应付债券增加了10,282,126,541.41,增长幅度为132.08%,对总资产的影响为5.14%，从中可以看出该企业在本期发放了长期债券，至使长期借款、长期应付款、递延所得税负债都在相应的减少了。本期权益总额增长主要体现在所有者权益的增长上，资本公积、盈余公积和未分配利润都有所增加，其中最主要的原因就是该公
9、司发行了债券，使得所有者权益有大幅度的增加。(二) 资产负债表垂直分析1. 资产结构的分析（1）从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公司流动资产比重26.18%非流动资产比重为73.82 %。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较弱，风险较大。(2) 从动态方面分析。该公司流动资产的比重下降3.19%非流动资产上升3.19 %根据资产项目的结构变动情况看，存货比重下降3.17 %，投
10、资性房地产上升2.82%，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。 2. 资本结构的分析 （1）从静态方面看。该公司股东权益比重8.71 %，负债比重49.68%。资产负债率不是很高，财务风险不是很大。 （2）从动态方面分析。该公司股东权益比重上升7.83%，负债比重下降1.41 %，各项目变动幅度不是很大，表明该公司资本结构还是比较稳定的。3. 宝钢2009年和2008年总资产分布趋势从表中我们可以看到宝钢2009年的总资产笔2008年有所增加，从其资产负债表中我们可以得知主要是其非流动资产的增加使得总资产有所增加。4. 流动资产结构分析 流动资产的内部结构指组成流动资产
11、的各项占流动资产总额的比重。从图中可以看出，2009年的货币资金比重由所下降，不利于企业的即期支付能力：债权资金比重虽然变化不大但其比重较大，应该引起注意：存货资金比重虽有下降，但其比重还是占总流动资产的一半以上。其比重如此高的主要原因可能是行业性质决定的。从以上来看宝钢要提高存货的周转率，加速存货的套现，使企业能有更多的货币资金周转。 5. 负债期限结构分析负债期限结构分析表项目金额(元)结构（%）2009年2008年2009年2008年差异流动负债 70,721,946,400.93 72,042,420,078.52 70.78 70.50 0.27 长期负债 29,201,535,33
12、9.29 30,141,029,471.60 29.22 29.50 -0.27 负债合计 99,923,481,740.22 102,183,449,550.12 1001000 负债期限结构更能说明企业的负债筹资政策。从表中可以看出，宝钢公司本年流动比重高达70.78%，表明企业在使用负债资金时，以短期为主。由于流动负债对企业资产流动性要求高，因此，该公司所奉行的负债筹资政策虽然会增加公司偿债压力，承担较大的财务风险，但同时也会降低公司的负债成本。6. 股东权益结构变动情况分析表股东权益结构变动情况分析表项目金额(元)结构（%）2009年2008年2009年2008年差异股本 17,512
13、,000,000.00 17,512,000,000.00 18.41 19.04 -0.64 资本公积 37,314,308,498.73 36,806,692,595.98 39.22 40.03 -0.80 投入资本总计 54,826,308,498.73 54,318,692,595.98 57.63 59.07 -1.44 专项储备 8,314,857.96 0.01 - 0.01 盈余公积 17,827,770,213.00 16,812,395,927.36 18.74 18.28 0.46 未分配利润 22,583,995,111.41 20,935,302,003.95 23
14、.74 22.77 0.97 外币报表折算差额 -109,491,178.96 -109,520,780.55 -0.12 -0.12 0.00 内部形成权益资金总计 40,310,589,003.41 37,638,177,150.76 42.37 40.93 1.44 归属于母公司权益合计 95,136,897,502.14 91,956,869,746.74 100100 - 从表中可以看出，如果静态方面分析，投资资本仍然是本公司股东权益的最主要来源。从动态方面分析，虽然投入资本增加，但因为本年度留存收益的增加幅度大，是投入资本的比重下降了1.44%，内部形成的权益资金结构比重相应上升了
15、1.44%，说明本公司股东权益结构的这种变化主要是在生产经营上的原因引起的。二、所有者权益表分析（一）所有者权益变动水平分析从表中可以看出，宝钢2009年所有者权益比2008年增加3，381，613，398.14元,增长幅度为3.46%;其中主要的增长来源于其他综合收益的增加（增长1，070，674，295.87元）和子公司少数股东投入资本的增加（增加59,214,508.59元）及对股东分配的减少（减少2,977,040,000.00元）.同时,使本期所有者权益比上期减少的项目有:年初余额的减少（减少8,241,437,224.19元）,净利润的减少（减少505,891,401.83元）,专
16、项储备本年使用的增加（增加14,270,699.66元）.该表中2008年的年初余额有10.82%来自同一控制下企业合并.（二）所有者权益变动垂直分析从表中可以看出，宝钢2009年与2008年相比，其所有者权益项目结构有所变化，年初余额比重下降了11.76%;其它综合收益上升了1.08%,子公司少数股东投入资本上升了0.06%,是所有者权益上升的重要因素.但其净利润比重下降了0.73%,对股东的分配减少3.15%,说明该公司的2009年运营能力有所下降。三、利润表分析(一) 利润表增减水平分析1、 净利润或税后利润的分析。宝山钢铁股份有限公司2009年实现的净利润6,095,201,718.0
17、8元，2008年的净利润6,601,093,119.91元，2009年净利润减少了505,891,401.83元，增长率为 -8 %，净利润有所减少。从水平分析表上看，公司2009年的所得税费用1,199,353,677.79元比上年减少23 %，但是09年的利润总额7,294,555,395.87元比上年减少859,810,241.56 元。这是净利润减少的主要原因。2、 利润总额分析。宝钢钢铁股份有限公司2009年利润总额减少859,810,241.56 元，最主要的原因是2009年度营业收入是148,525,268,999.44元，比2008年的200,638,008,565.03元减少
18、52,112,739,565.59 元，增减额为-26 %，虽然2009年的营业成本、营业税金及附加、期间费用等减少，但综合作用下，利润总额还是还是减少859,810,241.56元。3、 营业利润的分析。宝钢的营业利润2009年7,253,766,241.56元，比2008年8,304,169,054.67元减少1,050,402,813.11 元，最主要的原因是营业收入减少的。根据附注可知道宝钢股份全年各个产品类别销售收入均出现了下滑，其中热轧碳钢板卷下滑幅度高达40.84%，下滑超过20%的产品还有宽厚板、特殊钢产品，下滑幅度比较小的产品有冷轧碳钢板卷下滑3.24%、钢管产品下滑9.44
19、%、不锈钢板卷下滑5.8%。全年出口收入139.55亿元，下滑幅度达43.14%；而境内市场营业收入为1346.27亿元。这是由于金融危机造成的危机对宝钢也产生了较大影响同比下滑23.64%。同时在2009年,宝钢多项费用出现明显下降。其中,销售管理费用同比减少14.8亿元,降幅19.6%;财务费用同比下降4.2亿元,降幅20.1%。(二) 利润表垂直分析 营业利润占营业收入的4.88%，比上年度的4.14%减少了0.74%；本年利润总额的构成为4.91%，比上年度的4.06%增加了0.85%；本年度净利润的构成为4.10%，比上年度的3.29%增加了0.81%；营业收入减少，但利润总额、净利
20、润都增加是因为09年度利润总额和净利润占营业收入的比重较大，而08年的营业收入为200,638,008,565.03元，而利润总额和净利润占得比重较少。所以相比之下09年有所增加。总的来说，09年宝钢的盈利能力比上年有所下降。四、现金流量表分析(一) 现金流量表水平分析宝山钢铁公司2009年净现金流量比2008年增加了7388442176元。经营活动，投资活动，筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是7,749,569,935.27 元，10109218812元-10645815654元 经营活动净现金流量比上年增长了7,749,569,935.27元，增长率为0.48%。经营活动现金流入
21、量与流出量分别比上年增长了-0.27%和-0.32%，增长额分别为-63,356,979,990.98 元和-71,106,549,926.25 元经营活动的现金流入量与流出量变化不大，但依然呈上涨趋势投资活动现金净流入量比上年增加了10109218812元。主要是增加了可供出售金融资产回收，其金额达到了717,384,148.29元，占投资活动流入量的72.63 %，而占整个公司流入量的0.28 %，根据资产负债表可知公司增加了对可供出售金融资产的投入。筹资活动现金流量本年比上年减少了-10645815654元，减少额是-3.94% 主要是因为筹资活动现金流出增加额比现金流入增加额要大。(二
22、) 现金流量表结构分析1. 现金流入结构分析宝山钢铁公司2009年现金流入总量约为252519609072.51元，其中经营活动现金流入量，投资活动现金流入量，筹资活动现金流入量所占比重分别为68.08 %，0.39%，31.53%。可见企业的现金流入量主要是由经营活动产生的。经营活动现金流入量中的销售商品。提供劳务收到的现金，投资活动的现金流入量中处置可供出售金融资产收回的现金净额，筹资活动的现金流入量中取得借款收到的现金分别占各类现金流入量的绝大部分比重。总体来说，企业的现金流入量中，经营活动的现金流入量应占大部分比例，特别是其销售商品，提供劳务收到的现金应明显高于其他业务活动流入的现金。
23、2. 现金流出结构分析 宝山钢铁公司2009年现金流出总量为253961046887.03元，其中经营活动现金流出量，投资活动现金流出量和筹资活动现金的流出量所占比重分别为88.89%，7.285%, 34.48 %。可见，在现金流出总量中经营活动流出量所占的比重最大，在经营活动现金流出量当中购买商品，接受劳务支付的现金占75.93%，比重最大，投资活动现金流出量主要用于购建固定资产无形资产，筹资活动现金流出量主要用于其他长期资产支付的现金和偿还债务支付的现金它们所占的全部现金流出结构分别为7.18%,和31.27 %.(三) 现金流量表与利润表综合分析将净利润调节为经营活动现金流量：项目20
24、092008净利润5,076,871,428.165,077,478,565.37加：资产减值准备495,685,046.064,102,421,414.83固定资产及投资性房地产折旧 10,905,019,030.3212,182,207,698.51无形资产摊销 94,516,892.4381,782,894.69长期待摊费用摊销 13,675,804.2012,452,441.75处置固定资产无形资产和其他长期资产的净损失 85,948,606.84149,075,976.34公允价值变动收益 114,598,750.74-283,678,477.45财务费用 1,647,263,364
25、.481,748,955,920.26投资收益 -1,299,401,708.34-397,964,577.38递延所得税增加(减：减少) 762,246,576.91-964,902,026.56存货的增加 2,569,363,730.782,284,562,060.76经营性应收项目的增加 -7,662,197,908.67-3,716,551,585.29经营性应付项目的增加4,963,779,983.741,339,860,008.32经营活动产生的现金流量净额17,767,369,597.6521,615,700,314.15现金流量附注资料水平分析项目20092008增减额增减（%
26、）净利润5,076,871,428.165,077,478,565.37-607,137.210000038 -0.01 加：资产减值准备495,685,046.064,102,421,414.83974,450,013.33 23.75 固定资产及投资性房地产折旧 10,905,019,030.3212,182,207,698.51-11,686,522,652.45 -95.93 无形资产摊销 94,516,892.4381,782,894.6910,823,236,135.63 13,234.11 长期待摊费用摊销 13,675,804.2012,452,441.7582,064,450
27、.68 659.02 处置固定资产无形资产和其他长期资产的净损失 85,948,606.84149,075,976.34-135,400,172.14 -90.83 公允价值变动收益 114,598,750.74-283,678,477.45369,627,084.29 -130.30 财务费用 1,647,263,364.481,748,955,920.26-1,634,357,169.52 -93.45 投资收益 -1,299,401,708.34-397,964,577.382,045,227,941.86 -513.92 递延所得税增加(减：减少) 762,246,576.91-964
28、,902,026.56-334,499,681.78 34.67 存货的增加 2,569,363,730.782,284,562,060.76-1,522,315,483.85 -66.63 经营性应收项目的增加 -7,662,197,908.67-3,716,551,585.296,285,915,316.07 -169.13 经营性应付项目的增加4,963,779,983.741,339,860,008.32-9,002,057,916.99 -671.87 经营活动产生的现金流量净额17,767,369,597.6521,615,700,314.15-16,651,920,330.41
29、-77.04 2009年经营活动净现金流量较2008年变动的特点：无形资产摊销和长期待摊费用项目的增长幅度显著多余上一期。第三篇 财务效率分析一、 盈利能力分析虽然企业的发展规模正在日益强大，但企业的获利能力对企业的所有利益关系人来说是非常重要的。企业获利能力强，能够赚取丰厚的利润，则债权人的利息和本金都有了偿还保障，经营管理者获得了良好的业绩以及根据业绩支付的奖励，投资人有了分配股利的基础，企业职工有望增加劳动收入和改善福利待遇。因此，获利能力是任何企业、在任何情况下、任何利益关系人都非常关心的。（一）宝钢盈利能力指标计算与分析1、 资本经营盈利能力因素分析与计算资本经营盈利能力因素分析表项
30、目20092008差异平均总资产200,518,959,722.26201,014,570,876.52平均净资产99,528,494,077.0996,219,341,223.10负债99,923,481,740.22102,183,449,550.12负债/平均净资产1.0039685891.061984506-0.058015917利息支出123,991,211.26382,883,449.36负债利息率（%）0.12%0.37%-0.25%利润总额7,294,555,395.878,154,365,637.43息税前利润7,418,546,607.138,537,249,086.79净
31、利润6,095,201,718.086,601,093,119.91所得税率（%）16.44%19.05%-2.61%总资产报酬率3.70%4.25%-0.55%净资产收益率6.12%6.86%-0.74%对宝钢资本经营盈利能力进行分析分析对象=6.12%-6.86%=-0.74%连环替代分析：2008年：4.25%+（4.25%-0.37%）*1.061984506*（1-19.05%）=6.77%第一次替代（总资产报酬率）：3.70%+（3.70%-0.37%）*1.061984506*（1-19.05%）=5.85%第二次替代（负债利息率）：3.70%+（3.70%-0.12%）*1.0
32、61984506*（1-19.05%）=6.07%第三次替代（杠杆比率）：3.70%+（3.70%-0.12%）*1.003968589*（1-19.05%）=5.90%2009年：3.70%+（3.70%-0.12%）*1.003968589*（1-16.44%）=6.09%总资产报酬率变动的影响：5.85%-6.77%=7.704%利息率变动的影响为：6.07%5.85%0.22%资本结构变动的影响：5.90%6.07%0.17%税率变动的影响：6.09%5.90%0.19%由此可见，宝钢年净资产收益率比年净资产收益率降低了0.74%，主要是由于总资产报酬率减少引起的，总资产报酬率变动的负
33、面影响为7.704%；其次，企业负债筹资成本对净资产的收益率带来的是正面的影响，它使的净资产收益率增加了0.22%；负债与净资产比率的下降，使得净资产收益率下降了0.17%；所得税率的降低为净资产收益率的上升作出了贡献，使得净资产收益率上升了0.19%。2、净资产现金回收率的计算与分析净资产现金回收率指标表项目20092008经营活动净现金流量23,993,121,981.11 16,243,552,045.84 平均净资产99,528,494,077.09 96,219,341,223.10净资产现金回收率24.11%16.88%宝钢年的经营活动净现金流量比年的有较大幅度的增长。导致2009
34、年的净资产现金回收率有提高，说明盈利质量有较大的改善。资产现金回收率是经营现金净流量与全部资产的比率。该指标考评宝钢全部资产产生现金的能力，比值的提高说明资产利用效果较前年好，利用资产创造的现金流入越多，整个企业获取现金能力比上年强。3、资产经营盈利能力计算与分析资产经营盈利能力分析表项目20092008差异营业收入148,326,363,909.94200,331,773,819.50利润总额7,294,555,395.878,154,365,637.43利息支出123,991,211.26382,883,449.36息税前利润7,418,546,607.13 8,537,249,086.7
35、8 平均总资产200,518,959,722.26201,014,570,876.52总资产周转率73.97%99.66%-25.69%销售息税前利润率5.00%4.26%0.74%总资产报酬率3.70%4.25%-0.55%分析总资产周转率和销售息税前利润变动对总资产报酬率的影响；分析对象：3.70%-4.25%=-0.55%因素分析：(1) 总资产周转率变动的影响=(73.97%-99.66%)*4.26%=1.09%(2) 销售息税前利润率的影响=（5.00%-4.26%）*73.97%=0.55% 分析结果表明,宝钢2009年的全部资产报酬率比2008年减少了0.55%,主要是由于20
36、09年的营业收入较2008年减少了52,005,409,909.56 元,导致2009年的总资产周转率较2008年降低25.69%,总资产周转率的降低使总资产报酬率降低了1.09%，2009年的少收息税前利润率有所上升，它使总资产报酬率增加了0.55%，但综合起来,总资产报酬率还是减少了0.55%。由此可以推测，要提高宝钢的总资产报酬率，增强企业的盈利能力，就要提高企业的总资产周转率和销售息税前利润率。4、全部资产现金回收率计算与分析全部资产现金回收率指标表项目20092008经营活动净现金流量23,993,121,981.11 16,243,552,045.84 平均总资产200,518,9
37、59,722.26 201,014,570,876.52 全部资产现金回收率11.97%8.08%由此表可知，宝钢年的全部资金现金回收比年有所提高，这主要是因为年的经营活动净现金流量比年的有较大幅度的增长。所以年的全部资产现金回收率比年有所增加。这说明公司在盈利能力增长的同时，盈利质量也有所改善。5、企业收入利润率计算与分析企业收入利润率分析表项目2009年2008差异营业收入148,326,363,909.94200,331,773,819.59营业成本134,332,458,305.02175,893,827,316.50营业利润7,253,766,241.568,304,169,054.
38、67利润总额7,294,555,395.878,154,365,637.43净利润6,095,201,718.086,601,093,119.91利息支出123,991,211.26382,883,449.36总收入148,525,268,999.44200,638,008,565.03营业收入利润率4.89%4.15%0.75%营业收入毛利率9.43%12.20%-2.76%总收入利润率4.91%4.06%0.85%销售净利润率4.11%3.30%0.81%销售息税前利润率5.00%4.26%0.74%宝钢年的营业收入利润率、总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率均有小幅度的上升，分别
39、为0.75%、0.85%、0.81%、0.74%。而营业收入毛利率减少了-2.76%。营业利润率=营业利润主营业务收入100%，一般营业利润率越高，说明企业主营业务获利能力就越强，反之，则获利能力差。从上表的数据比较可以看出， 2009年的营业利润有了明显的下降。从营业利润率来看近几年都呈现下降趋势。仔细比较可以看出造成营业利润率偏低的原因主要是财务费用和销售费用等各项费用占用太大。但是要分析企业获利能力是高是底。2009年的营业收入较2008年减少了52,005,409,909.65 元，但是2009年的营业利润只减少了859,810,241.56 元。虽然营业收入和营业利润2009年都有所
40、减少，但综合作用之下2009年的营业收入利润率上升了0.75%。而营业收入毛利率则相反减少了-2.76%；2009年宝钢利润总额为7,294,555,395.87元，2008年的为8,154,365,637.43元，二者相差不大，而2009年的总收入和2008年的相差52,112,739,565.59。虽然营业收入和利润总额2009年都有所减少，但综合作用之下2009年的总收入利润率上升了0.85%。由此同理可知，销售净利润率和销售息税前利润有所增长的原因。6、成本利润率计算与分析成本利润率分析表项目20092008差异营业成本利润率5.40%4.72%0.68%营业费用利润率5.11%4.3
41、1%0.80%全部成本费用总利润率5.12%4.22%0.90%全部成本费用净利润率4.28%3.42%0.86%可以看出，宝钢2009年与2008年相比，营业成本利润率和营业费用利润率都有所增加，升高幅度较高，分别为0.68%、0.80%；全部成本费用总利润率和全部成本费用净利润率也有所上升，上升幅度亦比较高，分别为0.90%和0.86%。这说明了宝钢的盈利能力有所增长。7、销售获现比率计算与分析销售获现比率分析表项目20092008销售商品、提供劳务收到的现金170,302,100,610.65233,286,853,216.99营业收入148,326,363,909.94200,331,
42、773,819.59销售获现率(%)1.1481579951.164502509由表可见，企业2009年与2008年相比，销售火线比率有所下降，这主要是因为2009年的销售商品、提供劳务收到的现金和营业收入都较2008年有较大的减少，减少额分别为62,984,752,606.34 元、52,005,409,909.65 元，所以销售获现率2009年下降了。表明公司通过销售获取现金的能力有所下降。可以判断企业2009年的产品销售不乐观。8、每股收益计算与分析每股收益分析表项目20092008差异净利润5,816,227,393.106,459,207,460.21优先股股息00发行在外的普通股加权平均股数17,512,000,000.0017,512,000,000.00基本每股收益0.330.37-3.67% 本公司2008年度及2009年度因无其他稀释性的潜在普通股的情况，故未披露稀释性的每股收益。宝钢2009年度的每股收益比2008年度减少了3.67%。（2）同行业指标计算与分析1、同行业公司净资产收益率比较分析我们可以看出，同行业中，宝钢的净资产收益率在同行业中处于较高水平，仅低于武钢钢铁，高于广钢、鞍钢，首钢。但钢铁行业的整体净资产收益率都不高。从第二个图我们可以看出，2009年前三季度宝钢的净资产收益率逐年上升，但第四年有所下降。2、同行业营业收入利润率比
