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1、目录一、公司简介2二、公司财务状况3 （1）资产负债分析3 （2）利润表分析7 （3）现金流量表分析9三、偿债能力分析14四、营运能力分析15五、盈利能力分析16六、发展能力分析17七、财务状况综合评价18八、对往后发展的建议与意见19一、公司简介：雅戈尔集团创建于1979年，经过34年的发展，逐步确立了以品牌服装为主业，涉足地产开发、金融投资领域，多元并进、专业化发展的经营格局，成为拥有员工5万余人的大型跨国集团公司，旗下的雅戈尔集团股份有限公司为上市公司。2013年集团实现销售收入151.67亿元，利润总额21.23亿元，总资产近483亿元，净资产142亿元。品牌服装增长22%，内销市场发
2、展势头强劲，房地产板块着眼于调整布局，加强和提升管理，金融投资板块进行了新的探索。品牌服装是雅戈尔集团的基础产业，经过34年的发展，已形成了以品牌服装为龙头的纺织服装垂直产业链。2013年，雅戈尔加速品牌提升的步伐，向品牌运营型、内销型企业转型，加大投入拓建、整合渠道，密切与商家关系，同时整合优化产业链，培育供应链企业，凭借在产品研发设计以及着眼未来的品牌战略，品牌服装板块取得突破性发展。雅戈尔在全国拥有772家自营专卖店，各品牌商业网点2632家。主打产品衬衫为全国衬衫行业第一个国家出口免验产品，连续17年获得市场综合占有率第一位，西服连续12年保持市场综合占有率第一位。雅戈尔品牌多次获评最
3、受消费者喜爱品牌和行业标志品牌。二、财务报表分析（母公司报表数据）报告日期2013/12/312012/12/31增减数增减百分比流动资产货币资金(万元)3533183073194599914.97%交易性金融资产(万元)-应收票据(万元)6931405-712-50.68%应收账款(万元)44839277331710661.68%预付款项(万元)22224141745-119521-84.32%应收利息(万元)5631219-656-53.81%应收股利(万元)-其他应收款(万元)2902362628192741710.43%存货(万元)22645442347297-82753-3.53%待
4、摊费用(万元)-待处理流动资产损益(万元)-一年内到期的非流动资产(万元)-其他流动资产(万元)-流动资产合计(万元)29764173089537-113120-3.66%非流动资产可供出售金融资产(万元)651669843185-191516-22.71%持有至到期投资(万元)-长期应收款(万元)-长期股权投资(万元)64763844744820019044.74%其他长期投资(万元)-投资性房地产(万元)4740649540-2134-4.31%固定资产原值(万元)711387770900-59513-7.72%累计折旧(万元)280897311252-30355-9.75%固定资产净值(
5、万元)430490459648-29158-6.34%固定资产减值准备(万元)-固定资产(万元)430490459648-29158-6.34%在建工程(万元)2654545863-19318-42.12%无形资产(万元)3078625319546721.59%商誉(万元)4781478100.00%长期待摊费用(万元)735769-34-4.42%递延所得税资产(万元)1814519884-1739-8.75%其他非流动资产(万元)-非流动资产合计(万元)18581961896437-38241-2.02%资产总计(万元)48346134985974-151361-3.04%（一） 资产负债
6、表趋势分析（资产部分）（负债与所有者权益部分）流动负债 短期借款(万元)12920611511555-219494-14.52%应付票据(万元)734410771-3427-31.82%应付账款(万元)94083104190-10107-9.70%预收账款(万元)15867071488741979666.58%应付职工薪酬(万元)323002978325178.45%应交税费(万元)6150-6018866338-110.22%应付利息(万元)84237069135419.15%其他应付款(万元)68571535711500028.00%一年内到期的非流动负债(万元)61469188136-1
7、26667-67.33%其他流动负债(万元)-流动负债合计(万元)31571093333628-176519-5.30%非流动负债长期借款(万元)2074591681663929323.37%应付债券(万元)-长期应付款(万元)-专项应付款(万元)101703144.29%递延所得税负债(万元)4094753960-13013-24.12%其他非流动负债(万元)6957-6957非流动负债合计(万元)2554642221963326814.97%负债合计(万元)34125733555824-143251-4.03%所有者权益实收资本(或股本)(万元)22266122266100.00%资本公积
8、(万元)154990187243-32253-17.23%盈余公积(万元)124722124712100.01%未分配利润(万元)891944867349245952.84%外币报表折算差额(万元)-1207-1427220-15.42%归属于母公司股东权益合计(万元)13931101400538-7428-0.53%少数股东权益(万元)2892929612-683-2.31%所有者权益(或股东权益)合计(万元)14220401430150-8110-0.57%负债和所有者权益(或股东权益)总计(万元)48346134985974-151361-3.04%通过对雅戈尔集团 2013年和2012
9、年数据进行趋势分析，得出以下结论：该集团总资产13年比12年下降了151361万元，幅度为3.04%，说明雅戈尔本年度资产在缩减，但程度不大。具体分析如下：（1）流动资产本年度减少了113120万元，减少幅度为3.66%，非流动资产本年度减少了38241万元，减少幅度为2.02%，可见流动资产和非流动资产减少的程度相当。流动资产呈下降的趋势，主要表现在应收票据、预付账款的、应收利息的减少，应收票据的减少是因为本报告期应收票据结算减少，预收账款减少是本期全资子公司杭州雅戈尔城北置业有限公司与杭州市国土资源局解除关于杭政储201053、56 号地块的杭州市国有建设用地使用权出让合同，预付土地款减少
10、，应收利息减少是上期应收利息本期转为本金计入。非流动资产中，在建工程减小的比例比较大，为42.12%，主要原因是本期服饰专卖店购房、网新科技园结转固定资产增加。（2）负债减少了4.03%，跟资产相比，减少的幅度更大，说明企业偿债压力减少。负债减少主要是流动负债的减少，为5.30%，流动负债中，应交税费和一年内到期的非流动负债减少的幅度最大，分别为110.22%和67.33%，具体原因是，应交税费本期房产板块销售利润增长致计提企业所得税、土地增值税增加，一年内到期的非流动负债是公司本期末一年内到期借款较上期末减少。（3）所有者权益减少0.57%，幅度不大。资产负债表结构分析项目结构百分比项目结构
11、百分比2013/12/31 2012/12/31 2013/12/31 2012/12/31 流动资产流动负债 货币资金7.31%6.16%短期借款26.73%30.32%交易性金融资产-应付票据0.15%0.22%应收票据0.01%0.03%应付账款1.95%2.09%应收账款0.93%0.56%预收账款32.82%29.86%预付款项0.46%2.84%应付职工薪酬0.67%0.60%应收利息0.01%0.02%应交税费0.13%-1.21%应收股利-应付利息0.17%0.14%其他应收款6.00%5.27%其他应付款1.42%1.07%存货46.84%47.08%一年内到期的非流动负债1
12、.27%3.77%流动资产合计61.56%61.96%其他流动负债-非流动资产流动负债合计65.30%66.86%可供出售金融资产13.48%16.91%非流动负债持有至到期投资-长期借款4.29%3.37%长期应收款-应付债券-长期股权投资13.40%8.97%长期应付款-其他长期投资-专项应付款0.00%0.00%投资性房地产0.98%0.99%递延所得税负债0.85%1.08%固定资产原值14.71%15.46%其他非流动负债0.14%-累计折旧5.81%6.24%非流动负债合计5.28%4.46%固定资产净值8.90%9.22%负债合计70.59%71.32%固定资产减值准备-所有者权
13、益固定资产8.90%9.22%实收资本(或股本)4.61%4.47%在建工程0.55%0.92%资本公积3.21%3.76%无形资产0.64%0.51%盈余公积2.58%2.50%商誉0.10%0.10%未分配利润18.45%17.40%长期待摊费用0.02%0.02%外币报表折算差额-0.02%-0.03%递延所得税资产0.38%0.40%归属于母公司股东权益合计28.82%28.09%其他非流动资产-少数股东权益0.60%0.59%非流动资产合计38.44%38.04%所有者权益(或股东权益)合计29.41%28.68%资产总计100.00%100.00%负债和所有者权益(或股东权益)总计
14、100.00%100.00%（1）从资产结构看，公司年末总资产中流动资产占到61.56%，固定资产为8.90%，这样资产结构，说明公司流动性强，偿债能力信誉较高，投资风险较小。（2）从负债及所有者权益方面看，负债比重占70.59%，比较大，企业偿债压力大。流动资产低于流动负债的比重，企业偿债能力会有风险。股东权益比重为29.41%低于负债的比重，资本结构不合理，是个高风险的财务结构。（二）利润表分析 利润表水平分析 单位；元报表日期2013123120121231增减额增减百分比一、营业总收入15,166,900,000.0010,732,500,000.004,434,400,000.004
15、1.32%二、营业总成本13,233,600,000.009,193,770,000.004,039,830,000.0043.94%营业成本8,102,650,000.005,448,220,000.002,654,430,000.0048.72%营业税金及附加1,534,500,000.00566,405,000.00968,095,000.00170.92%销售费用1,660,510,000.001,568,300,000.0092,210,000.005.88%管理费用758,758,000.00752,463,000.006,295,000.000.84%财务费用730,817,00
16、0.00844,932,000.00-114,115,000.00-13.51%资产减值损失446,401,000.0013,446,700.00432,954,300.003219.78%公允价值变动收益-0.00%投资收益653,644,000.00543,450,000.00110,194,000.0020.28%其中:对联营企业和合营企业的投资收益28,869,300.0098,777,000.00-69,907,700.00-70.77%三、营业利润2,586,890,000.002,082,190,000.00504,700,000.0024.24%营业外收入75,876,700.
17、00147,878,000.00-72,001,300.00-48.69%营业外支出533,536,000.0013,215,400.00520,320,600.003937.23%非流动资产处置损失21,406,000.003,362,450.0018,043,550.00536.62%利润总额2,129,230,000.002,216,850,000.00-87,620,000.00-3.95%所得税费用770,265,000.00558,977,000.00211,288,000.0037.80%四、净利润1,358,960,000.001,657,870,000.00-298,910,
18、000.00-18.03%归属于母公司所有者的净利润1,359,600,000.001,598,600,000.00-239,000,000.00-14.95%少数股东损益-634,574.0059,267,000.00-59,901,574.00-101.07%五、每股收益基本每股收益0.610.72-稀释每股收益0.610.72-（1） 本年度销售收入增长了41.32%，说明销售规模在不断扩大。（2）2013年销售成本增幅达到43.94%，增幅超过了营业收入增幅，影响利润的增幅。主要是资产减值损失，增加为3219.78%，查明原因，可供出售金融资产减值损失增加了427,180,000.00
19、，固定资产减值损失增加了3,800,000.00。（3）营业外支出的增幅比较大，达到3937%，主要有固定资产处置损失、公益性捐赠支出、赔偿支出、罚款、滞纳金支出等支出，对利润影响很大，应该控制这些方面的支出。（4）净利润下降了18.03%，主要又营业成本和营业外支出增加引起的，该公司行业地位、产业规模与市场竞争力下降，对企业的发展影响较大。 利润表垂直分析 单位：元报表日期2013123120121231一、营业收入100.00%100.00%二、营业总成本87.25%85.66%营业成本53.42%50.76%营业税金及附加10.12%5.28%销售费用10.95%14.61%管理费用5.
20、00%7.01%财务费用4.82%7.87%资产减值损失2.94%0.13%公允价值变动收益0.00%0.00%投资收益4.31%5.06%其中:对联营企业和合营企业的投资收益0.19%0.92%三、营业利润17.06%19.40%营业外收入0.50%1.38%营业外支出3.52%0.12%非流动资产处置损失0.14%0.03%利润总额14.04%20.66%所得税费用5.08%5.21%四、净利润8.96%15.45%归属于母公司所有者的净利润8.96%14.89%少数股东损益0.00%0.55%（1）2013年和2012年比较，营业成本幅度为87.25%，影响了利润上升的空间，说明公司应该
21、加强内部的成本管理，努力降低各项成本和费用的开支。（2）从利润表的垂直分析可以看出，2013年的管理费用与2012年相比，幅度略微减少，说明企业的管理水平在慢慢的提高。（3）2013年投资收益比重占营业收入为4.31%，此指标也在下降，说明投资收益对该公司的利润贡献率越来越低，对外投资这块，企业管理较多，控制力度在加强。（4）营业利润占营业收入比重为17.06%，利润总额为14.04%，说明企业利润质量还可以，大部分利润还是来自于营业利润。但在近几年，服装行业竞争日益激烈的环境下，使得该行业利润空间越来越少，企业应该努力提升自己的实力，提高利润质量。（二）现金流量表分析 现金流量表趋势分析 单
22、位（元） 报告期2013123120121231差额差异百分比一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金 16,847,500,000.00 14,672,500,000.00 2,175,000,000.00 14.82%收到的税费返还 10,701,200.00 31,229,900.00 -20,528,700.00 -65.73%收到的其他与经营活动有关的现金 1,786,090,000.00 266,275,000.00 1,519,815,000.00 570.77%经营活动现金流入小计 18,644,300,000.00 14,970,000,000.00 3,674
23、,300,000.00 24.54%购买商品、接受劳务支付的现金 7,035,930,000.00 4,948,520,000.00 2,087,410,000.00 42.18%支付给职工以及为职工支付的现金 1,348,160,000.00 1,489,820,000.00 -141,660,000.00 -9.51%支付的各项税费 2,267,750,000.00 1,894,350,000.00 373,400,000.00 19.71%支付的其他与经营活动有关的现金 2,190,570,000.00 1,346,610,000.00 843,960,000.00 62.67%经营活动
24、现金流出小计 12,842,400,000.00 9,679,290,000.00 3,163,110,000.00 32.68%经营活动产生的现金流量净额 5,801,860,000.00 5,290,750,000.00 511,110,000.00 9.66%二、投资活动产生的现金流量： - 0.00%收回投资所收到的现金 3,630,110,000.00 6,184,930,000.00 -2,554,820,000.00 -41.31%取得投资收益所收到的现金 314,089,000.00 227,139,000.00 86,950,000.00 38.28%处置固定资产、无形资产和
25、其他长期资产所收回的现金净额 281,897,000.00 157,667,000.00 124,230,000.00 78.79%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 - 127,947,000.00 -127,947,000.00 -100.00%收到的其他与投资活动有关的现金 917,225,000.00 41,556,900.00 875,668,100.00 2107.15%减少质押和定期存款所收到的现金 - - - 0.00%投资活动现金流入小计 5,143,320,000.00 6,739,240,000.00 -1,595,920,000.00 -23.68%购建固定资产、无
26、形资产和其他长期资产所支付的现金 166,545,000.00 370,716,000.00 -204,171,000.00 -55.07%投资所支付的现金 4,013,400,000.00 6,693,930,000.00 -2,680,530,000.00 -40.04%质押贷款净增加额 - - - 0.00%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 309,363,000.00 116,166,000.00 193,197,000.00 166.31%支付的其他与投资活动有关的现金 1,076,260,000.00 1,436,920,000.00 -360,660,000.00 -25.
27、10%增加质押和定期存款所支付的现金 - - - 0.00%投资活动现金流出小计 5,565,570,000.00 8,617,730,000.00 -3,052,160,000.00 -35.42%投资活动产生的现金流量净额 -422,242,000.00 -1,878,490,000.00 1,456,248,000.00 -77.52%三、筹资活动产生的现金流量： - 0.00%吸收投资收到的现金 - 9,603,920.00 -9,603,920.00 -100.00%其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 - 9,603,920.00 -9,603,920.00 -100.00%取得
28、借款收到的现金 17,266,200,000.00 22,722,700,000.00 -5,456,500,000.00 -24.01%发行债券收到的现金 - - - 0.00%收到其他与筹资活动有关的现金 173,601,000.00 660,546,000.00 -486,945,000.00 -73.72%筹资活动现金流入小计 17,439,800,000.00 23,392,900,000.00 -5,953,100,000.00 -25.45%偿还债务支付的现金 20,273,000,000.00 23,506,000,000.00 -3,233,000,000.00 -13.75
29、%分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 2,106,350,000.00 2,503,000,000.00 -396,650,000.00 -15.85% 4,300,000.00 44,875,000.00 -40,575,000.00 -90.42%支付其他与筹资活动有关的现金 83,281,900.00 252,685,000.00 -169,403,100.00 -67.04%筹资活动现金流出小计 22,462,700,000.00 26,261,700,000.00 -3,799,000,000.00 -14.47%筹资活动产生的现金流量净额 -5,022,840,000.00 -2
30、,868,800,000.00 -2,154,040,000.00 75.09%附注 - 0.00%汇率变动对现金及现金等价物的影响 -2,692,550.00 4,755,590.00 -7,448,140.00 -156.62%现金及现金等价物净增加额 354,090,000.00 548,214,000.00 -194,124,000.00 -35.41%期初现金及现金等价物余额 3,082,550,000.00 2,463,350,000.00 619,200,000.00 25.14%期末现金及现金等价物余额 3,436,640,000.00 3,011,560,000.00 425
31、,080,000.00 14.11%净利润 1,358,960,000.00 1,657,870,000.00 -298,910,000.00 -18.03%资产减值准备 446,401,000.00 13,446,700.00 432,954,300.00 3219.78%固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧 413,407,000.00 454,857,000.00 -41,450,000.00 -9.11%无形资产摊销 12,779,200.00 11,436,400.00 1,342,800.00 11.74%长期待摊费用摊销 574,677.00 1,238,950.00 -6
32、64,273.00 -53.62%处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 -20,125,900.00 -98,407,500.00 78,281,600.00 -79.55%固定资产报废损失 1,111,090.00 - 1,111,090.00 0.00%财务费用 805,569,000.00 857,524,000.00 -51,955,000.00 -6.06%投资损失 -653,644,000.00 -543,450,000.00 -110,194,000.00 20.28%递延所得税资产减少 16,547,500.00 -41,777,800.00 58,325,300.00
33、-139.61%递延所得税负债增加 - - - 0.00%存货的减少 1,033,860,000.00 -515,871,000.00 1,549,731,000.00 -300.41%经营性应收项目的减少 1,024,130,000.00 511,999,000.00 512,131,000.00 100.03%经营性应付项目的增加 1,362,300,000.00 2,981,890,000.00 -1,619,590,000.00 -54.31%经营活动产生现金流量净额 5,801,860,000.00 5,290,750,000.00 511,110,000.00 9.66%现金的期末
34、余额 3,436,640,000.00 3,011,560,000.00 425,080,000.00 14.11%现金的期初余额 3,082,550,000.00 2,463,350,000.00 619,200,000.00 25.14%现金等价物的期末余额 - - - 0.00%现金等价物的期初余额 - - - 0.00%现金及现金等价物的净增加额 354,090,000.00 548,214,000.00 -194,124,000.00 -35.41%（1）2013年，销售商品、提供劳务收到的现金比2012年增长14.82%，销售产品和变现能力提升，企业的造血功能较好。（2）2013年
35、，购买商品、接受劳务支付的现金比2012年42.18%，成本数额随着销售规模的扩大而增长，增长速度大于销售增长速度，说明企业目前盈利能力在下降。（3）企业的经营活动产生的现金净流量在上升，主要是收到的其他与经营活动有关的现金幅度比较多。（4）该企业处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额上升了78.79%，购入的下降了55.07%，说明企业在大幅度的减少扩张的规模。（5）2013年，该企业的筹资活动现金流入大幅度减少，说明企业依赖外部资金减少，偿还债务支付的现金也在减少。 现金流量表结构分析 单位（元）报告期流入流出20131231201212312013123120121231一、
36、经营活动现金流入销售商品、提供劳务收到的现金40.86%32.53%收到的税费返还0.03%0.07%收到的其他与经营活动有关的现金4.33%0.59%经营活动现金流入小计45.22%33.19%购买商品、接受劳务支付的现金17.22%11.11%支付给职工以及为职工支付的现金3.30%3.34%支付的各项税费5.55%4.25%支付的其他与经营活动有关的现金5.36%3.02%经营活动现金流出小计31.42%21.72%二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金8.81%13.71%取得投资收益所收到的现金0.76%0.50%处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额0.68%0.35%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0.00%0.28%收到的其他与投资活动有关的现金2.22%0.09%减少质押和定期存款所收到的现金0.00%0.00%投资活动现金流入小计12.48%14.94%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金0.41%0.83%投资所支付的现金9.82%15.02%质押贷款净增加额0.00%0.00%取得子公司及其他营业单位支付的现
