《期货理论应用于库存管控的可行性分析.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《期货理论应用于库存管控的可行性分析.doc（31页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、 XX财经大学XX学院2012 届本科毕业论文（设计）论文题目：期货理论应用于商超库存管控的可行性分析 学生姓名： 所在学院： XX财经大学XX学院 专 业： 学 号 指导教师： 2012年 3 月一、 资料的准备资料的准备分为三个方向：1、从课本和相关书籍里面寻找理论和论点的支撑。课本知识包括期货理论，财务会计，财务管理，物流与库存管理方面的知识。2、从自己所在的行业内寻找资料。主要是内部企业系统里面的报表数据。3、从网络，杂志，报刊等媒体途径寻找资料。主要是行业内相似竞争企业的数据。二、 设计的目的利用期货的理念来解决大型商超普遍面临的由于销售商品次数频繁，种类繁多，库存周转缓慢，不易盘点
2、而带来的存货天数大，积压周转缓慢，经营业绩不良的恶性循环。三、 设计的要求，思路与效果要求有全面的科学有效真实的现实依据的支撑，包括大量数据和事件等。同时要有完备的理论体系的支撑，和本专业所学知识的充分，有效的利用。关键是能有理论的创新甚至是方法论的创新。第一部分：对现实面临的情况而提出问题库存周转天数大第二部分：分析现有问题产生的原因。第三部分：理论陈述期货，库存管控。第四部分：将期货理论应用于库存管控的可行性分析。第五部分：效果预测，评估。效果是，力求通过本文对问题的分析，找出问题的所在和解决该类问题的普遍做法以及具体落实的办法。即，该论文能有现实的意义，解决具体问题。四、 完成时间安排1
3、1年11月18日，完成开题报告 11年12月18日，完成文献综述。12年1月18日，完成初稿。 12年2月18日，修改初稿，和导师交流，定稿。12年3月8日 ，准备答辩。五、 具备的条件1、 自己身处该行业，对行业实际情况具备最直观的感受和理解。2、 自己所在的工作岗位能接触到对论文起支撑作用的数据和现实运作情况。3、 自己所学的专业知识能基本运用于解决或试图解决此问题。4、 自己具备一定的分析问题和解决问题的能力。5、 自己具备在其他书籍，网络和媒体上收集信息的能力。6、 自己具备一定的学习新知识的能力，能在论文的写作过程中根据现实的需要学习新的知识。 指导教师签名： 日期：论文（设计）类型
4、：A理论研究；B应用研究；C软件设计等； 摘要 近几年，我国的零售业发展迅速，以超市发展为亮点。各大国际国内知名品牌在全国一二线城市加速扩张。其营业规模不断扩大。以此带来的是市场份额的扩大和销售总量的攀升。但同时，也暴露出快速发展的弊端。那就是物流和库存管控的短板制约了超市的盈利能力。本文就此出发，通过对目前国内商超普遍面临的库存周转天数大的特点进行深入的挖掘，寻找造成这一现状的深层次原因和解决方案。通过对金融学中期货理论的理解和加工，将其运用于商超库存管控。以全新的视角和方式来解决商超库存管控难的问题。据此来提升商超的盈利能力。加强国内商超品牌同国际巨头的竞争力。关键字: 商超 库存周转天数
5、 采购 期货理论 期货采购Abstract In recent years, Chinas retail industry is the rapid development of the bright spot ofsupermarket development. Major international and domestic well-known brands in the country a second-tier cities to accelerate expansion. Expanding its business scale. This brought about the ex
6、pansion of market share andtotal sales rose. But at the same time, also exposed to the rapid development of the drawbacks. The short board that is, logistics and inventory control restricts theprofitability of the supermarket. In this paper this proceeding caused by the domesticsuper generally faced
7、 with inventory turnover days of the characteristics of the depth of the excavation, looking for a deep-seated reasons for this situation and solutions.Understanding of the theory of finance in the futures and processing of its application insurer stock control. A new perspective and way to solve th
8、e super inventory controldifficult problem. Which to improve the profitability of super. Strengthen thecompetitiveness of the domestic super brand with the international giants. Keyword : Supermarket inventories turnover days Purchase Futures Futures procurement 目 录一、导论.6 （一）、问题的提出及背景介绍.6 （二）、研究的意义.
9、6 (三）、本文研究的主要内容.6 (四）、本文的创新与不足.7二、零售业发展状况.7三、库存管理对企业的影响.9 （一）、目前国内被主流商超库存的现实反映.9 (二）、库存周转天数大对企业商超企业造成的影响.9 1、高库存对现金流的影响（显性）.9 2、隐性影响.10 （三）、商超库存周转天数大的原因分析 1、采购对市场的把握度低.11 2、采购政策不合理.11 3、销售乏力.12 4、供应商支持度不足.12四、期货理论概述.12 （一）、期货市场相关范畴.12 （二）期货市场的发展.13 1、期货品种扩大.13 2、交易规模和结构的变化.13 3、市场创新和国际化.14 4、期货交易的基本
10、特征.14 （三）、期货理论在各领域的成功运用和期货市场的繁荣发展.15五、 期货理论应用于商超的库存管控（一）、理论的结合点.15（二）、具体操作方式.16 1、“期货采购”，一个全新的概念和方式.16 2、采购档期.173、期货采购的说明.17（三）、 期货采购的采购量和供应商送货批量的确定.17（四）、期货采购效果评估.181、降低运营风险，降低库存周转天数.18 2、批量采购，降低采购成本和采购风险.18 3、提高采购效率，节约采购成本.18. 六、结论.18 文献综述.20 参考文献.28一、导论（一） 、问题的提出及背景介绍 随着我国改革开放事业的不断深入进行，我国的宏观经济水平有
11、了显著的提升。第三产业近几年发展迅速，已经成为了拉动国民经济增长的新力军。而在第三产业中。零售业作为第三产业的新兴增长点，其成长更是备受关注。最近几年，国际零售业巨头沃尔玛，家乐福在中国迅速大面积的扩张，与此同时，本土品牌也发展迅速，齐头并进。逐渐形成了完善和成熟的零售业体系。在此中外品牌正面交锋的形式下，怎样学习外国先进零售企业的优点，怎样完善和发展自身成了所有本土大型零售品牌的共同课题。（二）、研究的意义从目前国内的主流商超品牌的发展水平来看，还相当的不完善。综合竞争力很弱。在面对国际品牌的竞争上显得很乏力，无奈在市场地位上被压制。究其原因在于其自身管理，经营水平有限。如果能在经营管理上形
12、成一定的突破，就必然会增强实力，在市场竞争中更具优势。库存管控对于商超企业来讲是非常重要的，它直接制约着超市的整体经营状况。故对超市的库存管控进行研究有着举足轻重的意义。（三） 、本文研究的主要内容基于以上形势和各种客观因素，本文将重点研究国内商超品牌如何进行有效的库存管控。首先通过对目前国内商超面临的市场和竞争环境出发，去挖掘问题产生的原因。并在此基础上针对性和创造性的提出了将期货理论运用于商超库存管控的方法。而且还对这一方法的可行性进行了着重分析和评估。希望此方法能够在实际应用中去真正检验其合理性和有效性，最终能对国内的零售业的经营起到积极的改进作用，以提升其竞争力。二、 零售业发展现状随
13、着我国改革开放的深入进行，宏观经济状况发生了质的变化。从产业结构来讲，已由传统的农业为主，工业为辅，服务业次之转变为工业为主，服务业为辅，农业次之的结构形式。今后，伴随着我国经济的持续健康发展，产业结构还将转变为，以服务业为主，工业和农业次之的结构形式。而我们当前，正处于第二个阶段。即，工业和服务业显著上升的阶段。有数据显示，2011年，我国的三大产业CDP的贡献率分别为：第一产业10.1%，第二产业46.8%，第三产业43.1%。从拉动经济增长的方式来讲，也发生了显著的变化。由过去的投资、出口和消费转变为了现在的投资、消费和出口。2011年，我国的三大需求对GDP的贡献率分别为：消费贡献率3
14、6.8%，投资贡献率54%，出口贡献率9.2%。原因在于，随着我国经济的增长，人民的生活水平和购买力显著提升，国家的发展应让人民共享改革开放的伟大成果。加之近几年国际经济发展的动荡，出口严重受挫；国内的投资又存在结构不合理，部分行业投资过剩等情况。所以，中央提出，要以消费来拉动经济新一轮的增长。从而促进了一些新兴产业的崛起和快速发展。近几年发展最为明显的就是零售业和物流业。数据显示，2011年12月，社会消费品零售总额为17739.7亿元，同比增长18.1%；2011年上半年，我国物流业实现增加值14360亿元，同比增长14.2%。而零售业与物流业有着天然的依托关系。二者的发展是紧密联系在一起
15、的。作为零售业来讲。又以超市业态的发展为最大亮点。其主要形式有：传统的大型实体超市（沃尔玛、人人乐）；百货购物中心（太平洋百货、远东百货）；网上一站式购物超市（1号店）；实体大家电、家居超市（苏宁、宜家）等。当然，还有不计其数的中小型超市（红旗超市），便利店（wowo超市）和农村合作超市（联合100、雅惠乡村超市）等等。其已构成了一个较为完整的零售体系。调查显示，2010年，连锁百强销售规模达到1.66万亿元，同比增长21.2% ，增幅高出社会消费品零售总额2.8个百分点。百强企业门店总数达到15万个，同比增长9.8%。百强企业销售额占到社会消费品零售总额的11%，与上年基本持平。苏宁电器集团
16、以1562亿元的销售规模位居中国连锁百强榜首，国美电器、百联集团有限公司、大商集团有限公司、华润万家有限公司分别以1549亿元、1037亿元、862亿元、718亿元的销售业绩排名第二至第五位。百强最后一名的销售额为22亿元，比上年提高37%。但是，中国目前的零售行业还存在着太多的问题：面临国际零售巨头的压制，自身发展的不规范，运作成本高，管理难度大等等。而这些问题当中，有一个问题是可以在局部和短时间内得以控制和解决的。那就是商超的库存管理。据数据显示，目前我国国内的大型商超品牌，如人人乐等都存在库存周转天数过高的情形。具披露财务报表数据显示2011年人人乐的平均库存周转天数为89天。而库存周转
17、天数过高，意味着一个企业要积压很多资金和增加运营成本。所以，解决此问题是非常必要的。三、库存管理对企业的影响（一）、目前国内主流商超库存的现实反映 1、零售商约有超过10%的存货是过季商品和滞销商品。 2、快速消费品和促销品的货架可得性低于95%。 3、库存准确性低于80%；商品到货总不符合约定时间。这不仅意味着零售商每一分钱的存货投资没有得到最大限度的汇报，还严重的阻碍了供应链下游销售终端的销售效果，从而直接影响企业的盈利。以人人乐为例，其仓库中的编外商品（即被冻结不能正常出售的商品，临过期商品、滞销商品等的总称）占所有商品的比例约为4%，生鲜损耗率为6%；配送商品断货率始终在0%和5%之间
18、徘徊，货架缺货始终存在；系统库存与实务库存的平均差异约为10%。 （二）、库存周转天数大对商超企业造成的影响 库存周转天数对企业的影响最明显的是对财务数据的影响，但除此之外还对整个营运系统产生诸多影响，只不过这些影响是隐形的，不大容易被经营者所管控。 1、高库存对现金流的影响（显性）公式一：运营现金流=（平均账期-库存周转天数）*日均销售额如果平均账期为70天，库存周转天数为70天，日均销售额为500万，则所需运营现金流为0；若平均账期为70天，库存周转天数为60天，日均销售额为500万，则所需运营现金流为（盈余）500万；若平均账期为70天，库存周转天数为80天，日均销售额为500万，则所需
19、运营现金流为（亏损）500万。即企业要拿出500万来弥补因库存期比账期长10天而造成的损失，也意味着企业的资金在库存管理环节积压了500万。公式二：现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期2009年，沃尔玛的存货周期天数为17天，应收账款周转期小于应付账款周转期62天，所以沃尔玛的现金周转期（天）为-45天，这就意味着沃尔玛通过很好的库存管控（17天）来实现了免费占有供应商资金长达45天的优秀业绩。这将明显提升沃尔玛的整体盈利能力。以上两个公式表明：将库存周转天数控制在满足销售需求的最低天数内可以最大限度的减少企业营运资金的积压，降低企业资金使用的机会成本，提升企业的整体经营业绩
20、。 2、以上为显性影响，而隐性影响则包括以下几个方面： （1）、降低库存管控成本：现在的大型零售商都基本建立了自己的物流配送中心和仓库中心。这需要花费大量的资金。如果把库存量控制在最低限度，可以极大的节省企业的人力成本、物流成本和土地使用成本等。 （2）、更好的价格：更低的库存成本意味着更有竞争优势的价格，可以增强企业的竞争力。尤其是对零售业来讲。微小的价格优势对消费者的影响都是非常显著的。（3）、更低的风险：货物放在仓库里，通常会越来越贬值。对零售业超市业态来讲最明显的就是食品。如果库存高，周转慢的话，不仅会增加管理成本，而且会有过期损耗的风险。家电产品由于升级换代快，之前采购的商品若不能及
21、时售出，很有可能成为淘汰产品，之后就很难卖出了，加之家电产品一般单价比较高，所以一是积压了较大量的资金，二是容易变成损耗商品。 （4）、适应突然变化（企业的抗风险能力）：加快库存周转，资金效率提高了，现金比较充足，企业就越有能力适应突变的市场环境。同时，还为企业抓住市场机遇进行扩展提高资金支持。 （5）、更快市场产品更新（市场适应能力）：个性化消费时代的来临，表现在消费者的消费习惯就是少量而多次的需求。这对产品缩短生命周期，迅速适应消费者需求的变化提出了更高的要求。如果库存过高，当有新技术需要去采用的时候，如何消化库存就成了新的难题。如果采购新产品，就产品如何处理；如果继续消化就产品，市场份额
22、就会减少，销售下降。 （6）、供应链整合：对于整个供应链来讲，库存常常是瓶颈环节。即，产品流到这里就会堵塞或降慢流动速度，从而影响上游和下游的整体营运。所以加快库存周转，减少企业经营负担，就可是实现供应链的良性循环。（三）、商超库存周转天数大的原因分析 1、采购对市场的把握度低：对于零售业超市业态来讲，采购员可以说是处于核心地位。这就对采购对零售业市场的把握能力提出了相当高的要求。因为采购要在市场（消费者）最需要某种商品的时候以最理想的价格采购最优质的该商品，将其陈列在最容易被消费者买到的位置销售。换句话说就是，如果采购没有赶在某种单品的销售旺季之前以最低价格采购到该品类的单品，并将其及时陈列
23、在卖场销售。那就会造成该品类商品的库存积压，从而抬高库存周转天数。 2、采购政策不合理:采购政策即指采购向供应商采购商品时是以什么样的方式进行采购，如购销方式、联营方式，台阶返利为多少、费用率为多少、退货政策（是否可退货）等等。目前国内的大型零售商普遍都向供应商收取高达10%以上的费用（经常指进场费等通道收益），这种“坐商”的经营理念和方式严重影响了零供双方的合作关系和合作形式。目前供应商面对这样采购资产所作出的应对策略通常是：一是提高采购的进价以向零售商和消费者转移利益损失；二是向零售商供应不畅销的市场接受度低的滞销、淘汰商品，以减少自身的库存积压和经营风险；三是向零售商供应临过期、质量差的
24、商品，以保证自身的盈利空间等等。这样，对于零售商而言，其经营从源头上就出现了很大的问题，潜伏了很大的经营风险，到中游的库存管控和到下游的销售就会层出不穷的出现问题。库存积压在所难免。 3、销售乏力：营和采是零售业的两个核心，光做好了采购的环节，对于经营来说只成功了一半，位于下游的营销环节，依然非常中游。但是，如果零售商，如超市业态，在其选址，营销水平、促销力度等方面达不到需求，也会直接营销企业的销售和盈利。所以，在库存管控中，“有进不出或出小于进”当然会增加库存量造成积压了。 4、供应商支持度不足：现在的快消品供应链中，供应商还处于买方市场，即地位弱势的一方，加之其实力良莠不齐，所以对零售业尤
25、其是超市业态来讲，影响很大。供应商若不能及时足量的实现送货，也会造成零售商库存的积压。即，商品好卖的时候缺货，不好卖的时候货积压。四、期货理论概述（一）、期货市场相关范畴期货与现货相对应，并由现货衍生而来，通常指期货合约。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约的标的物通常是实物商品和金融产品。标的物为实物商品的期货合约称作商品期货，标的物为金融产品的期货合约称作金融期货。期货市场是进行期货交易的场所。广义的期货市场包括期货交易所、期货结算结构、期货经纪公司和期货交易（投资）者，狭义的期货市场一般指期货交易所。期货市场也是期货交易
26、中各种经济关系的总和。（二）期货市场的发展 1、期货品种扩大期货交易品种经历了由商品期货到金融期货的发展历程。商品期货包括：农产品期货、金属期货、能源化工期货等。金融期货包括：外汇期货、利率期货、股指期货和股票期货。当然，随着经济社会的发展，还产生了其它期货品种，如：天气期货、房地产指数期货、消费者物价指数期货、碳排放期货等。 2、交易规模和结构的变化根据美国期货业协会对全球主要衍生品交易所的统计，20002009年的10年间，全球期货和期权的交易规模不断扩大（见表41）表41年份2006200720082009期货交易量（亿张）52.9472.1883.1881.79期权交易量（亿张）65.
27、7983.0993.6195.21数据来源：美国期货业协会进入20世纪80年代以后，世界贸易市场发展出现了新趋势。长期居于主导地位的农产品的交易量虽然仍在增加，但其市场占有率却大幅下降。（见表42）表42类别股指个股利率外汇农产品能源非金属贵金属合约张数（亿张）36%31%14%6%5%4%3%1%数据来源：美国期货业协会3、市场创新和国际化20世纪90年代以来，随着计算机技术和互联网技术的发展和广泛应用，电子化交易被引入期货市场，并成为期货交易所采用的主要方式。目前，世界各地的交易者可以通过全球交易系统（GLOBEX）进行全天24小时交易，从而使全球进入了全天候交易时代。4、期货交易的基本特
28、征（1）、合约标准化期货合约是有交易所统一制定的标准化远期合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的。如此，交易双方不需要事先对交易的具体条款进行协商，从而节约了交易成本、提高了交易的效率和市场的流动性。（2）、场内集中竞价期货交易实行场内交易，所有买卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。 （3）、保证金交易交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比例缴纳保证金（一般为5%15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。此为期货交易的“杠杆交易”，这使得期货交易具有高风险和高收益的特点。（4）、双向交易期货交易采用了双向交易的方式。交易者既可以买入建仓，即通过买入期货合约开
29、始交易；也可以卖出建仓，即通过卖出合约开始交易。双向交易给与了投资者双向的投资机会，也就是在期货价格上升时，可以通过低卖高卖来获利；在价格下降时，可以通过高卖低买来获利。（5）、对冲了结交易者在期货市场建仓后，大多并不是通过交割来结束交易，而是通过对冲了结，从而提高了期货市场的流动性。（6）、当日无负债结算期货交易实行当日无负债结算。结算部门在每日交易结束后，按当日结算价格对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，并相应增加保证金或减少保证金。当日无负债可以有效防范风险，保障期货市场的正常运转。（三）、期货理论在各领域的成功运用和期货市场的繁
30、荣发展从宏观上讲，完善和良性健康发展的期货市场具有较准确的价格发现功能。可以为国家对市场做出及时准确的宏观调控提高一定的决策依据。对于完善社会主义市场经济体制机制有着积极的推进作用。同时也是优化市场资源配置，充分利用市场资源的一种有效形式。从中观层面上讲，期货市场可以调节市场需求，减缓价格波动对市场主体的冲击以及形成公正、公开的价格信号、规避因价格波动而带来的市场风险。从微观层面上讲：期货市场可以通过对市场信息的发布和衔接，来稳定市场主体间的产销关系，锁定生产成本、降低流通费用、稳定企业经营利润等的作用。对优化产业链起到积极作用。五、期货理论应用于商超的库存管控（一）、理论的结合点前面笔者提到
31、，造成商超库存积压的主要原因，一是由于采购人员对市场的把握能力不足，二是由于零供双方因自身经营管控能力不足而为对方带来的不可控因素。那，将期货理论应用于商超库存管控就是要试图解决这一问题。即，通过期货采购的方式来稳定零供双方的商品流通。从而达到稳定供应链衔接的目的。目前，零供双方的合作随机性很强。采购根据其对市场的简单预测和近期的营销计划来决定采购单品和单品数量，而供应商则是根据采购的订单和自身储备的货源进行送货。这样造成的结过就是采购的订单要求经常得不到充分的满足，即供应商送货的量要么小于采购的订货量，要么采购订购的单品供应商缺货，更或者是供应商提供的商品在价格和质量上不能满足采购的预期。也
32、就是供应商提供的单品在价格、数量、品类、档期甚至是质量上与采购的需求不匹配！而且这样少量而多次的订货方式和类似于蚂蚁搬家的送货方式会增加商品的采购成本，抬高商品售价，不利于零售商的市场竞争。期货理论可以说是解决此困境的有效途径。期货理论的核心就是：期货交易是一种集中交易标准化远期合约的交易形式，期货交易的最终目的并不是商品所有权的转移，而是通过买卖期货合约来规避现货价格风险。言下之意就是，通过一种事先达成的交易契约（即远期交易）来规避未来市场交易中由于不可控因素而造成的市场风险。应用于此就是，零供双方通过类似于期货交易的方式来完成双方的交易，以规避不可控风险，稳定双方的合作即稳定供应链。（二）
33、、具体操作方式 1、“期货采购”，一个全新的概念和方式目前商超的采购员基本都采取现采的方式。即，在需要该单品前施行采购，在规定的时间点要求供应商送货到位，进而实施销售。但期货采购则是提前确定采购档期，与供应商洽谈，提前采购。期货采购，是一种在销售档期来临之前采购通过对市场销售的评估与供应商洽谈供货量，并在销售档期内可以在一定范围内调整补货、退货量的采购方式。 2、采购档期将全年划分为年度期货采购、季度采购、月度采购和临时采购（或调整采购）。在此，将年度采购和季度采购划分为期货采购。将月度采购和临时采购划分为现采。年度采购就是在年初规划出哪些档期和哪些单品是需要提前一年决定要采购的，然后据此与供
34、应商洽谈该批商品的价格、数量、质量和送货时间、送货批量（分批）等。比如对超市每年要销售的年货主力商品和具有明显生产周期的生鲜产品，就可以通过此法来进行采购。季度采购也就是提前一个季度来确定需要采购的单品，并据此与供应商洽谈，提出要求，供应商按采购指令分期分批送货。对超市每年要销售的季节性非常强的商品，如食品的饮料，家电的电暖系列主力商品就可以通过此法来进行采购。月度采购就是根据每月超市制定的销售档期（一般大型商超都会根据市场需求划定销售档期，实施海报促销销售，通常以半月为单位，如家乐福，人人乐）来向供应商进行采购。临时采购是对以上三种采购方式的补充。是为了完善采购单品和适应市场瞬间变化的要求而实施的。对于年度和季度期货采购，尤其要强调的就是，在约定交易期到来之前，还要通
