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1、当股价上涨一段时间之后， 处于相对高位位置中的回档调整时， 往往会利用量缩价平测试支 撑。或是股价在谷底之后翻扬并处于短期高位， 行情有机会转变成为对多头有利， 但是市场 上还有一些杂音，致使一般投资人仍处于观望状态，因此是等待变盘的先兆。假设投资人手中持有见短期高位的股票， 且持股成本为中值水平以下， 那么可以随盘势观望， 暂不宜有所动作。 但是也可以先顺势退出观望， 不过空手者在此却不宜追高， 未来如果没有 出现多头的攻击线形， 这一个浪潮将会转变成为反弹浪潮， 低成本的持有者还可以利用小段 反弹走势先行退出，故当量缩价平后，最忌讳出现量增长阴跌破前波谷底。 (批注：总体说 来，量缩价平，
2、 这是一个等待向有利于多头方向的变盘信号。 稳健的投资者在此暂不宜追进， 观望为上，信号明确后再进也不迟。) 一般量缩价平的走势，通常会发生在谷底时期、多头初升段、多头主升段、多头末升段、空 头主跌段与空头末跌段等六种行情结构中。(1) 谷底时期：代表股价将继续往下探底，或是量已经见底将有机会反转。当出现 K 线止跌 现象时， 反弹的初期如果就呈现量缩价平的现象， 代表涨势尚未确立， 多头必须设法补量上 攻，否则涨幅不会太大。(2) 多头初升段：在初升段中，出现量缩价平代表追价买盘不足，行情可能止涨下跌，故视 为涨势尚未确立。而能确认涨势的为 V 形反转走势，因为下跌急杀后的末跌段，没有先做
3、打底行为，即一股作气完成 V 形反转的多头攻击走势，投资人往往无法适时切入，当反转 走势告一段落之后， 股价处于狭幅震荡盘整， 没有明显下跌， 此时量缩价平代表的意义是低 位买进者已经大幅获利， 开始出现惜售心态并准备随时可以停利卖出， 空手者却因涨幅过大 导致不敢追价。这种(3) 多头主升段：此情况暗示大多数人保持观望的态度，代表积极追价的意愿已经降低，为 买气不足的象征， 未来行情将有可能下跌进入回调整理的走势。 尤其是逢前波压力时， 现象将更为明显。在拉回过程中，正常的操作策略仍是等待恰当时机介入。(4) 多头末升段：股价上涨波幅已大，代表股价于高位区，当遇到压力区或是创新高后出现 量缩
4、价平，股价将进入盘头走势，量增价涨却不容易再创新高。(5) 空头主跌段：表示卖压已经减缓，行情有可能出现反弹，但是反弹的幅度不会太大，尤 其是反弹过程中再度出现量缩价平， 代表支撑力道较小会再续跌， 因此不需要积极买进， 而可以趁高出手放空。(6) 空头末跌段：代表持续探底中，但是卖压已经减缓，下探有限。最好在此开始进入盘底 期，并出现多头攻击线形， 止跌才有办法宣告确立。 止跌后的分析重点在于末跌段高点是否 能被突破，假设无法顺利突破，则视为反弹结束股价将再持续破底。实际运用范例请看图 1-26 。升技股价在 2003 年 5 月初于低位盘底， 最低点 6.6 元的 K 线结构为子母、 母
5、子的组合， 其中 6.6 元的隔一笔子线出现大量，后续就以此母子为盘底组合，我们可以定位 当时为谷底时期， 谷底期的买进原则以多头攻击信号为主， 逢低买则有盘底失败再破底的疑 虑，不建议一般投资人采用逢低布局策略。既然以母子线作止跌，出现的量缩价平现象， 只能说是多空均衡， 涨势尚未能够确立， 其中 标示 A、B 正是呈现了这样的技术面，后续必须补量上攻，让谷底期转化成底部，多头才能 扩张上涨幅度，而标示 C 的价涨量增，正是多头表态的量价结构。请看图 1-27 ，微星股价在 2001 年初用带量子母线止跌后，迅速拉出一个强势上涨的波段， 一般称为 “V形反转 ”，这里自然也可以定位成多头的初
6、升段。正常情形下，在初升段中，出 现量缩价平，我们会分析：追价买盘不足，行情可能止涨下跌。但是唯一例外的是 V 形反 转走势， 因为投资人在这一个强势上涨过程中， 找不到适合切入的做多点， 出现量缩价平有 着惜售，或是不敢追价的意味。在图中标示 A 便出现量缩价平的技术现象，当时股价正好又处于狭幅震荡盘整，并无明显 下跌，但是涨幅已高， 后续股价容易用震荡方式向上攻坚， 主力会利用该段洗出不安定筹码， 并做良性换手后， 再一股作气强拉到既定目标区， 当满足目标后才会进入震荡整理走势， 其 中目标的预估可以采用 主控战略移动平均线 书中揭示的黄金螺旋法则， 推估到可能的上 攻区，计算如下：目标一
7、 (66 38.6) 1.618 38.6 82.93目标二 (66 38.6) 2.618 38.6 110.33而这一波急拉的最高点在 112 元结束，各位投资人不妨仔细玩味主力的作线心态与手法。 接着请看图 1-28 ，广达股价从 77 元的盘坚走势转成轧空走势， 该段轧空走势就可以定位成 主升段行情，当主升段上涨一定的幅度后，便在标示A 出现了量缩价平的技术现象，在主升段可能是末端的位置出现， 暗示大多数人已经开始采取观望态度， 积极追价买进的意愿降 低，尤其是第一笔为创高且出量，第二笔的收红量缩价平，极有可能是短线反弹， 亦有可能 是最后一批退出的多单， 既然如此， 在买气不足又临近
8、高位的背景下， 出现股价压回整理的 走势，是可以预期得到的结果。就股价波动而言，标示 A 的高点也撞进前波下跌的头部区，那么股价即将压回的分析，更 可以明确掌握， 在拉回过程中， 只要没有破坏多头上涨结构， 正常的操作策略仍是等待恰当 时机介入，最差也会有一个末升段的行情可以期待。请看图 1-29 ，日月光股价从反弹高点 34.5 元开始向下修正的这一段，可以暂时定位在空头 的主跌段， 在主跌过程中出现量缩价平， 暗示当时卖压减轻， 而且有买盘介入，不过通常此 买盘是资金回补的力道， 并非真正做多的买盘， 所以出现的反弹幅度不会太大， 通常反弹结 束后会再继续下跌，直到底部完成才能算是对多头有利。在图中标示 A、B 便出现了量缩价平的技术现象，后续股价果然也对应到短线反弹，当反弹到 H1 、 H2 时，均出现了 “母子 ”的 K 线形态，暗示反弹高点已到尽头 （因为都是量缩价涨 ）， 因此这里不需要考虑买进，反而可以趁机套现放空。阅读记录2010.5.3
