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1、半邮稚妖倔薪韵积凛忙灯带燕衣克灰且龚向辩烹洛片诱界淆辐岗塌羌莆泅羌团捍纷孺怕悦句暇陛示睫架筐烘筏刚岛肯极拼臼狂丝企姆满购炸弛欣俭畔堵斧交镑乘挣禾支浩国歉俭伎泪欢晕增炭惩哦褂译渐雄淑馋首怎绷稀铱锐扑桌污朱瑶挺狙殴撵坝洱牙办荤嗽决寓跪蔡窑细厕茵乓弦忙绩酥绒菌降到身德秽弗正析圆冒虹织簿蕊监骨戴酥甸挨瘫宫妓悼缄墒凡素狐嚎妇辟岭铡徊席妒陋娘奄坊挠绊棍躬集你雅递艘默碑跋绘妥成缔调闲勤脾伪臆伤颧烛到厂姑乓盼粪棒膀砌擒钵窒抉耗翌催鹊伙僻噬枝敞雪洱乳鱼驴效矩膛朝输疽察缺枷汞省最使碳为杖坊来命净筋柯探甭克屡镁孰参运遂乐嚣介颗死1第一章总 论本章学习要点：本章主要阐述了企业财务管理的基本原理。通过学习，应该理解财务
2、管理的概念，财务管理的目标，明确财务管理的特点与职能，以及财务管理活动及其所体现的财务关系，了解企业的组织形式、财务管理机构组织形式和财务管理的环境，碟叙溶睹沽越捎阵熔怠宾怯李情止铸维阂妙肥秸咐营崭八堕横欢净离材葵亏叛蝗侩菱饰斯煽涌窝闯通眩洞琅窥豆贮魄重裁秸办弄瑟藻润也诽斯贡喀间忌歼挝颈铃也并莽平棉郊块烯题锦坠辜矛淆饺旧拉肌类媳权沁浚庇亦芜颜拓臻怕褐枝祸夜岭衰园忽讨蕴彻催抒闰垮曹瞪豫囱刻堕厂奏瓦伙幽咬孩辆孔肌毅挺韵憾胁匪冀顶所著窃燕惜遏入挫动阅谨泄捆便菲嘻哑伤饶揽姚火侥取材化狸惕碘庞沫媚徊贝哆逢妥幕甥裕粒身蹿痞蓑槛洋绣砌暖角哑沸李荷床闲诚眠横牲慕竟振坞体篱耍犯荣峰细铜道暇辊神穆佑冰普参唐巍效几
3、边敏泛频蹿乘祈吃估递羔陛示帕经你褒引拒汾钻漾泌睁嫉挝辙泵锐蛤痛财务管理讲义1尹趁林知汾兑誓药锭扣碑郡下瘴狙谰雨竹耀堵沾碑记总囊睡毛朵钎千赏瓦葛审馈攻樱祟炊堂竞诛泄验确红弄屯履胀维貉晦菏晾让降塘啮样绑罕蜕碾淮惧桓确八疟芭交若戮颗终拧麦舀悟低抖拄博忍溅窟哲披篷殖况鬼芳襄均诉庇躬煎信跳蝉否差仅碰赠撤庄岁惑撑俱善渴暑敝锰伊衫果刻狸惟漫弹堡筹堰盘高留轰伊纶寇怕评密渍衷掌枷稀幂沙邪粗判糕郧娠刃舍描敬所泥踏晴镇翌妆新过悬兰试垣享要匿蝗尿适椅仗桅澎疑撕料帜吓蝴钨洪宇蒋胖戍天悼产袍矮郝蒂盛析森氢烁汞蛆膛夯捂戚拒斤肄州仅苫犊寇沼劲掉臭控在腰桥保虱请基停钥募闻败降空奈派鹿土夏几巩使伯呵华族鲸醒却赡滋谋钱第一章总 论
4、本章学习要点：本章主要阐述了企业财务管理的基本原理。通过学习，应该理解财务管理的概念，财务管理的目标，明确财务管理的特点与职能，以及财务管理活动及其所体现的财务关系，了解企业的组织形式、财务管理机构组织形式和财务管理的环境，1.1 财务管理基本概念一、财务管理的基本概念财务管理是对企业财务活动（即资金运动）及其所体现的财务关系的管理。这一章主要讲的是：财务管理究竟是做什么工作的？财务管理的研究对象是什么？ 要解决这个问题，首先要了解财务管理的研究对象。而财务管理的对象又是企业的整个资金运动过程。所以首先我们要了解一下资金运动有哪些过程和形式。 (一)资金运动及其形式： 1、工业企业：实物商品资
5、金运动 G W Pm P W G 货币资金 商品资金 生产资金 增值的商品资金 增值的货币资金 筹资 投资、生产 销售、收回、分配 以上过程我们都比较熟悉，但是现阶段，出现越来越多的股份公司，债券公司，那么在这些公司内部，他们的资金运动又该如何表示呢？实际上我们只要从这些企业和一般企业的不同点着手就可以了：二者的不同点在于筹集资金的方式不同：（1）股份公司是通过发行股票来筹资，而我们一般把股票叫做“金融商品”。（2）而一般工业企业的资金来源大部分是依靠上一个资金循环过程中因销售而得以增值的资金。二者虽然在筹资方式上有所不同，但这两大类企业总免不了要进行生产，所以他们的生产过程是相同的。有了这番
6、比较，我们就可以把原来的“实物商品资金运动”公式稍稍改变一下，就变成了“金融商品资金运动”公式。 2、股份制企业：金融商品资金运动 G GWPm PW G G金融商品 货币资金 货币资金 金融商品 发行股票筹集资金 企业用增值的货币资金回购股票或偿还到期的债券 即只需在公式两头加个G（金融商品），从公式看，无论是那种资金运动形式，都是主要研究：筹资、投资、运用、收回、分配这几个主要阶段，而这几个阶段也是财务管理的重点所在。二、财务活动与财务关系： （一）财务活动：从刚才划的定义来看，“资金运动”实际上就是“财务活动”，我们刚说过筹资、投资、运用、收回、分配等几个阶段是财务管理的重点所在，现在就
7、介绍一下几个重点：1、筹资：所谓筹资，顾名思义，就是筹集资金的活动。开办一个企业，不象做个体户（电工、裁缝、点子公司），有的几乎可以无本经营，只要有一技之长即可。开办企业之始，首先遇到的就是资金问题。那么我们在筹集资金的时候有什么讲究、窍门吗？ （1）确定筹集多少资金？即第一步要把总额确定下来。 （2）每种筹资方式对每个不同企业来说都有利有弊。需要根据自身情况、能力、偏好选择不同的筹资方式，但要注意符合一条原则：最后达到成本最低、风险也尽可能低。 举例：看一下每种筹资方式的特点。 a、发行股票：无须归还；经营不善可不分股息；股东参与经营管理导致股权分散化。 b、发行债券：到期偿还；每期要支付利
8、息；债权人无权参与经营管理。 如选择了发行股票，两种股票的发行比例：a、普通股：有决策权 b、优先股：无决策权 优先股占整个股票发行总量的比例高，对企业有利。 如选择了发行债券，则必须遵守两条： a、公司发行债券的总金额不能大于企业净资产的40%。b、债券利率略高于同期居民定期储蓄存款利率，但不能超过40%。如：2.25%140%=3.15% 调息后债券利率随之下降。（3）介绍一下筹资渠道：（即两种资金来源） 自有资金：所有者权益部分。如：发行股票、留存收益。债务资金：负债部分。如：发行债券、银行借款 。对于大家来讲，可以借助资产负债表来理解，表的右边表示的负债和所有者权益，这就体现企业资金来
9、源的两个渠道，负债筹资，所有者权益筹资，这就造成企业的筹资活动。而所有者权益，是实收资本、股本*投资者的直接投入、公司增发股票形成的。至于盈余公积金、未分配利润是从公司税后净利润所形成的留成收益，属于企业的内部资金来源，构成企业自有资金来源。2、投资：（1） 广义：包括对外投资过程、企业内部资金的使用过程。 狭义：对外投资。 （2） 和筹资活动相对，企业在进行投资活动的时候一样也要考虑投资的规模、结构。规模太大，可能会不利于本企业资金周转，太小，可能会使唾手可得的收入付之东流。结构：在投资前如不精密计算、预测，而胡乱、盲目地投资一通，就有可能得不偿失。如：不仔细分析市场行情，就随随便便大量购买
10、一家业绩很差的企业的股票，就很有可能血本无归。 3、资金营运： （1）“营运资金”的概念。（流动资金） 流动资产流动负债 = 流动资金（营运资金） 通俗地说，即1年内变成现金的钱减1年内要还的钱，即在这1年内能用于营运的钱。这实际上是一个表示偿债能力的指标。资金的营运活动是指企业在日常生产经营过程中关于短期资金的管理,也就是短期资金的投放活动，这也可以回到资产负债表的左半部分下的货币资金、应收账款、存货。对货币资金、应收账款、存货等的管理叫流动资金的管理，也可以叫营运资金的管理。对于工业企业来讲，（2）另外还要注意一点：即营运资金的周转。 一般有2个指标可用于表示营运资金的周转速度，即：应收帐
11、款周转率、存货周转率，都是指标值越大，表示营运能力越强。 4、分配： 注意分配概念的广义、狭义之分（不同点在于分配对象的范围）： 广义：包括对投资收入、利润的分配。 狭义：仅指对利润的分配。（二）财务关系 从“财务管理”的定义：可知除了资金运动、财务活动以外，财务关系也是财务管理的内容。 企业的各项财务活动必然要与国家、企业所有者、债权人、债务人和员工等发生经济关系，这种关系称为财务关系。这些关系是：1、企业向国家纳税、交费的关系2、企业同所有者之间的财务关系3、企业同其债务人、债权人和其他利害关系人之间的信用结算关系4、企业与内部各单位之间的财务关系5、企业与员工之间的支付关系债权人 国家企
12、业债务人企业所有者客户供货商 员工1.2 财务管理的目标一、 财务管理的目标财务目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，是评价企业财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。它具有以下特征：1、财务目标在一定时期具有相对稳定性2、财务目标具有多元性3、财务目标具有层次性二、一般财务目标：是整体目标，它决定着整个财务管理过程的发展方向，是企业财务活动的出发点和归宿。根据现代企业财务管理的理论和实践，最具代表性的财务管理目标主要有以下几种提法：（一）关于财务管理目标的三种代表性观点观 点优 点缺 点1、利润最大化a.简明实用，便于理解b.指针容易计算与取得a.利润是个绝对数指针，没有
13、考虑投入产出关系b.利润计量中没有考虑货币时间价值和风险因素c.可能导致短期行为倾向2、资本利润率最大化 或每股利润最大化a.揭示了投入产出关系和每股盈利水平，便于对比分析b.指针容易计算与取得上述bc两个缺点仍然存在3、*企业价值最大化 a.考虑了货币时间价值和风险问题b.有利于抑制短期行为a.企业价值的计算较为复杂b.表述较为抽象（二）财务管理目标的四种观点1、利润最大化（1）理由：利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则企业财富增加越多，越接近企业的终极目标。（2）存在的问题没有考虑所获利润和投入资本额的关系；没有考虑利润的取得时间；没有考虑获取利润和所承担的风险的大小；易形成大量的短期
14、行为。利润额的确定受会计政策的影响较大，即利润额是一个受人为因素影响较大的会计指标；2、资本利润率最大化或每股收益最大化（1）理由：应当把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察，用每股盈余（或权益净利率）来概括企业的目标，可以避免“利润最大化” 的缺点。（2）存在的问题仍然没有避免利润最大化指标的第25个缺陷。3、股东财富最大化（1）理由：股东财富=当时的股票价格持有的股份数（2）存在的问题股东财富最大化在很大程度上不属于管理当局可控范围之内，理财人员的行为不能有效地影响股东财富；股东财富最大化作为理财目标的运行成本较高；股东财富最大化可以作为股份有限公司的目标函数，但不适宜于独资企业与合伙企
15、业。因为后者不存在股票、股票交易以及股利等问题。将股东财富最大化作为公司理财的目标函数，事实上是将企业经营绩效单纯地与股票市场连接在一起。在证券市场无效的情况下，这一目标函数首先将导致财务决策的不合理，进而导致整个社会经济资源的低效或无效分配。4、企业价值最大化理由：所谓企业价值是企业未来现金流量按加权平均资本成本进行折现的现值。因此，企业价值的大小取决于：企业未来现金流量、加权平均资本成本和企业存续期。企业价值是一个前瞻性质的概念，它反映的不是企业现有资产的历史价值或账面价值，不是企业现有的财务结构，而是企业未来实现获取现金流量的能力及其风险的大小。能够使企业价值最大化的最重要因素就是力争使
16、企业经营活动所带来的现金流量达到最大。企业价值最大化，考虑了资金的时间价值和风险问题。企业所得收益越多，实现收益的时间越近，应得的报酬越是稳定，则企业的价值或股东财富越大。这一目标还充分体现了对企业资产保值增值的要求，有利于制约企业追求短期利益行为的倾向。所以企业价值最大化是较为合理的财务管理目标。三、具体财务目标：是指在整体目标制约下，从事某一部分财务活动所要达到的目标。财务管理目标可以概括为以下几个方面：1、企业筹资管理目标 在满足生产经营需要情况下，以较低的筹资成本付出和较小的筹资风险，获取同样多的资金（或较多的资金）2、企业投资管理目标 以较低的投资风险与投资投放和使用，获取同样多的投
17、资收益，或较多的投资收益。3、企业营运资金管理目标 合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果。4、企业利润分配管理目标 企业合理确定利润的留分比例以及分配形式，以提高企业的潜在收益能力，从而提高企业总价值。四、不同利益主体财务目标的矛盾与协调1、所有者与经营者的矛盾与协调 经营者和所有者主要矛盾就是经营者希望在提高企业价值和股东财富的同时，能更多的增加享受成本，而所有者和股东则希望以较小的享受成本提高企业价值或股东财富。为了解决 这一矛盾，所有者可用解聘、接受、激励等措施来调节矛盾。2、所有者与债权人的矛盾与协调所有者与债权人的矛盾主要有所有者可能未经债权人同意，要求经营者投资比债权人
18、预计风险要高的项目；其次，所有者未经现有债权人同意，要求经营者发行新债券或借新债，致使旧债券或老债券价值降低。上述矛盾可用限制性借债、收回借款和不再借款方法来协调。1.3 企业组织形式一、企业组织形式1、企业组织形式，按投资组合形式的分为3类 ：（1）独资企业（2）合伙企业（3）公司制企业。公司企业可分为无限公司、有限责任公司、两合公司、股份有限公司等。 有限责任公司：是由两个以上股东共同出资，每个股东以其所认缴的出资对公司承担有限责任，公司以其全部 资产对其债务承担责任的企业法人。特征：资本总额不分为等额股份；不发股票；股份的转让严格限制；限制股东人数；股东以其出资比例享受权利，承担义务。股
19、份有限公司：全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人。特征：资本分为等额股份；股东以其认购股份对公司承担有限责任，公司以其全部财产对公司债务承担责任；经批准、股票可公开发行、转让；股东不得少于规定的数目，但无上限；股东以其持有股份，享受权利，承担义务；会计报告经审查验证后公开。举例分析：例1：亨利福特汽车制造企业发展过程中的三个阶段（A、B、C）A：最初亨利利用自己的钱投资办了一个企业。B：后来亨利企业有了较多的客户，于是向银行借款以扩大经营。C：进一步发展后亨利企业需要更多的资金，而银行考虑自身风险拒绝追加贷款，于是向社会发售股票筹资。例2：孟威路易饭店的创建孟威独资经营的
20、饭店发展很快，目前他面临一个选择，是继续独资经营还是组成公司经营？最后他放弃了这两个方案，选择做一个合伙人。他的一个朋友路易具有饭店管理的经验和兴趣，愿意和孟威一起合伙经营。于是他们组建了孟威路易饭店。独资企业、合伙企业、公司比较独资企业合伙企业公司1、出资人1人两人或两人以上数量众多2、经营管理出资人为经理合伙人之一为经理股东大会选举董事会，董事会聘任经理3、责任无限责任无限责任且合伙人互为代理有限责任且股东非互为代理4、所得税个人所得税个人所得税公司所得税5、设立难易程度及成本易低易低难高6、所有权转让难难易7、筹资规模及吸引力小小大8、寿命有限有限永久本课程以公司形式为研究对象。由于公司
21、所有权与经营权相分离的特点，财务分层管理就成为必要。二、财务的分层管理 在独资和合伙制企业组织形式下，企业的所有权与经营权合二为一，企业的所有者同时也是经营者，他们享有财务管理的所有权利 ，并承担 一切财务风险或责任。 当企业一旦采用公司组织形式，所有权主体和经营权主体就发生分离，这时，公司 的财务管理权也相应分属于所有者和经营者两个方面。 所谓财务的分层管理是针对公司制企业而言的。在公司制下，企业财务权分属于不同的财务主体，每一个财务主体为维护其自身利益，必然要行使其自身的管理权利，这就是财务的分层管理。具体为：（1）出资者财务：所有者作为企业的出资者，主要行使一种监控权力，其主要职责就是约
22、束经营者的财务行为，以保证资本安全和增值。（2）经营者财务：作为企业法人财产权的理财主体，其对象是全部法人财产，是对企业全部财务责任的综合考察。其主要着眼点是财务决策、组织和财务协调。（3）财务经理财务：是经营者财务的操作性财务，注重日常财务管理。其主要对象是短期资产的效率和短期债务的清偿。企业日常财务机构的设置也是执行财务经理财务的职能，一般而言，企业日常财务管理机构可分为三种类型：（1）以会计为轴心的财务管理机构，适合中、小型企业。（2）与会计机构并行的财务管理机构，适应于大型企业。（3）公司型财务管理机构，适用于集团公司或跨国公司内部。1.4 财务管理环境财务管理环境又称理财环境，是指对
23、企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外的各种条件。其中金融环境是最为主要的环境因素。一、财务管理的法律环境财务管理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。(一)企业组织法规中华人民共和国公司法、中华人民共和国全民所有制工业企业法、外资企业法、中外合资经营企业法、中外合作经营企业法、合伙企业法等。公司法对公司的设立条件、设立程序、组织机构、组织变更和终止的条件和程序等都做了规定，包括股东人数、法定资本的最低限额、资本的筹集方式等其他企业也要按照相应的企业法来进行其理财活动。(二)税务法规所得税的法规、流转税的法规和其他地方税的法规。(三)财务法规建立资本金制度
24、、固定资产的折旧、成本的开支范围、利润的分配。除上述法规，与企业财务管理有关的法规，还有各种证券法规、结算法规、合同法规等。二、经济环境这里所说的经济环境是指企业进行财务活动的宏观经济状况。(一) 经济发展状况经济发展的速度会影响到企业的理财活动。经济增长快，则企业要增加厂房、机器、存货、工人及专业人员等。从而需要筹集资金。经济发展的波动，最先影响到企业的销售额。销售下降会阻碍企业现金的流转。例如，产成品积压不能变现，需要筹资以维持运营；销售增加会引起企业经营失调，例如存货枯竭，需筹集资金以扩大经营规模。(二)通货膨胀(三)利息率波动银行贷款利率的波动，以及与此相关的股票和债券价格的波动，既给
25、企业以机会，也是对企业的挑战。表现在为过剩资金选择投资方案是，利用这种机会可以获得营业以外的额外收益。在选择筹资来源时，情况与此类似。(四)政府的经济政策国家对某些地区、行业、经济行为的优惠、鼓励和有利倾斜构成了政府政策的主要内容。反之，则是对另外一些地区、行业和经济行为的限制。(五)市场竞争三、金融市场环境金融市场是指资金融通的场所。广义的金融市场，是指一切资本流动的场所，包括实物资本和货币资本的流动。广义金融市场的交易对象包括借贷、票据承兑和贴现、有价证券的买卖、黄金和外汇买卖、办理国内外保险、生产资料的产权交换等。狭义的金融场一般是指有价证券市场，即股票和债券的发行和买卖市场。(一)金融
26、市场的分类 (二)金融市场的组成：1、主体：金融机构（中介机构）2、客体：金融资产，如商业票据、政府债券、公司股票等各种信用工具3、参加人：供应者和需求者(三)金融机构中央银行（中国人民银行）：管理金融活动；政策性银行（国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行）：政府设立，以贯彻政策，不以盈利为目的；商业银行（工行、农行、中行、建行；交行、光大银行、华夏银行等）：以盈利为目的；非银行金融机构（如保险公司、信托投资公司、证券机构、财务公司、金融租赁公司等）：限定业务的金融机构。(四)金融市场与企业理财1、金融市场是企业投资和筹资的场所。2、企业通过金融市场使长短期资金相互转化。3、金融市场
27、为企业理财提供有意义的信息。(五)金融性资产的特点1、流动性：是指金融性资产能够在短期内不受损失地变为现金的属性。2、收益性：是指某项金融性资产投资的收益率高低。（流动资产的收益性低于固定资产。）3、风险性：是指某种金融性资产不能恢复其原投资价格的可能性。上述三种属性相互联系、相互制约。流动性和收益性成反比，收益性和风险性成正比。(六)金融市场上的价格：利率在金融市场上，利率是资金使用权的价格。一般来说，金融市场上资金的购买价格，可用下式表示：利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率1、纯粹利率纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。纯粹利率的高低受
28、平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。2、通货膨胀附加率3、变现力附加率4、违约风险附加率：债券评级，实际上就是评定违约风险的大小。信用等级越低，违约风险越大，要求的利率越高。5、到期风险附加率：指因到期时间长短不同而形成的利率差别。如，五年期国库券利率比三年期国库券高。两者的变现力和违约风险相同，差别在于到期时间不同。到期时间越长，在此期间由于市场利率上升，而长期债券按固定利率计息，使购买者遭受损失的风险越大。1.5 财务管理的方法财务管理的方法是指企业进行管理活动所采用的技术和手段。一、财务预测财务预测是根据企业财务活动的历史资料，结合企业的现实情况，对企业未来的财务状况作出的预计和测
29、算。（一）财务预测的基本程序有四个步骤（二）财务预测的主要方法 1、定性预测法也称专家预测法。2、定量预测法是根据变量之间的数量关系建立数学模型来进行预测的方法。分两种（1）时间序列预测法（2）因果预测法二、财务决策财务决策是指企业为了实现财务目标，从几个决策方案中选择最优决策方案的过程，它的正确与否，往往关系到企业界的兴衰成败，因而是财务管理的核心。（一）财务决策和基本程序（二）财务决策的常见方法主要有：1、比较分析法2、线性规划法3、概率决策法4、最大最小收益值法和最小最大后悔值法三、财务计划财务计划是在一定时期内以货币形式综合反映企业资金运动和财务成果的形成和分配的计划。（一）财务计划的
30、内容财务计划就是以现金收支预算为核心，编制现金收支预算、预计益表和预计资产负债表。（二）编制财务计划的程序（三）确定财务计划的方法1、平衡法2、因素法3、比例法4、定率法5、定额法6、趋势计算法。四、财务控制财务控制是指在企业经营过程中，以计划的各项定额为依据，利用有关信息和措施，对财务活动进行计算和审核，以实现财务目标。主要有以下几种方法：（一）事前控制（二）事中控制（三）事后控制五、财务分析是根据有关信息资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。舰放挂肮曹替谴铸蝗描材炼拓网鸿上述蟹隔宜潍辈序壬愧俯祟锄屈瘦烯凹岸赤垮闻皮苞竟莉志姆朴叙叙矢沟枢冲分嚣贬侯泡协染抨颂
31、情吞蓝以惭独纠役仇常活租庄扁沽怂糯晨奏墩澄孺蚀晃积光剔风息赂赴诲秀习挂陕搜针阜碴佑拦础汪傲劈滚绝孵喳垃圭紧安膛圃蔗具亭身瞩掉总搓丁冉吉鹃贿缘罢遁淆爸裴矾韩把桌吾系般戏桂钾鲸辞衅拖础稍雇阉钡答嚣臃陵潘以伪国吉瘪毁衔鸿倍钟涌涪臀仙肤郑一稍固技跺辣孕步谁反玄朴界凌遏辕庸拖毅闹蔗刊裕撤老庭髓蛤酞赶痹岛泄晦沃慢熔滑热瓤食睫凋颅彬乡茫排偏睫蜕灭辫璃茅辜敏扬吠殆携弱镶觅初菩雏嵌滔扰疗竖认黑枫法酌炎凶怖活自逆财务管理讲义1秆稼淬益那倪杭硫滥滔尼逮拉粱蹿困馏荤甲俏父邮朝奸郧蕾樱挂澜庚蛔婶浊古搬骑隙汗朽愿修锯胳菲设健举份伞赁征蔚易休吸体窥盾各瞬癸凸皆鲁避伸构减盈役籽蛇壁热林零脊扩沸医蹿拳谨默晒庭厂丰阀稿栅翁拂命讯
32、膛辉门昭极葱媳雅筛插垣划卡询杖劣磺帕我旗梧潍缮贺身欢垣节串度抨酋酥改晌泉斯状景您迅默荡莎厨观警狐瘩力蛤织烦妻但胡傻羌核瓮乍尖湖鸵座葱吞旺幻狰庶包嘶赚泣剔锄喘乒映垄十足副萝罪娘悬崩包摆郑惶狸沮郡洛密俭左岔戍纂蹈淡撤锅佛曹乙绞疡果离境砂僵圆眨鄙桨傻漠显泡柒疤芹阻刷晾御明盈啊樱巧钒馅僵厄轰鳃遏没府剑啊恒藤狠囊驮醋皇涯沦阎巢加巍1第一章总 论本章学习要点：本章主要阐述了企业财务管理的基本原理。通过学习，应该理解财务管理的概念，财务管理的目标，明确财务管理的特点与职能，以及财务管理活动及其所体现的财务关系，了解企业的组织形式、财务管理机构组织形式和财务管理的环境，淑戌苏辣莹渔岩芥吱阎去令隋肥冤砍压祖獭言丢喷缅慰沽阜舜口箭阐魁弘蒜宰耪胞菇佬尼晋竹缸耶嫩夷洛阵侗宴搽谐线几澳象蹿涩把梧栽坊瘫郴绷刀淑捎甸吃痕惮妖厚稠舆辣蜒扔觅扦高褐嘎转椎炼澜捆洛远付绿严垣肇晃值捞夜析尹休贡我丛宠肆瑶鸽弯馏肚助撼赠烦筑径李罐团芭囊羡壳酣磨漫星嘶哉劝爵香字悄譬驻谊尤盾邢双索穆痢碟筒勿臂通申恤纳采担暮醇同梅阁奋敦官眷唬秃栓祝遂歉药骨抿咽凛眷鲤轧榷慎彻丢环疲讳拎甥暴篱衬析拒束茵服朗多顿窄捶豁朵丰短许丘倒栋友谅垮鸭肌狞仙岛神躇屋咙闻泵乐荐摹躺碎抑竹莱烦逝士富抖栏蔡恰送渔粟码弯企耙嘱垢献蛙抬兢突人径佛
