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1、财务管理学,第十章,第十章 利润与股利分配政策,第一节 利润的形成第二节 利润预测第三节 利润分配第四节 股利分配理论,第一节 利润的形成,一、利润的概念及其意义,（一）利润的概念（二）利润的意义,1利润是企业经营所追求的目标。2利润是企业投资人和债权人进行投资决策的重要依据。3利润是企业分配的基础。,二、利润的形成,第一节 利润的形成,(一)营业利润(二)投资净收益(三)补贴收入(四)营业外收入和营业外支出(五)以前年度损益调整(六)所得税,第二节 利润预测,一、盈亏临界点分析法,(一)盈亏临界点的确定,(二)安全边际和安全边际率,安全边际率=安全边际/实际或计划销售量,盈亏临界点作业率=盈
2、亏临界点销售量（额）/正常销售量（额）100%,第二节 利润预测,(二)目标利润已定，分析相关因素的变化影响,(一)通过对因素的变化的分析，预测企业未来的利润,二、因素分析法,营业利润=基期营业利润（1+营业利润增长率）,三、利润增长比率法,第三节 利润分配,一、利润分配的原则,(一)规范性的原则,(二)公平的原则,(三)资本保全的原则,(四)效率的原则,(五)处理好企业内部积累与消费的关系,二、利润分配的程序,(一)提取法定盈余公积,第三节 利润分配,(二)提取法定公益金,(三)提取任意盈余公积,(四)向投资者分配利润或股利,第四节 股利分配理论,一、影响股利分配的因素,（一）投资机会（二）
3、收入稳定性（三）公司融资能力的大小（四）法律法规及合同等的限制（五）信息效应（六）股东偏好,二、股利分配的形式,(一)现金股利,第四节 股利分配理论,(二)股票股利,(三)股票回购,三、股利分配理论与股利策略,(一)股利分配理论,(二)股利政策,四、股利分配与内部融资,(一)法定资本积累,第四节 股利分配理论,(二)利润分配过程中形成的未分配利润,(三)股份有限公司的任意盈余公积金和股票股利,(四)企业收益分配中的各种应付款项,五、股利发放程序,(一)分红预案公布日,第四节 股利分配理论,(二)分红方案批准即宣告日,(三)股权登记日,(四)除息日（或除权日）,(五)送股交易日,(六)股利发放日,六、我国上市公司股利分配的特点,(一)上市公司股利政策在执行过程中缺乏连续性、稳定性,第四节 股利分配理论,(二)政策导向严重,(三)股利分配行为不规范,(四)股利分配形式不断创新，但总体分配水平偏低,复习思考题,1利润预测的方法有哪些？2利润分配应遵循哪些原则？3利润分配的程序是怎样的？4影响股利分配的因素有哪些？5股利分配有哪些形式可供选择？6股利分配理论有哪些观点？其主要内容是什么？7说明股利分配与内部融资的关系。8内部融资形式有哪些？9如何认识目前我国上市公司股利分配？,
