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1、第二章 信用与资金借贷学习目标,第 十 五 章 信用和利息率,本 章 重 点,信用的产生和发展 信用的形式 信用工具 利息和利息率,信用的定义,信用,第 一 节 信用的产生和发展,一、信用的产生,二、信用的产生与发展,以上种种情况表明，在商品经济条件下，有时货币不再是执行流通手段的职能，而是执行支付手段的职能，信用关系因此就产生了。P 291,知识链接,目前企业的信用等级分为六级：AAA、AA、A、BBB、BB、B。,二、信用的发展,二、信用的产生与发展,1、高利贷信用是信用的初级形式 P 291292-利率高，剥削残酷 2、借贷资本是信用的现代形式。（1）原因：现代经济是一种扩张的经济（如：
2、规模经济、高科技创新等）（2）借贷资本的特点,A、借贷资本是一种特殊形式的资本。产业资本:G-W-P-W-G(产业资本家用货币购买劳动力,生产资料生产出产品出售后获新增价值)商品资本:G-W-G(商业资本家用货币购买商品出售后获新增价值)借贷资本:G-G-W-P-W-G-G解释:借贷资本-职能资本-劳动力和生产资料-产品-职能资本(本金+利润)-借贷资本(本金+利息)B、借贷资本的价值让渡是为了重新收回，并取得利息。,第 二 节 信用的形式 一、商业信用 P 293,1、商业信用定义 P 293,企业,企业,商品赊销、预付货款补偿贸易、委托代销等,是指工商企业之间以商品赊销或预付货款等形式提供
3、的信用。,商业信用定义,一、商业信用,2、商业信用的特点（局限性）1）数量和规模受限制。2）信用对象有限、期限较短。3、商业信用的形式,商品赊销、预付货款补偿贸易、委托代销等,补偿贸易：在商品信贷的基础上，境外投资者向我方提供机器设备、技术、商标、专利等以及各种服务，以便在我国建立企业，企业投产后，用企业生产的产品或双方约定的其他商品偿付境外投资者提供的费用。,企业三角债,案情简介：甲公司给乙公司加工了一批服装，迟迟拿不到6万元的加工费。乙公司答应2004年3月25日结清，但拖延至今。原告催讨没了辙，只好对簿公堂。欠债还钱，天经地义。但是乙公司的理由很充分，它和丙公司曾经签订了一份债务转让合同
4、，甲公司欠丙公司正好也是6万元。因此，凭借这个合同，乙公司认为自己已经合法受让了丙公司对甲公司的债权。如此一来，甲公司和乙公司互负债务，而且债务性质、数量都相同可以抵消。,法院判决：乙公司拖欠甲公司加工费，事实清楚，而且乙公司承诺了付款期限，但没有按约履行，所以乙公司应偿付相应的逾期付款利息。乙公司提出可以将对丙公司享有的债权与这笔债务相互抵消。对此，法院认为，即使甲公司认可了其和丙公司之间的债务债权，两者之间的经济往来与本案中的债权债务也属于两个不同的法律关系，应该分别处置。,律师点评：本案的焦点是甲、乙公司之间是否互负债务、互享债权，从而使双方之间的债务抵消。本案中乙公司提供了丙公司与其签
5、订的转让债权合同，和丙公司给甲公司的债权转让通知书，在形式上符合法定的债权转让的要求，但是两笔债务属于不同的法律关系。,分析：其实类似的三角债问题比比皆是，如果乙公司想了断所有的债务债权关系，必须按照程序分步进行，首先偿付对甲公司的欠债，然后从丙公司受让债权，向甲公司主张债权。三角债大多是因为每一方都不愿意掏钱，导致陷入僵持局面,甲公司,乙公司,丙公司,二、银行信用（存款和贷款）（一）银行信用的含义和特点 1、银行信用的含义 P 295,-是指银行及其其他金融机构以货币形式向社会和个人接受或提供的信用。,2、银行信用的特点1）灵活性：涉及各个领域，各个方面。2）广泛性：任何需求货币资本的企业3
6、）普遍可接受性：-社会信誉好，被普遍接受。,（二）银行信用的作用 P 296,1、银行信用是国家有计划分配和安排货币资金的一种形式。2、国家通过银行信用集中闲散资金分配至重点企业和产业部门，支持其结构调整。3、银行信用能平衡社会总需求和总供给之间矛盾。,银行信用等级评定，需提供如下资料：1、客户组织机构图；2、信用等级评定委托书；3、近两年未资产负债表损益表及现金流量表；4、年检后营业执照、代码证、贷款证复印件；。5、公司简介；6、近两个年度纳税申报表或有效汇总纳税资料；7、企业实收资本验收报告；8、拟作为贷款抵（质）押物评估价值复印件或证明；9、近两个年度的工业用水（电）费缴纳清单复印件或有
7、效汇总缴纳凭证（工业企业）10、其它需要上报的有关资料。,小知识,目前各家银行都有自己的一套信用等级评定标准，一般是根据企业的经营情况计算一些财务指标，包括诸如流动性、盈利能力、经过管理能力、发展前景等。根据标准对其进行评分。一般满分100分，90-100分的为AAA级，80-89分的为AA级，70-79分的A级，依次类推。,信用等级评定标准,知识链接1,中国人民银行征信中心的信用数据库在2007年月正式运行，目前，国内所有的商业银行和部分有条件的农村信用社都有您的信用报告。,信用数据库的信息绝大部分都是由金融机构提供的，收集到的信息主要包括三类：一是身份识别信息，包括姓名、身份证号码、家庭住
8、址、工作单位等；二是贷款信息，包括贷款发放银行、贷款额、贷款期限、还款方式、实际还款记录以及准贷记卡的信息、给别人贷款担保的信息、房贷和车贷的信息及年内的还款状况等；三是信用卡信息，包括发卡银行、授信额度、还款记录等。,随着数据库的逐步完善，还可能会采集个人支付电话、水、电、燃气等公用事业费用的信息，以及法院民事判决、欠税等公共信息。,知识链接2,信用污点,案例：小王在大学期间,受人蛊惑,办理了一张招商银行信用卡,替小王办卡的人未提及信用污点及相关任何事情.小王一直以为借钱以后还清贷款+利息就可以了,什么时候还没关系，在几次拖欠银行还款以后,小王的卡变成了无效卡,小王把钱还清以后就没再管他.结
9、果问题出现了.前段时间,小王多次办理招商银行信用卡,都没有成功,打电话咨询才知道,自己有了信用污点.恰恰这个时候,小王正面临买房贷款的问题的时候.,3.这笔不良记录多久才能消除,如何才能加快他消除，还有别的办法吗?,问题：,1.小王还能办理住房贷款吗?怎么办才能办下来?,2.小王是否能通过父亲办理住房贷款,但房产证上写小王的名字?(房产证上的名字要改成小王的的话需要一大笔钱),。,1、小王只能用公积金贷款（小王的污点不影响公积金贷款）商业贷款比较困难。因为银行是联网的，不论在那家银行有信用污点任何一家银行都查到。,2.可以和父亲一起办理共有权证，父亲是所有权人你是共有权人。各占50%产权。然后
10、等把贷款还清后办理那一半产权赠予或继承。,3.不良记录会跟随一辈子。如果想贷款，必须和银行协商，按照银行要求出具相应承诺书和以前拖欠贷款的情况说明。（具体要看当地银行的政策性要求，如果银行不同意的话你永远也用不了商业贷款）一次失信，可能会在一段时间内对个人信用活动产生一些影响，但所谓的“信用污点”绝对不会跟人一辈子。在国外，一般的负面记录保存7年，我国也将尽快出台相关规定.,结论：,次贷是次级按揭贷款是给信用状况较差，没有收入证明和是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的利率更高.,放出这些贷款的机
11、构，为尽早资金回笼，把贷款打包发行债券，次贷的债券利率比优质债券利率要高。这些债券得到了很多投资机构，包括投资银行，对冲基金及其他基金的青睐，因为回报高。,知识链接3,前提-美国房价不断上涨,06年开始，美国房价开始跌，发放的贷款收不回来,发行的债券不值钱,买了这些债券的投资银行，对冲基金等机构亏损严重。从而引发了由美国次贷危机造成的全球性的金融危机。,三、国家信用-国家借助于债券的形式，向社会筹集资金的一种信用。,由于美国次贷危机引发了全球金融危机，冰岛的银行机构受到严重冲击，饱受资金短缺之苦。冰岛居民近来发现，无法从该国部分银行机构取款或转移资金。与此同时，冰岛克朗对欧元汇率大幅下跌。冰岛
12、中银行日曾宣布将冰岛克朗对欧元比价固定在比，但随后由于外汇市场冰岛克朗遭到无情抛售，冰岛央行宣布放弃支撑冰岛克朗汇率。目前，冰岛基准利率高达，处于历史最高水平。冰岛为北欧小国，人口约为万人，经济总量约为亿美元。上世纪年代中期，冰岛股市一度繁荣，刺激了该国银行业的发展。冰岛银行业资产总额相当于该国经济总量的倍。冰岛银行业相对于其他经济部门过度快速扩张，这为当前危机爆发埋下了隐患。而由于银行业在经济中所占比重过大，金融危机将对冰岛整体经济产生严重冲击。目前人均负债138万美元。,小知识,冰岛金融危机,四、合作信用 P 296,农村合作信用社：不是工农中建等任何一家银行，但也是银行，和其他商业银行一
13、样也拥有存贷款等传统业务，主要是服务“三农”。随着金融改革的不断深入，原来的农村合作信用社将逐渐改制为农村合作银行或者农村商业银行。,城市合作信用：城市中集体企业，个体工商户和私营企业融资,农村合作信用：吸收农村资金，发放贷款调剂农村 信贷资金,。,五、消费信用 P、297-企业或银行以商品、货币或劳务的形式向消费者提供的信用。,1、助学贷款2、个人创业融资贷款3、个人旅游消费贷款4、个人耐用消费品贷款5、个人汽车消费贷款6、个人住房按揭贷款等,六、企业信用-公司企业通过发行股票和债券向社会集资的信用。雷曼兄弟破产引发的企业债券的风险巨大中资银行涉雷债券达3.8亿美元，其中中国工商银行涉雷债券
14、达1.5亿美元。,七、国际信用 P 298,国际信用international credit，是指国际间的借贷关系。,E-315:9000国际信用管理体系标准,ISO9000标准 是国际标准化组织（ISO）在1994年提出的概念，是指“由ISO/Tc176（国际标准化组织质量管理和质量保证技术委员会）制定的国际标准。ISO9001用于证实组织具有提供满足顾客要求和适用法规要求的产品的能力，目的在于增进顾客满意。随着商品经济的不断扩大和日益国际化，为提高产品的信誉、减少重复检验、削弱和消除贸易技术壁垒、维护生产者、经销者、用户和消费者各方权益,这个第三认证方不受产销双方经济利益支配，公证、科学，
15、是各国对产品和企业进行质量评价和监督的通行证；作为顾客对供方质量体系审核的依据；企业有满足其订购产品技术要求的能力。,小链接,1.ISO9001：1994品质体系设计、开发、生产、安装和服务的品质保证模式 2.ISO9002：1994品质体系生产、安装和服务的品质保证模式；3.ISO9003：1994品质体系最终检验和试验的品质保证模式。,对于标准，作为专家应该通晓，作为企业，只需选用如下三个标准之一：,八、租赁信用-金融租赁，经营租赁，维修租赁等,“融资融券”又称“证券信用交易”，是指投资者向具有证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。
16、包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”；融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。,1、银行信用的作用是什么？中国人民银行征信中心的信用数据库收集的信息主要包括哪三类？,作业：,2、企业信用的概念是什么？试举例说明企业信用的风险性？,1)从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次
17、存贷款基准利率作相应调整。同时，2)下调中央银行再贷款、再贴现等利率。3)从2008年12月5日起，下调 工商银行(行情 股吧)、农业银行、中国银行(行情 股吧)、建设银行(行情 股吧)、交通银行(行情 股吧)、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。同时，继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率。,新闻,第 三 节 信用工具一、信用工具的特点1、偿还性：到期还本付息。2、收益性：利息、股息收入或资本利得等1）名义收益率=票面收益/本金 2）当期收益率=票面收益/市场价格,实际收益率=实际收益/市场价格3
18、、流动性：迅速变现的能力。4、风险性,违约风险市场风险购买力风险流动性风险,二、信用工具的分类（一）短期信用工具1、票据 P 301（1）汇票（商业汇票和银行汇票）商业汇票 按付款人不同，可分为：商业承兑汇票和银行承兑汇票：-最长期限6个月,银行汇票：见票如见现款（异地）,（2）本票:见票如见现款(同城）-出票人自己出票、自己承诺 付款的债务凭证。P 302,（3）支票:-由出票人签发的，委托银行或其他金融机构在见票时无条件支付款项给收款人或持票人的票据。,有效期10天，分为现金支票和转账支票二种,2、信用证-是银行（开证行）应进口商（申请人）的要求，向出口商所签发的在有效期限内，凭规定的货运
19、单据，支付一定金额的、有条件的付款承诺书。,3、信用卡：是一种由银行或信用卡公司签发，证明持卡人信誉良好，可以在指定的商店、服务场所消费或在各地的金融机构取现，办理结算的信用凭证和支付工具。,银联、Visa、Master.,银行网络系统,信用卡按使用对象可以分为单位卡和个人卡；按信誉等级可以分为金卡和普通卡；按币种可以分为人民币卡和外币卡；按载体材料可以分为磁条卡和智能卡。现在我国的工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、浦东发展银行、招商银行等发行的信用卡有牡丹卡、金穗卡、长城卡、龙卡、太平洋卡、东方卡、一卡通卡等。,有人被银行的高额度或免息期所震惊，认为信用卡几乎是”公益“事业，
20、其实信用卡是银行在传统产业中利润最丰厚的一块蛋糕。信用卡业务收入来源于：1.年费（目前经营理念先进的银行纷纷放弃了这一块，这是与国际接轨的做法）2.循环利息（年息18以上，任何其他业务均无法与之相提并论）3.刷卡手续费，前一阵媒体上报道的商家与银行手续费之争讲的就是这件事，虽然顾客按标价付款，但商家却要付手续费给发卡行，收单行和结算组织（收单行代收），这是很大的一块蛋糕，之前永乐家电就抱怨银行的费率相当于他们的毛利，所以一家银行全部客户的贡献加起来是很恐怖的。,（二）长期信用工具 1、股票 P 303(1)定义：是股份公司发给股东以证明其入股分额并能按期取得股息的书面凭证。,普通股和优先股,（
21、2）种类：记名和不记名股票,大盘股、小盘股 流通股本在1个亿以上的个股称为大盘股；5000万至1个亿的个股称为中盘般；不到5000万规模的称为小盘股。就市盈率而言，相同业绩的个股，小盘股的市盈率比中盘股高，中盘股要比大盘股高。特别在市场疲软时，小盘股机会较多。在牛市时大盘股和中盘股较适合大资金的进出，因此盘子大的个股比较看好。由于流通盘大，对指数影响大，往往成为市场调控指数的工具。投资者选择个股，一般熊市应选小盘股和中小盘股，牛市应选大、中盘股。,H股：即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HOngKOng，取其字首，在港上市外资股就叫做H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是N，新
22、加坡的第一个英文字母是S纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。,知识链接,红筹股：指至少有30%的股份由中国内地实体直接持有的公司，或该公司由中国内地实体透过其所控制并属单股东的公司间接持有，或由中国内地股份合共不足30%，但达到20%或以上，而中国的董事会内有重大影响力的公司，截止8月29日，香港交易所住板上市的红筹股为85家，创业板上市红筹股为4家。,蓝筹股：指那些在其所属行业内占有重要支配性地位，业绩优良，成交活跃，红利优厚的大公司股票。具有稳定盈余记录，能定期分派比较优厚的股息。在香港股市中，最有名的蓝筹股当属全球最大的商业银行之一的汇丰控股，除此之外，还有长江实业，中信泰富等。
23、,细价股：又成仙股，指每股0.1港元以下的股票。根据香港交易所的交易规则，股票最低交易价在1分钱，在这个水平上，如果连续多日都没有成交，该股票讲被停牌，甚至摘牌。为了保壳，不少上市公司生产自救，并股是其中一种方式，就是讲若干或更多股数合并成1股，如果只股票并股前没股0.01港元，每十股并1股复牌后股价则为0.1元，因此，仙股经常上演大起大落的闹剧，越来越成为上市公司及其大股东鱼肉中小股东进行套利的对象,2、债券(1)定义：是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，想向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。,（2）种类：政府债券和企业债券,（3
24、）特征：（A）偿还性。债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。（B）流通性。债券一般都可以在流通市场上自由转换。（C）安全性。与股票相比，债券通常规定有固定的利率，与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余财产的索取权。（D）收益性。债券的收益性主要表现在两个方面，一是投资债券可以给投资者定期或不定期地带来利息收益；二是投资者可以利用债券价格的变动，买卖债券赚取差额,1、金融期货,三、金融衍生工具,期权合约,2、金融期权,第 四 节 利息和利息率 一、利息的本质 利息的定义（P、305）-利息是剩余价值
25、的转化形式。马克思 二、利息率及其决定形式(一）利息率,利率的种类,1、单利法,2、复利法,单利法计算公式：P 306 I（利息）=P（本金）*i（利率）*n（期数）=1000*2%*2=40元 S（本利和）=P+I=P(1+i*n)=1000+1000*2%*2=1040元复利法计算公式：P 307S=P(1+i)=1000（1+2%）2=1040.4元 I=S-P=P(1+i)n-1=1040.4-1000=40.4元,例:某人存款入银行1000元,存期2年,利率2%,试计算其存款利息和本利和？,利息率的分类：P 307,1.固定利率和浮动利率,2.名义利率(RB)和实际利率(RE)R E
26、=RB-RP(通货膨胀率),3.市场利率和公定利率4.其他:存款利率、贷款利率、长期利率、短期利率、优惠利率和罚息率等。,（二）决定和影响利率水平的因素1、决定因素 平均利润率平均资金利润率利率 有利可图 平均资金利润率利率 无利可图2、影响因素：P、308 1）资金利润率 2）资金供求状况,3）物价水平变动：CPI,CPI:居民消费价格指数2008年2月8.3%，3月8.5%.2008年9月4.6%,GDP:国内生产总值:2007年的11.4%.2008年9月的9.9%(2003年以来首次跌破10%)预示经济增速趋缓（宏观调控预警指数113.2100绿灯安全区）,4）国家经济政策：-利率是国
27、家宏观经济活动进行调节的 重要经济杠杆。,知识链接,我国目前主要货币政策工具:,1.法定存款准备率:各行吸收的存款应按规定的比例向人民银行缴存准备金,市场上流动资金过剩，央行上调存款准备率，商业银行上交资金增加，信贷规模下降，从而控制了市场上的流动资金量。,2007年央行以每次0.5%的比例上调存款准备金率达11次，是为了缓解市场上流动资金过剩的货币从紧政策，2008年开始下调存款准备金率以缓解因大小非解禁导致的资金压力和国际金融危机导致的经济指数下滑实施的货币从宽政策。,2.再贴现（商业银行和中央银行之间）贴现（企业和商业银行之间）票据持有人持未到期商业票据到商业银行损失贴现利息获得现金的过
28、程。,通货膨胀时，市场上流动资金过剩，提高再贴现利率，损失的贴现利息多了，贴现的人少了，能有效控制市场上流动资金过剩。,3.公开市场业务：在公开市场上买卖有价证券的业务。通货膨胀时央行卖出有价证券，反之买入,央行2007年6次升息（从紧政策）,4.基准利率：最新的一年期整存整取定期储蓄利率从3.87%下调至3.60%（央行45天内3次降息）,5）国际利率水平的影响：我国央行910月中45天3次降息就是收到全球金融危机导致的全球央行共同降息的影响。,三、利息率的作用 P 309 1、有利于筹集社会资金，促进生产发展。2、有利于调节货币供求，调节投资规模和经济结构。3、有利于促进企业加强管理，提高资金使用效益。,作业：1、简述信用工具的分类情况？,2、试述利息率的作用有哪些？,课间休息,
