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1、第五章,国际融资业务,第一节 国际融资概述,一、国际融资的概述在不同国家与不同地区之间的资金需求者与供给者通过各种手段，在国际间进行的融通资金的活动。货币资金持有者之间的融通实物资金持有者与货币资金持有者之间的融通实物资金持有者之间的融通,二、国际融资的特点国际融资活动的复杂性。国际融资的风险大。国际融资受到管制。三、国际融资的类型金融中介：直接融资和间接融资融资目的：国际贸易融资、项目融资和一般融资资金来源：国际商业银行融资、国际金融机构融资、政府融资和国际租赁融资融资期限：短期融资、中期融资和长期融资,第二节 国际贸易融资,一、国际贸易融资的概述指银行对外贸企业办理国际贸易业务而提供的资金
2、融通便利。它是促进出口贸易的一种金融支持手段。主体：进口出口商，商业银行和政策性银行,二、短期国际贸易融资（一）对出口商的信贷1.短期贷款2.打包放款3.出口押汇4.票据贴现,二、短期国际贸易融资（二）对进口商的信贷1.赊销2.票据信贷3.信托收据4.进口押汇5.提货担保,三、国际保理业务（一）国际保理业务的概念国际保理（International Factoring）指出口商以商业信用形式出卖商品，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据，卖断给承购应收账款的财务公司或专门组织，收进全部或一部分货款，从而取得资金融通的业务。专门为赊销而设计的一种金融服务业务。,（二）国际保理业务的流程,
3、申请传递，提出信用风险担保,信息反馈，信用担保承诺,单据传递，催收账款,账款划回，交易终结,提出申请,书面签约,货物出运，单据买断,贸易洽谈,资信调查,单据传递，催收账款,账款划回，交易终结,进口保理商,进口商,出口保理商,出口商,（三）国际保理业务的内容与特点1.保理商承担了信贷风险2.保理商承担资信调查、托收、催收账款，甚至代办会计处理手续3.预支货款,四、中长期国际贸易融资（一）出口信贷 1.出口信贷的概念及特点出口国政府为了支持和扩大本国大型机械、成套设备、大型工程项目等的出口，通过成立官方出口信贷机构，或者通过给予商业银行利息补贴、提供信贷担保的方式，向出口方或进口方银行提供的一种融
4、资方式。信贷发放以货物出口为基础利率较低信贷和保险、担保相结合官方性,2.出口信贷体系的构成政府中央银行出口信贷保险机构专门的出口信贷融资机构商业银行外汇管理部门,3.出口信贷的主要融资形式卖方信贷出口商所在地的银行对出口商提供的信贷。,3.出口信贷的主要融资形式买方信贷出口商所在地的银行贷款给外国进口商或进口商的银行。,直接贷款给进口商的买方信贷程序图,直接贷款给进口商所在地银行的买方信贷程序图,（二）福费廷1.福费廷的概念及主要当事人也称包票据，是一种没有追索权的贴现业务，即指在延期付款的大型设备中期和长期贸易中，出口商把经过进口商承兑的，期限为6个月至10年的远期汇票或本票，在无追索权的
5、基础上出售给出口地银行或金融公司，提前取得现金的一种融资形式。出口商进口商包买商担保人,2.福费廷的基本流程,3.福费廷的作用对出口商的作用买断票据，出口商获得现金改善流动资金状况，有利于资金融通减少国外负债，提高企业资信风险转嫁给银行不受汇率和债务人情况变化影响对进口商的作用负担一部分费用，成本增加手续简单，比出口信贷简单,第三节 国际项目融资,一、国际项目融资的概述（一）国际项目融资的概念又称为工程项目融资，是指以境内建设项目的名义在境外筹措资金，并以项目自身的收入资金流量、自身的资产与权益，承担债务偿还责任的特殊融资方式，也是无追索或有限追索的融资方式。,（二）国际项目融资的特点国际项目
6、融资以特定的建设项目为融资对象。国际贷款人的债权实现主要依赖于拟建设项目未来的现金流国际项目融资通常以项目资产作为附属担保具有信用保障多样化和复杂化的特点。融资额大、风险高、周期长、融资成本相对高的特点。,三、国际项目融资的参与者项目主办人和投资人。项目公司贷款人和借款人工程承包人项目设备与原材料供应商信托受托人项目融资保证人,三、国际项目融资的主要类型（一）无追索权项目贷款贷款机构对项目的主办单位没有任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的来源。（二）有限追索权项目贷款贷款人除依赖项目收益作为偿债来源，并可在项目单位的自产生设定担保物权外，还要求与项目完工有利害关系的第三方当事人提
7、供各种担保。,四、国际项目融资的类型（一）BOT Build-Operate-Transfer,建设经营转让。由东道国政府或其所属机构将基础设施项目建设及经营的特许权授予项目公司，然后，由项目公司负责项目融资、设计、建造和营运，项目公司在项目经营特许期内，利用项目收益偿还投资及营运支出，并获得利润。特许期满后，发展商将项目无偿转让给政府。BOT融资方式是政府与承包商合作经营基础设施项目的一种特殊运作模式。,案例 西安地铁项目,西安市的地铁项目是国内北京、上海、广州、深圳等发达城市的地铁项目实施或运行之后的立项项目，他们的融资模式为西安地铁的项目融资提供了可借鉴的经验，更提供了融资模式创新的空间
8、。西安市作为中国西部的中心城市之一，是中国政府确定的西部大开发的西北中心，国家政策的倾斜性和西安无可替代的科技和旅游资源为商家的投资提供了很高的预期，为地铁项目的融资提供了市场。,西安地铁项目融资的首选模式是BOT方式。鉴于西安市的实际情况，具体方案设计如下：,通过立项之后，成立由政府高层和各方面专家组成的项目咨询委员会，由西安市政府进行招标。综合考虑项目成本和风险，通过公开竞标，选择一些信誉比较高、融资能力较强、基础设施建设经验丰富的国际财团和银团组成西安地铁项目公司，作为独立法人进行项目建设和经营，西安市政府委托西安市建设局进行项目的质量和进度控制。,项目设计施工路线为莲湖路五路口长乐路，
9、全长为20公里的单项直线铁路，建设工期为3年，计划总投资为25亿元人民币，投资公司经营时间为20年，之后交由西安市政府经营和管理。,西安地铁项目公司有个组建方，以资金入股形式确定股份，由于基础设施项目具有稳健的收益，可以采取负债经营，既可以避免经营的过度分散，又可以获得税收等政策上的优惠，根据惯例，确定负债比率可以为80%，由于融资规模较大，可以采用银团贷款等方式进行项目公司内部的融资。,项目建设由西安地铁项目公司全权负责，建设完成之后，建设完成之后，由西安地铁公司根据合同约定进行经营管理20年，其收入所得归西安地铁项目公司，用以偿还项目投资并作为项目公司的利润收入。,项目公司经营期满后，收回
10、利润，并将地铁转交西安市政府进行经营和管理，项目公司退出。,项目的大部分资金由项目公司来筹集，融资的方案报西安市政府审批。通过后由政府担保进行贷款。,四、国际项目融资的类型（二）TOT Transfer-Operate-Transfer,转让经营转让。由东道国把已经投产运行的项目在一定期限内移交给外资经营，以该项目在项目期限内的现金流量为标的，一次性从外商那里融得一笔资金，用于建设新项目。特许期满后，将项目移交给东道国。,四、国际项目融资的类型（三）ABS Asset-Backed-Securities,资产担保债权。将缺乏流动性但能产生要预见现金流收入的资产汇集起来，通过结构重组和信用增级，
11、将其转换成在金融市场上可以出售和流通的证券，借此融取资金。,四、国际项目融资的类型（四）产品支付法融资 Production Paymengt。需要由项目发起人预先创立一个特定目的公司或特设信托机构，并由该机构从有关项目公司购买未分割的石油、天然气、矿产品或其他产品的收益。（五）预先购买协议融资法Pre-take Agreement。,第四节 国际租赁融资,一、国际租赁融资的概念分别处于不同国家或不同法律体制之下的出租人与承租人之间的一项租赁交易。广义的国际租赁，还包括离岸租赁，是指一家租赁公司的海外法人企业在注册地经营的租赁业务。,二、国际租赁的主要形式国际融资租赁，企业在需要筹资购买机械设
12、备时，租赁公司不是向其直接贷款，而是代其购入机器设备租赁给企业，从而以融物代替融资。国际杠杆租赁，出租人只需投资租赁设备购置款项20%-40%的金额，即可在法律上拥有该设备的完整所有权，享有如同对设备100%投资的同等税收待遇，设备购置款项的60%80%由银行等金融机构提供的无追索权贷款解决，但需出租人以租赁设备作为抵押，以转让租赁合同和收取的租金作为权利担保的一项租赁交易。,二、国际租赁的主要形式进口租赁与出口租赁。综合租赁。直接租赁、转租赁和回租。经营租赁。,三、国际租赁业务的基本程序租赁物的选择和申请租赁。租赁预约。租赁申请的审查。谈判签约。租赁物交接与验收。支付设备货款。租金支付。税金缴纳。保险费的缴纳。设备的维修保养。合同期满时租赁物件的处理。,五、国际租赁业务的作用（一）对承租者的作用能充分利用外资能争取引进时间有利于企业的技术改进不受国际通货膨胀的影响能减少盲目引进的损失有利于适应暂时性和季节性需要（二）对出租者的作用扩大设备销路能获得较高的收益能得到缴纳税金的优惠待遇，享受税负和加速折旧的优惠,
