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1、公司财务分析,主编：朱学军,主要资讯搜集网站,公司财务分析,第一章 财务会计报告分析总论第二章 资产负债表分析第三章 利润表分析第四章 现金流量分析第五章 合并报表分析第六章 财务报表综合分析第七章 财务分析报告撰写方法,第一章 财务会计报告分析总论,第一节 财务会计报告分析的概述第二节 财务会计报告分析的原则与步骤第三节 财务会计报告分析的方法,第一节 财务会计报告分析的概述,一、财务会计报告分析的概念 财务会计报告的含义 财务会计报告分析的含义,第一节 财务会计报告分析的概述,二、财务会计报告分析的起源与发展1、财务会计报告分析的起源2、财务会计报告分析的发展,第一节 财务分析的产生和发展
2、,财务分析与会计技术发展 财务分析以财务报表为基础 财务报表以会计技术为基础财务分析与会计汇总（报表）发展 会计余额 会计汇总 财务报表,财务分析应用领域的发展,财务分析开始于银行家财务分析发展到投资领域,第一节 财务会计报告分析的概述,3、现代财务分析的领域 随着经济发展、体制改革与现代公司制的出现，财务分析在资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等领域的应用越来越广泛。MVA（Market Value Added）EVA（Economic Value Added）,第一节 财务会计报告分析的概述,三、财务会计报告分析的作用,评价企业财务状况,评价企业盈利能力,评价企业资产管理水平,评价企业
3、成本费用水平,评价企业未来发展能力,第一节 财务会计报告分析的概述,四、财务会计报告分析的局限性 财务报表本身的局限性 财务报表的可靠性问题 比较基础问题,第一节 财务会计报告分析的概述,五、财务会计报告分析的使用者,投资者,债权人,经营者,政府,第一节 财务会计报告分析的概述,六、财务分析的内容依据和起点：财务报表和其他资料目的：了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益集团改善决策。最基本功能：将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。,财务分析的资料,会计报表主表资产负债表损益表现金流量表 附表 会计报表附注 财务情况说明书,财务报告,财务报表概述,财务报表,资产负债表
4、,损益表,现金流量表,资产负债所有者权益,财务状况,经营成果,现金流量,收入成本费用利润,现金流入现金流出,资产负债表,损益表,现金流量表,净利润通过利润分配形成留存收益和应付利润分别进入资产负债表的权益和负债,净利润经过现金性和非现金性相关调整，得出经营性现金净流量,现金净流量反映资产负债表中货币资金的变化情况,财务报表之间的关系,资产负债表,流动资产,其他资产,流动负债,长期负债,所有者权益（净资产）,资产负债表结构,资产,债权人,股东,资产=负债+所有者权益,资金的占用,资金的来源,固定资产,长期投资,利润表概述,利润表又称损益表，是用来解释企业的利润是如何产生的。利润表记载企业在一定时
5、期内收入、成本费用和非经营性的损益，从中可以看出企业产生的净利润（或净亏损）。,利润=收入成本费用,损益表遵循的会计等式：,企业利润池,收入,成本费用,如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损,利 润,亏 损,现金流量表概述,反映在一定会计期间内企业现金和现金等价物流入和流出的报表，体现了企业资产的流动性 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 以收付实现制作为记录原则,现金净流量=现金流入现金流出,现金流量表遵循的会计等式：,第二节 分析的原则与步骤,一、财务会计报告分析的原则1、从实际出发2、全面看问题3、注重事物之间的联系4、发展地看问题5、注意定量与
6、定性分析6、注重效益原则,第二节 分析的原则与步骤,二、财务会计报告分析的步骤,明确分析的目的与范围,拟定分析提纲,收集、加工和整理信息资料,选择适当的分析方法,进行分析并提供分析报告,第三节 财务会计报告分析的方法,一、比较分析法 比较分析法又叫对比分析法或水平分析法，是指通过同类财务指标在不同时期或不同情况下数量上的比较，来揭示指标间差异或趋势的一种方法。,第三节 财务会计报告分析的方法,其计算公式如下：差异额比较指标数量被比较指标数量 差异额差异率100%被比较指标数量,第三节 财务会计报告分析的方法,（一）比较分析法的具体形式 根据分析的目的和要求不同，比较分析法有以下三种具体形式：,
7、第三节 财务会计报告分析的方法,1、实际指标与本期计划指标比较2、本期指标与本企业以前多期历史指标相比 较3、本企业指标与国内外同行业先进水平或同 行业平均水平的指标相比较,第三节 财务会计报告分析的方法,（二）比较方法的运用举例1、横向比较法 横向分析法又称水平分析法，是指将实际达到的结果与某一标准，包括某一期或数期财务报表的相同项目的实际数据作比较。这种比较可以用绝对数比较，也可以用相对数比较。,第三节 财务会计报告分析的方法,2、纵向比较法 纵向比较分析法又称垂直分析法或动态分析法，即以资产负债表、利润表等会计报表中的某关键项目为基础项目，其金额为100，分别计算出其余项目的金额占关键项
8、目金额的百分比，即各项目的比重，通过比重对各项目做出判断和评价。,第三节 财务会计报告分析的方法,这种仅有百分比而不表示金额的会计报表称为共同比会计报表，它是纵向分析的一种重要形式。资产负债表的共同比报表通常以资产总额为基数。利润表的共同比报表通常以营业收入总额为基数。,第三节 财务会计报告分析的方法,纵向比较法的步骤：确定报表中各项目占基数的比重或百分比 某项目的比重=该项目金额/基数金额100%通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性；将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况。,第三节 财务会计报告分析的方法,例1：某企业2006年6月30日资产负债表（简
9、表）如下，请对该表进行纵向分析。,资产负债表,单位：元,第三节 财务会计报告分析的方法,（1）计算各项目占基数的比重,资产负债表,第三节 财务会计报告分析的方法,（2）分析各项目在企业经营中的重要性；（3）将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况。,第三节 财务会计报告分析的方法,练习1 请根据A公司2009年度资产负债表（1）对该公司进行横向分析与评价；（2）对该公司进行纵向分析与评价。,第三节 财务会计报告分析的方法,资产负债表,编制单位：A公司 2009年12月31日 单位：万元,第三节 财务会计报告分析的方法,二、比率分析法 比率分析法是利用两个指标之间的某种
10、关联关系，通过计算比率来考察、计量经济活动变动程度，来揭示它们之间的关系及其经济意义，借以评价企业财务状况和经营成果的一种方法。,第三节 财务会计报告分析的方法,1、相关比率分析 相关比率是典型的财务比率。相关比率分析就是将两个性质不同但又相互联系的财务指标进行对比，求出比率，并据此对财务状况和经营成果进行分析。,第三节 财务会计报告分析的方法,2、结构比率分析 结构比率又称构成比率，用以计算某项财务指标的各构成部分分别占总体的比重，反映部分（个体）与总体的关系，以探讨各个部分在结构上变化规律的一种方法，借以分析其构成内容的变化以及对财务指标的影响程度。,第三节 财务会计报告分析的方法,其计算
11、公式为：某项目财务指标的部分数值 结构比率 100%某项目财务指标的总体数值,第三节 财务会计报告分析的方法,3、动态比率分析 动态比率分析又称趋势比率分析，是指将不同时期或不同时日的同类指标进行动态分析，以揭示企业财务状况或经营成果的变动趋势。,第三节 财务会计报告分析的方法,比率分析的局限性：比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动；很难综合反映比率与计算它的财务报表的联系；比率给人们不保险的最终印象；比率不能给人们财务报表关系的综合观点。,第三节 财务会计报告分析的方法,三、因素分析法1、比率因素分解法 比率因素分解法，是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法。,第三节 财务
12、会计报告分析的方法,2、差异因素分解法 为了解释比较分析中所形成差异的原因，需要使用差异分解法。差异因素分解法又分为定基替代法和连环替代法两种。,第三节 财务会计报告分析的方法,定基替代法 定基替代法是测定比较差异成因的一种定量方法。按照这种方法，需要分别用标准（历史的、同业企业的或预算的标准）替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。,第三节 财务会计报告分析的方法,连环替代法 连环替代法是另一种测定比较差异成因的定量分析方法。按照这种方法，需要依次用标准值替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。,第三节 财务会计报告分析的方法,连环替代法的分析程序：找到与经济指标有因果关系的构成因素；按
13、照替换顺序的原则将这些因素排序；在基期的水平上进行连续替换；计算每个因素单独变动对差额的影响；将各因素单独变动对差额的影响数汇总相加。,某公司2004年和2005年有关资料如下表：财务指标表（%）,要求:分析各因素变动对总资产报酬率的影响程度.,分析对象:23.52%-16.96%=+6.56%基期指标体系:82%94%22%=16.96%替代第一因素:80%94%22%=16.54%替代第二因素:80%98%22%=17.25%替代第三因素:80%98%30%=23.52%总资产产值率的影响:16.54%-16.96%=-0.42%产品销售率的影响:17.25%-16.54%=+0.71%销
14、售利润率的影响:23.52%-17.25%=+6.27%检验分析结果:-0.42%+0.71%+6.27%=+6.56%,第三节 财务会计报告分析的方法,运用连环替代法的注意事项：注意因素分解的关联性；因素替代的顺序性；顺序替代的连环性；计算结果的假定性。,第三节 财务会计报告分析的方法,四、趋势分析法 趋势分析法也称水平分析法、动态比率分析法。它是运用动态比率数据对企业某些同类经济现象各个时期的变化情况加以对比分析，以发现其发展规律和发展趋势的分析方法。,第三节 财务会计报告分析的方法,（一）运用趋势分析法应掌握的基本概念1、动态数列 它是反映某种经济现象发展变化的一系列指标数值，它们按时间
15、先后顺序排列，其指标可以是绝对数，也对以是相对数或平均数。,第三节 财务会计报告分析的方法,2、时期数列 是反映某种经济现象在一定时期内各发展过程结果及总量的系列指标数值。它是各个时期的数值不断累计的结果。,第三节 财务会计报告分析的方法,3、时点数列 它是反映某种经济现象在特定时点上所处状态的系列数值，由于时点上的数值大部分都是现象的重复，因此，时点数列不能相加。,第三节 财务会计报告分析的方法,4、增长量 它是反映某种经济现象在一定时期内所增加（或减少）的绝对数，是比较期与基期的差额。增长量指标由于作为比较标准的时间不同，分为逐期增长量（即把前一期作为基数逐期比较）和累计增长量（即把各个比
16、较期均与一个固定基期比较）。,第三节 财务会计报告分析的方法,其计算公式为：增长量比较期数值（报告期水平）基 期数值（基期水平）,第三节 财务会计报告分析的方法,5、发展速度 它是全部数列中各个比较期数值与基期水平之比，反映各个比较期为基期的多少倍或百分比，分为定基发展速度和环比发展速度两种。,第三节 财务会计报告分析的方法,（二）趋势分析的方法1、绝对金额式趋势分析 绝对金额式趋势分析是指以连续数年同一指标的绝对金额或增加额为依据，观察其变化趋势。,第三节 财务会计报告分析的方法,2、环比式比率趋势分析 环比式比率趋势分析是指以环比增长率为依据观察指标变动趋势，环比增长率的计算公式为：环比增长率 本期实际数上期实际数100%上期实际数,第三节 财务会计报告分析的方法,3、趋势百分比分析 趋势百分比分析是指以某一期为基期，计算各期的定比增长率，以趋势百分比观察其变动趋势。趋势百分比的计算公式为：某期趋势百分比 某期实际数基期实际数100%基期实际数,
