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1、企业股权设计系统股权激励方案,手机关铃,遵守时间,请勿吸烟,提倡互动,空杯心态,学 习 期 望,他们成功的共同点:,他们的共同点应用股权激励制定行规：,股权激励案例华为,股权激励是华为取得成功的关键因素李克强,1、马荀哪一句话对你最有触动？2、竞争对手听到消息后的感受？3、乔老板有没有出一分钱？那乔老板出什么了？,最早做股权激励的国家？看视频考虑问题：,小老板看比例，大老板看绝对值！不做减法，做加法,大德通票号身股激励与收益提升,一流的老板先知先觉，引领同行。二流的老板后知后觉，挣扎前行。三流的老板不知不觉，消失殆尽。,昨夜西风凋碧树。独上高楼,望尽天涯路。,商业大环境在巨变时大部分企业都死在
2、解决昨天和今天的问题之上要活下去，就必须思考如何去适应未来,未来在哪里？,传统经济三驾马车,投资出口消费（内需）,新经济三家马车,新消费新服务高科技,2015年11月，中央经济工作会议供给侧改革，低端产能加速淘汰，传统企业加速灭亡深化多层次资本市场，创新型企业获得更大的发展空间今天企业家的痛苦是没有勇气去适应未来,企业的本质是？,企业价值企业利润企业价值=股权价值,卖产品不如卖股权流通产生价值,JD.COM京东,基于资本杠杆的顶层设计,顶层设计,股权价值,1、股权布局,2、股权合伙,3、股权投资,4、股权融资,5、股权众筹,6、股权激励,一把手控制权三大股权利益四种基本模式,股权常识,一把手控
3、制权,股权统筹5条生命线,+关联方交易,+重大事件否决权,+控股权,+绝对决策权,10%,34%,51%,67%,+股东议案权,3%,小股东股东大会会前可提出股东议案,有破产申请权,防御性统筹,管理型统筹,进攻性统筹,成熟期,扩张期,初创期,发展期,两个股东三个股东四个及以上股东有永远的利益，才有永远的朋友盗墓空间股权就是人性，是老板最后的筹码,几人合伙股权如何分配？,二十多年前，我在读大学，被几个朋友拉去创业，四个人，每个人25%，大家都很高兴。没过几天，问题来了，每件事情都需要反复讨论，到后来几个月，甚至改选了两次总经理，最后公司关门了。我的经验是三人或以上的合伙人创业，一定要有明确的牵头
4、人，不能平分。雷军,创业之股权分配,从股份构成上来看。5个人一共凑了50万元，其中马化腾出了23.75万元，占了47.5%的股份；张志东出了10万元，占了20%；曾李青出了6.25万元，占了12.5%的股份；其他两人各出5万元，各占10%的股份。,腾讯股本机构1,1、联合创始人股份总和低于10%2、没有一股独大OR没有独裁者的结构,投资人几乎铁定不投的股权架构,创 始 人：50-60%联合创始人：20-30%期 权 池：10-20%,投资人眼中较好早期股权架构,马云,虞绛,谢世煌,王育莲,母子,杭州君瀚,上海众付股权投资,上海棋展投资,杭州君澳,陆兆禧等24名阿里巴巴高管,上海金融发展投资基金
5、,王茹远等个人投资业务合作者,上海金融发展投资基金,胡远满、胡祖五等个人投资者及春华等投资机构,全国社会保障基金,国开鑫元投资,国开金融,中国人保,人保资本,新华人寿,中国太保,蚂蚁金服,58.2%,众安在线财险,重庆阿里小微融资担保,浙江阿里小贷,重庆阿里小贷,商融商业保理,商城商业保理,芝麻信用管理,浙江网商银行,蚂蚁达客股权众筹,51%,52%,52%,52%,52%,52%,51%,52%,51%,天弘基金,上海招财宝,蚂蚁财富金融信息,恒生电子,支付宝信息技术,支付宝中国,积分宝,上海云钜投资,上海云鑫投资,51%,100%,100%,浙江融信,恒生集团,30%,20%,数米基金销售
6、,互联网金融资产交易中心,合计54.5%,合计46.79%,100%,100%,100%,100%,100%,100%,余额宝,招财宝,蚂蚁钱包,蚂蚁金融云,支付宝,蚂蚁小贷,芝麻信用,实际控制人,资源性股东,战略性股东,资金性股东,产业公司,业务公司,案例解析蚂蚁金服股权结构图,股权资产的实战应用,51%,20%,5%,5%,19%,A、股权比例和结构如何设计?,10%,2%,0.5%,0.5%,0,5%,4%,1%,1%,0,B、未来的股权怎么给？,36%,14%,3.5%,3.5%,19%,C、如何投资准上市公司的原始股权？,360万股,140万股,35万股,35万股,190万股,100
7、%,80%,60%,50%,30%,1元,1.25元,1.75元,2元,3.3元,D、股权融资如何操作?,股权融资如何操作？,100万,3%,1元,3万,200万,5%,2元,10万,600万,5%,6元,30万,800万,3%,8元,24万,1000万,3%,10元,30万,三大股权利益,股权价值利益,超额分红,虚拟股份,在职分红,实股,股权期权,志同道合，终生伙伴命运共同体,价值一致，事业伙伴事业共同体,利益共赢，生意伙伴利益共同体,四种基本模式,初创企业或者暂时还没考虑好是否要做股权激励？,三级目标设定,超额分红激励数量三大目标,超额起提点：利润完成100%,超额分红计算超额分红=（实际
8、完成-利润目标）x提取比例,超额分红激励数量超额分红提取比例设计,a.标准参考法,激励对象及激励比例需由总裁办提出方案报董事会审批通过方可执行原则上总经理上限不得超过40%副总级别总额不得超过40%，个人上限不得超过20%总监级别总额不得超过20%，个人上限不得超过10%,b.调整后的比例,原则上总经理上限不得超过30%，25-35%之间即可副总级别总额不得超过30%，个人上限不得超过20%总监级别总额不得超过30%，个人上限不得超过10%总裁办可在激励总额中拿出10%的比例奖励优秀员工及特殊贡献者，但个人上限奖励不超过5%,具体操作时，需要先进行岗位价值评估以定提取比例。另外，超额分红是股权
9、激励的开始，建议不宜面过大，做好稀缺；逐步放大激励面。,超额分红激励数量个人超额分红提取系数,具体操作时，对业务模式单一的中心企业，可不设行权条件；但业务模式复杂的则需要。1.对公司完成目标，而没有完成目标的部门，则没有超额分红；2.对部门完成目标，而个人也需要根据其完成目标的情况，拿取一定的超额分红；3.对于支持部门，公司可按比例作为超额分红,超额分红行权条件,可以快速激发员工动力快速拓展公司业务激励奖金来源于公司超额利润，股东容易接受激励的比例较大，职业经理人积极性高涨,有可能造成管理者短视行为可能会出现奖励额度较大，公司流动资金出现短缺情况透支公司资源,利,弊,超额分红激励利弊分析,20
10、14年完成利润100万，则接下来三年滚动利润数据如下：2015年利润目标为：100（1+6%）（1+30%）=138万2016年利润目标为：138（1+6%）（1+30%）=190万2017年利润目标为：190（1+6%）（1+30%）=260万设定激励周期为3年，当三年过去了，则以新的三年目标滚动（之前明确此激励方案有效期的除外）,超额分红激励如何规避不利因素,设定激励周期：3年,从未做过股权激励的企业，第一步如何做？,在职分红，也叫在职激励，是公司对在职（在岗）人员进行激励的一种利润分享模式。只有分红权，无继承权、投票权、所有权禁止出售、抵押、担保和转让员工离职后，该在职股自动失效,在职分
11、红定义,如何放大在职分红股的激励能量？,在职分红激励时间周期,示例2015年导入并考核，2017年结束,在职分红激励时间周期,激励周期：3年,说明：当年度利润设定以后，则无论今年完成多少，明年仍然按照当初设定的执行。如今年目标240万，明年300万；即使今年完成了280万，明年的目标仍然是300万；当三年过去了，则以新的三年目标滚动（之前明确此激励方案有效期的除外）,在职分红激励数量目标设定,在职分红股份从哪里来？,做股权激励是做加法不是做减法，无中生有，是一个股份不断增发和稀释的过程。在此期间更应关注绝对值而不是比例。,在职分红激励数量绝对值与比例原则,1.股本将公司股本虚拟为2000万股增
12、发250万股进行激励根据岗位价值评估对不同职位设定在职分红股额度2.激励时间本次激励方案激励时间从3.在职分红机制将去掉超额利润分红之后的利润中按比例优先进行在职分红，剩余部分公司再进行截留，及虚拟股东和实股东分配在职分红和股东同股同权共同分红4.股权说明在职股，是针对职位而设立的股份，指针对职位，可参与分红权，无继承权、投票权，员工离职后，该在职股自动失效,在职分红激励数量在职分红示例,如果发现股份所分非人，怎么办？,激励与约束并行：进入有条件，行权有机制，退出有规则,在职分红激励进入及行权条件,公司赚了利润具体怎么分，一次分完吗？,对于递延支付，在职分红可按照5：3：2进行支付若公司利润目
13、标完成率低于50%，取消分红；若个人所得分红额度低于5万时，则可一次性发放若个人所得分红额度大于5万时，则采用5：3：2发放分红在每年1月30日前发放，公司代缴个人所得税中间因个人原因离开公司者，原则上视为其自动放弃剩余分红，公司也可以开设专门的账号专项管理此项资金,在职分红激励支付方式,如果股东中途退出怎么处理？,超额分红激励退出机制正常情况退出,提示：在方案有效期内，凡发生以下事由（包括但不限于），自情况核实之日起，即丧失超额分红资格、考核资格、取消剩余分红，情节严重者，公司依法追究其赔偿责任并有权根据公司规章制度给予相应处罚，相应处罚包括但不限于停止参与公司一切激励计划，取消职位资格甚至
14、除名。构成犯罪的，移送司法机关追究刑事责任。,1.因不能胜任工作岗位、违背职业道德、失职渎职等行为严重损害公司利益或声誉而导致的降职；2.公司有足够的证据证明乙方在任职期间，由于受贿索贿、贪污盗窃、泄漏公司经营和技术秘密、损害公司声誉等行为，给公司造成损失的；3.开设相同或相近的业务公司；4.伤残、丧失行为能力、死亡；5.违反公司章程、公司管理制度、保密制度等其他行为；6.违反国家法律法规并被刑事处罚的其他行为,在职分红激励退出机制触碰电网退出,有效规避激励对象的短期行为；只有收益权，没有表决权、所有权，更没有转让权、继承权等，对公司总资本和所有权结构没有影响；,职业经理人希望真正的价值认同与
15、价值回报，在职股缺乏安全感企业的增值与职业经理人无关，缺乏主人翁精神,利,弊,在职分红激励利弊分析,绝不合伙的铁律,1、有诈骗经历的人绝不合伙2、说话不靠谱的人绝不合伙3、对父母不孝的人绝不合伙4、参与帮派势力的人绝不合伙5、太讲哥们义气的人绝不合伙6、经常挑战社会规则和公共道德的人绝不合伙7、斤斤计较、看利太重的人绝不合伙8、喜欢抱怨的人绝不合伙9、喜欢多嘴搬弄是非的人绝不合伙10、善于出现问题但从不主动解决问题的人绝不合伙11、推诿、善辩、借口多的人绝不合伙12、有严重的极端政治倾向的人绝不合伙13、喜欢赌博的人绝不合伙,哪些人不能轻易合伙？,股东不只是想要分红权，是不是就要直接给实股？,
16、股权的价值VS经营方向VS激励对象,超额分红,虚拟股份,在职分红,实股,股权期权,志同道合，终生伙伴命运共同体,价值一致，事业伙伴事业共同体,利益共赢，生意伙伴利益共同体,增值权基于公司股权价值来实现,企业发展,企业价值,成熟期,发展期,创业期,企业利润,资产增值品牌增值上市增值其他增值,在职分红/超额分红,激励？,员工激励,股东收益,经营方向决定激励对象，激励对象的贡献与相对应的激励模式相匹配。,企业发展中的利益分配,公司授予激励对象一种“虚拟”的股份，激励对象无实际产权，但能够拥有与注册股东同等股份分红权或增值权的一种激励方式。,股份价值,行权期,锁定期,授权日,约定购买时的价格,股权增值回报,解锁日,结束日,股份分红,虚拟股激励定义,购买股份数量,不愿意交钱，就不愿意交心！股权如何作价？员工如何出资？虚拟股如何退出？,购买虚拟股份，员工要出钱吗？,1.股本根据企业价值评估，公司估值_万，股本_万股。每股价值_元增发_万股进行虚拟股份激励，每股价值_元根据岗位价值评估对不同职位设定虚拟股额度2.激励时间本次激励方案激励时间从_3.利润分红机制将去掉超额利润分红之后，剩余利润实施虚拟股份分红虚拟股份分红股和股东按股份比例分红4.股权说明虚拟股，可参与分红权，增值权，无继承权、投票权，无产权员工离职或违章违规后，该虚拟股份大股东回购,虚拟股激励数量示例,
