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1、煤炭行业发展现状及前景分析1、我国煤炭行业发展现状及前景分析国际煤炭行业景气度上升。煤炭是世界上储量最多、分布最广的常规能源，也是最廉价的能源。近年来，全球经济持续增长，石油及天然气价格大幅上涨，导致全球煤炭需求快速增长，价格逐步攀升。国内煤炭需求旺盛。近年来我国国民经济持续快速发展，电力、冶金、建材、化工等行业的高速发展导致了对煤炭需求的大幅度增加,消费逐年递增。煤炭有效供给不足。国家加大宏观调控力度，清理煤矿在建项目,控制新开工项目，一定程度上抑制了煤炭投资的过快增长，产能扩张速度受到有效遏制。铁路运力分布不均衡特点决定了区域性煤炭供求关系失衡长期存在。2、国际煤炭企业的基本特点：世界煤炭
2、工业实施战略性重组澳大利亚、美国、加拿大及南非等国的煤炭企业逐渐重组为几家大型煤炭销售跨国公司，控制世界80%的煤炭出口量生产趋向集中化、大型化生产趋向集中化，带来世界主要产煤国家生产效率逐渐提高，生产成本逐渐降低，市场竞争能力逐渐增强，市场份额逐渐增大，导致煤炭企业大型化。煤炭资源利用趋向综合化由于经营范围和规模经济的形成，煤电一体化、煤化一体化、煤路港航一体化、煤炭的深加工、煤炭的综合利用等联合生产经营，能源资源综合利用已成为国际化大型能源企业的发展趋势。3、行业高质量发展支持力度加大1、政策支持国家出台了一系列扶持政策，包括财政支持、税收优惠等，助力煤炭行业的高质量发展。例如，我国支持煤
3、炭清洁高效利用专项再贷款总额度达到3000亿元，相关政策延续实施至2023年末。2、优化结构通过煤炭调整行业结构来促进产业升级。3、推进智能化积极推进智能化技术在煤炭行业的应用。4、行业效益大幅回升2022年，行业效益大增，是煤炭行业经历了黄金十年、寒冬四年以来最好的一年。1、利润总额破万亿全国规模以上煤炭企业营业收入40222.2亿元，同比增长19.5%,利润总额10202亿元，同比增长44.3%；2、全国规模以上煤炭企业资产负债率60.7%,同比减少4.2个百分点；3、固定资产投资额累计同比增长24.4%,其中民间投资同比增长39%4、上市公司业绩延续向好态势。受行业景气度得以延续，效益整
4、体向好趋势拉动，上市煤企经营状况良好，业绩普遍预增，其中多家企业预计实现净利润翻倍增长。二、我国煤炭行业的主要特征作为当今世界上第一产煤大国与第一消费量大国，我国煤炭行业现阶段呈现以下一些特征：1、煤炭资源分布不均衡在查明资源储量中，晋陕蒙宁占67%；新甘青、云贵川渝占20%；其他地区仅占13%。与国外主要采煤国家相比，我国煤炭资源开采条件属中等偏下水平，可供露天矿开采的资源极少，除晋陕蒙宁和新疆等省区部分煤田开采条件较好外，其他煤田开采条件较复杂。2、煤炭生产和消费分布不均衡我国煤炭消费和煤炭生产地区分布呈不对称格局，煤炭消费地主要集中在经济发达的东南部沿海地，形成了西煤东运、北煤南运的格局
5、。晋陕蒙地区占据了全国绝大多数比例的煤炭生产，而华东地区作为煤炭销售主力地区，煤炭资源储量只有全国的5%,处于极度缺煤状态。3、整体技术水平较低我国煤炭工业通过多年技术改造，技术水平有很大提高，建成了一批具有世界先进水平的大型煤炭企业，这些企业基本上实现了采煤综采化、掘进综掘化、运输机械化、监测监控自动化、管理手段现代化。年产400-600万吨煤炭的综采技术装备实现了国产化。2005年，国有重点煤矿采煤机械化程度达到82.7%,一批煤炭企业的生产和安全指标达到世界先进水平。但是与发达国家相比，我国煤炭行业整体技术水平较低，特别是中小型煤炭企业，小型矿井生产技术装备水平极低；乡镇煤矿生产工艺落后
6、，浪费资源现象严重。4、市场无序竞争严重虽然大基地、大集团建设取得了阶段性成果，但煤炭企业集中度过低，无序竞争依然存。根据安监总局的统计数据，2006年我国最大的10家煤炭生产企业的产量总和约占当年国内煤炭总产量的25.6%o与之形成鲜明对比的是，美国1家大型私营煤炭公司煤炭年产量在2亿吨以上，约占美国煤炭总产量的18%左右；俄罗斯1家大公司产煤2.50亿吨，占全国95%；印度1家大公司产煤2.40亿吨，占全国77%o我国煤炭企业集中度过低，形成了煤炭产业的无序竞争。一方面不能形成很好的规模效益，另一方面也造成资源浪费。从而影响煤炭市场正常秩序和本行业稳定发展。5、呈现明显的周期性和季节性煤炭
7、行业的景气度与下游行业的景气度密切相关，我国电力、冶金、化工和建材四个行业主要耗煤产业的周期性发展导致煤炭消费呈现明显的周期性变化。作为燃料，煤炭行业受季节变化的影响比较大,冬季处于相对销售旺季。6、存在较高的进入壁垒进入煤炭行业的主要壁垒是煤炭资源的限制。我国煤炭资源由我国国土资源部门进行统一管理，企业进行煤炭生产和经营需要取得国家相关部门的采矿权证、生产许可证和煤炭经营许可证。另外，近几年国家正在对煤炭行业进行产业结构调整，对煤炭企业的规模、生产工艺、环保、安全等各项指标提出了行业政策，进一步提高了行业壁垒，增加了进入煤炭行业的障碍。三、我国煤炭行业发展前景1、智能化煤矿快速增加全国煤矿智
8、能化采掘工作面由494个增至1019个，同比增加42%；智能化煤矿由242处增至572处，产能由8.5亿吨增至19.36亿吨。2、价格稳定运行国家有关部门先后发布的关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知和2022年第4号公告，进一步为动力煤交易价格设置了监管红线，构建了煤炭价格预期引导和调控监管的闭环机制，对交易价格超出合理区间的行为及时采取提醒、约谈、调查、价格干预等各种手段和措施，引导价格预期。3、新疆煤炭外运量大幅提升2022年疆煤外运量接近5500万吨，同比增长近45%。4、我国煤炭行业发展前景我国煤炭行业具有良好的发展前景，这是因为未来较长时期，将是我国经济高速发展的关键期，为适应
9、我国经济快速发展的要求，国内煤炭总需求量将持续增长，市场空间十分广阔。煤炭行业面临巨大发展机遇，其发展具有诸多有利因素：煤炭行业在能源供应中不可动摇的主导地位巩固了其作为支柱产业发展的地位；国家积极的产业政策保障了煤炭行业的可持续发展；宏观经济的高速发展为煤炭需求持续增长提供了坚实的支撑；技术创新为煤炭行业发展提供强大动力等。(I)煤炭行业发展的有利因素能源基础地位不可动摇煤炭工业发展十一五规划指出煤炭是我国的主体能源，煤炭工业是关系能源安全和国民经济命脉的重要基础产业。国家能源发展战略规划纲要进一步明确提出我国能源发展格局是以煤炭为主体，以电力为中心，将煤炭列入国家能源规划的重要位置。煤炭是
10、确保中国未来20年经济可持续增长的战略资源，其经济价值将在未来稳步提高。我国资源禀赋的特点是富煤、贫油、少气。在未来较长的时间里，煤炭在我国能源消费中拥有绝对的主导地位，它在一次能源生产和消费中所占比重一直保持到60%以上。我国电力燃料的76%、钢铁能源的70%、民用燃料的80%、化工燃料的60%均来至于煤炭。煤炭行业已经成为国民经济发展的支柱产业，煤炭在我国能源消费中具有不可替代的地位。国家产业政策有利于煤炭行业的健康发展近年来，国家加强和改善宏观调控，在控制高耗能产业过快增长、抑制不合理能源需求的同时，坚决关闭非法和不具有安全生产条件的小煤矿，推进煤炭资源整合，清理在建项目，控制超能力生产
11、，较好地抑制了煤炭固定资产投资和生产总量的过快增长。煤炭工业发展十一五规划提出了新型煤炭工业体系的。煤炭工业发展“十一五规划，提出了煤炭工业发展的主要任务，即优化煤炭布局，调控煤炭总量，建设大型煤炭基地，培育大型煤炭企业集团，整合改造中小型煤矿，淘汰资源回收率低、安全隐患大的小煤矿，加快煤炭科技创新，提高煤矿安全生产水平，建设资源节约型和环境友好型矿区。国家不仅确定了煤炭在我国基础能源的战略地位，而且指明了煤炭工业发展方向，这将有利于我国煤炭行业长期健康、可持续发展。宏观经济的高速发展国际国内多年的实践充分证明，一个国家能源消耗的多少，与一个国家的经济发展水平、工业化水平、居民的消费结构、国家
12、的产业结构和城市化水平密切相关。当前，我国经济进入了以发电、钢铁、建材、房地产、家用电器迅速发展为代表的重工业化时期。经济的高速发展、消费结构迅速升级、我国城市化水平迅速提速，为煤炭行业发展创造了巨大的市场需求。据统计，我国19852005年煤炭消费量对国民经济的平均弹性系数为0.53。十一五期间，我国国民生产总值增长速度约为7.5-8.5%,年均煤炭消费增长量约为4-4.5%o随着我国经济持续高速增长，包括煤炭在内的能源需求增长明显加快，呈现出供不应求的局面。相关下游行业的发展为煤炭行业提供了巨大的发展空间。电力、钢铁工业用煤继续快速增长，建材工业用煤基本维持不变，煤化工产业成为新的增长点。
13、我国正在加快交通运输等基础设施的建设步伐，同时，电力实现南北互供，全国联网,使得在全国范围内高成本输送煤炭改为在网上迅捷调度及输送电力成为可能，这将加速煤炭向二次能源一电力的转化，促进煤炭行业加速增长。根据十一五电力工业发展规划，预计“十一五期间电源新增装机容量2.5亿千瓦，总规模7.5亿千瓦左右。预计十一五期间，全社会用电的年均增速在9-10%左右。近几年在建项目主要是火电机组，预计到2007年，火电比例将上达80%左右。这将大幅度拉动煤炭消费。按照趋势照常（BVA）研究方法对我国能源中长期需求进行了研究，综合考虑经济结构调整、技术进步和节能降耗等因素，我们预测2010年全国煤炭需求总量为2
14、6亿吨。技术创新为煤炭行业发展提供动力现代科学技术的飞速发展为我国煤炭行业带来了无限生机，随着煤炭工业技术水平的提高，一大批技术含量高、生产效率高、经济效益好的现代化矿井先后建成投产，大大提升煤炭行业整体生产水平，综合机械化采煤工艺成为煤炭开采主流。目前.,我国煤炭气化技术已比较成熟；煤炭间接液化技术在国外已经商业化，美国已完成第二代直接液化技术，我国目前也正在进行液化煤的性能和工艺条件试验以及商业化可行性研究；水浆煤技术在西方发达国家已经成熟，目前我国的研究开发也取得了重大进展。煤炭液化和气化技术为煤炭成为洁净能源创造了条件，煤炭清洁开采技术和洗选新技术成果的推广应用,大大提高了煤质，减少了
15、污染，为煤炭产业开拓了广阔的市场。（2）煤炭行业发展的不利因素1、煤炭安全生产形势依然很严峻煤炭行业属于高风险行业，存在五大自然灾害，如瓦斯、水、火、煤尘、顶板等，对从业人员的人身安全造成一定威胁；一旦发生重大安全事故，将对企业的正常运行造成重大影响。近年来国家有关部门对煤炭行业安全管理的力度不断加大，2006年全国煤矿共发生事故2945起、死亡4746人，同比分别减少361起、1192人，下降10.9%和20.1%。但安全风险仍未得到有效控制。2、煤炭资源趋于减少煤炭资源是不可再生资源，煤炭行业是明显的资源型行业，其发展受资源储存状况影响较大，按照目前的生产能力，我国煤炭资源只能开采年限是有
16、限的，行业的长期发展存在不确定性。3、短期内在建规模过大产能过剩压力增加煤炭固定资产投资经历5年多的快速增长，建设规模不断扩大,产能迅速增加。统计显示，目前全国在建煤矿项目1563个，总规模6.53亿吨，加上改扩建、技术改造和资源整合等，新增产能约8.3亿吨，已超过煤炭工业“十一五发展规划确定的建设规模。这些产能的相继建成释放，将加剧产能过剩的压力。2006年煤矿库存一直居高不下，年底比年初上升43.5%,货款拖欠上升24.6%,就是这种趋势的集中表现。4、政策性增支集中出台成本急剧上升压力近几年，随着补还安全欠账、提高技术装备水平等，煤炭生产成本增长较快。目前，还有一大批已经出台或正在酝酿出
17、台的政策性增支因素。如，资源税由0.3-1.2元/吨，提高到2.50-4.00元/吨；资源补偿费由销售收入的1%提高到3-6%；煤炭资源价款平均6元/吨;提取安全费用20-30元/吨；提高入井津贴、建立工伤保险制度、采煤沉陷区治理和棚户区改造、征收未利用采煤沉陷土地使用税、排污费等。按照国务院同意的山西省开展煤炭工业可持续发展试点政策,还将建立矿山环境治理恢复保证金、煤矿转产发展基金和煤炭可持续发展基金等。上述政策全部实施，将增加成本5090元/吨。从促进可持续发展看，这些政策都是必要的，但过于集中实施，将导致煤炭成本急剧上升。如果不能形成上下游产品的价格传导，全部由煤矿负担，将对煤炭经济运行
18、带来严重影响。四、供给分析一、总产量分析1、产量达到历史最高2022年，从生产看，新增产能持续释放，产量较快增长；从总量看，优质产能大幅释放，产量明显增长。据国家统计局统计，2022年,规模以上企业生产原煤45.0亿吨，同比增长9.0%,为历史最高。2023年一季度，规模以上企业生产原煤11.5亿吨，同比增加5969万吨，增长5.5%,其中3月份原煤产量为4.2亿吨，同比增长4.3%,日均产量达到1346万吨，高于上年全年日均产量100万吨以上。2、稳定器和压舱石据自然资源部数据显示，截至2021年底，我国煤炭资源储量为2078.85亿吨（证实储量与可信储量之和），比2020年增长28%,夯实
19、了煤炭在未来一段时间内对能源供应的“稳定器和“压舱石作用。二、区域分析1、区域集中度较高2022年，我国14个大型煤炭基地产量占全国96.6%o内蒙古、新疆、山西、陕西、贵州、河南、山东、安徽等8个省区煤炭产量占全国89.7%,其中，晋陕蒙三省区原煤产量占全国71.5%,三省区调出煤炭17.3亿吨左右。各省煤炭产量图（单位：亿吨）14山西内蒙陕西新强贵州安徽河南山东其它2、四省区独霸一方山西、陕西、内蒙古、新疆四省区合计产量在全国占比接近81%,规模以上企业原煤产量分别达到13.1亿吨、7.5亿吨、11.7亿吨和4.1亿吨。3、新疆开发速度加快新疆原煤产量增速较去年增速增加19.3%,开发速度
20、明显加快。4、西煤东运北煤南运由于我国煤炭生产集中在西、北部地区，而煤炭消费集中在东、南部地区，煤炭生产基地远离消费中心，我国煤炭流通呈现“西煤东运、“北煤南运”的格局。三、企业分析1、产业集中度继续增加从生产企业看，煤炭生产重心加速向优势企业集中。全国年产原煤超5000万吨的企业，年内合计产量约为25.9亿吨，较去年增加约1.3亿吨，增长约4.5%,占全国原煤产量的58%左右。年产超亿吨企业再增1家，达到7家，合计约为20.5亿吨，较去年增加约1.1亿吨，增长约7%,占全国原煤产量的46%左右。年产原煤超5000万吨的企业，年内合计产量约为25.9亿吨，较去年增加约1.3亿吨，增长约4.5%
21、,占全国原煤产量的58%左右。我国前10家煤炭企业的原煤产量合计为23.1亿吨，同比增加1.4亿吨，占规模以上企业原煤产量的51.3%。具体情况为:2022年十大煤炭企业产量名称万吨国家能源集团60109晋能控股集团41297山东能源集团26516中煤集团26150陕煤集团23326山西焦煤集团18215潞安化工集团10466华能集团9954国电投集团7879淮河能源集团7411四、进口分析1、总量下降2022年全国煤炭进口2.93亿吨，同比下降3000万吨，降幅9.3%。主要减量时段发生在上半年，受地缘政治冲突及自然灾害影响,上半年印尼、俄罗斯、澳大利亚等国煤炭供应收紧，国际市场煤炭价格大幅
22、上扬，贸易风险加剧，我国煤炭进口量同比减少2456万吨,下降17.5%o2、进口来源进一步提升从煤源结构看，2022年我国自印尼、俄罗斯、蒙古三国合计进口煤炭2.69亿吨，占进口总量的91.8%o五、行业的发展趋势和任务1、我国煤炭行业的发展趋势和任务十一五期间，我国将重点围绕大型煤炭基地建设、大型煤炭集团建设、大煤电产业建设开展一系列工程，煤炭需求和价格将继续保持稳步上升态势，煤炭行业产业集中度将进一步提高，各种资源将向煤炭骨干企业进一步集中，煤炭行业的市场竞争力将进一步提升，大煤电产业格局将进一步确立，煤炭科技水平将进一步提高，煤炭行业与环境之间的关系将进一步和谐友好，煤炭行业新型工业化道
23、路将进一步强化。煤炭工业发展十一五规划对我国未来一段时期煤炭行业发展态势进行了分析，提出了“十一五时期我国煤炭工业的发展方针、目标、主要任务和政策措施。2、基本发展趋势煤炭需求将继续保持稳步上升势头十一五期间，我国国民生产总值增长速度约为7.5-8.5%,年均煤炭消费增长量约为44.5%。综合考虑经济结构调整、技术进步和节能降耗等因素，预测2010年全国煤炭需求总量为26亿吨。煤炭价格将继续保持平稳上升态势从价格方面分析，旺盛的市场需求、煤炭价格市场化机制的建立和完善、国家节能减排政策等因素将推动煤炭价格平稳上扬。预计未来几年煤炭价格总体平稳略有上扬。同时，近两年来国家集中调整煤炭产业政策，政
24、策性增支因素较多，煤炭生产成本大幅上升，也必然推动煤炭价格上扬。此外，适度提高煤炭价格，是促进用煤行业结构调整与节能技术进步，实现十一五节能减排目标的必然选择。煤炭供需将保持紧平衡态势若从2006年开始，年投资达到500-600亿元，年投产规模达到1.2-1.5亿吨/年左右，到2010年全国产煤25-27亿吨，同时考虑到十一五期间，我国煤炭出口将逐步减少，进口逐步增加，因此煤炭供应基本能满足国民经济发展对煤炭的需求，煤炭市场的总体形势是可以做到供求基本平衡。但不排除煤炭市场可能出现优质煤炭供应偏紧,劣质煤炭供大于求的局面。行业集中度将进一步提高十一五期间，国家将加大关闭不符合安全生产条件的矿井
25、的步伐，重点支持大型煤炭集团发展，煤炭的产业结构进一步优化，预计到2010年我国的煤炭生产企业将在1万个以下，煤炭生产矿井将在2万个以下。根据国家安全生产总局安排，从2006年开始，未来三年我国将每年关闭4000个小煤矿，考虑到优先关闭的煤矿单产较小（预计平均1.5万吨/年）,预计每年减少煤炭产能6000万吨，从而有利于大型煤炭上市公司的产能增长，提高行业集中度。3、发展方针以煤炭整合、有序开发为重点，完善体制、创新机制，强化管理、保障安全，改小建大、优化结构，依靠科技、促进升级，深度加工、洁净利用，节约资源、保护环境，构建与社会主义市场经济体制相适应的新型煤炭工业体系。4、主要目标大煤炭基地
26、建设：重点建设10个千万吨级现代化露天煤矿，10个千万吨级安全高效现代化矿井。2010年，大型煤炭基地产量达到22.4亿吨。大企业发展：促进以煤为基础，煤电、煤化、煤路等多元化发展，形成68个亿吨级和810个5000万吨级大型煤炭企业集团，煤炭产量占全国的50%以上。根据相关研究表明：最有可能成为国家重点支持的6-8个亿吨级煤炭企业如图8所示，淮北矿业集团公司位列其中。技术进步：大型煤矿采掘机械化程度达到95%以上，中型煤矿达到80%以上，小型煤矿机械化、半机械化程度达到40%。安全高效煤矿数量达到380个，产量占全国的45%,其中千万吨级煤矿达到25个。环境保护：煤砰石、矿井水利用率均达到7
27、0%,矿井水达标排放率100%,洗煤废水闭路循环率80%,自燃肝石山灭火率达到95%,土地复垦率超过40%。大中型煤矿企业主要污染物全部达标排放，小型煤矿企业污染物排放总量逐步减少。六、需求分析1、消费量及占比双增据国际能源署最新报告，全球煤炭在一次能源消费中的比例为27.20%；其中，亚太地区占比为47.77%。我国国家统计局数据显示，2022年煤炭消费量占能源消费总量的56.2%,比上年上升0.3个百分点。2023年2月28日，国家统计局发布中华人民共和国2022年国民经济和社会发展统计公报指出，初步核算，2022年能源消费总量54.1亿吨标准煤，比上年增长2.9%。煤炭消费量增长4.3%
28、,原油消费量下降3.1%,天然气消费量下降1.2%,电力消费量增长3.6%02、煤化工用煤耗量增速回落国际原油价格出现反弹，虽然对煤化工下游产品利润形成一定支撑，但由于市场需求进入淡季，煤化工企业生产积极性将略有回落,化工行业的煤炭消费增速也将放缓。3、电煤消费平稳增长宏观调控持续显效，经济发展逐月向好，制造业保持复苏，二季度全社会用电量将呈现增长态势；但清洁能源也将进入出力高峰期，对火电形成一定挤压。七、未来预测一、总产量分析1、占比继续下降总量保持增长尽管清洁能源的生产及消纳能力将得到有效提升，对电煤需求有一定的抑制，但煤电仍是电力系统灵活性和发电量的第一大支撑电源,新型能源系统的建立仍需
29、要煤炭提供安全稳定的能源供应，逐步实现能源的平稳过渡替代。预计“十四五期间，煤炭在能源结构中的占比趋势虽将回落，但消费总量仍将保持增长。2、供应过剩库存偏高价格风险显现：2023年，煤炭需求将保持平稳增长，而与此同时煤炭行业国内高供给和进口恢复增长叠加，将使得国内供应过剩的风险和隐忧有所显现。存煤水平显著提高从主要存煤环节看，各环节库存均有增加。2023年3月底，全国煤炭企业库存水平较高，同比增长近20%；全国统调电厂存煤总量保持在L6亿吨左右，同比小幅增长，存煤可用23天；全国主要港口（煤炭中转、接卸港口73港）存煤总量增加至6177万吨，同比提高超过1450万吨，增长30.8%。价格存在下
30、跌隐忧当前电厂和港口煤炭库存处于高位，价格存在下跌隐忧。目前，秦皇岛港口5500的价格已经跌破900。2023年5月30H,秦皇岛港口5500大卡动力煤价延续跌势，报价830-850元/吨，已接近发改委规定的中长期合约合理区间。化工行业耗煤量延续较快增长近年来，煤炭的清洁高效利用率不断提升，小规模煤化工企业的关闭，新型煤化工得到大力发展，总体而言，化工行业对煤炭的需求增速将保持较高水平。钢铁行业煤炭需求或将增加国家持续推进产业结构优化调整，近年粗钢产量已得到大幅压减,产能进一步下滑的空间有限。在基建、地产行业的带动下，粗钢产量或将呈现恢复性增长，预计2023年钢铁行业耗煤量同比或将增加。2、智能化煤矿发展提速我国2023年能源工作路线图提出，发挥煤炭兜底保障作用，加快实施十四五煤炭规划，积极推进智能化煤矿核准建设，推动在建煤矿尽快投产达产，全面增强煤炭安全增产保供的能力和韧性。项目总结我国煤炭需求与国民经济增长特别是工业增长存在较强的正相关性，我国煤炭业的快速发展得益于我国经济的持续快速发展。由于经济增长强劲，一些工业如钢铁、电力、化工、汽车以及交通运输、建筑和居民生活等用煤相对较大，引发了煤炭需求量的快速增长，煤炭行业已经成为国民经济发展的支柱产业，并且煤炭需求旺盛的势头在相当长的时期内不会改变。
