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1、(万元),2011.8.1-8.5,2012.4.23-4-27,2011.1.4-1.7,2012.1.2-1.6,2012.4.5-4.6,2010.12.6-12.10,2011.10.9-10.14,2011.10.31-11.4,2011.2.14-2.18,2011.4.18-4.22,2011.6.20-6.24,2011.7.11-7.15,2011.8.22-8.26,2011.9.12-9.16,2012.2.20-2.24,2012.3.12-3.16,2012.5.14-5.18,2012.6.4-6.8,2012.6.25-6.29,SW交通运输,2012.7.16-
2、7.20,SW房地产,2011.3.28-4.1,2011.5.30-6.4,2012.1.30-2.3,2011.3.7-3.11,2011.5.9-5.13,2010.11.15-11.19,2011.11.21-11.25,2011.12.12-12.16,2012.8.6-8.10,SW建筑建材,SW信息服务,SW电子,SW医药生物,SW信息设备,SW公用事业,SW化工,SW商业贸易,SW轻工制造,SW有色金属,SW金融服务,SW机械设备,SW食品饮料,SW农林牧渔,SW交运设备,SW家用电器,SW综合,SW餐饮旅游,SW纺织服装,SW黑色金属,SW采掘,房地产,煤炭开采,建筑材料,家
3、用电器,商业贸易,有色金属,机械设备,交运设备,医药生物,食品饮料,餐饮旅游,全部A股,化工,银行,证券,钢铁,保险,研,究,报,】,策略数据周报之趋势&择时篇市场持续弱势，成长股领跑,报告发布日期上周最值得关注的市场数据：,2012 年 8 月 27 日星期一,东方证券研究所策略团队证券分析师 邵宇（执业证书编号：S0860511110001）王鹏（执业证书编号：S0860512050001）,1、资金流出趋势仍在持续；,联系人：程刚,2、创新高个股数量略微上升；3、成长股与防御性行业表现突出。一周市场脉动：资金继续保持流出趋势。上周，所有行业中，仅有信息服务出现 1.23%,吴胜春,的资金
4、流入率，其余行业都出现较大幅度流出，其中，建筑建材、房,300250,创历史新高的个数,创08年以来新高的个数,上证综指（右）,32003000,地产和交通运输的流出率最高，分别高达 6.51%、5.51%和 5.24%。,20015010050,2800260024002200,创新高个股数量略微上升。上周个股表现上看，有 36 只个股创出历,0,2000,定期报告,史新高，略有增加，显示个股表现较上周略有改善。成长股与防御性行业表现突出。风格上看，成长股表现突出，行业上看，电子、信息服务、医药生物、信息设备和食品饮料为五个取得正收益的行业，分别上涨 2.07%、1.53%、1.22%、0.
5、91%和 0.26%，轻工制造基本持平。,370000-68500-121250-174000,数据来源:Wind资讯,短期趋势判断：从近期的市场表现来看，资金仍然在持续流出，在前一阶段风险释放后，成长股与防御性行业表现又重回强势，在此情况下，我们认为市场短期内维持弱势的格局可能性较大，并且不排除创新低的可能，但我们并不悲观，建议关注市场九月份的表现，一方面十八大即将临近，另一方面美联储议息会议也即将临近，这两者都可能成为市场反弹的重要催化剂。图：各行业相对历史、市场估值水平走势图6.005.004.003.00,【投资策略,2.001.000.00,证券数据来源：WIND,东方证券研究所，*
6、图表说明，每个行业对应两根 K 线，左根表示行业相对历史平均估值水平的涨跌幅度；右根表示行业相对市场估值水平的涨跌幅度。实体部分时间区间08.10.16-至今，而影线部分的区间则是从 1997 年初以来告东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格。东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报
7、告最后一页的免责申明。,市场持续弱势，成长股领跑策略数据周报之市场脉动,图表目录,图：各行业相对历史、市场估值水平走势图.1图 1：ERP 和上证综指.4图 2：东方策略多空指标.4图 3：东方策略多空指标（MA）.4图 4：股指期货期现差.4图 5：创新高个股数量.4图 7：市场换手率.5图 8：A 股新开户数.5图 9：基金开户数.5图 10：基金市场份额.5图 12：一周行业指数表现%.5图 13：细分行业表现涨跌幅前十名.5图 14：主题表现涨跌幅前十名.6图 15：风格大盘/小盘.6图 16：风格成长/价值.6图 17：风格绩优/亏损.6图 18：AH 股溢价指数.6图 19：估值一
8、致预期变化.10图 20：A 股利润总水平变化.10图 21：行业 2012 年盈利一致预期一周变化.10图 22：行业 2012 年盈利一致预期一月变化.10图 35：采掘（剔除中石油）.11图 36：有色金属.11图 37：黑色金属.11图 38：建筑建材.11图 39：机械设备.11图 40：交运设备.11图 41：交通运输.11图 42：房地产.11图 43：金融服务.12图 44：轻工制造.12图 45：医药生物.12图 46：食品饮料.12图 47：商业贸易.12,2,市场持续弱势，成长股领跑策略数据周报之市场脉动,图 48：信息服务.12,表 1：AH 股折溢价情况.7表 2：上
9、周个股换手前 20 名.8表 3：近期创历史新高个股.8表 4：近期创 08 年以来新高个股.9,3,2010年4月16日,2010年5月16日,2010年6月16日,2010年7月16日,2005年10月8日,2006年1月8日,2006年4月8日,2006年7月8日,2006年10月8日,2007年1月8日,2007年4月8日,2007年7月8日,2007年10月8日,2005年7月8日,2005年4月8日,2010.11.15-11.19,2010.12.6-12.10,2011.1.4-1.7,2011.2.14-2.18,2010年8月16日,2010年9月16日,2010年10月1
10、6日,2010年11月16日,2010年12月16日,2011年1月16日,2011年2月16日,2011年3月16日,2011年4月16日,2008年1月8日,2008年4月8日,2008年7月8日,2008年10月8日,2009年1月8日,2009年4月8日,2009年7月8日,2009年10月8日,2010年1月8日,2010年4月8日,2010年7月8日,2010年10月8日,2011年1月8日,2011.3.7-3.11,2011.3.28-4.1,2011.4.18-4.22,2011.5.9-5.13,2011.5.30-6.4,2011.6.20-6.24,2011.7.11-
11、7.15,2011.8.1-8.5,2011.8.22-8.26,2011.9.12-9.16,2011年5月16日,2011年6月16日,2011年7月16日,2011年8月16日,2011年9月16日,2011年10月16日,2011年11月16日,2011年12月16日,2012年1月16日,2012年2月16日,2012年3月16日,2012年4月16日,2012年5月16日,2012年6月16日,2011.10.9-10.14,2011.10.31-11.4,2011.11.21-11.25,2011.12.12-12.16,2012.1.2-1.6,2012.1.30-2.3,20
12、12.2.20-2.24,2012.3.12-3.16,2012.4.5-4.6,2012.4.23-4-27,2012.5.14-5.18,2012.6.4-6.8,2012.6.25-6.29,2012.7.16-7.20,2012.8.6-8.10,2010年4月16日,2010年5月16日,2010年6月16日,2010年7月16日,2010年8月16日,2010年9月16日,2010年10月16日,2010年11月16日,2010年12月16日,2011年1月16日,2011年2月16日,2011年3月16日,2011年4月16日,2011年5月16日,2011年6月16日,2011
13、年7月16日,2011年8月16日,2011年9月16日,2011年10月16日,2011年11月16日,2011年12月16日,2012年1月16日,2012年2月16日,2012年3月16日,2012年4月16日,2012年5月16日,2012年6月16日,0,市场持续弱势，成长股领跑策略数据周报之市场脉动一、东方策略特色指标,图 1：ERP 和上证综指,图 2：东方策略多空指标,ERP,上证综指,7000,19.00%17.00%,6000,15001000,多空指标,沪深300（右）,37003500,15.00%,5000,500,3300,13.00%,4000,0,3100,29
14、00,11.00%,3000,-500,2700,9.00%7.00%5.00%图 3：东方策略多空指标（MA）,200010000,-1000-1500-2000图 4：股指期货期现差,250023002100,1500,多空指标MA,沪深300（右）,3800,200,7月合约,6月合约,9月合约,2800,1000500,3600340032003000,150100,12月合约,沪深300（右）,270026002500,2400,-500,2800,50,2300,2600,-1000-1500,24002200,0-50,220021002000,图 5：创新高个股数量,300,创
15、历史新高的个数,创08年以来新高的个数,上证综指（右）,3200,250200150100500数据来源：WIND，益盟软件，东方证券研究所4,300028002600240022002000,1500,1600,市场持续弱势，成长股领跑策略数据周报之市场脉动二、A 股市场特征,图 7：市场换手率,图 8：A 股新开户数,1000000,新增A股开户数(户),上证综指（右）,4000,900000,5.04.5,全部A股换手率%,上证综指,35003300,800000,3500,4.0,3100,700000,3.53.0,29002700,600000500000,3000,2.5,2.0
16、,2500,400000,2500,1.51.0,23002100,300000200000,1.39,2000,0.5,1900,0.0,1700,100000,12/09,03/10,06/10,09/10,12/10,03/11,06/11,09/11,12/11,03/12,0,1500,11/0802/0905/0908/0911/0902/1005/1008/1011/1002/1105/1108/1111/1102/1205/1208/12,图 9：基金开户数,图 10：基金市场份额,6000,新增封闭式基金开户数(户),上证综指（右）,4000,25%,基金占比,上证综指（右）
17、,5600,5000,3500,20%,5100,46004000,3000,4100,30002000,2500,15%,36003100,1000,2000,10%,2600,2100,011/08 02/09 05/09 08/09 11/09 02/10 05/10 08/10 11/10 02/11 05/11 08/11 11/11 02/12 05/12图 12：一周行业指数表现%6420,5%05/07 11/07 05/08 11/08 05/09 11/09 05/10 11/10 05/11 11/11 05/12图 13：细分行业表现涨跌幅前十名864,-2-4-6-8
18、,-1.63,20,-10-12-14,-2-4,-1.63,电 信 医,信,食,轻,有,农,公,餐 综 金 化 交 商 交,家 沪 机 采 纺 黑 建 房,-6,子 息 药,息,品,工,色,林,用,饮 合 融 工 运 业 通,用 深 械 掘 织 色 筑 地,通,医,医,食,其,医,光,农,家,电,沪,煤 钢 汽 航 旅,专,房,建 林 物,服 生,设,饮,制,金,牧,事,旅,服,设 贸 运,电 3 设,服 金 建 产,信,疗,药,品,他,疗,学,业,用,子,深,炭 铁 车 空 游,用,地,筑 业 流,务 物,备,料,造,属,渔,业,游,务,备 易 输,器 0 备,装 属 材,运,服,商,加,
19、电,器,光,综,轻,制,3,开,整 运 综,设,产,装,0,营,务,业,工,子,械,电,合,工,造,0,采,车 输 合,备,开,饰,制造,子,0,发,5,(,),市场持续弱势，成长股领跑策略数据周报之市场脉动图 14：主题表现涨跌幅前十名6.005.004.003.002.001.000.00-1.00,-2.00-3.00,-1.63,物联网指数,浦东新区指数,智能电网指数,迪士尼指数,概念板块龙头指数,抗癌指数,分拆上市指数,海峡西岸指数,舟山新区指数,清洁煤发电指数,皖江城市带指数,生物育种指数,央企重组指数,股权激励指数,沪深300,核高基指数,成渝特区指数,安防监控指数,稀土永磁指数
20、,外资并购国际板指,涉矿指数,数,图 15：风格大盘/小盘,图 16：风格成长/价值,4600,上证综合指数,大盘/小盘*100（右）,180160,46004100,上证综合指数,成长/价值*100（右）,302928,410036003100,140120,36003100,27262524,26002100,10080,260021001600,23222120,160001/08,07/08,01/09,07/09,01/10,07/10,01/11,07/11,01/12,07/12,60,01/08,07/08,01/09,07/09,01/10,07/10,01/11,07/11
21、,01/12,07/12,图 17：风格绩优/亏损,图 18：AH 股溢价指数,4600,上证综合指数,绩优/亏损*100（右）,280,150,恒生AH股溢价指数,41003600310026002100,260240220200180160,140130120110100,160001/08,07/08,01/09,07/09,01/10,07/10,01/11,07/11,01/12,07/12,140,9002/10 05/10 08/10 11/10 02/11 05/11 08/11 11/11 02/12 05/12,数据来源：WIND，东方证券研究所6,市场持续弱势，成长股领跑
22、策略数据周报之市场脉动表 1：AH 股折溢价情况,名称中兴通讯中联重科潍柴动力晨鸣纸业*ST 东电经纬纺机新华制药鞍钢股份ST 科龙金风科技山东墨龙比亚迪东江环保华能国际皖通高速民生银行中海发展华电国际中国石化南方航空中信证券招商银行东方航空兖州煤业广州药业江西铜业宁沪高速深高速海螺水泥青岛啤酒广船国际S 上石化南京熊猫昆明机床马钢股份海通证券北人股份S 仪化,A 股代码000063.SZ000157.SZ000338.SZ000488.SZ000585.SZ000666.SZ000756.SZ000898.SZ000921.SZ002202.SZ002490.SZ002594.SZ00267
23、2.SZ600011.SH600012.SH600016.SH600026.SH600027.SH600028.SH600029.SH600030.SH600036.SH600115.SH600188.SH600332.SH600362.SH600377.SH600548.SH600585.SH600600.SH600685.SH600688.SH600775.SH600806.SH600808.SH600837.SH600860.SH600871.SH,最新10.98.3818.153.881.819.994.833.654.285.812.3514.9158.026.713.865.874
24、.423.86.023.7610.769.923.6418.2226.3221.114.93.5314.0632.8313.785.275.334.861.968.515.326.13,H 股代码0763.HK1157.HK2338.HK1812.HK0042.HK0350.HK0719.HK0347.HK0921.HK2208.HK0568.HK1211.HK0895.HK0902.HK0995.HK1988.HK1138.HK1071.HK0386.HK1055.HK6030.HK3968.HK0670.HK1171.HK0874.HK0358.HK0177.HK0548.HK0914.H
25、K0168.HK0317.HK0338.HK0553.HK0300.HK0323.HK6837.HK0187.HK1033.HK,最新11.968.8522.12.640.623.831.84.081.532.662.8213.7229.35.383.426.993.252.417.173.5813.6213.922.5211.6815.6218.566.692.8720.542.954.932.091.541.681.669.292.091.57,A 股/H 股1.121.161.011.83.583.23.291.13.432.675.371.332.431.531.381.031.671
26、.931.031.290.970.871.771.912.061.390.91.510.840.943.423.094.243.541.451.123.124.78,名称东方电气洛阳玻璃重庆钢铁一拖股份中国神华四川成渝中国国航中国铁建广汽集团农业银行中国平安交通银行广深铁路新华保险中国中铁工商银行北辰实业中国铝业中国太保上海医药中国中冶中国人寿长城汽车上海电气中国南车中国交建中海油服中国石油中海集运大连港中煤能源紫金矿业中国远洋建设银行中国银行大唐发电金隅股份中信银行,A 股代码600875.SH600876.SH601005.SH601038.SH601088.SH601107.SH6011
27、11.SH601186.SH601238.SH601288.SH601318.SH601328.SH601333.SH601336.SH601390.SH601398.SH601588.SH601600.SH601601.SH601607.SH601618.SH601628.SH601633.SH601727.SH601766.SH601800.SH601808.SH601857.SH601866.SH601880.SH601898.SH601899.SH601919.SH601939.SH601988.SH601991.SH601992.SH601998.SH,最新15.895.162.53
28、8.2221.933.295.024.356.582.4840.874.362.6626.472.453.812.675.8219.4212.072.2217.1815.114.224.24.5416.178.852.352.887.253.844.153.982.784.615.753.83,H 股代码1072.HK1108.HK1053.HK0038.HK1088.HK0107.HK0753.HK1186.HK2238.HK1288.HK2318.HK3328.HK0525.HK1336.HK0390.HK1398.HK0588.HK2600.HK2601.HK2607.HK1618.HK
29、2628.HK2333.HK2727.HK1766.HK1800.HK2883.HK0857.HK2866.HK2880.HK1898.HK2899.HK1919.HK0939.HK3988.HK0991.HK2009.HK0998.HK,最新11.841.430.936.2529.452.245.016.235.783.06595.172.2923.853.044.411.313.2724.312.861.5721.2516.93.185.56.8413.069.641.841.76.872.633.295.272.952.645.143.93,A 股/H 股1.644.423.331.61
30、0.911.81.230.861.390.990.851.031.421.360.991.062.52.180.981.151.730.991.11.630.940.811.521.121.562.081.291.791.550.931.152.141.371.19,7,市场持续弱势，成长股领跑策略数据周报之市场脉动,创业环保,600874.SH,4.96,1065.HK,1.8,3.38,数据来源：WIND，东方证券研究所表 2：上周个股换手前 20 名,证券代码300279.SZ002490.SZ002513.SZ002476.SZ300293.SZ603002.SH300135.SZ00
31、2655.SZ300209.SZ000863.SZ601231.SH300315.SZ300319.SZ002633.SZ002528.SZ600365.SH300262.SZ300084.SZ300288.SZ300162.SZ,证券简称和晶科技山东墨龙蓝丰生化宝莫股份蓝英装备宏昌电子宝利沥青共达电声天泽信息三湘股份环旭电子掌趣科技麦捷科技申科股份英飞拓通葡股份巴安水务海默科技朗玛信息雷曼光电,收盘价10.4212.3513.599.8820.666.808.8521.3711.917.3013.4725.3516.447.5211.5010.6616.5214.1472.5313.20,周
32、涨跌幅%11.9218.0717.1641.3415.1025.6926.0730.5415.97-7.831.8910.22-2.143.726.986.283.19-0.2111.313.61,周换手率%198.19191.49144.77139.27130.09126.81126.57125.55123.05108.1896.0889.3686.2183.3179.7475.6371.5269.8669.1067.74,周成交额(亿元)62199435234308809371060123393224932467757536961076667978713500046847649816906
33、23380822117164342314394334449264476251796058122469467118025343021133231710412683384776157369678074557307329482,月涨跌幅%57.1691.1853.7388.9154.0625.9332.4940.7821.16108.5719.8434.06-13.846.5234.0324.822.8014.5935.2717.86,年涨跌幅%18.98152.8231.6452.44-2.94-20.5644.9245.9413.62108.5716.205.630.24-12.5717.017
34、9.7641.3984.1678.31-13.67,行业电子机械设备化工化工机械设备化工化工电子信息服务房地产电子信息服务电子机械设备信息设备食品饮料公用事业采掘信息服务电子,数据来源：WIND，东方证券研究所表 3：近期创历史新高个股,证券代码300279.SZ002490.SZ002655.SZ300288.SZ002649.SZ002568.SZ002665.SZ300204.SZ002070.SZ300285.SZ300309.SZ,证券简称和晶科技山东墨龙共达电声朗玛信息博彦科技百润股份首航节能舒泰神众和股份国瓷材料吉艾科技,最新价格10.4212.3521.3772.5317.27
35、36.7234.9254.109.4035.1235.38,月涨跌幅57.1691.1840.7835.2716.0627.722.89-8.6143.959.0712.32,年涨跌幅18.98152.8245.9478.3131.9896.1519.6369.15130.6532.9814.87,申万行业电子机械设备电子信息服务信息服务食品饮料机械设备医药生物纺织服装化工机械设备,证券代码002547.SZ000010.SZ002450.SZ300228.SZ300115.SZ300168.SZ600691.SH300202.SZ002475.SZ002589.SZ300197.SZ,证券简
36、称春兴精工SST 华新康得新富瑞特装长盈精密万达信息*ST 东碳聚龙股份立讯精密瑞康医药铁汉生态,最新价格12.3518.5820.9831.9530.9027.6817.0125.0032.4335.9333.78,月涨跌幅14.6738.7617.8722.1827.1613.9121.1525.0015.0016.2012.68,年涨跌幅39.8727.0047.9856.9727.1913.9565.3166.9630.8238.7547.21,申万行业电子综合化工机械设备电子信息服务综合信息设备电子医药生物建筑建材,8,市场持续弱势，成长股领跑策略数据周报之市场脉动,300287.S
37、Z002635.SZ300289.SZ300188.SZ300212.SZ300026.SZ002358.SZ,飞利信安洁科技利德曼美亚柏科易华录红日药业森源电气,20.9253.3021.3029.3928.4035.9014.43,24.5219.7816.0821.0513.6027.2115.63,34.7879.1229.8166.5592.52116.5543.95,信息服务电子医药生物信息服务信息服务医药生物机械设备,002400.SZ600422.SH002236.SZ000888.SZ002241.SZ600535.SH600315.SH,省广股份昆明制药大华股份峨眉山 A歌
38、尔声学天士力上海家化,22.3318.9039.4022.6838.6850.5147.24,16.2410.9813.945.0013.1310.0410.48,23.7229.0659.5524.7361.1722.5439.80,信息服务医药生物信息设备餐饮旅游电子医药生物化工,数据来源：WIND，东方证券研究所表 4：近期创 08 年以来新高个股无数据来源：WIND，东方证券研究所9,市场持续弱势，成长股领跑策略数据周报之市场脉动三、市场估值特征1、A 股总体估值和盈利预期水平,图 19：估值一致预期变化,图 20：A 股利润总水平变化,3300,上证综指,2012年一致预期净利润（右
39、）,22000.00,12,上证A股指数20121年PE,上证综指（右）,33003100,3100,21000.0020000.00,1110,29002700,29002700,19000.0018000.00,2500,2500,17000.0016000.00,9,2300,23002100,15000.0014000.00,8,2100,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,07/12,01/11,04/11,07/11,10/11,01/12,04/12,图 21：行业 2012 年盈利一致预期一周变化1%0%-1%-2%-3%-4%-5%-6%,
40、图 22：行业 2012 年盈利一致预期一月变化4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%,金,公,食,家,医,信 综 商 建 采 餐 房 轻 电 黑 机 有,交 化 纺 信 交,农,-14%,融服务,用事业,品饮料,用电器,药生物,息 合 业 筑 掘 饮 地 工 子 色 械 色服 贸 建 旅 产 制 金 设 金务 易 材 游 造 属 备 属,运 工 织 息 通设 服 设 运备 装 备 输,林牧渔,-16%,公用,金 房 电 食 医融 地 子 品 药,家用,信 采 综 建 交息 掘 合 筑 运,信息,机械,有色,农林,商业,交通,餐饮,轻 化 纺 黑工 工 织 色,事业,服 产务,饮
41、 生料 物,电器,服务,建 设材 备,设备,设备,金属,牧渔,贸易,运输,旅游,制造,服 金装 属,数据来源：朝阳永续，东方证券研究所10,8,7,6,市场持续弱势，成长股领跑策略数据周报之市场脉动2、A 股行业估值水平,图 35：采掘（剔除中石油）,图 36：有色金属,采掘（剔除中石油）,相对市场估值（右）,相对市场估值平均值（右）3.00,SW有色金属,相对市场估值（右）,相对市场估值平均值（右）,654321,2.502.001.501.00,109876543,2.302.101.901.701.501.301.10,0,96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
42、 07 08 09 10 11 12,0.50,210,0.900.700.50,96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12,图 37：黑色金属,图 38：建筑建材,43.5,SW黑色金属,相对市场估值（右）,相对市场估值平均值（右）,1.601.40,4.54,SW建筑建材,相对市场估值（右）,相对市场估值平均值（右）,1.401.30,32.521.510.5,1.201.000.800.600.400.20,3.532.521.510.5,1.201.101.000.900.800.700.60,0,0.00,0,96 97 98
43、 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12,0.50,图 39：机械设备,图 40：交运设备,SW机械设备,相对市场估值（右）,相对市场估值平均值（右）,SW交运设备,相对市场估值（右）,相对市场估值平均值（右）,1.80,5,1.60,876,2.001.80,4,1.401.20,54,1.601.40,3,1.00,321,1.201.00,21,0.800.60,0,96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12,0.80,0,96,97,98,99,00,01,02,03,04,05,06
44、,07,08,09,10,11,12,0.40,图 41：交通运输,11,图 42：房地产,6,0,0.60,0,0.60,5,市场持续弱势，成长股领跑策略数据周报之市场脉动,SW交通运输,相对市场估值（右）,相对市场估值平均值（右）,2.00,SW房地产,相对市场估值（右）,相对市场估值平均值（右）,5432196 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12图 43：金融服务相对市场估值（右）相对市场估值平均值（右）SW金融服务,1.801.601.401.201.000.80,4.543.532.521.510.596 97 98 99
45、00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12图 44：轻工制造,1.301.201.101.000.900.800.70,1.80,SW轻工制造,相对市场估值（右）,相对市场估值平均值（右）,4.543.532.521.510.50,1.601.401.201.000.800.600.400.20,6543210,5.204.704.203.703.202.702.201.701.200.700.20,96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12,97,98,99,00,01,02,03,04,05,06,
46、07,08,09,10,11,数据来源：WIND，东方证券研究所,图 45：医药生物,图 46：食品饮料,140,SW医药生物,相对市场估值（右）,相对市场估值平均值（右）,2.5 100,SW食品饮料,相对市场估值（右）,相对市场估值平均值（右）,2.5,120,90,100806040200,2.01.51.00.5,80706050403020,2.01.51.00.5,01,02,03,04,05,06,07,08,09,10,11,12,00,01,02,03,04,05,06,07,08,09,10,11,12,图 47：商业贸易,12,图 48：信息服务,市场持续弱势，成长股领跑
47、策略数据周报之市场脉动,120,SW商业贸易,相对市场估值（右）,相对市场估值平均值（右）,3.8,100,SW信息服务,相对市场估值（右）,相对市场估值平均值（右）,2.5,10080604020,3.32.82.31.81.3,80604020,2.01.51.00.5,0,00,01,02,03,04,05,06,07,08,09,10,11,12,0.8,0,00,01,02,03,04,05,06,07,08,09,10,11,12,0.0,数据来源：WIND，东方证券研究所13,市场持续弱势，成长股领跑策略数据周报之市场脉动,分析师申明,每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分
48、析师在此作以下声明：,分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证,券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研,究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。,投资评级和相关定义,报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准；,公司投资评级的量化标准,买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上；,增持：相对强于市场基准指数收益率 5%15%；,中性：相对于市场基准指数收益率在-5%+5%之间波动；,减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。,未评级 由于在报告发
49、出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股,票的研究状况，未给予投资评级相关信息。,暂停评级 根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司,存在潜在的利益冲突情形；亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级；分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级、盈利预测及目标价格等信息不再有效。,行业投资评级的量化标准：,看好：相对强于市场基准指数收益率 5%以上；,中性：相对于市场基准指数收益率在-5%+5%之间波动；,看淡：相对于市场基准
50、指数收益率在-5%以下。,未评级：由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该行业的研究状况，未给予投资评级等相关信息。,暂停评级：由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性，缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级；分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息，投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效。,14,免责声明本报告由东方证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本
