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1、从温州民间借贷看中小企业融资问题摘要 ：温州民间借贷历来是作为民间金融促进民营经济发展的成功案例被我们谈论。但是2011年受欧债危机、国家宏观调控、温州企业盲目扩张等多种因素的影响，温州出现了众多“跑路”现象。民间借贷的弊端，中小企业融资难的问题浮出水面。中小企业的重要经济角色和弱势融资地位形成了鲜明反差。如何改变中小企业的融资困境，使中小企业获得更大的发展，成为摆在我们面前的重要课题。本文将对中小企业融资现状、存在的问题、形成原因进行分析，并提出相应的对策，希望对解决中小企业融资问题有所帮助。关键词:民间借贷，中小企业，融资Abstract: Private lending of Wenzh
2、ou have usually been talked about by us as a successful case about how private finance promotes the development of private economic. But with the debt crisis in Europe, national macro-control and blind expansion of enterprises, many enterprises closed down in Wenzhou. The abuses of private lending a
3、nd the difficulties in financing had came to us. Small and medium-sized enterprises important role in finance contrasts its vulnerable role in financing. How to change its vulnerable position and how to develop the small and medium-sized enterprises have been the important issue for us. This article
4、 talked about SMEs current situation, the problems, the reasons and the solutions. We hope it is helpful to solve the problems of SMEs in financing.Key words: Private lending, Small and medium-sized enterprises, Financing目录一、中小企业融资现状.3(一)内部融资是资金主要来源.3(二)主要外部资金来源-间接融资.3(三)其他外部资金来源-直接融资.3(四)抵押担保和信用担保情
5、况.4(五)非正式借贷即民间借贷异常活跃，以温州为例4二、中小企业融资过程中存在的问题.4(一)直接融资通道过窄，增长的不可持续性.4(二)间接融资信贷支持少.5(三)融资成本高.5(四)资金需求波动大.5三、中小企业融资难的原因分析.5(一)中小企业自身方面.5 (二)银行方面.6(三)政府方面.6(四)担保机构.7(五)中小金融机构.7(六)法律体系.7(七)融资渠道7四、解决中小企业融资问题的对策建议.8(一)中小企业方面.8(二)银行方面.8(三)政府方面.8(四)信用担保机构方面.9(五)中小金融机构方面.9(六)法律体系方面.9(七)打开中小企业融资的直接渠道，拓宽中小企业融资途径
6、.9(八)开放民间借贷市场，引导民间借贷适度发展.10参考文献.10温州的民间借贷向来十分活跃。由于民间资本雄厚，民间融资之风盛行。他们善于抱团，寻求高风险高利润，长期以来形成了小资本、大集聚的特色，围绕利润和投资的商机迅速集聚起来。这种灵活的民间机制促进了温州经济的迅速发展，形成各地学习的温州现象。但是凡事过犹不及。温州人炒楼、炒矿、炒农产品可见一斑，对金融业的热情更是达到空前高度。这种“暴利、非理性”的借贷模式最终暴露了它的弊端。从2011年“温州私营企业老板跑路”到“泗洪全民高利贷崩盘”、“鄂尔多斯民间借贷危机”，刺激了无数人的神经。中小企业融资难问题引起了社会的极大关注。本文就中小企业
7、融资现状、存在的问题及产生的原因和解决方法展开讨论，希望对解决中小企业融资问题有所帮助。一、中小企业融资现状首先对我国中小企业融资的总体现状进行总结、概括。（一）内部融资是资金主要来源世界银行附属的国际金融公司曾做过一项调查显示，我国80%的中小企业认为缺乏融资渠道是制约其发展的重要原因。他们主要依靠自行融资来扩张，90%以上的初始资本来源于其主要的所有者、合伙发起人和家庭。在盈利后的投资中，被调查的公司仍然严重依靠内部资源，62%以上的资金来源于主要所有者和留存收益1。可见，内部融资是中小企业主要的资金来源。（二）主要外部资金来源-间接融资1在各种间接融资方式中，银行贷款是我国中小企业最主要
8、的融资渠道。中国人民银行和日本国际协力机构（JICA）的调查显示，当中小企业遇到资金紧张时，主要更乐于采取银行融资方式来缓解资金困难。（如表一）表一：中小企业筹资方式22中小企业银行贷款所占份额小，银行信贷呈现层次性我国的商业银行在中小企业融资中的作用相对较小，而且这少量的银行贷款也仅仅局限于短期信贷，中长期信贷严重不足。与此同时，银行信贷呈现层次性。我们将中小企业分为三个层次：第一层次，中小企业中做大的企业。它们成为银行争贷的对象，这些企业即使在证券市场融资也不存在障碍；第二层次，具备一定生产能力、资产和信誉，经过多年发展已经打下基础的企业，这类企业争取贷款的问题也不是很大；真正融资难的是第
9、三层次的企业，这类中小企业数量最多。它们信用水平普遍较低或者尚未建立信用，可抵押的资产少，财务制度不健全，资金需求量少但频率高。这个层次也正是我们最关心，最急需扶持的层次。（三）其他外部资金来源-直接融资1从股票市场而言，自2009年创业板推出后，很大程度上激发中小企业进行股份制改造，提升公司治理和规范运作的热情。但是目前看来，上海和深圳证券交易所的上市公司中只有1%是中小企业。创业板主要针对的是高科技型中小企业和政策扶持的中小企业。而剩下的大部分中小企业仍然无法通过中小企业板、创业板进行股票融资。2从债券市场而言，我国中小企业的债券融资存在很多障碍。首先我国没有垃圾债券市场，而且对发行的普通
10、债券有很多政策限制。虽然，有一些中小企业在地方政府的推动下，通过集合发债模式募集到一些资金，但最终由于政策限制，没有合适的方式增加债券金额而夭折。（四）抵押担保和信用担保情况1抵押担保成为中小企业融资的重要手段，但担保成本高关系性贷款指基于非标准程序，依赖于企业所有者和相关人员的品质、素质、企业的发展前景 、企业所处社会的政治和经济环境等。关系性贷款是获得贷款的途径之一，但很少成功。这是因为银行对信贷管理实行严格责任制，但激励机制严重缺失，信贷人员便没有足够的积极性去发展关系性贷款。因此能够降低银行风险的抵押担保成为中小企业融资可得性的一项重要因素。但是抵押担保的成本高，仅抵押物等级评估费用一
11、项就占了整个信贷融资成本的20%左右。此外，评估登记的有效期经常与贷款期限不匹配，需要重新评估，加重了企业的负担。过高的融资成本，加重了本属弱势群体的中小企业的财务负担，更不利于中小企业的发展。2信用担保机构在中小企业融资中作用有限人民银行研究局和日本国际协力机构（JICA）对北京、浙江、广州、陕西和山东五地区的调查表明，担保机构在中小企业融资中发挥的作用有限。这五个样本区中76%的企业没有和担保机构发生过信用担保关系，而在获得信用担保的机构中，担保贷款余额仅占全部贷款余额的6%（如图2）3（五）非正式借贷即民间借贷异常活跃随着民营经济的快速发展，给民间借贷带来了极大的供给和需求。民间借贷在政
12、府管制和国有金融垄断优势的双重挤压下艰难成长，但日益显现出强烈的发展趋势。人民银行温州市中心支行于2010年底进行的一次民间借贷问卷调查显示，温州民间借贷规模约为800亿元，从事借贷的融资中介，主要是从事高利贷的担保、典当公司等。在人民银行温州市中心支行调查的对象中，有89%的家庭个人和59.67%的企业参与了民间借贷，个人参与民间借贷的数量比企业多；从企业看，被调查的6家大型企业中仅1家参与了民间借贷，而中小企业则有60%左右的企业参与其中，小企业参与度明显更高4。二、中小企业融资过程中存在的问题针对以上的现状，我们发现中小企业在融资过程中存在以下的问题。（一）直接融资通道过窄从整体而言，中
13、小企业无法进入公开资本市场融资，面向中小企业的直接融资渠道基本上是不存在的。我国公司法规定：“发行债券的企业累计债券总额不能超过公司净资产总额的40%，且发行前三年连续盈利”。证券法规定：“公司发行股票前一年末的净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中的比例不高于20%，近三年连续盈利，发行后股本总额不少于5000万元”。这样的标准把众多的中小企业排除在资本市场之外。即使是在创业板出现后，中小企业协会会长李子彬表示：“创业板现阶段预计是100亿到200亿的融资规模，就算一个企业融资1亿，顶多解决200家中小企业的资金问题。而我们有970万家中小企业，这点融资只能是精神的鼓励5”
14、。由此可见，中小企业要想通过直接融资通道融资是基本不可能了。（二）间接融资信贷支持少我国的中小企业主要由民营企业构成，但由于中小企业贷款交易和监控成本高、资信等级低、缺乏抵押资产、淘汰率远远高于国有大中型企业等原因，民营企业很难从银行获得信贷支持。银行倾向于对大企业、大项目的支持是由大银行的天然属性造成的。（三）融资成本高企业的融资成本包括利息支出和筹资费用。与国有大中型企业相比，中小企业在借款时，不仅无法享受优惠利率，而且还要支付比国有大中型企业借款高的浮动利息。银行对中小企业的贷款一般采用抵押和担保方式，这又带来了诸如担保费、抵押资产评估费等费用。融资渠道的狭窄和阻塞使中小企业为发展不得不
15、退而求其次从民间高利借贷，这使得融资成本更高。（四）资金需求波动大对中小企业而言，资金需求具有明显的季节性或临时性。一般集中在生产旺季或收购旺季，流动资金需求量大，频率高。这导致了融资的复杂性加大。银行现阶段信贷决策程序的限制使得其不可能提供所要求的金融支持。三、中小企业融资难的原因分析针对中小企业融资难的种种问题，我们从中小企业自身、银行、政府、担保机构、中小金融机构、法律体系、融资渠道等方面做以下的原因分析。（一）中小企业自身方面 1自身素质低，财务管理不规范，经营管理水平较低中小企业普遍存在着财务管理不健全的问题。管理者缺乏对会计制度和财务报表重要性的认识7。有的企业上报主管部门的是一套
16、，上报税务的是一套，上报银行的又是一套。又有的中小企业只有资产负债表而没有现金流量表，甚至依旧把财务报表当做个人隐私来看，不提供财务报表。没有一套系统全面的会计资料，便无法实时掌握企业的财务状况，并对此做规划调整。经营管理者素质较低使得管理水平较低。民营中小企业老板大多数原来是工人、农民、小商贩，文化学历较低，缺乏系统的专业知识教育和技术培训。这就造成了两方面的不良后果：一，从宏观而言，许多中小企业对全球化和国际化等发面的发展趋势反应迟缓。如欧债危机，如国家关系，都应反思是否对本企业有影响并及时作出反应。二，从微观而言，有些中小企业管理人员不能熟练灵活的运用金融机构推出的各种金融工具，对各类融
17、资业务不熟悉不关心。相关调查表明企业对银行中小企业贷款品种很了解的仅占5.88%，不了解的却占25%；对贷款申办程序很了解的仅为14.71%，不了解的却有22.06%。在实际信贷审批中，银行因企业信用水平低而未批准的信贷占40%，建议中小企业加强财务制度建设、信用建设和自身经营管理的分别为54.55%、45.45%、36.36%8。2大多数中小企业采用粗放式或家族式的管理经营模式，尚未建立现代企业制度我国中小企业中民营企业占主导地位，大多数企业是由家族经营、合伙经营等方式发展起来的。它们并没有建立起现代企业制度。产权结构呈现单一性、封闭性的特点。中国人民银行研究局对西安、东莞、温州、台州和北京
18、五个城市的调查表明：55.3%的样本企业由董事长或者董事长兼总经理控股，68.5%的样本企业控股股东的持股比例在50%以上9。控股股东拥有绝对的控制权，董事长的命运与企业的命运息息相关。仿佛是哪家企业的老板生病了，那个企业就无法继续正常运营了。产权的单一性和封闭性使得大部分中小企业主要依靠企业自身积累和家族成员的投入来获得发展，缺乏对外部融资重要性的认识。3抵押担保能力低，自身信用缺失等 抵押担保能力低是中小企业融资难问题最直接的原因之一。目前，绝大部分银行一般仅接受土地、房地产和机器设备的抵押，企业可供抵押的选择范围狭窄。在我国，中小企业很多是劳动密集型的生产企业和高科技型企业。它们都缺少实
19、体，规模较小，可供抵押的有效资产更少，很难提供银行要求的抵押数额。另一方面，企业要找到一个既能提供担保又符合银行要求的担保人更是难上加难。同时，抵押担保的手续繁琐、费用高、效率低，整个抵押登记过程涉及工商、房产、法律等多个部门，手续办理短则十天，多则一个月。造成远水救不了近火的局面。再有，部分中小企业缺乏诚信，对于强调和追求安全性的银行来说，为了防止道德风险，“惜贷”、“恐贷”的出现就更不足为奇了。（二）银行方面1经营机制的转变，银行也是理性经济人随着商业银行的改革，银行的经营理念和方式都向现代市场经济规则靠近，以经济效益为中心的商业化经营目标逐步确立，这就形成了尽可能控制风险和成本的行为方式
20、。早在1996年，Strahan和Weston的规模匹配理论表明，银行对中小企业贷款和银行规模存在很强的负相关性，银行的单位贷款成本随贷款规模的上升而下降10。因为银行贷款存在很大的固定成本，如前期的财务状况调查、企业拟投资项目的分析等。在固定成本不变的情况下，贷款规模越大收益越大，所以单位贷款成本不同，收益也不同。为降低交易成本，提高效益，商业银行不愿选择中小企业也是做为理性经济人的合理选择。2银行内部体制不完善首先，信贷审批权高度集中，县级中小企业融资出现真空。我国对中小企业贷款的决策权基本上集中在市级分行，而县级和镇级的支行不能放贷。农村信用社的信贷审批权也集中在联社11。但是我国的中小
21、企业大多数分布在县级及县级以下的区域。中小企业面对的基层行只有对企业考察和申请上报的权力。这就造成了信贷审批速度慢，不能适应中小企业贷款“短、频、快”特点的局面。其次，激励考核机制建设滞后。以中国工商银行为例，该行建立了信贷资产质量第一责任人制度和不良贷款责任追究制度。相对于这些严厉的责任处罚制度，激励机制却严重缺失。信贷员的收入水平不但与其工作质量直接挂钩，还与贷款收益直接挂钩。如果贷款收不回来，还由信贷人员自己偿还。所以信贷人员在信贷过程中越来越慎重。再者，金融产品创新能力不足，金融产品体系尚不健全。我国的中小企业融资主要是用于满足购买原材料、支付工人工资及经营活动中需要的流动资金。虽然目
22、前银行已推出如保全仓库贷款、应收账款质押贷款、出口退税质押贷款等融资创新产品，但真正针对中小企业个性需求的产品还是远远不够的。（三）政府方面 我国一贯是“抓大放小”的方针政策，政府按照自己的偏好将金融资源投入到大的项目和国有部门中。即要求银行部门重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业不重视。在确保大企业的基础上才予以考虑中小企业，这就是造成中小企业融资难的历史原因12。同时，政府在加强中小企业资金融通方面没有采取优惠的扶持政策，在客观上限制了中小企业的融资能力。 （四）担保机构1.信用担保机构数量少、规模小我国绝大部分地区没有专门为中小企业服务的担保机构。存在的信用担保机构总体上资金规模
23、也都较小。大多数机构的自有资金为几千万元，最多也不超过几亿。这些担保机构的资金来源单一。大部分信用担保基金是以政府财政资金为主。但是财政资金的拨付显然是有限的，而且大部分都是一次性给付，缺少后续的资金补偿机制。因此，即使是有发展前景的中小企业，也常常因求保无路而求贷无门。2风险补偿和分散机制缺乏我国担保机构的定位是不以营利为目的的。现行的中小企业信用担保管理办法规定，担保资金只能存入银行或购买国债。这虽有利于资金的安全，但是无法实现增值，不利于担保机构风险的补偿和分散。而且我国银行和担保机构间的权力义务不对等。按国际惯例，担保机构和银行都承担一定比例的责任。如法国担保机构承担50%，日本承担5
24、0%-80%，美国为80%，加拿大为85%。但在我国，协作银行要求担保机构承担100%的风险13。而且担保方式要求担保机构无条件承担连带保证责任。显然，这两者的风险没有得到合理分配。（五）中小金融机构与中小企业发展相匹配的中小金融机构较少，对中小企业的资金支持不够。股份制商业银行、城市信用社和农村信用社等中小金融机构数量和信贷能力有限。现有的中小金融机构对中小企业的资金支持也不够。我国实力雄厚的国有商业银行占据了现有金融市场的绝大部分份额。面对剩下的有限的市场份额，中小企业虽然市场定位是服务中小企业，但他们并没有充分利用自己的环境优势，很好的服务中小企业，而是在区位定位、客户定位、产品定位等方
25、面都与大银行趋同。中小商业银行普遍出现与国有商业银行争大企业、大项目的倾向，客观上减少了对中小企业的信贷融资供给。（六）法律体系我国虽然根据中小企业发展的具体需要，制定了许多涉及中小企业的专项法规，为中小企业发展奠定了一定的基础。但立法滞后于社会实践，暴露出零散化缺陷。如民间借贷市场监管缺位，其法律地位陷入尴尬境地。1担保法相关制度存在瑕疵我国担保法中规定抵押、质押和保证三种方式，但由于立法的角度更倾向于不动产，实际操作中金融机构和担保机构往往将土地和房产作为发放贷款、抵押担保以及防范中小企业道德风险的首选。对中小企业有帮助的信用担保立法却迟迟不出台。2信贷人权利保护立法的缺失美国、加拿大等发
26、达国家的实践经验表明：如果贷款机构的权利得到法律的强制性保护，贷款环境将变得更为宽松，那么最终受益人是债务人。反之，信贷人权利得不到保护，贷款条件将变得苛刻，贷款环境紧张，最终受害者也是债务人。从我国的实践来看，中小企业在改制过程中借机逃掉银行债务的行为屡见不鲜。这与信贷人权利保护立法的缺失有很直接的关系。始定于2007的放贷人条例对放贷人利率上限，放贷人准入门槛等作出研究，但至今未出台。（七）融资渠道融资渠道分直接融资和间接融资。在直接融资中，中小企业几乎没有直接融资渠道。直接融资分债券融资和股权融资两个渠道。无论是债券融资还是股权融资，对中小企业来说门槛都太高。即使是能够在中小企业板融资的
27、企业受市场容量的限制，也难以进入二板市场融资。所以目前中小企业只能通过间接融资渠道（即银行）获取资金。融资渠道的单一，使中小企业的融资异常困难。四、解决中小企业融资难的对策建议针对以上成因，我们在解决中小企业融资难问题时应该有的放矢，充分考虑各方因素，加强自身建设，增加政府支持，适度规范民间借贷行为，加强司法监管，从而使民间借贷健康有序发展，有效解决中小企业融资难的问题，促进中小企业快速发展。（一）中小企业方面1规范和完善企业财务制度，提高经营管理水平规范和完善企业的财务制度，加强财务信息的真实性、透明性和可信性。可以通过和会计师事务所合作，邀请会计师进行有针对性的辅导，从而提供完整的真实的财
28、务报表。为提高经营管理水平，企业管理者应注重对财务、金融、管理知识的学习，提高决策准确性，增强员工执行力，最终提高企业运营效率。2完善企业内部治理结构区别于原来的所有权与经营权高度统一于所有者手中，适当的进行产权改革，努力建成一个公正、透明、明晰、负责的企业14。公正指投资者利益公平，不偏袒家族股东；透明指及时披露财务状况信息；明晰指管理人员职责明确、产权明晰、权责明确；负责指企业经营与法律法规和社会价值一致。从而使企业跳出内部融资的局限，获得更多的外部资本。3建立良好还贷信誉企业应加强自身诚信建设，培育企业家的信用观念，增强重合同、守信用的自我约束意识，树立良好的企业形象。（二）银行方面1完
29、善银行组织结构，建立有效的信贷授权审批机制针对信贷审批权高度集中，县级信贷出现真空的问题，应完善银行组织结构。使其与中小企业普遍具有的乡镇和社区文化背景相适应15。改变目前以行政区域划分总分行关系的组织模式。在县及更小的区域内建立专门的中小企业贷款机构，实现结构扁平化，使银行更贴近中小企业。同时，做到授权到人和授权到岗相结合，在条件允许的情况下，全面推行授权到人。根据经营管理人的不同级别，设定不同的权限。这样既有效防范授权对象的能力风险，又能明晰责任。还有，对不同产品和不同贷款条件实行差别化授权。对大额业务及风险度高的贷款产品集中授权，将中小额和风险度相对不高的中小企业贷款的决策权分散到基层机
30、构和信贷人员。2完善激励和风险考核机制，建立专职的小企业客户经理队伍通过建立小企业客户经理准入和资格认证制度，打造具备客户营销技能和识别小企业贷款风险能力的队伍，建立起银行与中小企业信贷关系沟通的桥梁。同时坚持激励机制和风险考核机制相分离的原则。建立以经济增值为核心的信贷绩效考核体系。如绩效工资法、区别奖金制，提高信贷人员的积极性，克服当前中小企业信贷考核机制的缺陷。3创新金融产品，完善中小企业金融产品体系一方面，银行应根据中小企业客户的实际需求，量体裁衣，因地制宜，积极进行新产品的开发和创新，以满足不同类型的中小企业的需要。另一方面，在贷款条件、贷款方式、利率定价、担保机制等方面进行制度创新
31、，最大程度的满足中小企业长、中、短期的融资需要。（三）政府方面1综合运用财政政策，税收政策对中小企业实行减税、贴息、补贴等优惠政策，调动金融机构为中小企业融资的积极性。在一些发达国家和地区，中小企业在国民经济中的比重相当高，政府为其提供各种支持，帮助其消除其发展中的一些障碍，使中小企业融资问题得到解决。2设立专门部门，加快建立对中小企业的信用评审和授信制度由政府和中介机构等建立适合我国中小企业特点的信用征集、评级、发布制度以及奖励惩戒机制，建立和完善企业信用档案数据库，推动中小企业信用档案试点。对中小企业做出公正的信用评价，解决中小企业信用难鉴定的问题16。只有在良好的信用环境下，建立和维护良
32、好的银企关系，才能为从根本上解决中小企业融资难的问题奠定坚实的基础。3设立专项财政基金，进行政府采购，发挥政策性银行的作用政府可以设立专项财政基金，服务于中小企业。通过政府采购调节中小企业资金链的问题。在政策性银行方面，可以借鉴外国成功经验，设立中小企业政策性银行，为中小企业提供融资服务。从而很好的发挥其在市场失灵时对商业银行的替代作用。（四）信用担保机构方面1增加担保机构的数量金融是经济的核心。政府有必要花费一定的成本为中小企业创造良好的投资环境，应增加投入，在更多的地区、更广的范围设立中小企业需要的信用担保机构。2建立担保行业的风险补偿和分散机制首先，建立财政弥补机制。在财政支出中，专门设
33、立风险补偿基金，补偿担保机构的代偿损失。其次是多种形式分散担保行的风险。可以成立省级甚至全国性的再担保机构。地方担保机构为中小企业提供担保，再担保机构为担保机构提供担保。双方通过协议约定承担相应的风险，对担保机构的风险进行分担；可以建立再保险体系，担保机构在承担责任的时候，将已承担的风险按一定的比例再保险，由再保险公司分担部分风险；还可以鼓励社会各类商业性的担保和区域性企业间互保作为担保体系的重要补充等。（五）中小金融机构方面1合理利用自身优势，坚持“服务中小企业”的市场定位在中小企业较多的地区建立多种形式的中小金融机构。中小金融机构有为中小企业提供服务的信息优势，能够长期互动和共同监督。因为
34、中小金融机构一般是地方性的金融机构，通过长期的合作，中小金融机构对地方中小企业经营情况逐渐了解，从而有助于解决中小金融机构和中小企业间的信息不对称问题。2向多种形式的专业化方向发展中小金融机构受自身规模的约束，不可能从事综合业务。应将有限的资金投向专门的领域。例如集中力量开发软件、纺织等行业，使自己成为软件银行、纺织银行等专业化的银行。这样可以避免落入“小而全”的分散经营模式，有利于集中有限的资源发展自身的业务强项，形成一定的竞争优势。可以积极拓展中间业务，如发展票据业务和贴现业务。也可以发展融资租赁业，做知识产权回租等各种创新。风投方兴未艾，也可引导其正确发展。（六）法律体系方面一些发达国家
35、为保护中小企业发展，十分重视金融立法。我国应向其学习，因地制宜，根据中小企业发展的具体需要，以立法形式确立中小企业在国民经济中的地位和作用，明确中小企业的划分标准，维护其合法权益，明确鼓励和扶植中小企业的各项方针政策。 通过构建完善的法律体系消除中小企业公平竞争的障碍，在对监管机构的考核上，将对法律的执行作为重要的考核指标。修改和完善担保法，引入动产抵押担保制度，扩大动产担保的范围。制定信贷人权利的相关立法，将对信贷人权利的保护落到实处。（七）打开中小企业融资的直接渠道，拓宽中小企业融资途径大力发展中小企业的直接融资渠道，能从整体上缓解中小企业的融资压力，这对减轻中小企业的信贷融资现状将有巨大
36、的推动作用。1创新中小企业债券发行制度适当放开中小企业债券市场，使部分具备条件的中小企业可以通过债券市场融资。待添加的隐藏文字内容32创新中小企业股票发行制度大力发展创业板市场，更好服务初创期和成长期的企业。通过较高的上市标准，简化的发行程序，更为严格的信息披露，规范创业板市场，使之更好的为中小企业融资服务。（八）开放民间借贷市场，民间借贷阳光化民间借贷市场客观上能够提高经济效率。主要表现在提高资源配置效率；有效聚集社会闲散资金，提高投资水平；为经济活动提供一个有效适用的支付系统，降低交易费用。因此，我们不应打击和取缔，而应引导民间借贷的适度发展。可以从以下几点做起：1将民间借贷合法化、规范化
37、民间借贷中形成的契约应得到法律的保护，相关纠纷和矛盾应在法律的框架内解决，消除其可能带来的不稳定因素。对民间借贷的最高利率应有所界定，促进正当的民间金融活动摆脱灰色金融的身份，充分发挥其拾遗补缺的作用。如参照小额贷款公司试点的指导意见，放贷人或企业至少需要100万元的自有资金才能开展放贷业务。如根据放贷人条例草案，放贷人利率上限不高于同期同类贷款基准利率的4倍17。2放松市场准入，适度降低门槛放松民间金融的市场准入，民间金融进入市场后，不仅可以扩充原有的金融市场，而且能激励国有商业银行经营市场化。同时可以降低门槛，鼓励民间资本进入正规金融机构。既可以借鉴城市商业银行的发展模式，让民间投资人以股
38、份合作形式加入中小金融机构，又可以引导小规模的私人钱庄和民间资金参与到农村信用社、农商行等正规金融的改制。通过吸纳民间资本入股，把地下的社会闲散资金吸引到合法的投资轨道上来。3正规组织制度逐步引导民间金融组织规范化，允许那些资本实力、管理者素质、员工素质等条件达到法律规定标准的规模较大的私人钱庄、民间金融组织以股份制形式进行注册登记，按正规金融的要求规范管理，转变为正规的金融组织。严格限定其业务范围，不允许经营股票交易、黄金交易、外汇交易等高风险业务。参考文献：1马蓓丽构建多层次融资体系 缓解中心企业融资难题J，中国经贸导刊，2010年第23期2 吴迪我国中小企业融资困境及解决路径探析D，中国
39、政法大学，20103广东民间投融资问题研究课题组广东信用担保机构调查报告J，南方金融，2005年第2期4田野温州债务危机，民间借贷转机？J，半月谈， 2011第22期5 商务部财务司、中国对外经贸会计学会2008年商务财会研究课题宁波市中小外经贸企业融资现状调查与对策研究J，国际财务会计，2009年12期6世界银行报告：Doing Business Report,20047任环浙江民间金融研究-基于“制度创新”视角D，浙江工商大学，20108刘华我国中小企业融资问题研究D，北京交通大学，20109王锦媛发展民间金融市场是解决中小型企业融资的有效渠道D，对外经济贸易大学，2003-200710李
40、英爱中小企业融资难的原因及其解决对策J ，科技创新导报，200511 刘晓妍、郭菁菁 试述中小企业财务管理的现状及对策J，东方企业文化，2011年12期12邹进洋中小企业融资问题研究J，时代金融，2011年27期13 王玉华、张帆我国民间金融发展对中小企业融资的效应探讨J，商业时代，2011年21期14 倪婵媛紧缩货币政策下中小企业经营策略探讨J，现代商贸工业，2011年14期15 森士洛银行可以为中小企业提供更多支持J，进出口经理人，2011年09期 16 梁晓瑾关于我国中小企业融资难的原因及对策的思考J，中国城市经济，2011年17期17 卫文君我国中小企业融资困难的分析J，现代经济信息，2011年14期
