新一级建造师课件.ppt

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1、全国一级建造师执业资格考试 建设工程经济 辅 导,1,建设工程经济 课程结构,第一部分 工程经济 一、资金时间价值的计算及应用 1.利息的计算 2资金等值计算及应用 3名义利率与有效利率的计算 二、技术方案经济效果评价 1 经济效果评价的内容 2 经济效果评价指标体系,2,3.投资收益率分析 4.投资回收期分析 5.财务净现值分析 6.财务内部收益率分析 7.基准收益率的确定 8.偿债能力分析 三、技术方案不确定性分析 1.不确定性分析 2.盈亏平衡分析 3.敏感性分析,3,四、技术方案现金流量表的编制 1.技术方案现金流量表 2.技术方案现金流量表的构成要素 五、设备更新分析 1.设备磨损与

2、补偿 2.设备更新方案的比选原则 3.设备更新方案的比选方法,4,六、设备租赁与购买方案的比选分析 1.设备租赁与购买的影响因素 2.设备租赁与购买方案的比选分析 七、价值工程在工程建设中的应用 1.提高价值的途径 2.价值工程在工程建设应用中的实施步骤 八、新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析 1.新技术、新工艺和新材料应用方案的选择原则 2.新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析,5,第二部分 工程财务 一、财务会计基础 1.财务会计的职能 2.会计核算的原则 3.会计核算的基本前提 4.会计要素的组成和会计等式的应用,6,二、成本与费用 1 费用与成本的关系 2 工程成本的

3、确认和计算方法 3工程成本的核算 4。期间费用的核算 三、收入 1 收入的分类及确认 2 建造（施工）合同收入的核算,7,四、利润和所得税费用 1.利润的计算 2.所得税费用的确认 五、企业财务报表 1 财务报表的构成 2.资产负债表的内容和作用 3.利润表的内容和作用 4.现金流量表的内容和作用 5.财务报表附注的内容和作用,8,六、财务分析 1 财务分析方法 2.基本财务比比率的计算和分析 七、筹资管理 1 资金成本的作用及其计算 2 短期筹资的特点和方式 3 长期筹资的特点和方式 八、流动资产财务管理 1 现金和有价证券的财务管理 2 应收账款的财务管理 3 存货的财务管理,9,第三部分

4、 建设工程估价 一、建设工程项目总投资 1建设工程项目总投资的组成 2设备及工器具购置费的组成 3工程建设其他费的组成 4预备费的组成 5建设期利息的计算,10,二、建筑安装工程费用项目的组成与计算 1建筑安装工程费用项目的组成 2直接工程费的组成 3措施费的组成 4间接费的组成 5利润和税金的组成 6建筑安装工程费用计算程序,11,三、建设工程定额 1建设工程定额的分类 2人工定额 的编制 3材料消耗定额 的编制 4施工机械台班使用定额的编制 5.施工定额 和企业定额的编制 6.预算定额与单位估价表的编制 7.概算定额与概算指标的编制,12,四、建设工程项目设计概算 1.设计概算的内容和作用

5、 2.设计概算的编制依据、程序和步骤 3.设计概算的编制方法 4.设计概算的审查内容,13,五、建设工程项目施工图预算 1.施工图预算编制的模式 2.施工图预算的作用 3.施工图预算的编制依据 4.施工图预算的编制方法 5.施工图预算的审查内容,14,六、工程量清单编制 1工程量清单的作用 2工程量清单编制的方法 七、工程量清单计价 1工程量清单计价的方法 2.招标控制价的编制方法 3.投标价的编制方法 4.工程合同价款的约定方法,15,5.工程计量和价款支付的方法 6.索赔与现场签证的方法 7.工程价款调整的方法 8.竣工结算方法 9.工程计价争议处理方法,16,八、工程量清单计价表格 1.

6、计价表格组成 2.计价表格使用规定,17,九、国际工程投标报价 1.国际工程投标报价的程序 2.国际工程投标报价的组成 3.单价分析和标价汇总的方法 4.国际工程投标报价的分析方法 5.国际工程投标报价的技巧 6.国际工程投标报价决策的影响因素,18,第一部分 工程经济 一、资金时间价值的计算及应用（一）利息的计算 1.资金时间价值的概念(1)在工程经济分析中，不仅要着眼于技术方案资金量的大小（资金收入和支出的多少），而且要考虑资金发生的时间。,19,（2）资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金

7、作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。（3）影响资金时间价值的因素主要有：（P1）1)资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时问价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小。2)资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多；反之，资金的时间价值则越少。(p1),20,3)资金投入和回收的特点。在总资金一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越多；反之，离现在

8、越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越少。4）资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多；反之，资金的时间价值越少。（4）要充分利用资金的时间价值并最大限度地获得其时间价值，就要求加速资金周转，早期回收资金，并不断从事利润较高的投资活动。(P2),21,2利息与利率的概念（P2）对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同。利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。(P2)(1)利息 1）在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金额的部分就是利

9、息。即：I=FP 式中 I利息；F目前债务人应付(或债权人应收)总金额，即还本付息总额；,22,P原借贷金额，常称为本金。2）从本质上看利息是由贷款发生利润的一种再分配。在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成本。(P2)3）如果放弃资金的使用权利，相当于失去收益的机会，也就相当于付出了一定的代价。在工程经济分析中，利息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。(2)利率（P2）,23,1）在经济学中，利率的定义是从利息的定义中衍生出来的。也就是说，在理论上先承认了利息，再以利息来解释利率。在实际计算中，正好相反，常根据利率计算利息。利率就是在单位时间内所得利息额与原借

10、贷金额之比，通常用百分数表示。即：,24,25,2）利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的高低由以下因素决定：（P2）利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限。如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率便下降；反之，求过于供，利率便上升。借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。(P3),26,通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之

11、利率就低。(P3),27,(3)利息和利率在工程经济活动中的作用（P3）1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力以信用方式筹集资金有一个特点就是自愿性，而自愿性的动力在于利息和利率。2）利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金 3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆 4）利息与利率是金融企业经营发展的重要条件,28,3利息的计算（P3）利息计算有单利和复利之分。不论计息周期如何，只要当计息次数在一个以上时，就需要考虑“单利”与“复利”的问题。(1)单利 1)所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所说的“利不生利”、“利不滚利”的计息方

12、法。其计算式如下：,29,30,31,2）单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数（计息次数）成正比关系。3）在计算本利和F时，要注意式中n和i单反映的时期要一致。如i单为年利率，则n应为计息的年数；若i单为月利率，行n应为计息的月数。(P4),32,【例】假如某公司以单利方式借入l000万元，年利率8，第四年末偿还，则各年利息和本利和如表所示。（P4例题）,33,单利计算分析表使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还 1 1000 10008=80 1080 0 2 1080 80 1160 0 3 1160 80 1240 0 4 1240 80 1320 1320,34

13、,4)单利计息方式不符合客观的经济发展规律，没有反映资金随时间的变化而“增值”的概念，也即没有完全反映资金的时间价值。因此，在工程经济分析中单利使用较少，通常只适用于短期投资或短期贷款。(2)复利（P4）1）所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利滚利”的计息方式。其表达式如下：,35,36,【例】数据同上例，按复利计算，则各年利息和本利和如下表所示。复利计算分析表 单位：万元 使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还 1 1000 10008=80 1080 O 2 1080 10808=86.4 1166.4 O 3 1166.

14、4 1166.48=93.312 1259.71 O 4 259.712 1259.7128=l00.777 2 1360.489 1360.489 表见P4,37,2）从以上两表可以看出，同一笔借款，在利率和计息周期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额比用单利计算出的利息金额多。如上两例两者相差4049(136049-1320)万元。3）在确定的计息周期下，本金越大、利率越高、计息次数越多时，两者差距就越大。在工程经济分析中，一般采用复利计算。(P5),38,4）复利计算有间断复利和连续复利之分。按期(年、半年、季、月、周、日)计算复利的方法称为间断复利(即普通复利)；按瞬时计算复利的方法

15、称为连续复利。在实际使用中都采用间断复利。（P5）例：某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面年利率为5%，出票日期为8月21日，到期日11月20日（90天），则该持票者到期可得利息为：I=2000 5%90/360=25元注意：不足一年的利息，按一年等于360天来折算,39,例：某人希望在5年后取得本利和1000元，用以支付一笔款项，则在利率为5%，单利计算方式下，现在需存入银行的现金为：P=1000/（1+5 5%）=800元,40,例：某人将20000元存入银行，年复利率为6%，一年后的本利和为：F=P+P i=P(1+i)=20000(1+6%)=21200元第2年的本利和为：20

16、000（1+6%）2=22472元或：21200（1+6%）=22472元,41,（二）资金等值计算及应用 1.几个重要概念（1）现值P发生在0点上的资金价值。将未来时点的现金流量折算为现值，称为折现。（2）终值F终值又叫未来值、将来值，通常表示计算期期末的资金价值。（3）年值A年金表示连续地发生在每年（期）年末的现金流序列。有等额和不等额之分（4）时值时值表示资金在某一特定时点上的价值。如现值、终值等。,42,2现金流量图的绘制（P5）(1)现金流量的概念 在进行工程经济分析时，可把所考察的技术方案视为一个系统。投入的资金、花费的成本和获取的收益，均可以看成是以资金形式体现的该系统的资金流出

17、或资金流入。这种在考察技术方案整个期间各时点t上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出，用符号（CO）t表示；流入系统的资金称为现金流入，用符号（CI）t表示；现金流入与现金流出之差称为净现金流量，用符号（CICO）t表示。,43,(2)现金流量图的绘制（P5）1)对于一个技术方案，其每次现金流量的流向(支出或收入)、数额和发生时间都不尽相同，为了正确地进行工程经济分析计算，运用现金流量图，就可全面、形象、直观地表达技术方案的资金运动状态。2)现金流量图的作图方法和规则:(P5)以横轴为时问轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年

18、、季或月等；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0表示时间序列的起点。整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案”。,44,45,相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；在横轴下方的箭线表示现金流出，即表示费用。在现金流量图中，箭线长短与现金流量数值大小应成比例。在实际中，为方便现金流量图的绘制，箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线上方(或下方)注明其现金流量的数值即可。箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。3）要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小（现金

19、流量数额）、方向（现金流入或现金流出）和作用点（现金流量发生的时点)。（P6）,46,例：在下列关于现金流量图的表述中，错误的是（）A.以横轴为时间轴，零表示时间序列的起点B.多次支付的箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点初C.在箭线上下注明现金流量的数值D.垂直箭线箭头的方向是对特定的人而言的 答案：B,47,例：多选题正确绘制现金流量图，必须把握的要素是（）A.现金数额 B.现金流量的方向 C.折现率的大小D.现金运动的期间E.现金发生的时间点答案：ABE,48,3终值和现值计算（P6）资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点绝对不等的资金在时间

20、价值的作用下却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。资金等值计算公式和复利计算公式的形式是相同的。常用的等值计算公式主要有终值和现值计算公式。,49,（1）一次支付的终值和现值计算（P6）1）一次支付现金流量 一次支付是最基本的现金流量情形。一次支付又称整存整付，是指所分析系统的现金流量，无论是流入或是流出，分别在各时点上只发生一次，一次支付情形的复利计算式是复利计算的基本公式。,50,一次支付现金流量图（见P6）2）终值计算（已知P求F）现有一项资金P，年利率i，按复利计算，n年以后的本利和为多少?根据复利的定义即可求得n年末本利和（即终值）F

21、如下表所示。一次支付终值公式推算表 单位：元,51,52,一次支付n年末终值(即本利和)F的计算公式为：F=P(1+i)n 式中(1+i)n称之为一次支付终值系数，用(FP，i，n)表示，故公式又可写成：F=P(FP，i，n)在(FP，i，n)这类符号中，括号内斜线上的符号表示所求的未知数，斜线下的符号表示已知数。(FP，i，n)表示在已知P、i和n的情况下求解F的值。,53,【例】建设银行给某建设单位贷款1000万元，年复利率为10%，试计算8年后的终值。F=1000（1+10%）8=1000 2.1436=2143.6万元,54,【例】某公司借款1000万元，年复利率i=10，试问5年末连

22、本带利一次需偿还若干?解：计算得：F=P(1+i)n=l000(1+10)5=10001.61051=1610.51万元,55,3）现值计算(已知F求P)(P7)由上式的逆运算即可得出现值P的计算式为：,56,57,一次支付现值系数这个名称描述了它的功能，即未来一笔资金乘上该系数就可求出其现值。计算现值P的过程叫“折现”或“贴现”，其所使用的利率常称为折现率或贴现率。故(1+i)-n或(PF，i，n)也可叫折现系数或贴现系数。(P7),58,【例】某公司希望所投资项目5年末有1000万元资金，年复利率i=10，试问现在需一次投入多少?解：由式得：,59,60,【例】某矿山企业6年后需要一笔10

23、00万元的资金，作为职工疗养院的筹款，年利率10%，问现在应存入银行多少钱？P=1000（1+10%）-6=10000.5645=564.5万元例：某投资项目预计6年后可获得收益800万元，按年利率（折现率）12%计算，这笔收益的现值为：P=800（1+12%）-6=8000.5066=405.28万元,61,62,63,4）在工程经济分析中，现值比终值使用更为广泛。（P8）5）在工程经济分析时应当注意以下两点P8）一是正确选取折现率。折现率是决定现值大小的一个重要因素，必须根据实际情况灵活选用。二是要注意现金流量的分布情况。应合理分配各年投资额，在不影响项目正常实施的前提下，尽量减少建设初期

24、投资额，加大建设后期投资比重。(2)等额支付系列现金流量的终值、现值计算 1)等额支付系列现金流量（P8）,64,在工程经济活动中，多次支付是最常见的支付情形。多次支付是指现金流量在多个时点发生，而不是集中在某一个时点上。如果用At表示第t期末发生的现金流量大小，可正可负，用逐个折现的方法，可将多次支付现金流量换算成现值,也可将多次支付现金流量换算成终值，但如果n较长，At较多时，计算比较麻烦。如果各年的现金流量序列是连续的，且数额相等，即：At=A=常数 t=1，2，3n 式中A年金，发生在(或折算为)某一特定时间序列各计息期末(不包括零期)的等额资金序列的价值。则可以大大简化上述计算。等额

25、支付系列现金流量如图所示。（P9）,65,66,2)终值计算(已知A，求F)（P9）由上述公式可得出等额支付系列现金流量的终值为：,67,68,【例】假设某项目在5年建设期内每年年末从银行借款100万元，借款年利率为10%，则该项目竣工时应付本息的总额为：F=100（1+10%）5 1/10%=100 6.1051=610.51万元【例】如果每年年终储蓄2000万元，年利率为10%，连续存3年后的终值为多少？F=2000（1+10%）31/10%=20003.3100=6620万元,69,【例】某投资项目，计算期5年，每年年末等额收回l00万元，问在利率为l0时，开始需一次投资多少?解：由式可

26、得：,70,71,【例】租入某设备，每年年末需要支付租金120元，年复利率为10%，则5年内应支付的租金总额的现值为：P=120 1-（1+10%）-5/10%=120 3.7908=455元【例】某发明人与两家公司谈判转让专利权，甲公司提出付款期9年，逐年付给他100万元，首次付款在专利权出让之后1年。乙公司提出立即一次总付600万元，如果发明人考虑，可以将其收入按10%年利率投资，那么他应该将专利权转让给哪家公司？,72,解：可求得从甲公司付款的年金现值为：P=100（1+10%）9-1/10%（1+10%）9=100 5.7590=575.9万元计算结果，从甲公司9年付款的年金现值小于乙

27、公司一次支付总额（即575.9万元600万元）因此，乙公司的条件比甲公司更具有吸引力，专利权应转让给乙公司。,73,4等值计算的应用（P10）(1)等值计算公式使用注意事项(1)计息期数为时点或时标，本期末即等于下期初。0点就是第一期初，也叫零期；第一期末即等于第二期初；余类推。(2)P是在第一计息期开始时(0期)发生。(3)F发生在考察期期末，即n期末。(4)各期的等额支付A，发生在各期期末。、(5)当问题包括P与A时，系列的第一个A与P隔一期。即P发生在系列A的前一期。(6)当问题包括A与F时，系列的最后一个A是与F同时发生。不能把A定在每期期初，因为公式的建立与它是不相符的。,74,(2

28、)等值计算的应用 1）根据上述复利计算公式可知，等值基本公式相互关系如下图所示。【例】设i=10，现在的1000元等于5年末的多少元?（P10）解：画出现金流量图(如下图)。,75,76,根据公式可计算出5年末的本利和F为：,77,78,按F=16105元，计算第七年末的价值(注意：这时n=7-5=2)，根据公式可计算得：,79,80,2）影响资金等值的因素有三个：资金数额的多少、资金发生的时间长短、利率(或折现率)的大小。其中利率是一个关键因素，一般等值计算中是以同一利率为依据的。（P11）3）等值的概念十分重要。在工程经济分析中，技术方案比较都是采用等值的概念来进行分析、评价和选定。【例】

29、在资金等值计算中，下列表述正确的是（）A.P一定，n相同，i越高，F越大B.P一定，i相同，n越长，F越小C.F一定，i相同，n越长，P越大D.F一定，n相同，i越高，P越大 答案：A,81,【例】某项目投资10000万元，由甲乙双方共同投资。其中：甲方出资60，乙方出资40。由于双方未重视各方的出资时间，其出资情况如表所示。（见教材P11，主要目的加深对时间价值问题的理解和掌握，自己看）,82,资金安排没有考虑资金的时间价值时，从绝对额看是符合各方出资比例的。但在考虑资金时间价值后，情况就不同了。设该项目的收益率为i=10，运用等值的概念计算甲乙双方投资的现值。（见P11表）,83,（三）名

30、义利率与有效利率的计算（P11）在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当计息周期小于一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念。1.名义利率的计算 所谓名义利率r是指计息周期利率i乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。即：r=im,84,若计息周期月利率为1，则年名义利率为12。很显然，计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素，这与单利的计算相同。通常所说的年利率都是名义利率。(P12)2、有效利率的计算有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。(P12)（1）计息周期有效利率的计算 计息周期有效利率，即计息周期利率i

31、，可得：,85,86,（2）年有效利率的计算(P12)1）已知某年初有资金P，名义利率为r，一年内计息m次（如图），则计息周期利率为i=r/m。根据一次支付终值公式可得该年的本利和F，即：,87,88,89,90,2）年有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。【例】现设年名义利率r=10，则年、半年、季、月、日的年有效利率如表所示。名义利率与有效利率比较表（见P12）,91,3）可以看出，每年计息次数m越多（计息周期越短），ieff与r相差越大；另一方面，名义利率为10，按季度计息时，按季度利率25计息与按年利率1038计息，二者是等价的。所以，在工程经济分析中，如果各方案的计息

32、期不同，就不能简单地使用名义利率来评价，而必须换算成有效利率进行评价，否则会得出不正确的结论。（P13）【例】已知年名义利率r,每年计息次数m，则年有效利率为（）A.（1+m/r)m-1 B.(1+m/r)r-1 C.(1+r/m)r-1 D.(1+r/m)m-1答案：D,92,3、计息周期小于（或等于）资金收付周期时的等值计算(P13)当计息周期小于（或等于）资金收付周期时，等值的计算方法有以下两种。1按收付周期实际利率计算。2按计息周期利率计算，即：,93,94,95,但应注意，对等额系列流量，只有计息周期与收付周期一致时才能按计息期利率计算。否则，只能用收付周期实际利率来计算。(P13)

33、,96,97,由于本例计息周期小于收付周期，不能直接采用计息期利率计算，故只能用实际利率来计算。,98,99,【例】向银行借款，有两种计息方式，A：年利率8，按月计息；B：年利率9，按半年计息。问：借款者应选哪一种?解:iA=(1+r/m)m-1=(1+0.08/12)12-1=8.30 i B=(1+0.09/2)2-1=9.20故应选择计息方式A。,100,【例】向银行借款200万元，借期5年，年利率为15,每周复利计息一次。分析资金使用效果时，把年利率15当做实际利率。问：错在哪里?利息少算了多少?解：把年利率15(名义利率)误认为实际利率。而实际利率应为i=(1+0.15/52)52-

34、1=16.16F实=200(1+0.1616)5=422.97(万元)F原=200(1+0.15)5=402.27(万元)少算的利息额为F实-F原=422.97-402.27=20.70(万元)。,101,某企业于年初存入10万元，在年利率为10%，半年复利一次的情况下，到第10年末，该企业能得到多少本利和？依题意，P=10，r=10%，m=2，n=10i=(1+r/m)m-1=（1+10%/2）2-1=10.25%F=P（1+i）n=10(1+10.25%)10=26.53万元,102,例：利用上例中的有关数据，用第二种方法计算本利和。F=P（1+r/m）mn=10(1+10%）210=26

35、.53万元两种方法计算的结果是相同的。,103,二、技术方案经济效果评价(P14)（一）经济效果评价的内容 经济效果评价是根据国民经济与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。1经济效果评价的基本内容(P14)（1）经济效果评价的内容应根据项目性质、项目目标、项目投资者、项目财务主体以及项目对经济与社会的影响程度等具体情况确定，一般包括方案盈利能力、偿债能力、财务生存能力等。,104,1)技术方案的盈利能力(P14自己看）分析和测算拟定技术方案计算期

36、的盈利能力和盈利水平。主要分析指标包括方案财务内部收益率和财务净现值、资本金财务内部收益率、静态投资回收期、总投资收益率和资本金净利润率等。2)技术方案的偿债能力（自己看）分析和判断财务主体的偿债能力，其主要指标包括利息备付率、偿债备付率和资产负债率等。3)技术方案的财务生存能力（自己看）也称资金平衡分析，是根据拟定技术方案的财务计划现金流量表，考察拟定技术方案的投,105,资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析技术方案是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务可持续性。进一步判断拟定技术方案的财务生存能力。（2）实际应用中，对于经营性方案，经济效

37、果评价是从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。（P15）,106,2经济效果评价方法（P15）经济效果评价的目的在于确保决策的正确性和科学性，正确选择经济效果评价的方法十分重要。(1)经济效果评价的基本方法 包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类，对同一个技术方案必须同时进行确定性评价和不确定性评价。(2)按评价方法的性质分类经济效果评价分为定量分析和定性分析。,107,1）定量分析定量分析指对可度量因素的分析，定量分析因素包括资产价值、资本成

38、本、销售额、成本等可以用货币表示的一切费用和收益。2）定性分析 定性分析是指对无法精确度量的重要因素实行的估量分析方法。定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主。(P15)(3)按评价方法是否考虑时间因素分类对定量分析，按其是否考虑时间因素又可分为静态分析和动态分析。,108,1）静态分析 不考虑资金的时间因素，即不考虑时间因素对资金价值的影响，直接汇总现金流量。2）动态分析 计算资金的时间价值，把现金流量折现后来计算分析指标。动态分析能较全面地反映投资方案整个计算期的经济效益。动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主。(4)按评价是否考虑融资分类(P16)融资前分析和融资后分析。先进行融资前

39、分析，融资前分析结论满足要求，再进行融资后分析。1）融资前分析,109,A融资前分析计算的相关指标，应作为初步投资决策与融资方案研究的依据和基础。B.融资前分析以动态分析为主，静态分析为辅。2）融资后分析 A.以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察技术方案在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目方案的可行性。融资后的盈利能力分析也包括动态分析和静态分析。(P16),110,B.动态分析包括技术方案资本金现金流量分析和投资各方现金流量分析两个层次。C.静态分析计算技术方案资本净利润率(ROE)和总投资收益率(ROI)指标。(5)按技术方案评价的时间分类(P16)分为事前评价

40、、事中评价和事后评价。,111,1）事前评价 用于技术方案实施决策的事前评价，有一定的预测性，因而有一定的不确定性和风险性。2）事中评价 事中评价，亦称跟踪评价，是在技术方案实施过程中所进行的评价，用以决定原决策有无全部或局部修改的必要性。3）事后评价 事后评价，亦称后评价，总结评价技术方案决策的正确性，技术方案实施过程中项目管理的有效性等。3经济效果评价的程序(P17)(1)熟悉技术方案的基本情况,112,包括投资目的、意义、要求等，做好市场调查研究和设计方案等。(2)收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数 技术经济数据资料与参数是进行技术方案经济效果评价的基本依据，主要包括：1）技

41、术方案投入物和产出物的价格、费率、税率、汇率、计算期、生产负荷及基准收益率等。（P17）2）技术方案建设期间分年度投资支出额和技术方案投资总额。技术方案投资包括建设投资和流动资金。,113,3）技术方案资金来源方式、数额、利率、偿还时间，以及分年还本付息数额。4）技术方案生产期间的分年产品成本。包括总成本、经营成本、单位产品成本、固定成本和变动成本。5）技术方案生产期间的分年产品销售数量、营业收入、营业税金及附加和营业利润及其分配数额。根据以上技术经济数据与参数分别估测出技术方案整个计算期（包括建设期和生产期）的财务数据。(3)根据基础财务数据资料编制各基本财务报表(4)经济效果评价(P17)

42、运用财务报表的数据与相关参数，计算技术方案的各经济效果分析指标值，并进行经济可行性分析，得出结论。具体步骤：,114,1）首先进行融资前的盈利能力分析；2）如果第一步分析结论“可行”，进一步去寻求适宜的资金来源和融资方案，借助于对技术方案的融资后分析，即资本金盈利能力分析和偿债能力分析。可作出最终的投融资决策。4经济效果评价方案 评价方案的类型较多，但常见的主要有两类:独立型方案和互斥型方案。（P17）（1）独立型方案 1）技术方案间互不干扰、彼此互相独立，经济上互不相关。选择或放弃其中一个技术方案，不影响其他技术方案的选择。单一方案是独立型方案的特例。,115,2）对独立型方案的评价选择，只

43、需通过计算技术方案的经济指标，看其是否达到或超过了预定的评价标准或水平。这种对技术方案自身的经济性的检验叫做“绝对经济效果检验”，若技术方案通过了绝对经济效果检验，则在经济上可行。（P18）(2)互斥型方案 1）又称排他型方案，各个备选技术方案彼此可以相互代替，选择其中任何一个技术方案，则其他技术方案必然被排斥。互斥方案比选是工程经济评价工作的重要组成部分。2）互斥方案经济评价：一是考察各个技术方案自身的经济效果，即进行“绝对经济效果检验”；二是考察哪个技术方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”。确保所选技术方案不但最优而且可行。（P18）,116,5技术方案的计算期（P18）技术方案的

44、计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。(1)建设期技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间。应参照技术方案建设的合理工期或技术方案的建设进度计划合理确定。(2)运营期 1）分为投产期和达产期两个阶段。2）运营期应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期(或折旧年限)、产品寿命期(矿山资源的设计开采年限)、主要技术的寿命期等多种因素综合确定。（P18）,117,3）由于折现评价指标受计算时间的影响，对需要比较的技术方案应取相同的计算期。（二）经济效果评价指标体系（P18）1工程经济分析中，常用的经济效果评价指标体系如下图所示。,118,119

45、,图 经济效果评价指标体系 2 静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。在对技术方案进行粗略评价，或对短期投资方案进行评价，或对于逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标可以采用。（P19）3动态分析指标强调利用复利方法计算资金时间价值，为不同技术方案的经济比较提供了可比基础，能够反映技术方案在未来时期的发展变化情况。（P19）例：在进行工程经济分析时，下列项目财务评价指标中，属于动态评价指标的是（）,120,A.投资收益率 B.偿债备付率 C.财务内部收益率 D.借款偿还期 答案：C（三）投资收益率分析（P19）1概念投资收益率是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常

46、生产年份的年净收益额,121,与技术方案投资的比率。它表明投资方案在正常生产年份中，单位投资每年所创造的年净收益额。对生产期内各年的净收益额变化幅度较大的技术方案，可计算生产期年平均净收益额与技术方案投资的比率，其计算公式为：,122,123,式中R投资收益率；A技术方案年净收益额或年平均净收益额；I技术方案投资。2.判别准则 投资收益率(R)与基准投资收益率(Rc)、进行比较。若R Rc，则技术方案可以考虑接受；若RRc，则技术方案是不可行的。（P20）3.应用式 投资收益率又具体分为：总投资收益率(R0I)、资本金净利润率(ROE)。(1)总投资收益率(ROI)（P20）总投资收益率(RO

47、I)表示总投资的盈利水平，按下式计算：,124,125,式中EBIT技术方案正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润；TI技术方案总投资(包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金)。总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明技术方案盈利能力满足要求。(2)资本金净利润率(ROE)技术方案资本金净利润率(ROE)表示项目资本金的盈利水平，按下式计算：,126,127,式中NP技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润=利润总额-所得税；EC技术方案资本金。技术方案资本金净利润率高于同行业的净利润率参考值，表明技术方案盈利能力满足要求。（P20）【例】已知某技术方案拟投入资

48、金和利润如表所示。计算该技术方案的总投资利润率和资本金利润率。某技术方案拟投入资金和利润表 单位：万元,128,129,130,A.总投资收益率(ROI)用来衡量整个投资方案的获利能力，要求技术方案的总投资收益率(R0I)大于行业的平均投资收益率；总投资收益率越高，从技术方案所获得的收益就越多。B.资本金净利润率(ROE)则是用来衡量技术方案资本金的获利能力，资本金净利润率(ROE)越高，资本金所取得的利润就越多，权益投资盈利水平也就越高；反之，则情况相反。C.对于技术方案而言，如果总投资收益率或资本金净利润率高于同期银行利率，适度举债是有利的。D.总投资收益率或资本金净利润率指标不仅可以用来

49、衡量技术方案的获利能力，还可以作为技术方案筹资决策参考的依据。（P21）,131,4优劣 投资收益率(R)指标经济意义明确、直观，计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。不足的是没有考虑资金的时间价值，作为决策依据不太可靠。主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价。（P22）例：单选题 投资收益率的含义是（）A.投资方案达到设计生产能力后，一个正常生产年份的年收入总额与方案投资总额的比率,132,B.投资方案达到设计生产能力后，一个正常生产年份的年净收益总额与方案投资总额的比率 C.投资方案达到

50、设计生产能力后，一个正常生产年份的 年净收益总额与生产成本的比率 D.投资方案达到设计生产能力后，一个正常生产年份的年收入总额与生产成本的比率 答案：B（四）投资回收期分析 1.概念,133,（1）投资回收期分为静态投资回收期和动态投资回收期，通常只进行技术方案静态投资回收期计算分析。（2）技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资(包括建设投资和流动资金)所需要的时间。静态投资回收期宜从技术方案建设开始年算起，若从技术方案投产开始年算起，应予以特别注明。静态投资回收期(Pt)的计算公式如下：（P22）,134,135,2.应用式 其具体计算分为以下两