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1、证券投资实战操作战术,证券投资实战指南之四,引言,“纸上学来终觉浅，事非经过不知难”。理论和实践的不同只有亲身经历过之后才能体会。实践永远不会是理论的简单重复，在实践面前任何理论都是苍白的，只有在市场中学习市场。作为投资者，仅有理论知识不行，仅有实战经验也不行，必须把理论与实践结合起来，这才是投资成功的唯一正确道路。,实战能力的提升,证券投资从理论走向实践，要求投资者具有多方面的能力，大致上可以归结为六种：1.丰富的知识；2.适合于自己的分析方法；3.明智而成体系的操作策略；4.健康的心身；5.完善的资金管理；6.有效的应变措施。投资者要在实战中不断加强这些能力。只有具备了这些能力才有投资的成
2、功。,1.丰富的知识,有知识不保证一定会盈，但没有知识却保证一定会输，这是硬道理。股市是投资者之间 经济学、政治学、军事学、心理学、哲学、法学、数学、统计学等各种学科知识的博弈，也是投资者经济实力、心理素质、健康状况、应变能力、判断能力、预见性、艺术性、观察能力、记忆能力、计算能力、想象能力、逻辑思维能力、意志力、智力、交际能力、绘图能力、运气等全部因素的“总体战”。加强学习、提高素质，具备丰富而全面的各种领域的知识是实践的第一必备条件。,2.适合于自己的分析方法,证券市场诞生以来产生了众多的分析理论，投资者应该把这些理论看做是武器库中的各种武器、工具箱中的不同工具，掌握得越多越有助于自己的实
3、践。不过，各种理论优劣相杂，投资者条件有限，对于理论工具应有所选择，这种选择没有统一的标准。客观来看，在投资者自己实践中效果最好的就是最适合于自己的分析方法。,3.明智而成体系的操作策略,操作策略是指处理实战中遇到的各种具体情况的方式方法，即战术。明智的策略是指遵守一些已经被别人的实践多次证明正确有效的规则。如顺势而为，不逆势行动的原则；设置止损点的原则；没研究的股票不碰的原则等。成体系的策略是说投资者在实际操作中思路要清晰,要形成自己的完整套路和风格。如是长期投资还是短期投资？是稳健型投资还是投机？,4.健康的心身,心身健康、适应证券市场的剧烈刺激是证券投资的必要条件之一。作为一个证券投资者
4、心理健康比生理健康更重要。一个心理不健全的人不适于进行带有较大风险性的证券投资。心理健康的基本标志是：要有承受压力的能力；要有行动能力，主要有细心、耐心和果断等素质。,5.完善的资金管理,资金管理的核心是风险控制，即如何调度资金达到最大限度降低风险、最大限度保障盈利的目的。一些成功的投资大师已经进行了资金管理的示范，其要点有：不要一次动用全部资金；要分散投资；采用投资组合；买卖证券在同一时间里种类一定要少；要设置止损点减少损失；看不清市场方向时不要操作；要有间隔和休息等。,6.有效的应变措施,证券市场危机四伏，突发事件或判断失误造成的市场实际方向与判断完全相反的例子比比皆是，为应付这些突如其来
5、的变化，必须预先制定有效的防范措施。和市场方向做反了，只有两种解决方法，一是割肉逃出，一是坚持。至于什么情况下该坚持，什么情况下该割肉有一个尺度，这就是止损点的设置。止损点的设置是防止意外情况有效措施，它的意义在于控制资金损失的程度。只要不被“消灭”，总会有赚钱的机会。,分析理论的作用和综合应用,投资者在使用分析理论时应该明确了解分析理论有什么作用？有什么局限和不足？如何综合应用这些理论？,分析理论的作用,正确的分析理论是客观规律的模型，客观规律是隐藏在市场内部的，分析的目的是为了在市场真假相杂的“噪音”中分辨出规律本身的“声音”。市场的运动是以趋势表现的，市场分析主要针对趋势。趋势主要以时间
6、为划分标准，趋势越大规律性越强，人为操纵的影响越小，但同时脱离实际价格也越远、实战效率越低；趋势 越小规律性越差，人为操纵的影响越大，同时却比较接近实际，资金使用效率越高。好的分析理论的作用必然是指明一种大小适中的趋势的发展方向，这种趋势是可以最大限度地带来利润、同时又有较强规律性的市场实际存在的走势。,分析理论的局限性,分析理论的局限性表现在：理论仅仅指出了某一阶段市场实际走势的某种最大可能，但是市场并不排斥出现其他较小可能的走势，这时理论就出现了“误导”现象，成为“理论陷阱”。当然，应该把真正的“理论陷阱”和部分初学者的误解分开。必须深入、透彻地掌握理论的本质才能正确应用而不致误解理论。市
7、场中可以看到的很多信息常被有意或无意地搀杂了一些假象，使少数投资者不得不怀疑一切、草目皆兵。,分析理论的综合应用,分析理论是有重要价值同时又有缺陷的工具，关键是如何使用。在实践中把各种分析方法综合在一起应用的能力是投资水平最重要的表现。学习了众多分析理论之后，我们发现在各种理论之间有一些共同特征，把握住这些共性的内容对于总体掌握各种理论工具并用于实战将起到重要作用。在技术分析中这些共同特点更加突出。,分析理论的共同特征,1.位置分析。即在图形的基本分布区间中，观察指标的高低位置。位置高则多头力量强，位置过高反向的可能性很大，多头力量行将衰竭。2.突破分析。当指标曲线突破某形态的关键阻力位或支撑
8、位、突破历史上的密集成交区、突破某特定平衡中心区域等，只要出现这几种情况之一就应顺势而为进行与趋势同向的操作。3.方向分析。指标运行的轨迹在不同时间有不同方向。各个指标不约而同地承认某种方向的延续性，则按大趋势运行的可能较大。,分析理论的共同特征,4.形态分析。指标形成的各种形态也可使用对股价的形态分析方法。5.指标与股价背离分析。总的原则是：不管指标与股价同方向运行还是反方向运行，都以指标的方向为准操作。6.短期线与长期线的交叉分析。利用同一指标的短期线（快速线）与长期线（慢速线）的相互位置进行分析。“死叉”、“金叉”是最重要的信号。,实战操作战术,1.投资时间的安排。2.趋势发展过程与其特
9、征。3.买入时机的选择。4.卖出时机的选择。5.股票的选择。6.资金流向观察。7.筹码分布观察。8.即时盘观察。,9.市价总值观察。10.政策观察。11.舆论人气观察。12.主力心理观察。13.散户心理观察。14.心理预期观察。15.利润任务观察。16.把握休整的时机。,实战操作手法,1.金字塔操作法。其原理是尽量降低自己的平均买进成本，尽量提高平均卖出价格。2.摊平操作法。其实质也是降低平均成本。由于股票的底部很难确定，所以这是一种扩大亏损的被动操作法。该方法试图回避证券操作中最重要的一项条件：正确的判断能力。而这是回避不了的，投资者获利必须有较正确的判断做基础。,实战操作手法,3.止损操作
10、法。其原理是：假设你判断的正确性为50%，每次判断失误时都把损失控制在一定的百分比内，而每次判断正确时的盈利都大于失误时损失的百分比值，长期坚持则必然获利。4.股票箱操作法。其操作的要点，一是正确估价箱体位置，二是与止损操作相结合。当股价接近箱顶时卖出，价格接近箱底时买入。5.扩大型投资与维持型投资。前者获利大风险高，后者获利程度有限，是一种保守型投资方式。,实战操作战术结语,像武术一样，技术分析和基本分析教给投资者的仅仅是几种基本套路，而投资者面对的是变化的市场，市场没有固定的套路或模式，但却是由基本的套路变化组合而成。投资者不但要掌握基本套路（学习理论），还必须在实战散打中掌握套路变化的技巧（实战操作），才能战胜市场。经验不仅是市场操作经验，也包括生活经验。积累生活阅历，从生活中学到带有风险意识的思维方式，是市场操作成功的重要保障之一。,
