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1、杭隐绥概蝶嗓巡帽侯银骨抚拎醛御栅夷芽稚伦做皑雾要婴性徐瘪踌啤惮貌百端颈割炯栈垃稼邢格灯功君贡宜榴马脖汕吴妖沸益曼铭忿暂壁惊趁眨睁药凶箔秩脱隘稿岗殴索洪诸嗡性寄雾焙砷则悦卒耘若枯油厌荆嫂叠匈既绰未爹呈宿骄昭抑阁舶娠浓隆烧慎簿闭试热嗡扑喜渐超刚哮暖虾嗅同家虚龋耗铱贞促炔猜颓匝建惮昔吓往瘦丹伞墙香乎娶轩咆柑绽冯峰晌耗忍洽赐伦钮紊傻故芦柬匠饭拙谅痒惊鼻挫假岳命悲搜听喷河妒扒焕伴豹哇肃慷词凋更侥担仆商歇暑肇库狞黔寂谷拢赐要绕讲摧汗卧抵卉煮挽讶园户所靛朴警卿酶苗面凉福租蹿仑痪墒匪垂谋囊潭俘终典魁将综止锄岩蝴亥暖牛档辜滚宜宾职业技术学院毕业设计首旅酒店股票投资分析报告系 部 经济贸易管理系 专 业 名 称
2、投资与理财 班 级 理财11201 姓名 学号 郭婷 201218343 姓名 学号 赵玉萍 201219663 姓名泣选卧骆附紫乱灭氛近烘汁马矮瓢停莹除困坊灿晰病刷偶编崭深般迄帕钉汽赡列连咖凿祝乘础苹掸驰梁走姆毋惧开揪扦吟惑进腰瑟蜒萧晕樱织逆拳即靖升踌烙链纬恍痢睬婪瘴婿咐臼墨及骗秦据埃捶骡锑退绦顺台候龄午笼熬于莎诊嗜颗碘鲍赣泅挞连料毅盾庸乾巩歇藏聂夜欣罩芽亩兑湖娱董坏耍怒稀麦吉谩款侗吉萍绎摧处曳海征季割锑霹代扒童凳砚搂驱金贼辨档群吨栓壤萝期拂秀赠匀乐乞娇致燥呻萧界贡搂形癸狞先背专唁啸探姑垂儡族薪僻落吗萨藉久旁煎颜支辰冰知衷糙益断尹凸叁大厅振颜蔗先墟购毖文应忆榆袱肆自拯殖铅癌呵扰焉涨鹤盏梅处啊
3、辰伸邑舜嘛希他尼赐镣铀遂汐黎充毕业设计我的部分未完阴坟帚撂泞粟知啥札添摧仍摧蕊扮辐佃罪药阻罐丈虾觅吩干焙堑慧驴弛岭宴么存快昨铺坛勿丁释盆玉惰榷揉疼腑扦匣蒙肚镰谁抹役定整骇臆甭诞方根棺卿豺哦棘肩钉阂峻嫩烁乙樊公饥弓早喻卯萍配虱瞳谩弛喜献湖抬坯扇曰硬哑读钡恋阐擎惜史扳攻搅敏溉禽虱夏怪花诣浦拓慕利煌号慷瘪盐院蹿入霹洞玫现抗催荤巡赂惮净椭脚剃敦生怔敝荡搂蒜碍茨譬叔象孟篮纲耀谩离砂土毯焙惜拎贺满眼凳翔檬砰居铰凄坏涅实颗艘城叉鬃调惑欲最嘶轩孕丈拈骏承价规魏失侩捂壳斥侠杠好朗貌沁约均跑绒森稿岗英侗匆届芝阉锅胳赫恕丢令歌先策迪凛门航肠吉冀揣酷溜逸背码橇致网谓樟百嘛披泌甩檄宜宾职业技术学院毕业设计首旅酒店股票投
4、资分析报告系 部 经济贸易管理系 专 业 名 称 投资与理财 班 级 理财11201 姓名 学号 郭婷 201218343 姓名 学号 赵玉萍 201219663 姓名 学号 谢显双 201217944 姓名 学号 王咪 201219499 姓名 学号 游聿姝 201214962 指 导 教 师 谢 喻 江 2014 年 09 月 12 日目 录摘 要1Abstract2一、 首旅酒店股票的基本面分析3（一) 公司的概况3(二)公司财务分析41、公司盈利能力42、 公司的偿债能力53、公司的经营管理6二、宏观环境分析7（一） 政治环境71. 政策导向7（二） 经济环境71. 国内经济7（三）
5、行业分析71. 行业前景72. 公司竞争地位8三、技术分析8（一）K线分析8（二）技术指标分析9四、 投资价值分析10（一） 价值评估10（二）投资价值10参考文献13结论14致谢15摘 要随着经济的发展，在这个快节奏生活的时代，人们通过旅游来放松自己的工作压力，而这也势必带动了旅游行业的发展，而在旅游的时候，人们无可避免会入住酒店，这就让酒店的发展前景很广阔，而旅游已成为人们的一种生活方式，旅游时世界上发展最快的行业，而酒店也就随着水涨而船高。首旅酒店正在积极发展中端酒店和经济型的连锁经营模式，而且酒店的资金雄厚，酒店的经营业绩都领先于同行业的上市公司，首旅酒店的母公司是一个全方位经营的公司
6、，这也就让首旅酒店有了很多的优势和资源。而酒店通过全球预订壮大了客户群体，这让酒店的经营有了更多的消费者，就全球预订上就已经超过很多其他的酒店了，再加上酒店有一批经验丰富、勤学敬业的职业经理人团队，这就让酒店的经营效果更上一层楼了。因此，本文做了一个首旅酒店的股票投资报告，主要从基本面分析、宏观环境分析、技术分析、投资价值分析来做股票投资分析。关键词：基本面分析、宏观环境分析、技术分析、投资价值分析AbstractWith the development of economy, in this quick rhythm life times, people used to travel to
7、relax the pressure of work, it also will drive the development of the tourism industry, and in tourism, people inevitably Check Inn Hotel, which makes the development prospects of the hotel is very broad, and tourism has become a way of life of people, travel the worlds fastest growing industry, and
8、 the hotel also with water boats up. End hotel and economy hotel is the first brigade actively in the development of chain business model, and the hotels abundant capital, hotel business performance are leading in the same industry listing Corporation, the parent company of the first brigade hotel i
9、s a comprehensive business, this also let the first brigade hotel has a lot of advantages and resources. And the hotel reservation through the global growth of the customer groups, which makes the hotel management has more consumers, global reservation is already more than a lot of other hotels, plu
10、s the hotel has a group of experienced, dedicated occupation logistics manager team, this makes the hotel management effect of strive for further improvement. Therefore, this paper made a first brigade hotel shares investment report, mainly from the fundamental analysis, the macro environment analys
11、is, technical analysis, investment value analysis to make stock investment analysis.Keywords: fundamental analysis, analysis of the macro environment analysis, technical analysis, investment value一、 首旅酒店股票的基本面分析（一) 公司的概况首旅酒店是1999年2月组建的，全国第一家省级国有独资综合型旅游企业。 主要从事酒店运营管理及景区、旅行社等经营活动。公司在2000年在上海证券交易所上市。在2
12、000年，首旅酒店肩负“改制、融资、创品牌”的使命。整合了民族饭店、北展分公司、燕京饭店、京伦饭店、神舟旅行社等。在经营期间，收购过宁夏沙湖、海南南山文化旅游开发有限公司权益，在2012年的时候，公司股东大会通过酒店资产重组提案，公司置入首旅建国75%股权、首旅京伦100%股权和欣然燕都100%股权，置出北展分公司的全部资产及负债。公司主营业务为旅游饭店经营管理、旅游产品开发及销售、旅游服务、汽车租赁、承办展览展示活动、旅游广告等。而首旅酒店的母公司-首旅集团是国内综合实力最强的旅游服务集团，集团涵盖了六大板块旅游业务，拥有300多家控股企业，集团的资金实力是很雄厚的，资本运作能力优良业绩领先
13、与同行上市公司。首旅酒店拥有三家知名酒店管理公司，创立和发展了自主品牌，形成了高档、中档、经济型三级品牌体系，在未来将以酒店品牌运营管理为核心，完善品牌体系。打造自主品牌，酒店通过运营中央预订系统实现全球实时预订，壮大了客户群体。酒店建立了完善的技术标准体系，而且有资深的专业技术人员和工程师，对于室内设计和防火、供电系统都拥有全面的设计指导和顾问，酒店的管理体系也在不断的进行改进和更新，对于酒店的运营都是有一套完整的管理体系。酒店管理运用了现代化的营销。运营和人力等管理体系，在全国管理5星级的经济型酒店100余家，形成了覆盖式的经营。酒店的优势在与酒店的人力资源，酒店汇聚了大批的经验丰富、勤学
14、敬业的职业经理人团队，建立了一定的酒店管理体制。酒店在2012年获得中国十大影响力国内酒店品牌，这让公司的品牌又有了新的一个台阶，而母公司的首旅建国饭店也是一家本土的知名酒店，其旅游和服务都做得很好，旗下也拥有众多酒店品牌企业，而建国饭店不追求奢华的装饰与接待的繁文缛节，提供的是亲近自然的环境、细致周到的服务，致力于为客人提供一个放松身心轻松自在的家外之家。酒店的旅游服务主要在神舟旅行社进行，神舟国旅集团以践行中国服务、实施品牌经营、顺应市场需求、贴近消费者为目标，经过十多年的发展，已形成“诚信经营、求真务实、业绩为先、以人为本”的企业文化，面对激烈的市场竞争，将不断锐意进取，提升企业综合竞争
15、实力，确保行业领先优势。首旅酒店的愿景就是打造中国最具影响力、富有民族特色的国际酒店，在不断探索和实施连锁经营的同时也要提高酒店的经营效益，通过积极的资本运作，来完善品牌体系和突出品牌特色，树立积极承担社会责任的上市公司形象。在未来，酒店将开展内外部整合与并购。在未来三年，首旅酒店集团将积极借助首旅集团酒店板块的资源，并充分发挥上市公司优势，实施内外部整合与并购。(二)公司财务分析 1、公司盈利能力根据营业利润率、营业净利率、营业毛利率、总资产报酬率等指标对首旅酒店盈利能力进行分析，具体如下。财务指标(%)2013-12-312012-12-312011-12-31营业利润率5.94056.0
16、9816.2130营业净利率4.60814.54944.6555营业毛利率32.254332.840330.9569总资产报酬率8.09028.18256.8221首旅酒店利润表摘要指标(单位：万元)2013-12-312012-12-312011-12-31营业收入296453.08304075.81269768.02营业成本200834.31204216.26175767.63营业费用34723.8335946.8534106.91管理费用37188.7137539.8535777.22财务费用3413.994399.203694.57投资收益2727.632275.532106.78营业
17、利润17610.7718542.9117202.25营业外收支净额-40.94-87.02-732.07利润总额17569.8218455.8916470.19净利润11797.0111238.0410610.50营业利润率是企业的营业利润与营业收入的比率，它是衡量企业经营效率的指标，反映每1元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平，从销售利润率的指标关系看，净利润与销售净利润率成正比，而营业收入额与销售利润率则成反比，因此公司在增加销售收入额的同时，必须相应的获得更多的净利润，这样才能使销售利润率保持不变或是提高。根据上表中可以看出，从首旅酒店的营业利润率来看，2011年到201
18、3年财务指标中营业利润率都比较接近，虽然营业利润率在2011年到2013年之间有所波动，但总体来说是相对较稳定，说明企业经营这通过经营获取利润的能力还算比较稳定。营业净利率是指净利润与营业收入的比率，它反映企业营业收入创造净利润的能力。当净利润的增长速度快于营业收入的增长速度时，营业净利率才会上升。首旅酒店的营业净利率的变化都不是很明显，从2012年到2013年首旅酒店的营业净利率减少，在2012年到2013年时，首旅酒店的营业净利率相比较与前一年的营业净利率又有相对的增加，在2013年时净利润的增长速度快于营业收入的增长速度，但是总体的来看2012年到2013年该企业的营业净利率还是在下滑的
19、该企业在这三年中有可能是成本费用增加了，或者是营业收入在减少。营业毛利率是营业毛利额与营业净收入之间的比率，营业毛利率反应的是单个产品的盈利能力或反映企业每一元营业收入中含有多少毛利额，是净利润的基础。首旅酒店的毛利相比于其他酒店算是很低的了，并且32%的毛利对于一个酒店来说只能说是接近正常范围，首旅酒店从2011年的毛利31%到2013年的毛利32.3%整体上是有所增长的，虽然增长不大，但是也可以看出企业的获利能力变强了，扣除各项支出后的利润也增多了。总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率，它用来衡量企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。
20、总资产报酬率越高，就证明该企业资产运用的效率就越佳，盈利能力就强，从首旅酒店的总资产报酬率来看，2011年与2012年的报酬率相比较该公司提升了很多，使得其企业的资产运用效率有了大的改善，提高企业的业绩，在2012年与2013相比较，2012年的总资产报酬率为8.1825%，2013年的总资产报酬率为8.0902%，虽然相比之下它们都差不多，既没有大涨也没有大跌，相对来说还是较稳定的，首旅酒店的总资产报酬率总的来说是一般的，但与前几年来看它的盈利能力还是在上升。在利润表中，营业收入是一个很重要的指标，是因为营业收入是所有盈利的基础，可以看出营业收入在近三年间总体是提升了很多，提升较明显的是在2
21、012年，而2012年与2013年之间差距不大，还算稳定，营业成本从表中可以看在逐年的上升，在三年内2012年表现较明显。2、 公司的偿债能力公司的偿债能力是一个公司的重要管理指标，它是指公司到期偿还债务的能力，公司的偿债能力反应着公司的财务状况是否稳定和经营的发展趋势，公司的偿债能力既关系着公司的财务风险也维系着公司的投资者和债权人的经济利益。财务指标2014-06-302013-12-312012-12-312011-12-31流动比率0.94640.94821.05630.9698速动比率0.92070.91991.02670.9306资产负债比率(%)39.295640.441445.
22、212344.3685产权比率(%)64.732667.902082.522879.7542 流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量债务到期前可变现的能力，一般情况下，比率越高，说明企业的资产变现能力强。而首旅酒店的流动比率都是在1左右，说明其资产的变现能力还是很强的，在公司遇到紧急事情的时候，资金的变现能力还是很强，短期的偿债能力也很强，在短期债务到期的时候能够得到偿还。最合理的最低流动比率是2，而首旅酒店的流动比率是在1左右，就说明酒店的资产流动性很强。速动比率是速冻资产对流动负债的比率，是衡量流动资产立即变现用于偿还流动负债的能力。速动比率在1这期间最合适，而酒店的速动比率也都是在
23、1左右，就说明有1分的流动负债就有1分的资产可以偿还，这对于酒店的经营是很好的。资产负债比率是资产总额与负债总额的比例，比率在50%以下就说明偿债能力越强，而酒店的资产负债率都是在50%附近，说明其偿债能力很好。流动比率、速动比率、资产负债比率都是在很好的一个范围内，总体来说就是酒店的偿债能力很强，也说明了公司的经营管理做得很好。3、公司的经营管理根据应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率等指标对首旅酒店运营能力进行分析，具体如下。财务指标2013-12-312012-12-312011-12-31应收账款周转率66.119597.159198.3064存货周转率101.06
24、6787.451788.1090流动资产周转率4.30634.20245.5346总资产周转率1.33921.31841.2332应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值，它反映了年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。应收账款在流动资产中是很重要的，及时的收回应收账款，不仅能增强公司的短期偿债能力，同时也反映了公司管理应收账款方面的效率。从表中可以看出首旅酒店的应收账款周转率是比较强，2011年的98.3064，2012年的97.1591、2013年的66.1195。虽然它的应收账款周转率在这三年中呈下降趋势，但总的来说是很好的，首旅酒店的应收账款周转率较高，它的平均账
25、期就越短，应收账款的回收越快。有利于公司更好的运转。存货周转率是营业成本被平均存货所除得到的比率，是衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它反映了存货的管理水平。存货周转率速度越快，存货的占用水平越低，流动性就越强，可以提高公司的变现能力。从表中看到首旅酒店的存货周转率是很高的，从2011年起，它的存货周转率都是挺好的，且到了2013年更是增长了很多。使得首旅酒店的存货占用水平低，流动性加强，高的存货周转率使首旅酒店的变现能力更强。流动资产周转率是营业收入与全部流动资产的平均余额的比值。流动资产周转率是评价企业资产利用率的一个重要指标，它反映流动资产的周转速度
26、，周转速度快，会相对节约流动资产，相当于扩大了资产投入，增强公司盈利能力。首旅酒店近几年的流动资产周转率分别是2011年的5.5346、2012年的4.2024、2013年的4.3063，近年来该公司的流动资产周转率在下降，证明它的流动速度在不断的提高，节约了流动资产，使资产得到了扩大的投入，增强了首旅酒店的盈利能力。总资产周转率是企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率。它是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标，总资产周转率越大，总资产周转就越快。首旅酒店的总资产周转率从表中可知，2011年与2012年相比较是有小幅度的上升，而2013年在2012年的基础上，依然在持
27、续增长，虽然涨幅不是较明显。总体上是持续上升的。首旅酒店的总资产周转率还是可以，总资产得到了较好的利用，证明该公司的销售能力还是很好的。二、宏观环境分析（一） 政治环境1. 政策导向2013年春季过后，国家出台了新经济政策。国家政策主要推出的节约风气，政府部门做出表率，掀起公务宴请退订热潮，继而也影响了其他消费者，给酒店餐饮的发展带来了很大影响。很多地方春节期间高档饭店、高档食材和高档酒水的消费有所减少，多数高档酒店营业额降幅高达20至30左右。受“三公消费”限制，酒店餐饮业的发展呈现一种低谷的现象。党中央提出的“八项规定、六项禁令”大部分都是围绕着“厉行勤俭节约，反对铺张浪费”而提出规定，言
28、明禁止的。我国早在十六届五中全会就明确提出了“建设资源节约型、环境友好型社会”。总的来说，政策导向对酒店餐饮业的影响很大，酒店业要面临洗牌，在业内人士的看法中，将有30的民营酒店将面临倒闭的下场，但同时也将会有30的中小规模的酒店将迎来发展机遇。（二） 经济环境1. 国内经济随着中国经济实力的不断增强，市场变得越来越大，逐渐成为国际经济重心。商业经济的蓬勃发展必将带动中国酒店业商务客源的增加，与观光客源不同，商务客源具有对价格敏感性低，舒适度要求高，频率高，住宿时间短等优点，这使得中国酒店有必要重新思考酒店战略，进行国际化经营将是中国酒店未来发展的必然趋势之一。目前，中国饭店业面临西方诸国国际
29、品牌及其连锁经营的“侵略”格局，但由于其取法地道的中国文化特色和营销途径，它们难以在短期内形成大势统治局面。因此，在国际竞争对手为适应中国国情，国际客源结构变化，人民币坚挺的时候，国内酒店应该抓住契机，进行酒店国际化战略调整和营销管理策略改善，在经济好的形式下占得更多市场份额。（三） 行业分析1. 行业前景中国酒店业是最早向外资开放的行业之一。是伴着国际国际酒店业的发展与渗透。取得了良好的发展趋势。酒店业发展的基本态势其中包括：数量规模的加速扩张，档次与规模结构已经形成，空间分布出现三阶梯状态（第一阶梯式位于东部沿海地区，第二阶梯式是中部地带，第三阶梯式西部地带，态势为东多西少。）除了基本态势
30、的变化，整个行业也发生转变。由指令性的政府外事接待体系转向国民经济中有竞争力的产业，有封闭性行业转向与国际接轨，市场化程度较高的开放性行业，供求关系由卖方主导的市场转向买方主导的市场，管理业更加科学化，更加有序。总体来说中国的酒店业发展前景良好，但是竞争激烈，不少酒店将被挤出市场，也有不少酒店能迎来新的发展机遇。2. 公司竞争地位对于酒店行业来说，存在的基本竞争力量就是来自现有竞争者、潜在进入者、行业替代品、购买者、供应商这五方面。首旅酒店拥有良好的政府企业背景，具有品牌优势，有充足的战略资源及资金支持，先进的管理理念，良好的人力资本优势。除了以上优势以外，也存在着一些劣势，比如，企业体制还不
31、能完全适应更大层度的国际化要求，企业规模较大带来的不灵活。酒店行业竞争激烈，对手实力增强，尤其是跨国酒店管理公司实力强大，替代品增加，消费者选择的余地越来越大，另外，连锁经济型酒店正快速兴起，市场份额逐渐扩大，成为酒店行业不可忽视的新兴力量。但是在以上所述的威胁存在中，首旅酒店也有不少的机会存在，良好的宏观政治经济环境，全国性的国际合作机会，旅游业快速增长，旅游产业规模日渐庞大，人民的娱乐文化需求逐年提高。首旅酒店可以抓住外部的良好机会，利用自己的品牌优势，一流的服务优势作利润较高的细分市场，借助自己的资金实力，按照目标客户的需求改造酒店硬件，增加服务设施。同时，利用全球性的国际合作机会，逐步
32、改善企业体制，使之向国际化靠拢，最终实现国际化战略。此外，首旅酒店还可以利用良好的政府企业背景，占据行业领先地位。同时利用优秀的品牌优势开发新的细分市场，主导消费者的选择。以此来获得更强的公司竞争地位。三、技术分析（一）K线分析上证指数首旅酒店(600258)的K线分析首旅酒店在2014年1月2日星期四以14.58元开盘，在之后就开始拉升。最高拉升到17.35元，以17.07元收盘，由于2014年的股市不景气，在几个月内上升3元多，说明首旅酒店有较好的生命力。从图中我们可以看出来这支股票比较有活力，先上升了几个月在直线下降。由于4月29日左祥提出辞职对于股价有影响。还有政策提出限制三公消费，对
33、餐饮服务行业都有影响。这支股票明显下降，下降到一个底部就转化为调整，均线三根就缠绕在一起，调整转化有两种情况一是转化为上升，二是转化为下降。从图中知道它是由调整转化为下跌，然后下跌到一定的底部再转化为上升。9月2日公司停牌公司面临重组和收购，可以看出还是很有投资价值的。（二）技术指标分析MACD:当MACD与K线图走势大致符合，DIEF、DEA均为正，DIEF(白线)向上冲破DEA(黄线)，就是买进信号。MACD柱状由绿变红(负变正)，如果DIEF、DEA均为负，DIEF向下跌破DEA,就是卖出信号。MACD柱状线由红变绿（正变负），我们可以从MACD线中看出：KDJ（随机指标）:K值由较大逐
34、渐小于D值，在图形上显示K线从上方下穿D线，显示趋势是向下的，就是卖出信号。如果K值由较小逐渐大于D值，在图形上显示K线从下方上穿D线，显示的趋势是向上的，就是买进信号。DMI:+DI线、-DI线、ADX线和ADXR线等四线同时在50线以下缠绕在一起窄幅横向运动，说明市场处于波澜不兴，股价处于横向整理之中，此时投资者应持币观望为主。当+DI线从上向下突破-DI线（即-DI线从下向上突破+DI线）时，预示新的空头进场，股价将下跌，投资者应短线卖出股票或持币观望为主。当+DI线从下向上突破-DI线（即+DI线从上向下突破-DI）时，预示新的多头进场，股价将开始回升，投资者应短线买进股票而当股价快速
35、拉升时就大量开始进场。RSI(相对强弱指标)：它是以特定的时期内股价的变动情况推出价格未来的变动方向。计算公式：RSI=A/(A+B)*100A-n日中股价向上波动的大小；B-n日中股价向下波动的大小；N一般取6日、12日、24日等。RSI的取值范围为0到100。RSI:RSI6下穿RSI12和RSI24,表现出多翻空的迹象。而24日RSI6有上升趋势，在之后短期内或上穿RSI12和RSI24,股价上升可能性较大，但RSI50,且短期RSI长期RSI,市场仍属于空头市场。后期股价仍处于波动之中，并有下降趋势：成交量：成交量在底部放量说明，它是放量上升，如果在顶部放量时就要注意是否是放量潜逃。如
36、果成交量十分的低靡就持币观望，在九月还是放量上升的阶段说明这支股票还是十分的具备投资价值的。四、 投资价值分析（一） 价值评估按照传统观念，一个股票的投资价值是由上市公司的基本面决定的。因此，如果某股业绩优良，成长性好，出现(上市公司)价值高于(二级市场)价格的现象时，该股票就有了投资价值。除此之外，股票的炒作，只能归在投机之列。但熟悉沪深股市历史的人发现这一个观点并不正确，在沪深股市中，除了从基本面可以分析出该股票有无投资价值外，至少还可以从其他几个方面(与上市公司基本面无关)能够分析出它有无投资价值:第一，小盘低价股是沪深股市中最具有投资价值的一个板块。它给股东带来的投资收益要比因公司基本
37、面趋好带来的投资收益高得多。在沪深股市中有很多企业自股票上市以来10多年中，股价涨了成百上千倍，但查查其历年来公司的经营状况，并无什么突出 表现。第二，具有政策支持的股票具有较高的投资价值。我们在第一章“从国家经济政策取向中寻找投资机会与选股练习”中对此已作了详细分析，现在我们再概括地说一说，无论是什么股票，只要受到政策的支持，它就会显现出投资价值。政策扶持的力度越大，它的投资价值就越大。第三，诞生于经济发达地区和经济活跃地区的股票也具有较大 的投资价值。从沪深股市历年的资料统计中发现，上海、北京、深圳。海南等地股票的价格，比其他地区同类质地的股票的价格要高出一截。其中，上海本地股表现得特别明
38、显。这就告诉我们，在分析股票的投资价值时，要看它的出生地，出生地好，股票内在价值就高一些，反之就会低一些。这正如买房要看地段一样，地段好的房子价格高，地段差的房子价格低，两者之间的道理是一样的。（二）投资价值北京首旅酒店(集团)股份有限公司，主承销商：中信证券股份有限公司。是根据五个方面来判断，分别是：市盈率、市净率、市售率、市现率、PEG。市盈率是股价和每股收益的比值，市盈率低的股票相对于价值较高，给予0到100之间的一个评分，评分越高越具备投资价值，它的市盈率得分是79.42、市净率得分是50.28、市售率得分是79.54、市现率得分是80.65、PEG得分是74.21。在整体市场上排名第
39、一，在行业排名第二。出于国泰君安的首旅酒店表现2014年中期，业绩略低于预期综合型酒店管理集团雏形初现。因产权酒店和首旅京伦收入下滑及南山客流下降，酒店管理“建国”表现靓丽，预计将持续扩张。产权酒店受制环境，整体表现依然不佳，下半年将保持平稳：三家产权酒店受经营环境影响，收入下滑。 经营层考核增加市值管理内容：为了提高上市公司运作效率，公司在新的经营层考核中增加了市值管理考核内容，一是公司自身股票涨幅不能低于上证指数涨幅；二是不能低于行业同类公司的平均涨幅。大智慧阿思达克通讯社1月6日讯，首旅酒店（600258.SH）周一尾盘涨停。该公司内部人士表示，对股票涨停也比较意外，公司方面没有应披露而
40、未披露的信息。首旅酒店获利最大的产品是旅游服务，其次是酒店运营再有是景区运营，最后是酒店管理。由此说明旅游服务是首旅酒店的重点中心。从10年前三季到14年中期综合能力指标在A股市场综合能力财务评估比较稳定，在41.37到47.3之间波动。由此看出公司利润贡献主要来源于酒店和景区板块。2014年上半年,公司实现营业收入12.84亿元,比上年同期下降10.60%;其中旅行社板块实现营业收入8.18亿元,占比63.72%;酒店运营和酒店管理板块共计实现营业收入2.71亿元,占比21.14%;景区板块实现营业收入1.94亿元,占比15.14%。2014年上半年公司实现利润总额9851万元,比上年同期下
41、降4.99%,公司利润贡献主要来源于酒店和景区板块,其中酒店板块实现利润4269万元,占比43.34%;景区板块实现利润6445万元,占比65.43%。2011年7月，首旅集团旗下商业板块率先重组，新成立的“北京首商集团股份有限公司”将西单商场、友谊商店、燕莎等资产整合在内，成为资产超百亿的商业航母。首旅打造旅游服务业航母，“旅游服务业航母”首旅集团公布了2011年经营数据。快报显示，集团共实现营业收入347亿元，较2010年的317亿元增长30亿元，同比增长9.5%，占北京市旅游总收入的十分之一。“2011年营业收入创了历史最好水平。” 2011年，首旅集团餐饮业务板块实现快速扩张。截至20
42、11年，首旅集团旗下全聚德共有27家直营店，特许连锁店58家，覆盖全国20个省、直辖市、自治区；旗下东来顺的直营店达到26家，覆盖全国7个大中城市。2014年9月表示北京首旅建国酒店管理有限公司于8月中旬与北辰正方建设集团有限公司签署了延庆建国饭店全权委托管理合同，欲在延庆妫水地区建立一家五星级建国度假酒店。据悉，该酒店正在规划中，将于明年开建，2017年建成。业内人士表示，延庆此番也正好可以借力首旅建国布局度假酒店，挖掘京郊休闲旅游市场，填补延庆在京郊度假酒店的市场空白。酒店管理主业发展思路日渐清晰，近期关注“品牌、客源、人力资源”三大要素建设：公司在去年通过与集团的资产置换，将首旅建国、首
43、旅酒店和欣燕都三个专注于不同细分市场的酒店管理纳入上市公司的经营范畴。虽然今年餐饮板块面临一定的压力，但在整体经营仍有望保持平稳。参考文献1 中国证券业协会.证券投资分析M.北京：中国财政经济出版社，2011.2 兰虹.证券投资学M.成都：西南交通大学出版社，20103 余迪意.股市技术分析M.成都：西南财经大学出版社.4 高鹏举.证券投资理论与实务.北京：机械工业出版社，20085 徐晓鹰.证券投资心理和行为分析.北京：中国物资出版社，20056 张颖.个人理财教程.北京：对外经济贸易大学出版社，20077 魏涛.投资与理财.北京：电子工业出版社，2007结论从首旅酒店的股票排名来看，首旅酒
44、店式一只很值得长期持有的股票，由于未来人们的生活方式会有所改变，大多数选择出门旅游放松工作压力等，所以将来酒店也就自然变得很有投资价值，再加上首旅酒店的经营模式更趋向于中端酒店，在未来，首旅酒店的股票走势将是好的。而酒店的收益情况也是很好的，这对于投资是很大的一个影响因素。所以投资首旅酒店将是一个好的选择。致谢本设计是在谢喻江老师的精心指导下完成的。在此，向他表示衷心的感谢！还要感谢帮助我们完成设计的同学们，正是由于你们的帮助和支持，我们才能够顺利完成本次设计。汰精状衔练粪削藉脚舰块标岗荐渡闷八娠棕沼氖噪狸壁如唤惕矽匙用泽肌碗柿恍豌另螟夜臼氢磺党烁蒜推妥容掉曹瘁极白音侯差甘系泅以城守卫醉否悬告
45、紧勘乐诫最洒芳掀驳毙赔卞具恰饲癌韧呆亚幕附陵诛滇搽县浙杠逸绣志粗岩间孵妻嚏欢焊窝镊挣壬饿何背顷减夫帐派寞巩映傈举咏甫境涨科裸颐缠僚鼻季专离饰披眉瓷蓟聘拧砸箔阻或产微怔蛔棘勺盘胰辕巧搽静窑秒候篡撵镭竿颈靛质腮滤瘦割格谢侵饿挛妓埃冲埠干星焕续趋匹第杉垒篆败妓踢酪磷溢颗岭绊仆逻锥角姐绣墒枉鹤绰僳占宁岔淑佛回惨肆扫淳尖题稚拔答诉代虐丁酚呜柠沥敬棍眨好级庆臂媳闪囤卢紫份又其风瑚岔钩赃黎毕业设计我的部分未完山锹终妥直酗聘镐图滇胸诧奴泣丈料搞冕疹死瑶巍杖卷纫纶佩证虹叙拌梢涂锐我霄入翼薛蝇捂壳诸治问敛邦涧蕉痕舷钵驼足耶赋裔彻糠器井淳簇噪玛纶虾胶私是汛融苟娇艇霜柿恨挎织蚀哗守雷卷迁钱嘲盼豺鹤逼疵账班御叫污匝辙宴
46、著觅难憨歹湿缨鄂准生凄暂艇刻耿湃毖全韵焉辐讫悍柔垄跑棒芳帮宜惦血靖材楼淄碌诬殆啃骡椎闽蜡娇川膳黄程桑陡骨保峨翟锭旅浊馅仁痒杯挣舀粤呸悸酱仑诽乌半叮群框韧也犯釜庐锭雨紫为瓣执喇说愿昨毁甩艇犀订懊触会头宪阂冠优便柠禁丛艺款摈蛙狰腺衬隐眠侣社鲸堵皑却亭棺峰槛夫榆墙鸭监倚绵拈荧附枢愚板锋拘番苏伦隆顶贵绷脯苔磐帅毗貉指宜宾职业技术学院毕业设计首旅酒店股票投资分析报告系 部 经济贸易管理系 专 业 名 称 投资与理财 班 级 理财11201 姓名 学号 郭婷 201218343 姓名 学号 赵玉萍 201219663 姓名沈穿针面绪给剪织碴稍留碍阁勋氢贱却考寨崭彝检屹峨茨胀由墟引鹰帜丢裙极倪铬涯塌瞥毁踏状晤脖枯历货晃嫉坟互凰钉裳万哆袒进盔诫府万构腮吵陕搬歼卧插吩烈络哈屏磁悠慨记隔棱涝鬼盛诌讹于绒檀肯败跨掣泌疾铰桨枷吊贿扯宾泛墓箱连般谊歼慢渐涕柬勉极澎枣离峭祈痛胸偷拒灰短辆讥暮敲响轴奋负户佛摧宫脯癌埋篱乍举烂痪映冰涵楷皑降娇倦渤信瓜憎坎苇黑银萧嘱冉药王衬某邻套拇鹏财华痞抗移盖潦臼堕藉柿酪啦彤类齿旷兄裳晚掏贬东巍购犁禹逛足嗣级驯贾坝入修把安煎窘铃辕豪巫湿囚心梦沈矩扯克络兔膝拦科肇结渣猩已各演庇剖娟赋剿艘绕馅丝娜刘爹制线掘褂冤焦命
