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1、1,金融市场与金融机构,2,第一章 金融市场概述 金融市场的内涵 金融市场分类 金融市场功能及其有效性 金融市场结构 金融市场的参与者 金融市场发展趋势,3,：金融商品交易的场所 从三方面理解：1、金融市场的交易对象是同质的金融商品,一、金融市场的概念,4,2、金融市场的交易建立在信用基础上，是资金使 用权暂时地、有偿地转让。金融交易双方的关系不是买卖关系，而是借贷关系。,5,3、金融交易不受固定场所、固定时间的限制 金融市场运行机制 即：在价格信号引导下，资金迅速、合理地流向 高效率部门，从而实现优化资源配置，推动 经济持续快速发展。供求关系和价格机制,6,金融交易过程涵盖了一切由于此而产生
2、的经济联系 金融商品的供求关系 金融交易的运行机制价格机制（表现为金融产品的价格和资金借贷的利率）随着现代通讯手段和计算机网络的普及，越来越多 的金融交易借助于无形市场。,金融市场：资金融通活动的总和,7,1.按有无交易中介分 2.按融资期限长短分 3.按交易程序分 4.按有无场所分 5.按交割时间不同分 6.按子市场分（交易标不同）,二、金融市场分类,8,直接金融市场 1.按有无交易中介分 间接金融市场 长期资金市场（资本市场）2.按融资期限长短分 短期金融市场（货币市场）,9,发行市场（一级市场）3.按交易程序分 流通市场（二级市场）有形市场 4.按有无场所分 无形市场,10,现货市场 5
3、.按交割时间不同分 期货市场,11,同业拆借市场 票据市场 信贷市场 6.按子市场分 证券市场（交易标的不同）外汇市场 信托市场 保险市场,12,1功能沟通、分配、传导 沟通：在资金短缺与盈余（暂闲）部门之间的沟 通，实现储蓄向投资的转化。分配：利用市场机制有效的分配资金，使资源得到 充分利用（流向经济效益高的部门）。,三、金融市场功能及其有效性,13,传导：经济运行与经济政策之间的双向传导 A 市场指标 反映经济动向 制定经济（金融）政策 B 政策实施 金融市场、资金供求 经济运行（金融国民经济综合部门）,14,市场活动的有效性 市场秩序良好、交易成本低廉 A B 市场定价的有效性 市场价格
4、弹性大 C 价格准确反映公开信息 D 市场分配的有效性 实现资金资源的优化配置（A B C D 四个标志）,2有效性（三个方面、四个标志）,15,金融市场主体市场交易者 金融市场客体市场交易工具（种类、分类及共性特征）金融市场媒体市场交易中介,四、金融市场结构,16,五、金融市场的参与者,企业 个人或家庭（私人部门）金融机构 中央银行 政府,17,1、企业 企业在金融市场上既是买方，又是卖方：作为资金需求者：为了维系简单再生产与扩大生产规模 增加固定资产 弥补流动资金的周转不畅 方式：银行借款，发行债券、股票等,18,作为资金供给者：资金收支在时间上的不对称，游离出一部分闲置 资金 暂时让渡于
5、资金需求者，获得投资收益。货币市场、资本、外汇,19,2、个人与家庭 作为资金供给者：日常生活开支会产生一定数量的货币资金剩余 将其投资于股票、债券，或购买共同基金、保险等可获得投资收益。,20,作为资金需求者：耐用消费品的购买，例如住宅、汽车等，往往 通贷款实现。,21,3、政府（中央政府、各级地方政府及政府部门）作为资金需求者：通过发行国债、举借外债等形式来筹集资金 为了弥补财政赤字 发展本国经济进行宏观经济调控 履行公共经济职能等,22,作为资金供给者：税款集中收进尚未形成支出时财政存款 国际金融市场上的资金供给者（一些发达国家或石油输出国）,23,4、金融机构身兼二任的金融中介 各类金融机构通过各种方式，一方面向社会吸收闲散资金，另一方面又向需要资金的部门、单位和个人提供资金，在金融市场上担当着资金需求者和资金供给者的双重身份。角色：筹资者、投资者(机构投资者)、中介,24,5中央银行 中央银行在金融市场上的地位极为重要与特殊 既是市场主体交易者，又是监管者。,25,作为交易者：再贴现业务：承担最后贷款人角色 公开市场业务：在金融市场上买卖证券，调节货 币供给量。作为监管者：代表政府对金融机构进行监管，防范金融风险，确保金融市场的平稳运行。,26,证券化、全球化、自由化,六、金融市场发展趋势,
