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1、,金融風暴後之金融改革,華南商業銀行總經理 王濬智2010.12.10,簡 歷,王濬智現任：華南商業銀行總經理學歷：台灣大學經濟系、政治大學經濟研究所碩士 中華大學科技管理研究所博士經歷：銀行公會秘書長安泰商業銀行總經理、副董事長中央信託局總經理中華開發工業銀行總行資深副總經理合作金庫銀行總稽核財政部金融局組長,綱要,壹、前言 P4,貳、調整金融監理架構 P7,參、推動資本及流動性管理新制 P12,肆、重建市場規範 P17,伍、強化消費者保護機制 P21,捌、結論 P29,陸、改進薪酬制度 P24,柒、加強國際監理合作 P27,前言,全球化的趨勢浪潮，使得各國在政治、經濟、科技、勞動、生態環境
2、.等面向有了系統性的交互影響。金融全球化及自由化發展下，金融機構的業務愈趨複雜，金融商品更為多元，國際間資本的流動更為頻繁。2008年全球金融海嘯成為兩種法規管制時代的分水嶺。,自 由 市 場 主 義限 制 監 理 的 範 疇,全 面 性 強 化 金 融 監 理 及 風 險 管 理,後金融海嘯時代,美、英、歐盟、G20高峰會及巴塞爾銀行監理委員會(BCBS,the Basel Committee on Banking Supervision)相繼提出金融改革計畫，以期修正過去金融部門和金融監管措施的不足，並重建公眾對金融體系的信任。,金融風暴後之金融改革,調整金融監理架構推動資本及流動性管理新
3、制重建市場規範強化消費者保護機制改進薪酬制度促進國際監理合作,調整金融監理架構,調整金融監理架構,G20高峰會：成立金融穩定委員會(FSB,Financial Stability Board)，其前身為金融穩定論壇(FSF,Financial Stability Forum)主要宗旨在於針對經濟體系可能面臨的風險提出預警，通報金融市場可能發生的危機和因應措施轄下設立管理小組，審查大型跨國之金融機構，並於國際貨幣基金(IMF,International Monetary Fund)合作，以維護金融系統之穩定。檢視各會員國執行金融改革措施之成效。,調整金融監理架構,歐盟：成立歐洲系統風險委員會(E
4、SRC,European Systemic Risk Council)，監理總體歐盟之風險，對金融體系的借貸、資本準備與流動性狀況，提出風險警告與建議；成立歐洲金融監理機制(ESFS,European System of Financial Supervisors)，管理個別國家金融風險轄下包括各國的金融監督部門及三個新的歐洲監管機構，分別監管銀行、證券及保險機構。,調整金融監理架構,美國：新設金融穩定監視委員會(FSOC,Financial Services Oversight Council)，為跨部會聯繫機制，以確認、監控及處理大型複雜金融機構、商品及業務可能引起之系統性危機。擴大聯準會
5、(Fed)職權與金融穩定監視委員會(FSOC)密切合作，對足以危及金融體系穩定之大型金融機構，訂定更嚴格之監理標準。系統性重要非銀行(如Morgan Stanley、AIG)由聯準會監理。,調整金融監理架構,英國：裁撤金融監理總署(FSA,Financial Services Authority)，廢除現行財政部、英格蘭銀行(BoE,Bank of England)及金融監理總署(FSA)三方監理制度。財政部：掌理經濟及金融政策英格蘭銀行(BoE)：掌理貨幣政策，轄下設立金融政策委員會(FPC,Financial Policy Committee)：負責監督總體經濟穩定審慎監理總署(PRA,P
6、rudential Regulation Authority)，個別金融機構之監理。金融危機發生時，英格蘭銀行(BoE)負責流動性保障措施之運作、問題銀行之監理及處置措施。,推動資本及流動性管理新制,提升資本質量管理,BCBS(2009.12)Strengthening the resilience of the Banking sector質的要求第一類資本主要須由普通股及保留盈餘組成具贖回機制之創新型混合性資本工具將逐步被取消量的要求:增提緩衝資本留存緩衝資本:確保壓力情境下具備吸收損失的能力。抗景氣循環緩衝資本:各國主管機關評估銀行過度擴張信用時得要求增提。附加資本,提升資本質量管理,B
7、CBS(2010.9)：Higher global minimum capital standards Basel III量的要求採漸進式導入，普通股權益比率及tier 1比率預計2015.1達到4.5%及6%；留存緩衝資本預計2019.1達到2.5%,強化資金流動性管理,BCBS(2009.12):International framework for liquidity,risk measurement,standards and monitoringconsultative document巴塞爾銀行監理委員會(BCBS)訂定國際一致的金融機構流動性風險監理指標:流動性覆蓋率:確認銀行維
8、持足夠之未設質且高品質之資產，能在流動性壓力情境下順利變現，符合30天期之流動性需求。淨穩定資金比率:衡量銀行以長期資金來源支應長期資金運用之程度。目標分別在於增進金融機構流動性風險部位之短期及長期復原力。2012年開始觀察期，2018.1正式實施。,其他資本適足性管理措施,引入槓桿比率資本計提與信用評等連結，有擴大順景氣循環效果。故輔以財務報表為基準之槓桿比率，限制資產相對於資本之成長，避免金融機構在景氣好時過度擴充信用。提高對交易簿、資產證券化及資產負債表外項目暴險之資本要求。精進壓力測試機制考慮資金市場及資產市場同時發生壓力，以及市場流動性降低對暴險評價之衝擊。,重建市場規範,重建市場規
9、範,強化對大型金融機構之監管及問題處理機制提高資本適足、財務槓桿、流動性及風險管理等監理標準建立有秩序的清算機制，大型且複雜之金融機構須定期提交破產清理計畫事前提撥風險準備金，破產清算損失不再由納稅人支付。提升對證券化市場之監管增加市場透明度自留風險(risk retention):創始機構及發行機構共同一定比率之信用暴險,重建市場規範,強化衍生性商品管理定型化之商品轉往交易所和清算中心要求銀行將高風險衍生性金融商品移往獨立的子公司承作將信用評等機構納入監管每年辦理實地查核，並公開檢查報告對結構型商品的評等應與一般債務工具區隔充分揭露評等追蹤紀錄及形成評等過程之假設和資訊。,重建市場規範,對沖
10、基金和私募基金及經理人應註冊登記申報財務槓桿、放空交易部位等資訊具系統性風險之私募基金得提高監理層級前瞻性備抵呆帳準備機制金融機構需提列放款預期備抵呆帳準備，將虧損與信用循環做連結，金融機構於信用放款成長時將增加提列備抵呆帳準備。,強化消費者保護機制,強化消費者保護機制,DoddFrank Wall Street Reform and Consumer Protection Act（7/21/2010）美國於聯準會下新設立金融消費者保護局(CFPB,Consumer Financial Protection Bureau)增列相關消費者保護規定包括內部交易費用、信用評分、房貸改革及提高存款保障
11、上限強化監管金融機構提供之金融產品及服務，並促進相關產品透明、公平、合理。,強化消費者保護機制,英國設立消費者保護暨市場總署(CPMA,Consumer Protection and Market Authority)監理所有金融機構之營業行為，包括提供消費者服務之零售營業行為及批發金融市場之營業、交易行為。監督消費者金融教育機構(CFEB,Consumer Financial Education Body)及金融服務賠償機制(FSCS,Financial Services Compensation Scheme)之運作。,改進薪酬制度,改進薪酬制度,未將風險、績效與薪酬充分聯結的薪酬制度，被
12、認為是在本次金融海嘯中，造成嚴重道德危機的主因，也擴大了順景氣循環的泡沫效果。甫成立之金融穩定委員會(FSB)已於2009.4發布銀行薪酬實務之穩健原則，就公司治理改革、薪酬結構之全球標準及更多公開揭露與透明化等議題，提出原則性的規範。,改進薪酬制度,薪酬制度的新主張金融機構董事會應扮演積極角色，對薪酬制度進行設計、執行和評估薪酬應適度反映其所承擔的風險。薪酬支付時機應與風險呈現期間相對應；風險要長期間才呈現者，薪酬就不應在短期間內支付完畢。對於薪酬安排的資訊，應明確、完整和即時地公開揭露，以利所有關係人及監理機關執行有效的監督。,加強國際監理合作,加強國際監理合作,金融穩定委員會(FSB)將與國際貨幣基金(IMF)合作，扮演穩定國際金融的角色，重視國際總體面經濟和金融風險的監督與處理。建立跨國監理團體的機制對於跨國境的金融機構，應以母國為核心，保持緊密的聯繫。發展跨國境銀行危機處理的國際架構,結論,結論,建立新的銀行資本和流動性標準(Basel III);以政策性架構解決道德危機之風險（SIFIs）;成立國家、區域至國際等級之全系統監管體系;衡量提高核心市場基礎設施;加強金融周邊監管（包括OTC衍生性商品市場、對沖基金和信用評級機構）;及利用監管工具以提高金融機構的治理標準、風險管理和資本保留。,
