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1、资产评估学,第二篇 资产评估实务,第七章无形资产评估,第一节 无形资产评估概述第二节 无形资产评估的一般方法,第一节 无形资产评估概述,一、无形资产的概念 无形资产（intangible asset）是指由特定主体控制的，不具独立实体，对生产经营与服务能持续发挥作用并能带来经济利益的一切经济资源。二、无形资产的范围和分类（一）无形资产的范围 凡能给企业带来长期收益，又不具实物形态的经济资源。例如美国评值公司的观点。我国资产评估准则无形资产指出我国无形资产的范围：专利权、专有技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权、商誉。,（二）无形资产的分类,1、按期限划分 2、按可否独立存在划分 3、按取得
2、方式划分4、按技术含量划分 5、按作用领域划分 6、按性质划分,有限期,无限期,可确指,不可确指,自创,外购,技术型,非技术型,促销型,制造型,金融型,权利型,关系型,综合类,知识型,请说出下列各项按性质划分属于哪类无形资产？商誉、数据库、顾客名单、专利权、计算机软件、特许经营权、许可证、员工、开矿权、配方、图纸、商标,三、无形资产的价值特点与功能特性,（一）无形资产价值的特点指无形资产价值在形成与计量上与有形资产的区别。1、如果从成本耗费角度评估资产价值，无形资产价值 由个别生产者在个别劳动中所耗费的实际劳动时间 来计量；而有形资产价值是由凝结在其中的社会必 要劳动时间来决定。2、无形资产价
3、值主要以效用为基础，而有形资产价值 较多地以生产费用为基础。因为无形资产的成本与效用之间往往存在非对称性。,无形资产与有形资产相比所具有的特点：非实体性排他性效益性不确定性,（二）无形资产的功能特性 1、共益性 2、积累性 3、替代性,四、影响无形资产评估值的因素,无形资产的机会成本是指由于无形资产的所有者将无形资产转让、投资、出售出去以后，由于无形资产应用更加广泛，使竞争加剧，导致市场价格下降、市场份额缩小而损失的收益以及竞争费用等费用的上升而增加的支出。,五、无形资产评估的特点、目的与前提,（一）无形资产评估的特点 1、市场性 2、模拟性 3、公正性（二）无形资产的评估目的 以转让和投资为
4、目的的评估为主，以成本摊销为目的的评估受财会制度、税收制度的制约。（三）无形资产转让、投资评估的前提 1、能够带来超额利润（追加利润）2、能够带来垄断利润,六、无形资产评估的程序,（一）明确评估目的 转让、投资、企业产权变动、法律诉讼、银行质押贷款等。（二）鉴定无形资产 1、确认无形资产存在 2、鉴别无形资产种类 3、确定无形资产有效期限（三）搜集相关资料（四）确定评估方法，计算评估值 虽然三种方法均可用于无形资产的评估，但是由于：无形资产的成本与效用的非对称性；大多数无形资产难以复制；市场交易案例难以搜集，因此最合适的方法是收益法。新近形成的无形资产有可能采用成本法。市场法则取决于是否能寻找
5、到具有可比性的交易案例。,第二节 无形资产评估的一般方法,一、无形资产评估的收益法（一）基本公式,最低收费额,（二）无形资产收益额的确定,无形资产收益额是由无形资产带来的超额收益。由于无形资产的功能特性附着性，因此存在如何从无形资产与有形资产共同作用创造的收益中分离出无形资产创造的收益。1、直接估测法 若能够直接判断无形资产带来的超额收益，则可用此方法。通过对比使用无形资产前后收益差额确定无形资产的收益额。收入增长型：（1）价格上升（2）销量扩大费用节约型：P197例7-3,R（P2P1）Q（1T）,R（Q2Q1）（PC）（1T）,R（C1C2）Q（1T）,2、差额法 将使用无形资产后的经营利
6、润与未使用无形资产的行业平均利润比较。无形资产带来的超额收益净利润净资产总额行业平均利润率,3、分成率法这些关键是分成率的确定问题。两个口径的计算结果相同。并且可以互相转换：分成的基础：销售收入、销售利润、销售量。例7-1、7-2,收益额,销售收入销售收入分成率,销售利润销售利润分成率,销售收入分成率销售利润分成率销售利润率,销售利润分成率销售收入分成率销售利润率,无形资产收益额销售收入（利润）销售收入（利润）分成率,分成率的计算方法,边际分析法约当投资分析法综合评价法,（1）边际分析法边际分析法是指利用企业使用某项无形资产后实现的利润增量与企业使用该项无形资产后实现的总利润的比例来确定利润分
7、成率的一种方法。适用情况：能够确定无形资产投入后可带来的追加利润。计算公式：利润分成率追加利润现值利润总额现值,例：企业转让一项新技术，购买方用于改造年产10万吨的机器设备组合。经对无形资产边际贡献因素分析，测算在其寿命期间各年分别可带来追加利润100、120、90、70万元，分别占当年利润总额的40%、30%、20%、15%，试评估无形资产利润分成率。（假定折现率为10%）计算各年利润总额现值之和10040%（110%）12030%（110%）2 9020%（110%）3 7015%（110）42500.90914000.82644500.75134670.68301214.881计算追加利
8、润现值之和100（110%）120（110%）290（110%）370（110）4305.505计算无形资产利润分成率（305.5051214.881）100%25%,开辟新市场、垄断加价因素；成本费用降低因素；产品质量改进因素,（2）约当投资分析法该方法的适用情况：无法直接确认无形资产的贡献率。例题,例:甲企业以一项自创技术向乙企业投资，该技术的重置成本为100万元，乙企业拟投入合营的资产重置成本为8000万元，甲企业无形资产成本利润率为500%，乙企业拟合作的资产原利润率为12.5%。试评估无形资产投资的利润分成率。评估思路：若按投资双方的投资品的成本价格折算利润分成率，就不能体现无形资产
9、作为知识智能密集型资产的较高生产率。因而应采用约当投资分成法评估利润分成率。无形资产约当投资量为：100（1500%）600万元乙企业约当投资量为：8000（112.5%）9000万元甲企业投资无形资产利润分成率为：600(9000600)6.25%,（3）综合评价法主要适用于技术贸易。通过分析影响分成率的因素确定分成率调整系数a，然后根据国际技术贸易中认可的分成率取值范围确定被估无形资产的分成率。例题4、要素贡献法,（三）无形资产评估中折现率的确定与有形资产相比，无形资产的收益较高，风险也较大，故无形资产的风险报酬率往往高于有形资产。（四）无形资产收益期限的确定 指具有超额获利能力的时间，即
10、经济寿命。形成无形资产无形损耗（功能性损耗与经济性损耗）的原因。技术进步 传播面扩大 社会需求下降确定无形资产收益期的方法 1、法定年限法 2、更新周期法 3、剩余寿命预测法例7-4,折现率无风险报酬率+风险报酬率,二、无形资产评估的成本法,（一）无形资产的成本特性 1、不完整性 2、弱对应性 3、虚拟性（二）无形资产评估中成本法的基本计算公式与操作方法基本公式：1、自创无形资产重置成本的计算 若成本费用已作资产化处理，则可用物价指数法。若无账面价值，通常采用成本核算法和倍加系数法。,无形资产评估值无形资产重置成本成新率,开发成本、转化成本、获权及维权成本、交易成本等,（1）成本核算法 直接成
11、本按创制过程中实际发生的材料、工时耗费量，以现行价格和费用标准估算。采用复原重置成本的原因：无形资产难以复制；无形资产创制过程中技术进步快，更新重置成本会大大低于复原重置成本，从而导致补偿不足。一般需考虑合理利润计算利润的基础直接成本+间接成本+资金成本（2）倍加系数法例7-5,无形资产重置成本直接成本+间接成本+资金成本+合理利润,科研人员劳动倍加系数,科研的平均风险系数,无形资产投资报酬率,2、外购无形资产重置成本的估算评估值购买价+购置费（1）市价类比法通过选择参照物，并建立功能与价格的函数关系，确定被估无形资产的价格。（2）物价指数调整法 无形资产评估值无形资产账面原值价格变动指数注意
12、物价指数的选择：生产资料物价指数与消费资料物价指数。分期付款方式的外购无形资产的重置成本的估算,3、无形资产成新率的估算(1)专家鉴定法(2)剩余经济寿命预测法：例7-8 无形资产的使用效用与时间呈非线性关系例7-9,（三）无形资产评估中成本法的运用,1、运用成本法评估最低收费额(1)最低收费额的含义(2)计算公式：,无形资产最低收费额=重置成本净值X转让成本分摊率+无形资产转让的机会成本,例题 某企业拟转让甲产品生产的全套技术，该技术账面原始成本为400万元，已使用2年，预计还可使用10年。近2年物价涨幅为20%。由于技术转让，该企业产品的市场占有率将有所下降，在以后的10年内，减少销售收入
13、的现值为130万元，增加开发费用以提高质量、保住市场的追加成本现值为120万元。该企业与购买方共同享用这项生产技术所形成的设计能力分别为650万件和350万件，试评估该项无形资产转让的最低收费额。,（1）计算该项无形资产的重置成本净值。（2）计算转让成本分摊率。（3）计算机会成本。无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，销售收入减少和费用增加的现值，就是转让无形资产的机会成本。即：机会成本无形资产转让净减收益现值无形资产再开发净增费用现值 130120250万元（4）计算该项无形资产转让的最低收费额。最低收费额40035%250 390万元,2、成本收益法无形资产评估值重置成本净
14、值+投资无形资产的收益重置成本净值采用成本法估算，投资无形资产的收益采用收益法。,例题：甲企业被乙企业兼并，需要对甲企业自创的一套工艺流程方法专利权进行评估。有关资料如下：该工艺方法研制时发生原材料费20,000元，辅助材料费5,000元，燃料动力费4,000元，有关人员工资和津贴7,000元，专用设备费4,500元，旅差费500元，管理费1,000元，占用固定资产的折旧费15,000元，人员培训费和资料费等2,500元，专利申请费1,000元。试估算该工艺流程方法专利权的价值。分析：从已知条件来看，本例可采用成本收益法进行评估。即按照自创专利时所耗费的实际成本及该专利具有的实际获利能力的现值
15、确定重估价值。,其评估步骤如下：第一步，计算自创时的总成本。设该专利的创造性劳动倍加系数为3，科研平均风险率9%，无形损耗率15%，根据题中提供的资料计算，该项工艺流程方法专利权自创成本为：,第二步，计算自创专利年收益额。从甲企业运营情况可知，该项专利使用后，每年可新增利润300,000元。第三步，确定专利的有限使用年限。使用年限的确定应根据国家专利法规定及该专利的技术进步水平、已经使用年限等因素，由甲乙双方协商确定。最终确定该专利剩余有效期限为5年。第四步，计算专利的重估价值。设提成率为24%，折现率10%，则这项专利的重估价值为：P69,58824%300,0003.7908 69,588
16、272,938 342,526元,商标权许可使用的评估例甲企业将H注册商标使用权通过许可使用合同许可给乙企业使用。合同约定，使用期限为5年。甲企业从乙企业新增利润中提成20作为许可使用费。试估算该商标在使用期间的商标使用权的价值。计算过程如下：（1）预测使用期间内的新增利润。由于H牌产品销路好、信誉高，乙企业预测第一年将生产40万台、第二年将生产50万台、第三年将生产60万台、第四年将生产70万台、第五年将生产80万台。预计每台可新增利润10元，那么这五年中各年新增利润为：第一年：10400,0004,000,000元 第二年：10500,0005,000,000元 第三年：10600,000
17、6,000,000元 第四年：10700,0007,000,000元 第五年：10800,0008,000,000元,（2）计算新增利润的现值。假定折现率为15，则乙企业使用H注册商标后的新增利润现值为：（3）计算H注册商标5年使用权的价值为：19,183,76320%3,836,753元,三、无形资产评估的市场法 由于无形资产的特征：非标准性和惟一性，使市场法在无形资产评估中受到限制。,小结,重点：无形资产的内容及种类 无形资产评估的收益法、成本法及其参数指标的确定方法,练习,单选1、评估无形资产使用频率最高的方法是A、收益法B、成本法C、市场法D、市场法和成本法,A,2、某发明专利权已使用
18、6年，尚可使用4年，目前该无形资产的贬值率为A 25%B 60%C 40%D 50%,B,3、由于无形资产转让后加剧了市场竞争，在该无形资产的寿命期间，转让无形资产的机会成本通常表现为A 无形资产未来获利能力B 无形资产推销剩余额C 无形资产的剩余使用价值D 无形资产转出的净减收益与无形资产再开发净增费用,D,4、采用约当投资分成法计算无形资产利润分成率时，一般不考虑A 无形资产重置成本B 无形资产历史成本C购买方投入总资产的重置成本D 适用的成本利润率,B,多选,1、无形资产评估的目的包括A 无形资产转让B 无形资产投资C 无形资产摊销D 无形资产纳税E 银行质押贷款,ABE,2、无形资产的
19、功能特性有A 排他性B 替代性C 积累性D 共益性E 非实体性,BCD,3、有专门法律保护的无形资产是A 商誉B 计算机软件C 商标D 非专利技术E 销售网络,BC,4、可用来证明无形资产权利存在的具体法律文书包括A 专利证书B 商标注册证书C 税务登记证书D 著作权登记证书E 特许经营许可证,ABDE,作业,1、某企业转让制药生产全套技术，经收集和初步测算已知下列资料：该企业与购买企业共同享受该制药生产技术，双方设计能力分别为900万箱和600万箱；该制药生产全套技术系国外引进，账面价格400万元，已使用3年，尚可使用9年，3年来通货膨胀累计为10%；该项技术转让对企业有较大影响，由于市场竞争，产品价格下降，在以后9年中减少的销售收入按折现值计算为100万元，增加开发费以保住市场的追加成本按现值计算为30万元。要求：计算该制药生产全套技术的重置成本净值；该无形资产转让的最低收费额评估值。,
