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1、第十四章 图表制作,第十四章 图表制作,第一节 柱线图与点数图第二节 K线图 第三节 四度空间图,第一节 柱线图与点数图,习惯上非时间顺序图表称为一维图，一维图主要代表是点数图。更一般的图表是收市价位图、柱线图和K线图。它们是证券价格变化的时间序列图表。收市价位图是最简单的点线图，仅是将每天的收盘价用线段连接起来即可，用来表示一种证券价格大致的走势，帮助投资者把握价格变动的主趋势。,第一节 柱线图与点数图,柱线图（Bar Chart）又称为条形图，是欧美主要使用的图表。其绘制方法是把某种证券每一个交易日的最高价和最低价以线段垂直连接起来，而收市价以一条短小的右横线表示。,第一节 柱线图与点数图
2、,柱线图较全面地反映了市场价格的变动。由条形图构成的图形形态，配合移动平均线、趋势线能较准确地把握价格变化的周期及规律，使投资者更好地判断买卖机会。柱线图的使用要根据一段时间的图形综合起来判断价格走势，单个柱线图形很难说明什么问题。,第一节 柱线图与点数图,单日反转图,第一节 柱线图与点数图,三日反转图,第一节 柱线图与点数图,跳空反转图 岛型反转图,第一节 柱线图与点数图,点数图（OX图）是非常实用的图表。它通过预先确定的点数将价格的变动方向记录在图表上，以观察市场状况，确定出实际的买卖信号。点数图是通过小方格来表示价格涨跌的变化。通过点数图可以从价格波动形态中寻找最佳形态组合，以预测后市转
3、向。它们标志着买入信号和卖出信号。,第一节 柱线图与点数图,点数图是通过小方格来表示价格涨跌的变化。每一小方格代表多大价格单位（即格值）由使用者自定（格值小，图形变化敏感，可为短线投资者使用；格值大，图形变化较迟钝，可为长线投资者使用）。在小方格中记录了两种符号“x”和“o”，“x”符号表示价格上涨，“o”符号表示价格下跌。当价格上涨到某一格值所代表的价位时，在方格中画“x”，当价格下跌到某一格值代表的价位时，在方格中画“o”。价格由升转跌或由跌转升时，另起一列画“o”或“x”符号。,第一节 柱线图与点数图,点数图绘制,第一节 柱线图与点数图,点数图绘制,第一节 柱线图与点数图,每一小格格值为
4、，一格反转，即当价格从一个上涨趋势转向下跌时，要下跌一个格值，才可以将“x”的记号转行开始画“o”记号。点数图一般有三种类型：一格反转、三格反转和五格反转。,第一节 柱线图与点数图,三格反转点数图的绘制框图,第一节 柱线图与点数图,一般认为，利用点数图预测市场价格变动幅度准确性较高，尤其是在价格变化反应到点数图上，对其支撑线和阻力线突破后，目标价位可用下面方法来度量：其中：为突破盘局后价格上升或下降的目标价位；为进入盘局期间的最高价或最低价；为盘局期间价格上下波动而在点数图上横向所 占格子数；为格值“”点数图反转格数。,第一节 柱线图与点数图,在下图中，价格上升至元后下降至元，以后在元之间徘徊
5、，并于处发出买入信号，打破盘局，而从最初上升至的格至发出买入信号的格共格。格值为，并且采用三格转向，于是目标价位是这种目标价位的测算基本思路是价格上下徘徊时间越长，其潜在的买卖压力得以积聚，一旦价格突破徘徊区，这些压力就会爆发出来使价格大幅上升或下降。,第一节 柱线图与点数图,返回,第二节 K线图,线图（Candlestick Chart），又称为蜡烛图或阴阳线。据说起源于世纪本间宗久所著的酒田宪法。而本间是日本最著名的运用过去价格变化预测未来价格变动的人。一定时间（日、周、月、年）的K线是由实体和影线构成。实体表示开盘价与收盘价间的价格变化，影线表示高价和低价。收盘价高于开盘价时用空实体表示
6、，称为阳线。开盘价高于收盘价时用黑实体表示，称为阴线。而开盘价与收盘价相同时用一横线表示。,第二节 K线图,第二节 K线图,利用线对价格走势的研制，大致可分为单日（周）线判别、双日线判别、多日线的判别。各种线的组合，有着不同的意义。下面我们仅列举一些线组合图形，它们能够为投资者提供有重要参考价值的买卖信号。,第二节 K线图,第二节 K线图,第二节 K线图,第二节 K线图,第二节 K线图,第二节 K线图,上证综合指数月K线图（）,第二节 K线图,深圳成份股指数月K线图（）返回,第二节 K线图,1984年彼得史泰美亚（JPeter Steidmayer）总结了余年在期货市场上的经验，提出一套独具特
7、色的观察、分析市场价格变化的崭新学说市场轮廓（Market Profile）理论。这一理论最引人注目之处在于把人的思维、推理过程置于对市场价格观察预测的中心位置,并将经济学、逻辑学、图像信息处理技术等巧妙地融为一体，为投资者捕捉有利的交易机会提供了一种更为有效和可靠的方法。,第二节 K线图,史泰美亚的理论可直译名为“市场轮廓”。凡是有些投资经验的人都会知道，无论你做了多少努力，你所要预见的市场始终是一个模糊的轮廓。当市场的发展按照预期（亦或根本没有按照预期）逐渐清晰起来时，你的行动机会也就越来越少了。轮廓意味着机会，因此，市场轮廓学说可以理解为一种洞察市场先机的学问。,第二节 K线图,香港股评
8、专家许沂光先生认为，市场轮廓理论的核心内容是观察分析市场的四大基本要素，即何人、何事、何价、何时，故将Market Profile译成“四度空间”。市场轮廓理论主要有三个方面组成：市场结构、市场逻辑、交易时间。,第二节 K线图,市场结构是由非常独特的图（市场结构图或市场轮廓图）所表述。该图将时间按分钟分段，在各时间段上记录价格的变化，形成钟形图线。从图中将可以观察到：（1）市场的价值区间与价格区间；（2）谁在主导市场，是长线自发交易者还是短线响应交易者；（3）市场消化某种事件、消息的过程；（4）进入市场的时机。,第二节 K线图,可以说，所谓投资四大基本要素尽收于（Time Price Oppo
9、rtunities）图中，的意思为一定时间、价格下的交易机会。交易时间则有两方面的含义。其一是决定价值区间的形成。花费交易时间最多（约为左右）的价格区间定义为价值区间；其二是交易时间调整交易机会。举例来说，有人想买皮衣，耐心等待冬季过后的大减价，那么往往是好的机会。,第三节 四度空间图,市场轮廓图的制作市场结构可以由独特的钟形曲线表示,第三节 四度空间图,无论是期货市场还是股票市场，都与一般市场有着共同的特性，买卖双方始终在不断地寻找新的平衡，以期达到市场的最终目的促成交易发生。交易者在运用图观察市场由不平衡到平衡、再进入不平衡的过程中，及时注意到例如尾部那样的特殊形态，正确的分析这类形态，往
10、往会提高获胜的几率。,第三节 四度空间图,由于长线交易的行为和程度不同，就会形成不同的市场形态，在市场轮廓理论中归为七类：平衡市、变形平衡市、趋势市、弱趋势市、无趋势市、中立市及高/低收中立市。平衡市的结构特点是初期平衡阶段的价格区间很大，整个交易日内不容易突破。,第三节 四度空间图,趋势市的结构特点是整个市场结构图成狭长形状。从开市起，长线交易者就控制了市场，大多数情况下开市就形成了最高价或最低价，然后在多个时间区内发生价格区间扩展。趋势市的交易策略关键在于初期阶段观察到究竟是买方控制市场还是卖方控制市场，寻找机会入市。中立市的结构特点是初期平衡阶段的价格幅度介于趋势市和平衡市之间，买卖双方
11、都很活跃，上下双方向突破价格区间达成平衡状态。,第三节 四度空间图,由于买卖交易源动力的不同，交易者的行为有自发行为和响应行为之分。自发行为表示在前一交易日的价值区间之内或之上的买入行为和之下的卖出行为，表明市场参与者对市场很有信心；响应行为表示在前一交易日的价值区间之上的卖出行为和之下的买入行为为，反应了响应市场“高沽低揸”的倾向。,第三节 四度空间图,市场的自发性和响应性反映了参与者对市场的确认程度，具有相当重要的意义。显而易见，自发性行为主宰市场之时，就会形成勇往直前的趋势市。此外根据市场轮廓图的形态还可以估测开市价格，判断市场是单方市还是双方市，市场交投是否旺盛，市场将向何处去等。,第三节 四度空间图,最后我们指出，技术分析具有明显的经验性和浓厚的主观色彩，虽然它是成千上万市场参与者多年来对市场研究的结晶，但机械地用它去指导投资行为仍然具有非常大的风险，况且我们又仅介绍的是基本入门功夫。真正要想在市场中获得投资成功，则必须有亲身的市场经验，加之真正下功夫研究投资理论与技术。,返回,
