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1、,证券投资品种与行情操作方法,证券投资主体的概念：,出于投资获利的目的而购买证券的各种机构或个人投资者，他们在买入证券的同时支付相应的资金。.机构投资者：上市公司、各类企业、基金管理公司、证券公司、信托投资公司、各类基金（信托基金、社保基金、私募基金等）个人投资者：证券市场最广泛的投资者,获利的概念：,获利来自于二个方面：一、所得收益：利息、股息、红利等。二、资本收益：由于证券价格的变化而产生的收益。例如：炒作股票,证券投资工具,证券概述 证券的定义：是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券 持有人有权取得相应权益的凭证。股票、公债券、基金证券、票据、提单、保险单、存款单等都有是证券。
2、凡根据一国政府有关法规发行的证券都具有法律效力。,（1）按发行的主体不同分为：政府债券（公债券）、金融证券、公司证券。（2）按所体现的内容不同分为：货币证券、资本证券和货物证券（3）按是否上市流通分为：上市证券、非上市证券,股票 股票的定义：股票是一种有价证券它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。股票的特征：收益性、风险性、稳定性、流动性、股份的伸缩性、价格的波动性、经营决策的参与性。,普通股 定义：是指每一股份对公司财产都拥有平等权益，即对股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份有限公司利润的大小而分取相应股息的股票。特征：是一类发行量最大
3、、最普通的股票种类、是公司发行的标准股票、是风险最大的一类股票,优先股 定义：由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。特征：约定股息率、优先分派股息和清偿剩余资产、表决要受到一定限制、股票可由公司赎回,我国目前的股权结构1、国有股2、法人股3、公众股4、外资股（1）境内上市外资股：B股（2）境外上市外资股：H股、N股,债券 债券的票面要素：票面价值的币种、票面金额。1、债券的发行价格 2、债券的交易价格 3、债券的偿还期限 4、债券的利率,债券的类型1、按发行主体不同可分为：政府债券、金融债券、公司债券、国际债券。2、按偿还期限可分为：短期债券、中期债券、
4、长期债券,3、按计息的方式不同可分为：附息债券、贴现债券、单利债券、累进利率债券。4、按债券的利率是否浮动可分为：固定利率债券、浮动利率债券。,5、按是否记名可分为：记名债券、不记名债券。6、按有无抵押担保可分为：信用债券、担保债券。7、按债券形态的不同可分为：实物债券、凭证债券、记账式债券,债券的基本特征：偿还性、流动性、安全性、收益性公债 特点：自愿性、安全性、流动性、免税待遇、收益稳定。,公司债券 特征：风险性大、收益率高、有优先获取利息和优先要求补偿的权利、有一定的选取择权。金融债券 特征：具有一定的安全性、一定的盈利性,国际债券 特征：资金来源广、期限长、数额大、安全性高,证券投资基
5、金证券投资基金的含义与性质1、证券投资基金的基本含义：证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券方式。即通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由专家管理，以资产的保值等为根本目的，从事股票、债券等金融工具投资，投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种制度。,投资对象：股票、债券、金融期限货、期权、不动产、各种货币市场上的短期票据等。证券投资基金包含了二层意义：（1）证券投资基金是一种投资制度，它从广大的投资者那里聚集巨额资金，由专业的投资管理公司管理和经营。但是基金的运作受到多重监督。（2）证券投资基金发行的基金券是一种面向社会大众的投资工具，投资者通过购买基金完成投资行为，并凭之分享
6、投资收益，承担证券投资基金的投资风险。,2、证券投资基金的性质：（1）是一种将投资者和金融资产联接起来的媒介。（2）证券投资基金是一种金融信托形式。（3）证券投资基金本身属于有价证券的范畴。它发行的凭证即基金券与股票、债券、一起构成有价证券的三大品种,1、4、2证券投资基金的主要类型：按照组织形式和法律地位来分类：契约型和公司型。公司型的证券以美国为代表，美国的证券投资基金皆按公司形式组成，也称为共同基金。契约型的证券基金以日本为代表。,根据受益凭证（基金券）是否可赎回分为：开放式基金和封闭基金 根据投资对象不同可分为：股票基金、债券基金、指数基金、期货基金和认股权证基金等。根据投资来源和运用
7、不同可分为：国内基金、国际基金、海外基金、国家基金和地区性基金。,封闭型与开放型基金（1）封闭型基金 它是指基金资本总额及发行份数在未发行之前就已确定下来，在发行以后，和规定的时间里，不论出现何种情况，基金的资本总额及发行份数都固定不变的投资基金，故有时也称为固定型投资基金。,（2）开放型基金：指基金的资本总额及所持份数总数不是固定的不变的，而是可以随时根据市场供求状况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。由于这种投资基金的资本总额可以随时追加，又称为追加型投资基金。,（3）封闭型基金和开放型基金的比较：1）发展历史不同 2）在于是否能够赎回 3）买卖方式不同 1、4、3证券投资基金的投资限制与
8、投资组合 1）对投资对象的限制 2）对投资数量的限制 3）对投资方法的限制,4、证券投资基金的管理与托管 基金管理人和基金托管人 基金管理人的作用和成立条件：基金托管人的条件：,2、证券交易市场,证券上市与终止上市 1、证券上市 2、终止上市证券交易程序,（一）集合竞价原则沪市于1993年8月6日首次采用集合竞价的方式来决定当日开盘价，并以此计算当日开盘指数。集合竞价是在每一交易日正式开始之前采用，申报时间为9：15-9：25，这期间，电脑自动存储每一笔申报而不撮合。至9：25时，电脑系统将根据已输入的所有买卖申报。对每一只股票产生一个开盘价。,股票交易的基本知识,集合竞价是将数笔委托报价或一
9、时段内的全部委托报价集中在一起，根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格，且在这个价格下成交的股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。集合竞价的基本过程如下：设股票G在开盘前分别有5笔买入委托和6笔卖出委托，根据价格优先的原则，按买入价格由高至低和卖出价格由低至高的顺序将其分别排列如下：,当股票的申买价低而申卖价高而导致没有股票成交时，上海股市就将其开盘价空缺，将连续竞价后产生的第一笔价格作为开盘价。深圳股市对此却另有规定：若最高申买价高于前一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申卖价低于前一交易日的收盘价，就选取该价格为开盘价；若最低申买价不高于前一交易日的
10、收盘价、最高申卖价不低于前一交易日的收盘价，则选取前一交易日的收盘价为今日的开盘价。,4、持续性信息披露及其法定文件5 证券价格与价格指数5、1证券价格 1、股票的价格（1）股票的票面价格。（2）股票的发行价格。（3）股票的帐面价格,（4）股票的内在价格。（5）股票的清算价格。（6）股票的市场价格2、债券的价格受三个因素的影响（1）债券期值（2）债券期限（3）利率水平,3、股票除权及除权价的计算 除权:在年度分红派息时,如果是送红股或者是配股,称为除权.大盘显示:XRxxx 除息:在年度分红派息时,如果是分现金,称为除息.大盘显示:DRxxx 除权除息:在年度分红派息时,如果是既送红股或者是配
11、股又分现金,称为除权除息.大盘显示:XDxxx.,（1）在无偿送股下，价格的确定 例如:某股票股权登记日的收盘价是24.75元，每10股送3股，即每股送红股数为0.3，则次日股价为：24.75（10.3）=19.04（元）,（2）在有尝配股条件下，价格的确定 例如:某股票股权登记日的收盘价为18.00元，10股配3股，即每股配股数为0.3，配股价为每股6.00元，则次日股价为：（18.006.000.3）（10.3）=15.23（元）,（3）送股和配股同时进行时，除权价的计算 例如:某股票股权登记日的收盘价为20.35元，送1股，配2股，配股价为5.50元/股，即每股送0.1股，配0.2股，则
12、次日除权价为：（20.355.500.2）（10.10.2）16.5（元）,（4）送配股与股息同时进行时，除权价的计算 例如:某股票股权登记日的收盘价为20.35元，每10股派发现金红利4.00元，送1股，配2股，配股价为5.50元/股，即每股分红0.4元，送0.1股，配0.2股，则次日除权除息价为：（20.350.45.500.2）（10.10.2）16.19（元）,股票价格指数及其计算1、股票指数的功能（1）股价指数是股票投资者的主要投资指南，出入市时机，持有哪些种股票，何时买进卖出，都会参照股票指数。（2）股票指数是入市还是离市的依据。（3）股票指数是选择股票的参考（4）是宏观经济景气度
13、的测度指标。,2、股价指数的计算 股票价格指数是一个相对数，它反映相对于某一个时期而言的股票价格的变化。作为基准的时期叫做基期，与基期相比较的那个时期叫报告期。股票价格指数用“点”作为单位。将基期的股票价格指数确定为100（或1000，50）点，然后每上升或下降“1”就叫做1点.,股票价格指数的形成，由以下几个步骤完成：1、选出列入指数计算过程的样本股。2、计算基期股票价格的平均数。确定某一时点为编制指数的基期。3、指数化。以基期统计数据为分母，以计算期统计数据为分子，再乘一个固定乘数，就完成了指数化的全过程。这个固定乘数一般是50、100、1000等，表示基期为50、100、1000的情况下
14、，现在是多少。,（1）简单算术平均法,（2）综合平均法,（3）几何平均法,（4）加权综合法,1）以基期交易量 为权数,2）以报告期的交易量 为权数,3）以报告期的发行量 为权数,（五）加权几何平均法,国内外著名的股价指数 1、我国的主要价格指数 1）上证综合指数 2）深圳综合指数 3）深圳成分指数 4）上证180指数,1）上证综合指数,上证指数以全部上市公司股票为采样股，以报告期发行股数为权数加权综合进行编制。其计算公式为：报告期采样股的市价总值报告期股价指数=-100 基期采样股的市价总值 其中，市价总值是市价与发行股数（权数）的乘积。报告期采样股的市价总值本日收盘价发行股数基期股票市价总值
15、基期收盘价发行股数,2）深圳综合指数,深圳综合指数与上证综合指数在编制方法上相似，也是以全部上市公司股票为采样股，以每日收盘价乘以发行量求得市价总值，再与基日（1991年4月3日，该日指数定为100点）的市行总值相除而予以指数化的。公式为：报告期采样股的市价总值报告期股价指数=-100 基期采样股的市价总值 当采样股的股本结构有所变动时，则使用变动之日为新基日，并以新基日计算。,2、国外主要股票价格指数 1）道-琼斯股票价格指数 2）标准-普尔股票价格指数 3）纽约证券交易所股票价格指数 4)金融时报股票价格指数 5）日经股票价格指数 6）恒生股票价格指数,纳斯达克综合指数纳斯达克综合指数（The Nasdaq Composite Index）是反映在纳斯达克上市的以技术股为主的所有美国公司和非美国公司普通股市值的指标。每一家公司的股票通过其市值在综合指数中的比例来影响纳斯达克综合指数。市值等于股价与总股本乘积。,今天，纳斯达克综合指数包括5000多家公司，超过其他任何单一证券市场。已成为最有影响力的证券市场指数之一。纳斯达克综合指数是代表各工业门类的市场价值变化的晴雨表。因此，纳斯达克综合指数相比标准普尔500种指数、道琼斯工业指数（它仅包括30个大公司）更具有综合性。纳斯达克综合指数始创于1971年2月8日，指数基准是100点，30年间纳斯达克综合指数已经上涨了30倍。,
