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1、融资融券业务培训-业务规则,信用交易管理部2010年4月,融资融券业务规则,释义担保物业务受理账户开立融资业务融券业务委托交易交易监控,担保物追加强制平仓权益处理债务清偿通知与送达账户销户,释义,对业务规则中一些专有名词作解释说明。主要有：信用证券账户，信用资金账户，融券专用证券账户，融资专用资金账户，客户信用交易担保证券账户，客户信用交易担保资金账户，担保物，担保物价值，标的证券，授信额度，融资交易，融券交易，融资负债，融券负债，卖券还款，直接还款，买券还券，直接还券,融资、融券保证金比例,维持担保比例,警戒线,严重关注线,追加担保物,强制平仓,保证金可用余额,正常类账户,严重关注类账户,警
2、戒类账户,平仓类账户等。,融资交易：,是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向公司申请融入资金并买入标的证券，公司在办理投资者与证券登记结算机构结算时，为投资者垫付资金，完成证券交易的交易行为,融券交易：,是指投资者以其信用账户的资金和证券为担保，向公司申请融入标的证券并卖出，公司在办理投资者与证券登记结算机构交收时为投资者垫付证券，完成证券交易的交易行为,账户体系：,融券专用账户,信用交易证券交收账户,信用交易资金交收账户,融资专用账户,客户信用交易担保证券账户,客户信用交易担保资金账户,证券登记结算公司,信用第三方存管银行,投资者担保账户,结算,证券公司专用,投资者信用证券账户,投资者
3、账户,投资者信用资金账户,二级账户,二级账户,担保物：投资者提供的，用于担保其对公司所负债务的资金或证券,担保物(证券),可充低保证金的证券,担保物(现金),(折算率),融资(券)标的证券,(融资(券)保证金比例),融资保证金比例：,投资者融资买入证券时交付的保证金与融资交易金额的比例,融资保证金比例保证金/（融资买入证券数量买入价格）100%,融资金额保证金/融资保证金比例,客户可融资买入某一标的券最大金额：=Min（可用融资授信额度，可用保证金/该券融资保证金比例）,公司：标的证券融资保证金比例1+交易所融资保证金比例-折算率,融券保证金比例：,投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的
4、比例,融券保证金比例保证金/（融券卖出证券数量卖出价格）100%,融券金额保证金/融券保证金比例,投资者可融券卖出某一标的券最大金额：=Min（可用融券授信额度，可用保证金/该券融券保证金比例）,公司：标的证券融券保证金比例1+交易所融券保证金比例-折算率+融券保证金比例调整项其中：融券保证金比例调整项=180-2标的证券折算率,保证金可用余额 现金+（充抵保证金的证券市值折算率）+（融资买入证券市值融资买入金额）折算率（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率 融券卖出金额融资买入证券金额融资保证金比例 融券卖出证券市值融券保证金比例利息及费用,保证金可用余额,负债：,资产：,证券账户证券市值,
5、信用资金账户内资金,融资负债,融资本金，利息，管理费,逾期息费，罚息,融券负债,融券本金，融券费用，管理费,逾期息费，罚息,维持担保比例=资产/负债=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出证券数量当前市价利息及费用总和),维持担保比例,140%,160%,警戒线,严重关注线,维持担保比例,几种特殊情形的维持担保比例计算信用证券账户中用于担保证券连续停牌超过30天的，在计算投资者的维持担保比例时，采用公允价值计算，直至复牌时为止。公式为：证券市值=数量停牌时收盘价（当日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘价/停牌前一交易日该证券所上市的证券交易所行业分
6、类指数中对应的行业指数的收盘价）信用证券账户中融券卖出证券连续停牌时间超过30天的，公司在计算投资者信用账户维持担保比例和保证金可用余额时，该融券卖出证券市值以以公允价值计算，直至复牌时为止。公式为：融券卖出证券公允价值=融券卖出证券数量该证券停牌日收盘价（当日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘价/停牌前前一交易日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘价上市证券出现收购、私有化和退市等情形时，自退市公告发布日的下一个交易日起，该证券不计入投资者信用账户维持担保比例担保资产中,案例 客户A：可用融资授信额度100万，融券额度200万，现金100万,客户B：
7、可用融资授信额度500万，融券额度200万，现金100万 股票600028，1万股，当前价格23，折算率0.6 股票600119，2万股，当前价格15，折算率0.6 ETF50,10万股，当前价格3,折算率0.65,则：,客户A可用保证金为：100万客户B可用保证金为：100万+10000*23*0.6+20000*15*0.6+100000*3*0.65=151.3万,客户A融资买入股票600028（融资保证金比例0.9）最大可融资 金额为：=Min（100万，100万/0.9）=100万客户B融资买入ETF50（融资保证金比例0.85），最大可融资 金额为：=Min（500万，151.3万
8、/0.85）=178万,客户A融券卖出股票600028（融券保证金比例1.5）最大可融券 金额为：=Min（200万，100万/1.5）=66.67万客户B融券卖出ETF50（融券保证金比例1.35），最大可融券 金额为：=Min（200万，151.3万/1.35）=112万,如果A客户融资买入600028，1万股，成交价格20元，佣金等手续费用为620元，如果现在价格为21则，保证金可用余额为：100万+（21万-20.06万）*万*0.9=82.51万如果价格为16则，保证金可用余额为：100万+（16万-20.06万）-20.06*0.9=77.4万如果A客户融券卖出600028，1万股
9、，成交价格20元，佣金等手续费用为620元，如果现在价格为21则，保证金可用余额为：119.94万+（19.94万-21万）-19.94-21*1.5=67.44万如果价格为16则，保证金可用余额为：119.94万+（19.94万-16万）*0.6-19.94-21*1.5=70.86万,如果上例A客户融资买入600028后，现价20元，则维持担保比例为：=（100万+20万）/20.06=598%如果A客户融券卖出600028，1万股，成交价格20元，佣金等手续费用为620元，如果现在价格为21则维持担保比例为：=（119.94万）/21=571%,融券卖出（冻结）金额：只能用于买券还券,上
10、面A客户融券卖出冻结金额为：19.94万,四类账户,融资业务负债及费用：,融券业务负债及费用：,担保物,担保物价值对维持担保比例的影响 上市证券出现收购、私有化和退市处理 担保的证券发生分红（红利、红股）、派息、增发、配股、派发权证等投资收益分派,业务受理（详见第二讲内容）,投资者应满足的基本条件禁止融资融券业务的投资者资格申请客户征信,评分,评级信用等级重检,投资者应满足的基本条件,符合法律、法规以及证券登记结算机构有关业务规则之规定，能够开立证券账户在公司开立普通账户18个月以上且无不良记录投资者在公司开立的普通账户资产价值达到一定规模（个人投资者账户资产价值人民币100万元以上，机构投资
11、者账户资产价值人民币200万元以上），其中现金和可充抵保证金证券市值之和达到一定规模；近一年内累计成交金额与其在公司开立的账户内资产价值之比达一定比例以上,投资者禁止条件,曾受监管机构、证券交易所、登记结算机构等的处罚或者证券市场禁入；利用他人名义开立信用账户；普通账户属于不规范账户；普通账户中的证券已设定担保或存在其他权利瑕疵或被采取查封、冻结等司法强制措施；交易结算资金未纳入第三方存管；曾有过融资融券违约行为且尚未按照合同约定承担违约责任；因资信状况不佳列入“黑名单”；公司内部员工及其关联人，公司的股东、关联人；曾有可疑交易记录或不遵守监管机构、证券交易所、证券登记结算机构、公司的交易规则
12、等扰乱金融市场秩序行为；公司认定其风险承受能力不足；曾有扰乱公司营业场所正常营业秩序或影响工作人员正常工作行为；除上述情况以外，法律法规禁止开立信用账户的个人、机构。,账户开立（详见第三讲内容）,开立信用证券账户开立信用资金账户开通网易邮箱开通USBKey转入担保物激活账户,限售、董、监、高的相关规定,公司不接受限售股（包括解除和未解除）作为担保物公司不接受董事、监事和高级管理人员以其自身上市公司股票作为担保物公司根据融券券源的种类，定期统计所有融券品种的限售股（包括解除和未解除）股东、董事、监事和高级管理人员，形成“融券黑名单”。进入“融券黑名单”的投资者，公司不向其授予融券额度。已获得融券
13、授信额度的投资者新进入“融券黑名单”的，公司将启动信用等级重检流程，收回融券授信额度投资者是上市公司的董事、监事和高级管理人员的，在开户时必须填写上市公司的董事、监事和高级管理人员申报表，公司禁止该类投资者使用信用证券账户买卖自身上市公司股票。投资者作为上市公司董事、监事和高级管理人员的身份发生变化的，须及时向公司申报变动情况试点期间，公司不接受董事、监事和高级管理人员作为融资融券客户,担保物转入条件,只有同名的普通证券账户与信用证券账户之间方可进行证券的划转；申请转入的证券品种必须在公司发布的可充抵保证金证券范围内；股改限售股份和已解除限售存量股份不能转入信用证券账户，上市公司董事、监事和高
14、级管理人员持有的自身上市公司股票不能转入信用证券账户；转入的担保物（包括证券和资金）不超过投资者金融资产（包括银行存款、股票、基金、期货权益及债券、黄金、理财产品（计划）等资产）的二分之一，不超过投资者全部资产的四分之一；当全体投资者的单只担保股票的市值与该股票总市值比例超过10时禁止投资者转入该股票；已设定担保或其他第三方权利及被采取查封、冻结等司法措施的证券不能转入信用证券账户,账户激活条件,投资者已按规定转入担保物获得融资授信额度的投资者已交纳承诺费投资者的网易邮箱密码已修改投资者的信用资金账户已开通第三方存管业务投资者上海信用证券账户已完成指定交易、深圳信用证券账户已完成账户使用信息申
15、报,融资业务,融资期限:不超过6个月融资利息按日计提,定期扣收，扣收不到的利息转为逾期息费，按照约定的罚息率计收罚息 管理费:当日交易过程中使用融资额度但日终未实际使用的部分（如T+0交易等）向公司支付管理费 承诺费标的证券融资保证金比例,融券业务,融券期限:不超过6个月，且不超过融资融券合同终止日先到先得，用完即止融券费用按日计提,定期扣收，扣收不到的利息转为逾期息费，按照约定的罚息率计收罚息 管理费:当日交易过程中使用融券额度但日终未实际使用的部分（如T+0交易等）向公司支付管理费 融券补偿标的证券融券保证金比例,融券卖出证券市值,每日融券费用=融券费率每日日终融券卖出证券市值；每日日终实
16、际融券卖出证券市值=（日终实际融券卖出证券数量该融券卖出证券当日收盘价），非交易日或暂停交易的，以最近交易日收盘价计算；融券卖出证券连续停牌时间超过30天的，该融券品种当日收盘价按照“指数收益法”进行折算，直至该证券复牌，即当日收盘价=停牌时收盘价（当日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘价/停牌前一交易日该证券所上市的证券交易所行业分类指数中对应的行业指数收盘价）因融券卖出证券终止上市交易造成融券债务无法用还券清偿的情形，公司与投资者在融资融券合同中约定用现金方式进行清偿，融券本金负债现金清偿金额公式为：融券数量终止上市前一交易日收盘价,委托交易,网上交易、热自助交易融券
17、卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价；当天没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报，公司有权拒绝维持担保比例300%,提取担保物投资者买券还券或公司强制买券还券数量大于投资者实际借入证券数量的，由公司在下一交易日（T日）进行余券划转申报，证券登记结算机构受理并确认成功后，在T日日终清算时将投资者余券从公司融券专用证券账户划回到信用证券账户投资者使用网上交易委托方式的，必须使用USBKey；投资者使用热自助交易委托方式发生融资融券交易和偿还债务交易的，必须于下一交易日到开户营业网点办理交割确认手续融资融券合同约定的到期日，公司有权禁止投资者信用账户发生新的融资买入、融券
18、卖出等信用交易,交易监控,交易监控指标,不同状态的投资者信用账户作如下交易限制,对于严重关注类账户，维持担保比例警戒线，限制其融资买入、融券卖出、普通买入等对于警戒类账户，限制其融资买入、融券卖出、普通买入，允许其卖券还款、买券还券等，直至其维持担保比例严重关注线时，解除对账户的融资买入、融券卖出、普通买入限制对于平仓类账户，在平仓完成前，对该账户信用账户进行交易限制，禁止客户一切委托买卖行为。平仓结束后，公司将及时解除交易限制，其中当维持担保比例严重关注线时，限制账户的融资买入、融券卖出、普通买入,追加担保物,严重关注线设定为维持担保比例等于160%，警戒线设定为维持担保比例等于140%触发
19、条件：日终清算后维持担保比例低于警戒线T+1日上午9：00以前按照融资融券合同约定的通知方式发出追加担保物通知 投资者应确保其信用账户维持担保比例在追加担保物通知到期日（T2日）日终清算后不低于严重关注线 投资者追加担保物的方式包括：转入资金、转入可充抵保证金证券或自行平仓,强制平仓,强制平仓情形强制平仓范围强制平仓顺序强制平仓结果对平仓账户交易限制,强制平仓情形,追加担保物通知规定的期限到期日日终清算后、投资者信用账户的维持担保比例低于严重关注线的 融资融券期限已届满、投资者未按约定归还融资负债、融券负债的出现法定或约定解除或终止融资融券合同情形、投资者尚有未清偿债务的 司法机关要求公司对投
20、资者信用账户资产协助执行，投资者账户尚有未清偿融资或融券债务的,强制平仓范围,追加平仓,应平仓金额=（严重关注线-追加担保物通知到期日日终清算后的维持担保比例）追加担保物通知到期日日终清算后负债总值/（严重关注线-1）债务清偿,平仓范围以满足投资者对公司所负债务为下限 对于因市场价格波动及受交易规则限制（零股成交、交易费用等）所产生的超出平仓范围情形，以实际平仓金额为准,强制平仓顺序,出现强制平仓情形时，双方约定以最有利于成交为强制平仓的首要原则先偿还融资负债后偿还融券负债的顺序进行平仓以折算率优先与市值优先的顺序、按照折算率从高到低（当折算率相等时按照市值从高到低）的原则进行强制平仓由于市场
21、变化等因素的影响，公司有权选择公司认为最利于平仓成功或最有利于债权实现的方式进行平仓,强制平仓结果,追加平仓,若平仓当日日终清算后实际平仓金额不低于应平仓金额，或日终清算后投资者信用账户维持担保比例不低于严重关注线,则强制平仓终止。否则继续平仓.债务清仓平仓,若投资者债务（包括利息、费用等）已经被全部偿还，则强制平仓结束；否则下一交易日继续强制平仓并收回相应债权.平仓完成当日或下一交易日，以融资融券合同约定的通知方式向投资者发送强制平仓结果通知,相关权益处理,担保证券账户证券行使发行人的权利：请求召开证券持有人会议、参加证券持有人会议、提案、表决、配售股份的认购、请求分派投资收益等权利分类投票
22、方式：公司对投资者的投票结果进行汇总，并分“赞成”、“反对”或“弃权”通过证券交易所或证券登记结算机构的网络投票系统分类投票所融入证券权益补偿：现金红利，股票红利，权证，配售股份，增发担保证券的投资收益：以证券登记结算公司的实际派发的权益为准,更新账户明细 收购、私有化和退市,融券权益补偿,担保券权益,债务清偿,清偿债务的范围包括：向公司借入的资金和证券、融资利息和融券费用、管理费、逾期息费、罚息及其他相关费用。融资偿还方式：卖券还款或直接还款融券偿还方式：买券还券或直接还券，退市证券现金替代融资利息，融券费用及管理费，罚息，每月20日计息费，并于21日划扣,通知与送达,债务全部清偿以后,关闭投资者的信用账户,将剩余证券划转到普通账户后,可以申请撤销账户,账户销户,邮寄方式电子邮件电话方式短信方式,七步流程：,谢 谢,诚信 亲和 专业 创新,地址：中国上海市银城中路168号 电话：021-38676666 网址：http:/,
