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1、第十三章 财政政策与宏观调控,第一节 财政政策目标第二节 财政政策的运行机理第三节 财政政策的选择第四节 财政政策与货币政策的配合,1,财政政策的含义,广义的财政政策是政府依据客观经济规律并结合社会经济发展需要，制定的指导财政工作和处理财政、经济关系的基本方针和基本准则，其基本表现是各级政府或国家机关制定的有关财政的各种法律、法规。狭义的财政政策，则是政府为了实现既定宏观经济目标调整财政收支和预算平衡状态的指导原则及其相应的措施，主要表现为旨在调控宏观经济运行的财政预算安排和税收制度安排。财政政策目标是指运用预算、税收、公债、财政补贴等财政政策工具对宏观经济实施调控所要达到的结果或要实现的目的
2、。财政政策旨在实现三大目标：充分就业、物价稳定、国际收支平衡（和经济稳定增长）。,古代朴素的财政政策思想是：藏富于民、轻徭薄赋、量入为出等,2,政府干预经济方式的转变:(1)观念的转变世纪年代以前，干预的偶然性。之后，人们才承认政府干预经济是经常的现象。(2)目标的转变：现在财政政策目标包括促进经济发展和提高社会福利。(3)手段的转变。现在财政手段除了税收手段外，还包括预算、公共支出、政府投资、公债和补贴等手段。,3,财政政策的三大构成要素,财政政策目标（政策要实现的期望值）财政政策主体政策的制定者和执行者，财政政策的主体只能是各级政府，而且主要是中央政府。财政政策工具即各种政策手段：税收、公
3、债、政府投资、公共支出、财政补贴。,4,国家宏观调控手段及特点、功能,5,第一节 财政政策目标,一、充分就业有工作能力且愿意工作的劳动者能够找到工作，有四种类型的失业：（1）磨擦性失业；（2）结构性失业；（3）季节性失业；（4）周期性失业。思考：财政政策对就业的影响 二、物价稳定思考：财政支出对物价的影响三、国际收支平衡,6,第二节 财政政策的运行机理*,一、国民收入的决定财政政策运行的基点是社会总供给与总需求的平衡。社会总供给，是指一定时期内社会提供的可供购买的商品（劳务）价值总额（国民收入的产出）。在封闭经济条件下，社会总供给的收入流量是由消费C、储蓄S和税收T组成（如果是开放经济，还应包
4、括进口M），即Y=C+S+T,7,社会总需求，是指一定时期内有货币支付能力的社会购买力总额所形成的消费需求和投资需求（对国民收入的消费）。在封闭经济条件下，社会总需求AD是由消费需求C（居民、家庭支出）、投资需求I（企业支出）和政府支出G（包括商品和劳务）三部分组成（如果是开放经济，还应包括外国的总支出X），即：AD=C+I+G当Y=AD时，即C+I+G=C+S+T时，社会总供给与总需求达到平衡（图13-2）。其中C为非政府部门的消费需求，它是国民收入Y的增函数和税收T 的减函数，I为非政府部门投资需求，G为政府部门支出。由上可得政府预算帐户、储蓄投资帐户之间的恒等式：I-S=T-G（反映政府
5、预算平衡状态）如果是开放经济，还应包括国际收支账户，即：G-T=（S-I）+（M-X）影响社会总需求的财政因素是政府支出和税收。当社会总需求超过总供给时，财政可以通过减少财政支出和增加税收，以减少总需求；反之，当社会总需求不足时，财政可以通过增加财政支出和减少税收，以增加社会总需求。,8,简要结论,1.财政平衡是社会总供求平衡的重要组成部分2.财政平衡作为局部平衡是手段而不是目的；3.财政平衡是政府进行宏观调控的重要工具，其主要是作用在直接调节总需求上（G），而非总供给上（可以间接调控总供给）。因为：首先，在市场经济下，企业和个人的生产或劳务活动直接由市场机制所支配。对于他们来说，只要存在着市
6、场需求，为满足这些需求的生产经营活动具有获得平均利润率的合理预期，他们就会在市场价格的引导下提供市场所需求的产品和劳务。因此，财政对宏观经济的调控，只要作用于社会总需求就行了。其次，在市场经济下，某一特定时期内，由于技术条件所限，社会总供给的规模总是有一定客观的约束界限而难以随意伸缩。而社会总需求则有着较大的弹性，当政府作为一个社会需求的因素介入时，它可以人为的扩张和收缩社会需求总量。,9,二、财政政策乘数,乘数：两个相关变量的增量之比。财政政策乘数：指由于财政支出的边际变动量引起的社会总需求的变动量。（一）政府购买支出乘数在整个社会经济未处于充分就业水平时，扩大财政支出从而导致社会总需求的变
7、化，使产出水平即国民收入水平发生变化。财政支出不仅自身直接影响国民收入水平，而且还通过影响消费和投资的方式间接影响国民收入水平。根据凯恩斯的“乘数原理”（Multiplier Principle），政府的财政支出变化会引起整个社会的消费数额的变化，整个社会消费变化的数量要比财政支出的变化数量大，这种变化的幅度可以通过边际消费倾向来加以说明。,10,（一）政府购买支出乘数,在Y=C+I+G中，消费支出C是国民收入Y的函数，即：C=a+bY，其中a是一常量，表示自主消费；b为边际消费倾向（0b1)将C=a+bY代入Y=C+I+G中，则有所以，政府购买支出乘数为：Y/G=1/（1-b）它表示政府每增
8、加元的购买性支出，就会增加1/（1-b）元的总需求，因为0b1，显然1/（1-b）1。,11,财政支出对国民收入的影响,在考虑政府介入的经济模型中，国民收入等于消费、投资和政府购买性支出之和，用式子表示：Y=C+I+G，其中Y为国民收入，C为消费，I为投资，G为政府的购买性支出。,12,财政支出对国民收入的影响,将边际消费倾向引入国民收入式中，国民收入变为：Y=1/(1-b)(a+I+G)，其中b为边际消费倾向，a为基本消费水平，I为投资，G为政府购买性支出。例如，政府增加购买性支出100亿元，边际消费倾向为0.8，在其他条件不变的情况下，国民收入将增加500亿元（dY=1/（1-0.8）10
9、0=500）。,13,（二）税收乘数,在引入政府税收后，人们的可支配收入Yd=Y-T消费函数就变为C=a+b（T-Y），将此式代入Y=C+I+G中，则有那么，税收乘数为：由于税收乘数是负数，它表示：每增加1元的税收，就会引致国民收入（或总需求）减少 b/（1-b）元。但减少的国民收入额是否大于所增加的税收额，则取决于消费倾向b。,14,（三）平衡预算乘数,由政府的购买支出乘数和税收乘数，将引出：如果政府增加征税T，同时又安排等量支出G(即G=T），则政府增加 的税收引致的国民收入减少量为：政府增加的开支引致的国民收入增量为：则政府这一措施的净结果是：即平衡预算乘数的数值为1。即政府增加开支同时
10、又加征等量的税，所引致的国民收入增量，就等于政府增加的支出额；同理，政府削减开支同时也同量减少税收，将会导致国民收入减少，减少的数额为政府削减的开支额。,15,（四）政府转移支出乘数,在消费函数公式C=a+b(Y-T)中的税收T是税收净额，即从政府事实上征收的税额Tg中减去转移支出R（如财政补贴）后的数额，即：T=Tg-R，将其代入C=a+b(Y-T)后，可得：C=a+b(Y-Tg+R)，将此式代入Y=C+I+G中，得Y=1/（1-b)(a+I+G-bT+bR)当政府转移支出为R时，政府转移支出乘数为：它表示当政府转移支出增加1元时，总需求增加b/（1-b）元。,16,很显然，1/(1-b)b
11、/(1-b)，即政府购买支出乘数大于政府转移支出乘数。这意味着，当政府增加单位购买支出要比增加等量转移支出增加的总需求更大。换言之，政府的投资或其它购买支出要比等量的财政补贴更能拉动需求。这是因为，在Tg保持不变的条件下，虽然将R全部变成可支配收入，但因边际消费倾向b小于1，所以有一部分收入被“漏出”，转变成了储蓄。同时，还可看出，税收乘数与政府转移支出乘数的绝对值相等，但正负号相反。这显然是因为税收减少了个人可支配收入，而政府转移支出则增加了个人可支配收入所致。,17,财政调控的特殊功能,（一）通过调整财政收支及其平衡状况可以直接影响社会总供求及其平衡扩大（缩小）财政支出，可扩张（紧缩）社会
12、总需求。坚持财政收支平衡，则能为社会总供求的平衡奠定坚实的基础；调整建设性财政支出的方向，可以调整国民经济结构。（二）通过调整财政收支可对企业和个人货币收支的增减和流向发挥重要的调控作用增加财政收入企业和个人收入相对减少抑制民间需求；反之亦然。通过财政收入负担的轻重鼓励或抑制投资（生产、流通、消费），从而调节企业和个人的资金使用方向。财政支出有一部分流向企业和个人，财政支出结构的调整必然对企业和个人货币收支的流向产生波及效应（三）财政调控渗透市场活动与非市场活动两大领域其他经济杠杆只能调控市场活动。,18,财政调控的特点,财政调控的逆经济周期性当社会总需求过旺、经济过热时，采取适度紧缩的政策，
13、以压缩社会总需求；当社会总需求不足、经济萧条时，采取适当扩张的政策，以刺激社会总需求。财政调控的时滞性认识时滞（较短）；决策时滞（较长）；执行时滞；反馈时滞。,19,第三节 财政政策的选择,一、财政政策的分类二、“自动稳定器”三、财政政策的选择,20,一、财政政策的分类,（一）按政府是否可以自主选择可选择性财政政策（相机抉择政策）扩张性紧缩性中性非选择性财政政策自动稳定器，自身功能和机制自动发挥作用社会保障制度所得税制度,21,一、财政政策的分类,（二）按调节方式总量调节政策调整经济总量（总供给与总需求）结构调节政策调整经济结构（税收、补贴、投资）投资结构与消费结构产业结构、技术结构、部门结构
14、与区域结构内外结构（三）供给管理与需求管理供给管理调节供给总量与结构需求管理调节需求总量与结构,22,可选择性财政政策,1.扩张性财政政策：国家在一定时期内通过扩张财政分配活动来增加和刺激社会总需求的财政政策，载体为：扩大财政支出规模和投资规模、减税、扩大财政信用规模、赤字预算。又称赤字财政政策。（积极财政政策）2.紧缩性财政政策：国家在一定时期内通过紧缩财政收支等措施以减少或抑制社会总需求的政策，载体为：压缩财政支出规模、增税、缩小国家信用规模、结余预算。又称盈余财政政策。3.中性财政政策：又称平衡财政政策。（稳健财政政策）,23,从理论上讲，稳健的财政政策是相对于扩张或紧缩性财政政策而言的
15、，因此也叫做是中性的财政政策。这种政策通常是在社会供求总量大体平衡、但结构性矛盾比较突出的情况下实施的。“控制赤字、调整结构、推进改革、增收节支”这十六个字箴言实际上代表了稳健财政四方面的取向。从2003年下半年开始，我国经济开始走出通货紧缩的阴影，经济增长不断加快，同时经济运行中也出现一些新的情况和问题，这些新情况和新问题是由经济运行中一些深层次的矛盾导致的。根本上讲主要是体制机制还有长期存在的结构性问题，在这种情况下我国政府提出实施稳健的财政政策是新的经济形势下做出的正确抉择。,24,扩张性财政政策、中性财政政策和紧缩性财政政策是政府依据政策目标以及社会经济发展的具体情况相机抉择的政策，又
16、可称之为“可选择性财政政策”。与之相对应，是非选择性财政政策，即依其自身功能和机制自动发挥作用而不需要选择的制度体系。主要包括社会保障制度和所得税制度。社会保障制度：当经济处于成长期和繁荣期时，就业率上升、平均工资水平提高，从而使提取的社会保障金（公积金）增加，当期的有效需求减少，经济增长减缓；当经济处于衰退期和萧条期时，失业率升高、工资水平下降，提取的社会保障金以及减少的社会有效需求规模缩小，对经济增长的压力减小。与此同时，由于社会保障金的支付规模扩大，增加了即期有效需求，从而对经济的支撑力度加大，经济衰退减缓。所得税制度：当经济衰退时，自动减少税收，增加政府赤字；而当出现通货膨胀时，税收趋
17、于自动增加，从而自动增加财政盈余。因此，美国经济学家麦克康纳将这种制度体系形象地描述为“自动稳定器”。,二、“自动稳定器”,25,三、财政政策的选择,（一）经济过热阶段的财政政策选择应选择紧缩性财政政策，以压缩社会总需求，抑制通货膨胀，避免经济过热，见图13-4。措施：压缩财政支出规模和投资规模，增加税收，缩小国债发行规模，增加财政结余或压缩财政赤字等。必须恰当掌握紧缩的力度；在实行总量紧缩的同时，必须结合结构因素考虑。（二）经济过冷阶段的财政政策选择 应实行扩张性财政政策，以扩大社会总需求，弥补通货紧缩缺口，刺激经济增长。要进行支出结构、投资结构的优化；减税幅度要考虑财政减收的承受能力和扩大
18、支出的需要；应将财政赤字控制在一定的限度内；扩大国债发行规模要考虑国家财政的还本付息能力和有效带动民间的投资需求和居民消费需求。（三）经济正常发展阶段的财政政策选择应选择中性财政政策，即保持财政收支平衡。,26,第四节 财政政策与货币政策的配合,货币政策指国家为实现一定时期的宏观经济目标所采取的调节和控制货币供求关系的一种金融政策。货币政策目标单一目标：即稳定货币和促进经济发展二者择其一；双重目标：即稳定货币和促进经济发展并重；多重目标：即除稳定货币和促进经济发展外，还包括充分就业、促进国际收支平衡等目标。,27,货币政策工具（手段）,1法定存款准备金；2公开市场业务；3再贴现；4再贷款；5贷
19、款规模控制；6利率控制。,28,货币政策的类型,1.扩张性货币政策是指国家在一定时期通过扩张货币供应量，来刺激和增加社会总需求的货币政策。2.均衡性货币政策是指通过保持货币供应量与货币需求量的大体平衡，以保持社会总需求与社会总供给平衡的货币政策。3.紧缩性货币政策是指国家在一定时期内通过紧缩货币供应量，来抑制和减少社会总需求的货币政策。,29,其他货币政策,按照政策内容将货币政策分为信贷政策、利率政策、汇率政策等。信贷政策是指中央银行为调节和控制社会信用而采取的各种方针和措施。作用：一是为适应经济发展的需要而调节社会信用总量；二是为优化资源配置而调节社会信用量的结构和投向。利率政策是指中央银行
20、为调节和控制利率的水平和结构而采取的各种方针和措施。作用：一是通过调控利率水平来调控银根的松紧，实现货币供求的平衡；二是通过差别利率和优惠利率来调控微观经济主体的投资方向，使之符合国家宏观经济目标。汇率政策是指中央银行为调节和控制汇率而采取的各种方针和措施。其作用主要是调节外汇市场供求、控制国际资本流动、保持适度外汇储备和稳定国内货币流通。,30,财政政策与货币政策的区别,1.两者的作用机制不同 财政可以从收入和支出两个方向上直接参与的再分配，从而影响社会总需求的形成。银行是国家再分配货币资金的主要渠道，这种对货币资金的再分配，除了收取利息外，并不直接参与的再分配，而只是在国民收入分配和财政分
21、配基础上进行的再分配。信贷资金是以有偿方式集中和使用的，主要是在资金盈余部门与余缺部门之间进行调节。这就决定了信贷主要是通过信贷规模的伸缩影响消费需求与投资需求的形成。,31,2.两者的作用方向不同从需求的形成来看，包括个人消费和社会消费。社会消费基本上是通过财政支出形成的，因而财政在社会需求形成中起决定作用。个人消费受财政和信贷两个方面的影响。,32,三、财政政策与货币政策配合的必要性,扩张性财政政策将导致货币需求增加，在货币供给既定时，将使利率上升，私人部门投资减少，从而产生政府支出挤出私人投资现象，即“挤出效应”。为消除挤出效应，需同时扩张货币政策。ISLM模型。货币供应不变，财政扩张：
22、E0E1若保持利率不变，财政扩张：E0E2。挤出效应：Y2 Y1。消除挤出效应，保持利率不变，需财政政策与货币政策配合。,33,四、财政政策与货币政策的协调配合,1.政策目标的协调配合2.政策方向的协调配合：财政、货币政策的调控方向应是反经济周期的逆向调节，以熨平经济周期（见图13-7）。财政政策与货币政策的方向搭配，主要有以下几种（见表13-1）。3.政策力度的协调配合。调控初期力度大调控中后期力度减弱,34,某国的经济处于这样的一个初始状态：存在严重的失业和高额的国际收支赤字，同时只有轻度的通货膨胀。请问应采用何种财政政策和货币政策的搭配形式来恢复经济平衡？应如何搭配？,1.应采用扩张性的
23、财政政策加适度紧缩性货币政策。2.搭配方式：（1）以紧缩性的货币政策加扩张性的财政政策提高利率，使之在短期内吸引外国资历本流入，削减国际收支赤字，改善国际收支状态。（2）以扩张性的财政政策服务于促进充分就业目标，即通过减税、增加财政支出和形成财政赤字，促进公共部门和私人部门增加生产、扩大就业。（3）以紧缩性货币政策造成的总需求削减，抵消掉扩张性财政政策造成的总需求扩张，使总需求大体保持不变，不造成新的通货膨胀压力，原先存在的轻度银行膨胀将继续得到维持，并未恶化。在这三个环节中，环节（1）保证了宏观经济的外部平衡的恢复；环节（2）、（3）保证了宏观经济内部平衡的恢复。,35,本 章 小 结,1.
24、扩张性财政政策与紧缩性财政政策，都是政府进行反周期操作的政策工具，目的是对宏观经济运行进行调控。2.财政政策和货币政策是当今世界各国政府对经济进行宏观调控的两大政策工具，财政政策和货币政策的各种政策工具可以进行多种组合与搭配，政府和货币当局可以根据经济运行的态势，相机抉择的采取适当的政策来缓解经济波动，熨平经济周期。,36,，总需求大于总供给，通货膨胀缺口,，总需求小于总供给，通货紧缩缺口,通货膨胀缺口是指超过充分就业条件下所能生产的商品和服务的过度需求的价值，或者说是充分就业经济中的投资额超过储蓄额的差额。,通货紧缩缺口是指在充分就业的经济中，社会对商品和服务的需求的价值低于在充分就业条件下
25、能够生产的价值，或者说是实际投资额小于储蓄额的差额,37,财政政策的目标体系,38,财政支出对就业的影响,1.投资性支出，直接增加就业岗位。2.购买性支出，增加对社会商品和劳务需求，从而刺激企业的生产，促进企业的投资行为，间接增加就业机会。3.转移性支出，增加社会成员的收入，这些收入按一定的比例转化成消费和储蓄，从而增加对社会商品和劳务的需求，间接增加就业岗位。4.在再就业培训、职业介绍服务、产业结构转化等方面增加财政支出，如通过财政补贴、税式支出等手段，可以缩短工人寻找工作的时间，增强工人在不同岗位的就业适应能力，减少在流动过程中产生的摩擦性失业以及产业结构转换中造成的结构性失业。,39,周
26、期性失业,指由于社会总需求不足导致生产萎缩而造成的失业，与宏观经济运行状态有关。美国2001年911恐怖事件后，失业人口100多万人，创下12年来最高年度失业人数。2003年3月，美国失业人数10.8万。2008年，金融危机、房地产价格跌势不止、消费者缩紧腰带等负面因素严重冲击美国经济。美国劳工部数据显示，美国持续领取失业救济金的人数，5月25日为37.2万，9月28日为354万人，比前一周多出6.3万人，连续10周上涨，几乎创5年来新高，显示许多美国人失业后难以找到新工作的困境。,40,思考：财政支出对物价的影响,1.财政支出是构成社会总需求的重要组成部分，财政支出的增加，使得总需求曲线外移
27、，此时是否会对物价产生影响，要视社会总供给曲线的情况而定。（1）当总供给曲线处于正斜率状态时，随着需求的扩大、产出的增长，劳动力与其他生产资料的供给逐步趋于紧张，从而导致物价的上涨。,41,思考：财政支出对物价的影响,（2）当总供给曲线处于水平状态时，意味着经济处于严重萧条时期，由于存在大量失业工人、闲置设备和资源，因此当增加财政支出从而导致需求扩大，产出增加时，不存在价格上涨的压力，物价水平不会发生波动。（3）当总供给曲线呈垂直状态时，意味着经济已处于充分就业水平，此时，增加财政支出而导致的需求增加，不会导致产出增长，只会导致物价水平的上涨。,42,思考：财政支出对物价的影响,2.财政支出中的不同组成对物价的影响程度不同。购买性支出可以全部转化为社会总需求，因而对物价的影响程度更大，而转移性支出中只有一部分转化为需求，另一部分转化为积蓄，因而对物价的影响程度较小。,43,表13-1 财政政策与货币政策的搭配,44,图13-7 财政政策调节,45,图137 财政货币政策调节,46,
