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1、创业板专题培训,主讲:何思杨,一个让人深受启发的营销故事-相当经典,一个乡下来的小伙子去应聘城里“世界最大”的“应有尽有”百货公司的销售员。老板问他：“你以前做过销售员吗？他回答说：“我以前是村里挨家挨户推销的小贩子。”老板喜欢他的机灵：“你明天可以来上班了。等下班的时候，我会来看一下。”一天的光阴对这个乡下来的穷小子来说太长了，而且还有些难熬。但是年轻人还是熬到了5点，差不多该下班了。老板真的来了，问他说：“你今天做了几单买卖”“一单，”年轻人回答说。“只有一单？”老板很吃惊地说：“我们这儿的售货员一天基本上可以完成20到30单生意呢。你卖了多少钱?”“300,000美元，”年轻人回答道。“
2、你怎么卖到那么多钱的？”目瞪口呆，半晌才回过神来的老板问道。是这样的，”乡下来的年轻人说，“一个男士进来买东西，我先卖给他一个小号的鱼钩，然后中号的鱼钩，最后大号的鱼钩。接着，我卖给他小号的鱼线，中号的鱼线，最后是大号的鱼线。我问他上哪儿钓鱼，他说海边。我建议他买条船，所以我带他到卖船的专柜，卖给他长20英尺有两个发动机的纵帆船。然后他说他的大众牌汽车可能拖不动这么大的船。我于是带他去汽车销售区，卖给他一辆丰田新款豪华型巡洋舰。”老板后退两步，几乎难以置信地问道：“一个顾客仅仅来买个鱼钩，你就能卖给他这么多东西？”“不是的，”乡下来的年轻售货员回答道，“他是来给他妻子买卫生棉的。我就告诉他你的
3、周末算是毁了，干吗不去钓鱼呢？现在的营销正在向着精细化方向发展，企业将更多关注顾客需求而不是市场占有率，重视保持顾客忠诚度，挖掘顾客的终生价值。开发一个新顾客的成本远远大于维持一个已有的顾客。充分了解客户的潜在客户需求.了解客户的需求还要明白公司的产品的特征,只有这样才能满足客户的需求,所后面我们将进入产品的培训,今天是关于创业板的培训,接着进行基金的培训.,创业板的定位,创业板市场要围绕提高自主创新能力，突出三个重点：一是重点服务于加快转变经济发展方式，推动产业结构优化升级；二是重点服务于统筹城乡与区域协调发展，推进经济质量的整体提高；三是重点服务于加强能源资源节约和生态环境保护，增强持续发
4、,根据市场化改革原则，充分借鉴境外创业板市场成熟经验，结合我国中小企业板建设成功经验，在企业准入、发行审核、市场监管、交易运行和退市制度等方面合理安排制度创新。创业板市场在制度设计上要合理确定创业板市场的准入门槛，突出对高成长性创业企业的吸引力，要适应创业企业特点，上市公司要体现成长性、创新性和行业的多样性。,什么是创业板,创业板是地位次于主板市场的二板证券市场，以 美国NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业尤其是高成长性企业，为风险投资和创投企业建立正常的退出机制，为自主创新国家战
5、略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。,创业板设立目的,1）为高科技企业提供融资渠道；（2）通过市场机制，有效评价创业资产价值，促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展；（3）为风险投资基金提供“出口”，分散风险投资的风险，促进高科技投资的良性循环，提高高科技投资资源的流动和使用效率；（4）增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造；（5）促进企业规范运作，建立现代企业制度。,创业板市场的三大投资风险,、信息不对称的风险二板市场的上市公司以中小高科技、高成长型企业为主，特别是中小高科技企业，其业务通常处于初创阶段，而且有的企业属于新兴行业，这些
6、信息投资者很难充分掌握，更难把握企业未来发展的前景。在不了解上市公司的情况下就盲目投资，则会面临较大的风险。2、技术分析指标失灵的风险在传统经济领域，投资者可以借助现成的各种技术手段来预测股票的走势，但是，二板市场上的高成长型公司，可能会走出在主板市场难以想象的大行情或交投超级清淡，传统的技术分析指标对此可能出现钝化与失灵等现象，投资者依此操作可能产生误判。,3、市场过度投机风险由于二板市场上市公司股本规模普遍偏小，流通股份就更小，因此，股价极易被人为操纵；二板市场上市公司的股份在一定时期后可以全流通，这种股本结构及股份性质为二级市场并购行为的发生创造了先天的优越条件，从而引起股价的大幅波动；
7、在二板市场运行初期，上市公司数量较少，市场资金供给又十分充裕，二板市场极有可能整体出现过度投机的现象。,创业板上市条件,创业板上市公司的特点,创业板上市的规定,创业板市场投资者适当性管理暂行规定,与主板市场相比,创业板市场发行上市的标准相对较低,企业普遍具有规模较小、经营业绩不够稳定的特点,在退市制度方面也有差异,投资风险相对较高。从国际经验看,创业板市场公司退市比例通常大于主板,投资风险比较突出。根据深圳证券交易所的研究报告,2003年到2007年美国纳斯达克市场和英国AIM市场的平均退市率分别为8%和11.6%,均明显高于主板。如果大量不了解创业板市场风险、不具备风险承受能力的投资者盲目参
8、与,有可能引发一系列问题。为了保护投资者合法权益,提示投资者审慎做出投资创业板股票的选择,创业板市场建立了投资者适当性管理制度,适度设置了投资者入市要求。,投资者参与创业板市场的基本要求是什么,具有两年以上（含两年）交易经验的自然人投资者可以申请开通创业板市场交易。交易经验的具体起算时点,为投资者本人名下的账户在上海或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。对于具有两年以上交易经验的投资者,证券公司应当在营业场所现场与其书面签署创业板市场投资风险揭示书,并要求投资者抄录一段声明。证券公司经办人员应见证投资者签署并签字确认。风险揭示书签署两个交易日后,经证券公司完成相关核查程序,可为投资者开通创业板
9、市场交易。建立投资者适当性管理制度的目的并不是要限制某一类投资者投资于创业板企业的权利,而是希望通过适当的程序和要求,使投资者能够真正理解创业板市场的风险,审慎做出投资决策,从而达到保护投资者合法权益的目的。具有一定交易经验的投资者,其对市场风险的认知程度总体上会高于新入市的投资者。特别是从2007年以来,证券市场经历了一轮比较完整的市场周期,经历过此轮周期的投资者大多数具有或即将具有两年以上投资经验,对市场风险有较为深刻的感受,其相关投资决策会相对审慎。,暂时达不到两年交易经验的投资者如何参与创业板市场,对暂时达不到两年交易经验要求的自然人投资者,如果经慎重考虑仍坚持直接参与创业板市场,我们
10、也提供了相应的通道,即相关投资者向证券公司提出开通申请后,证券公司应当在营业场所现场与其书面签署创业板市场投资风险揭示书,并要求投资者就自愿承担市场相关风险抄录一段特别声明。证券公司经办人员应见证投资者签署并签字确认,之后还需要证券公司营业部负责人签字确认。上述文件签署五个交易日后,经证券公司完成相关核查程序,方可为投资者开通交易。,证券公司在创业板投资者适当性管理中有哪些责任,投资者适当性管理由证券公司具体组织实施,其责任主要体现在以下几个方面:一是要切实履行创业板市场适当性管理职责,了解投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好、投资目标等基本情况,有针对性的进行风险揭示、投资者
11、培训、投资者教育等工作,并应当持续加强对投资者的服务,针对市场变化,及时提醒投资者关注风险,引导投资者理性、规范地开通和参与创业板市场交易。二是要建立健全创业板市场投资者适当性管理的具体业务制度和操作指引,并通过多种形式和渠道向投资者告知创业板市场投资者适当性管理的具体要求,做好解释和宣传工作。三是在具体办理创业板市场交易开通手续时,证券公司经办人员要当面见证投资者签署创业板投资风险揭示书,并同时在风险揭示书上签字确认。如果是交易经验暂不满两年的投资者申请开通创业板市场交易,风险揭示书还必须由营业部负责人签字确认。四是要妥善保管投资者创业板市场适当性管理的全部记录,并依法对投资者信息承担保密义
12、务。五是要完善投资者纠纷处理机制,明确专门的部门和岗位,负责处理投资者参与创业板市场所产生的投诉等事项,及时化解相关的矛盾纠纷。,投资者什么时候可以申请开通创业板市场交易,创业板市场筹备还在按照积极稳妥原则有序推进。考虑到投资者申请开通创业板市场交易必须到营业部柜台办理,可能会面临营业部人员、场地的压力,需要预留相当的时间供投资者提前办理开通手续。为此,我们拟在创业板股票公开发行和上市交易开始前,预留出足够的时间,供投资者提前办理相关手续。届时,深圳证券交易所等相关自律机构还将发布详细的操作指引,指导证券公司做好投资者相关申请的受理工作。,何时开始申请开通创业板交易,投资者最早自7月15日起可
13、以向证券公司提出开通创业板市场交易的申请，具体受理日期请按照证券公司的内部安排而定。,是否需要“尽早”申请开通,自15日起一直到创业板正式推出后，投资者都可以随时到证券公司办理创业板交易的开通申请手续。投资者可以通过网上和到现场向证券公司提出申请，但签署风险揭示书及特别声明必须到营业部的现场办理。需要特别提醒，不必赶在7月15日开始几天“扎堆”去营业部办理申请手续，也尽量不要等到创业板首批股票上市交易前才抢着去办理，而应有序地分期分批去办理，避免因拥挤而带来长时间的等待和不便。,如何确认自己的交易经验,证券公司将依据中登公司提供的数据对投资者的首次股票交易日期进行查询，并根据查询结果对投资者的
14、交易经验进行认定。此外，投资者也可通过中国证券登记结算公司网站对本人证券账户的首次股票交易日期进行参考性查询，网址为：http:/。,是否必须到原先开户的营业部办理,投资者原则上应在目前进行交易的开户营业部办理开通手续，但证券公司所属营业部也可以受理在本公司异地营业部开户投资者的开通申请和进行风险揭示书的签署。,转托管后原开通申请是否还有效,于跨证券公司转托管，在甲公司提出申请但未开通交易期间发生的转托管，投资者到乙公司需要重新提出申请办理开通。已经开通创业板交易的转托管，投资者可向乙公司出具在甲公司签署的风险揭示书复本，乙公司在复核签署时间等内容后，可以为其开通创业板交易。,创业板市场交易业
15、务开通操作流程,一、客户申请开通创业板市场交易在客户提出参与创业板市场交易意向后，营业部工作人员应请客户出示本人身份证明文件及对应的证券账户卡，若客户指定他人为授权代理人，需同时出示被授权人身份证明文件及公证委托书。,二、对客户进行风险承受能力评估营业部工作人员请客户填写客户风险承受能力评估表（附表一至四），根据评估结果，劝导被评为保守型或安稳型的客户审慎考虑是否参与创业板市场投资，对于坚持参与的客户，应要求客户签署客户风险承受能力评估表之“特别提示条款”。,三、确认自然人客户交易经验年限营业部工作人员通过系统查询申请客户的交易经验年限，确定其属于两年以上（含两年）交易经验客户或两年以内交易经
16、验客户。,四、要求自然人客户确认参与创业板市场交易行为营业部工作人员请自然人客户签署创业板市场投资风险揭示书，对其参与创业板市场交易的行为进行确认,1、对于具备两年以上（含两年）交易经验的自然人客户，营业部工作人员应向客户讲解风险揭示书内容，要求其在营业部现场签署风险揭示书和抄录特别声明。营业部工作人员在见证客户签署并核对相关内容后签字确认，同时告知客户，我公司将在两个交易日后为其开通创业板市场交易。,2、对于尚未具备两年交易经验的自然人，营业部应安排专门人员讲解风险揭示书内容，再次提醒客户审慎考虑是否申请开通创业板交易。客户仍坚持直接参与创业板交易的，营业部应严格要求其在营业部现场签署风险揭
17、示书和抄录特别声明，营业部工作人员在见证客户签署并核对相关内容后签字确认，营业部负责人应当对相关工作进行确认并在风险揭示书上签字或签章。同时告知客户，我公司将在五个交易日后为其开通创业板市场交易。,客户不配合营业部进行上述适当性管理工作、提供虚假信息的、提供信息不完整的，经劝导无效，营业部可以拒绝为其开通创业板市场交易服务。,五、为客户开通创业板市场交易在客户完成相关资格认定及确认手续后，营业部工作人员在系统内为客户开通创业板市场交易功能。,六、特殊情况处理1、对年龄超过70周岁、身体残疾或者身处国外等特殊情况的客户，营业部可视需要安排工作人员上门与其签署风险揭示书或接受持公证委托书的代理人代
18、为申请办理，但应当在风险揭示书上载明原因及具体签署地点。,2、对于跨证券公司转托管，客户在其他公司提出申请但未开通交易期间发生的转托管，投资者到我公司需要重新提出申请办理开通。已经开通创业板交易的转托管，投资者可向我公司出具在其他公司签署的风险揭示书复本，营业部工作人员在复核签署时间等内容后，可以为其开通创业板交易。,3、因继承、离婚分割等情形被动成为创业板市场的投资者，在发生涉及权益处理，包括配股，增发、可转债、公司债优先配售、股东大会提案、表决、收购预受要约、现金选择权等事项时，营业部在审核投资者所提交的申请及必备材料后，可在上述事项的截止日当天，提前为该申请人开通创业板市场交易。,4、客
19、户原则上应在目前进行交易的开户营业部办理创业板市场交易开通手续，但在其开户营业部及客户提出协助办理要求后，我公司其他营业部也可以受理该客户的开通申请和进行风险揭示书的签署，并将客户的相关资料原件寄送给开户营业部，本部留存复印件备档。,七、档案管理各营业部应对客户信息严格保密，及时将客户信息及评测结果、交易经验核查结果及已签署的风险揭示书等资料归档，保存期限不少于两年，并将上述资料扫描入柜台电子档案管理系统。,创业板交易规则(征询稿),1.交易方式采用电脑集中竞价的指令驱动交易机制，未采用投资者中广泛讨论的类似于 美国NASDAQ市场的报价驱动交易机制（即“做市商”制度）。采用T+1的交易形式，
20、即券商接受投资者委托或者自营，当日买入的股票，不得在当 日进行买卖。,3、对投资者的进入门槛没有明确限制，即没有限制投资者的开户金额和每笔交易量。之 前，投资者对这一问题讨论得比较多的是创业板应该限制小资金量的投资者进入，从抗 风险的角度出发，这种观点无疑具有许多的支持者，但另一方面，由于交易规则中已经 采用了前面两条规定，增大了股市交易清淡的可能，如果再给投资者进入股市加以资金 量上的限制，将有可能形成火上加油的局面，因此，不限定投资者入市的门槛相对比较 合理。但有适当性管理的工作,二、咨询文件制定的创业板股票交易规则同深沪主板市场相比，其区别主要体现在：,1、增大了股票交易的涨跌幅限制。咨
21、询文件规定证券上市首日与主板市场一样不设涨跌 幅限制，但这以后涨跌幅限制的比例为20%，而深沪主板的涨跌幅限制为10%，对于特殊 处理的ST股票实行的涨跌幅限制为5%，PT股票的涨幅限制为5%但对跌幅不作限制。从对 比中，我们可以明显地感受到创业板对涨跌幅的限制还是比较谨慎，没有采取许多境外 市场的不设涨跌幅限制的做法，同时也从市场上广泛讨论的涨跌幅30%的限制下降到20%。,2、对上市首日的竞价规则作了不同的规定。咨询文件规定，创业板股票在上市首日集合 竞价的有效竞价范围为发行价的上下150元，连续竞价的有效竞价范围为最近成交价的上 下15元。而主板的深沪市场则作了不同的规定：深交所规定上市
22、首日的开盘价相对于发 行价的波动幅度不得超过15元，而开盘后每次成交价格的不能超过5元，上交所只对开盘 后每次成交价格的涨跌幅度作了不超过15%的规定。从对竞价规则的不同规定来看，创业 板对股票上市首日竞价范围的规定要大得多，这一点是对创业板上市公司风险的充分认 同，给投资者更大的选择空间，其目的是想通过投资者在股票首日上市的时候将该股的 风险充分消化，同时配合T+1的交易形式及以后交易涨跌幅的限制控制投资者首日交易的 投机性。,3、依据创业板特性制定了相应的停市规定：创业板指数在交易日上午10：45、下午2：15之前较前一个交易日下跌幅度达10%，创业板临时停市30分钟，这种措施在一个交易日 只实行一次；创业板指数较前一个交易日收盘指数下跌幅度达到15%时，创业板当日停市。这两点关于停市的规定能在一定程度上控制整个市场的风险。,佣金规定有可能高于主板.谢谢!,
